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UNIDAD 3 ANÁLISIS DE INVERSIÓN. INGENIERIA DE COSTOS DIFERENCIA DE COSTOS Y GASTOS COSTE. Valor de todo aquello a lo que debe renunciar para producir.

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1 UNIDAD 3 ANÁLISIS DE INVERSIÓN

2 INGENIERIA DE COSTOS DIFERENCIA DE COSTOS Y GASTOS COSTE. Valor de todo aquello a lo que debe renunciar para producir Un bien. COSTOS. Consecuencias de una inversión según se midió o convirtió en términos económicos. GASTOS. Pagos efecutados para la realización del proyecto(Gastos de administración Gastos de oficina, gastos de inversión fija y diferida)

3 3.1 Concepto de INVERSIÓN La inversión incluyeel gasto en bienes no destinados a consumo inmediato, o sea el gasto que realizan fundamentalmente las empresas en bienes de capital. La inversión consiste en los aumentos de los stocks o fondos de edificios,equipo y existencias durante un año.Implica el sacrificio de consumo actual´para aumentar el consumo futuro.|

4 3.1.1INVERSIÓN FIJA: formada por Todos aquellos bienes tangibles Que es necesario adquirir incialmente y durante la vida util del proyecto, para cumplir con las funciones de produccion,comercializacion y distribucion de los productos a obtener.Los principales rubros que lo integran son: Terreno,edificios,maquinaria y equipo princial,eqipo auxiliar y de servicios e instalaciones INVERSIÓN DIFERIDA: INVERSIÓN DIFERIDA: Se integra con todas las erogaciones para llevar a acabo la inversion del proyecto desde el surgimiento de la idea asta su ejecucion y puesta en marcha. Las principales son:Pagos por estudios de preinversion,constutcionde la sociedad,programa preoperativo de capacitacion,gastos preoperativos de arraqnue y puesta en marcha y gastos financieros preoperativos INVERSION TOTAL:Esta compuesta INVERSION TOTAL:Esta compuesta I F incluye la inversion o capital inmovilizdo en componentes del proceso, tales como columnas,reactores,bombasetc. I W y el capital de trabajo o ciruculante representa la cantidad que se estipula para mantener la operación del proceso. TIPOS DE INVERSIÓN I= I F + I W

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6 INVERSION DIFERIDA COMPONENTES DE LA INVERSIÓN DIFERIDA: Se caracteriza por su inmaterialidad y son derechos adquiridos y servicios necesarios para el estudio e implementación del Proyecto, no están sujetos a desgaste físico. Usualmente esta conformada por Trabajos de investigación y estudios, gastos de organización y supervisión, gastos de puesta en marcha de la planta, gastos de administración, intereses, gastos de asistencia técnica y capacitación de personal, imprevistos, gastos en patentes y licencias, etc. Para recuperar el valor monetario de estas Inversiones se incorporan en los costos de producción el rubro denominado amortización diferida. En otras palabras la Inversión diferida que es un desembolso de la etapa Pre- Operativa, para su amortización sufre un prorrateo en varios periodos para efectos de calculo del impuesto sobre las utilidades de las Empresas, recordemos que el tratamiento otorgado a esta Inversión es similar a la depreciación.

7 3.2 CÁLCULO DE INVERSION FIJA Y DIFERIDA Para elaborar este presupuesto se tomaron en cuenta los precios de la maquinaria del equipo y de lo indispensable a conformar la entidad productiva. RESUMEN DE INVERSIONES INVERSION FIJA$984´790,000 INVERSION DIFERIDA 340,715,000 CAPITAL DE TRABAJO 316,949,000 TOTAL$1,665,335,000

8 Haga click para avanzar ESTIMADO DE LOS COSTOS DE INVERSIÓN a)Regla del exponente decimal.- Útil cuando se conoce la inversión fija de una Planta similar proyectada pero de diferente tamaño. I B= I A C B n C A I I B =Inversión fija de la planta que se proyecta I I A =Inversión fija de una plantan sim ilar,conocida C B = Capacidad proyectada de la planta B C A = Capacidad instalada de la planta A n= Exponente cuyo valor oscila entre 0.3 y 0.5 para instalaciones muy pequeñas o bien para procesos que requiere n condiciones extremas de presión o temperatura Entre 0.6 y 0.7 para el promedio de plantas químicas. Y entre 0.8 y 0.95 para plantas muy grandes que emplean equipos múltiples.

9 b)Cuando se conoce únicamente el costo del equipo de proceso, se utiliza el factor LANG- aplicado el costo de adquisición del equipo. Su relación funcional es: I= E*L En donde: I= Inversión fija para la planta que proyecta E=Inversión en equipo principal de la misma planta L=Factor de LANG que depende del estado físico de los materiales e proceso. En caso de sólidos L= 3.0,en procesos que manejan sólidos y líquidos L=4.1;para Procesos que operan con fluídos L=4.8 Haga click para avanzar

10 Si el costo de inversión obtenido para el equipo es para una capacidad para la que se proyecta la planta, se puede determinar el costo de inversión del equipo a través de la regla de las seis décimas. E B = E A (C B /C A ) 06 E B = Inversión en equipo principal. E A = Inversión del equipo según a cotización obtenida para una planta similar pero con capacidad C.

11 C) Cuando se cuenta con el detalle de IF de una planta semejante a la que se proyecta, pero con capacidad Diferente, se usa la siguiente expresión: I B =(f1.E A + F2O A )(C B /C A ) n +G A I B =Inversión fija de una planta que se proyecta E A= Costo de inversión en equipos principales y auxiliares de la planta qu se conoce incluye costo de instalación. O A= Costo de inversión en obra civil G A= Costo de inversión indirecto de ingeniería básica y detalle, administración del proyecto; contingencias y utilidades el contratista. C B = Capacidad de la planta que se proyecta C A =Capacidad de la planta A n= Exponente que puede tomar valores ; Y según descrito en inciso a f1= Factor de actualización del costo de inversión f2=factor de actualización de costo de equipo instalado f=factor de actualización de obra civil

12 Haga click para avanzar 3.3 MÉTODOS DE ESTIMACION DE COSTOS DE INVERSION

13 3. La Técnica del Punto de Equilibrio. Síntesis El Punto de Equilibrio o Punto de Ruptura, representa el momento económico en que se produce un equilibrio entre los ingresos y los costos totales. Esto es, cuando se ha dejado de tener pérdidas y no se ha comenzado a tener utilidades. Las empresas que emplean el método de los costos parciales sólo distribuyen determinadas categorías de costos, el resto no distribuido se consideran gastos del ejercicio y se llevan directamente al Estado de Resultados. Dentro de esta categoría se pueden distinguir dos métodos: Método de costo directo: imputa a los productos o servicios únicamente los costos directos. Método de costo variable: imputa únicamente los costos variables. Haga click para avanzar

14 Existen tres variantes para la determinación del Punto de Equilibrio: a)Método de la EcuaciónMétodo de la Ecuación Ventas Netas – Costos Variables Totales – Costos Fijos Totales = Punto de Equilibrio b) Método del Indice del Margen de Contribución, también denominado punto de equilibrio global o en valor. Punto de Equilibrio Global = Costos Fijos totales 1 - Costos Variables Totales Ventas Netas Esta variante surge debido a que en la mayoría de las organizaciones, ofertan una diversidad de productos y servicios, y por tanto, se formula el Punto de Equilibrio en términos de valor y no en unidades físicas. Para ello se requiere calcular el índice del Margen de Contribución, que es el cociente del Costo Variable Total entre las Ventas Netas. Este índice habría que actualizarlo con frecuencia, cada vez que ocurran cambios importantes en esos factores. c) Método Gráfico A partir del ploteo de un gráfico donde en el eje de las abscisas se representan las Cantidades de unidades y en el eje de las ordenadas los importes correspondientes a los costos fijo, costos totales y las ventas netas, se puede derivar el punto de equilibrio, a partir del punto donde se interceptan las ventas netas con los costos totales.

15 3.3.1 ESTIMACION POR GRÁFICOS Haga click para avanzar Dollares /año Costo totales ventas Producción crítica Unidades de producto Punto de equilibrio Área de ganancias Ingresos por ventas (v) Área perdida Costos fijos Costos variables de operación $

16 Principales supuestos en el Análisis del Punto de Equilibrio 1. El comportamiento del costo total se ha determinado de forma confiable y lineal a lo largo de la escala relevante. 2. Los costos totales pueden dividirse en un componente fijo y uno variable respecto de un factor relacionado con la actividad económica. 3. Los costos fijos totales permanecen constantes a lo largo de la escala relevante. 4. Los costos variables totales son directamente proporcionales al volumen a lo largo de la escala relevante. 5. El precio de venta permanece sin cambios. 6. El volumen de actividad es el único factor que afecta el costo. 7. El comportamiento de los ingresos totales y de los costos totales es lineal en relación con las unidades de servicio. 8. No existe incertidumbre respecto de los datos de costos, ingresos y cantidad de servicio prestado.

17 3.3.1 ESTIMACION POR CORRELACIONESESTIMACION Haga click para avanzar

18 Una aplicación importante del análisis de regresión en contabilidad es para estimar costos. Al reunir datos sobre volumen y costo,y aplicar el método de mínimos cuadrados para determinar la ecuación de regresión donde se relacionan estas variables, un contador puede estimar el costo asociado con determinada operación de manufactura.

19 3.3.2 COTIZACIONES Cotizacion (español) Quote (inglés) El precio que asigna el mercado para la compra o venta de un instrumento financiero, materia prima, etc. Definición de Cotización Es el precio que se fija para la compraventa de un bien en la Bolsa de Valores, o de una divisa en el mercado de moneda extranjera. Por ejemplo: la cotización de las acciones, la cotización del dólar, etc. Haga click para avanzar

20 3.3.3 ESCALAMIENTO DE COSTOS Haga click para avanzar

21 ECONOMÍAS Y DESECONOMÍAS DE ESCALA – Economías de escala: El aumento en la producción es mayor que el incremento en los factores. – Deseconomías de escala: El aumento en la producción es menor que el aumento en los factores. Constancia de escala: cambios equiproporcionales o rendimientos Constantes a escala

22 Economías de escala 1)Retornos crecientes a escala: si al aumentar q el costo promedio cae. 2)Retornos constantes a escala: si al aumentar q el costo promedio no varía. 3)Retornos decrecientes a escala: si al aumentar q el costo promedio aumenta. Para medir economías de escala se usa: SiS > 1: Retornos crecientes S = 1 : Retornos constantes S < 1: Retornos decrecientes

23 Ejemplo: Consideremos una industria con la siguiente función de costos: Costo Total = CT(q) = 10,000 + q 2 Costo Marginal = CMg(q) = 2q Demanda Total = P A).Si las firmas son tomadoras de precio y entran a la industria cuando obtienen positivos al precio de equilibrio donde Demanda = Oferta, ¿cuántas firmas operarán?

24 En competencia perfecta, cada firma opera al mínimo costo medio => punto en el que el CMg = Cme CMe = 10,000/q + qCMg = 2q CMe = CMg => 10,000/q + q = 2q 10,000/q = q => q 2 = 10,000 => q* = 100 Para hallar el precio del mercado: En el corto plazo => P = CMg P = 2(q*) = 2(100) = 200 El producto de la industria: Q D = D = P = Q D = D = 300 = 3(q*) 3 firmas operarán, cada una produce 100.

25 B). ¿Hay retornos a escala crecientes, constantes o decrecientes? Se usa S = CMe / CMg SiS > 1: Retornos crecientes S = 1 : Retornos constantes S < 1: Retornos decrecientes CMe(q*) = CMe(100) = CT(100)/100 CT(100)/100 = 10,000/ = = 200 CMg = 2q = 2(100) = 200 S = 200/200 = 1 =>Retornos constantes a escala a un nivel de producto (q*) igual a 100.

26 Nota: Es importante tener en cuenta que el concepto de economías de escala es un concepto local. Ejemplo: Una firma puede tener economías de escala sobre un intervalo particular de producción para una función de costo y/o deseconomías de escala sobre otro intervalo de producción con la misma función de costo.

27 Conceptos adicionales de costos I.Costos de Oportunidad: Es el valor del mejor uso alternativo de los recursos utilizados en hacer un producto. = precio de venta - costos de oportunidad =>Firma tiene beneficios normales cuando = 0. Costo de oportunidad: –salario del dueño; –renta de edificio propio; –alquiler de maquinaria propia; –etc. =>En las decisiones lo relevante son los beneficios económicos.

28 II.Economías de escala Pendiente de la curva de Cme Cme(q) Retornos crecientes a escala CMe(q) > 0 => Retornos decrecientes a escala CMe(q) = 0 => Retornos constantes a escala Factores que afectan las economías de escala: –Costos fijos –Congestión –Especialización ¿Cómo se miden? Se hace uso del factor S (CMe/CMg)

29 Escala mínima eficiente de producción: El nivel de producción que minimiza la curva de CMe de largo plazo. La división del trabajo está limitada por la extensión del mercado Dentro de una firma, la división especializada del trabajo implica mayores costos de instalación (línea de ensamblaje, por ejemplo). ESPECIALIZACIÓN sólo se adoptará si la escala de producción es lo suficientemente grande.

30 3.4 CONCEPTO DE DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN DEPRECIACIÓN Una vez que iniciada operaciones la planta industrial, la inversión fija comienza a depreciarse. Las razones de esta pérdida de valor son múltiples y dependen del tipo de inversión física que se efectúe. Las más importantes son:desgaste por el uso y paso del tiempo,la obsolencia de la planta debido a las innovaciones tecnológicas y finalmente le periodo de vida que se le asigne al proyecto final. Haga click para avanzar

31 DEPRECIACIÓN 31 Es un costo que no involucra desembolso de caja y permite la recuperación de la Inversión (especialmente la fija) en un plazo establecido por las normas tributarias. Es importante porque disminuye la base imponible, proporcionando un ahorro fiscal igual al producto de la depreciación por la tasa impositiva. Las normas impositiva de los países establecen variados planes de depreciación fiscal: Equipos computacionales 3 años Equipos y maquinarias 5-7 años Construcciones 10 – 15 años Terrenos La determinación de la mejor estrategia para el uso de la depreciación tiene como objetivo el uso del impuesto mínimo alternativo con el objetivo de limitar o dilatar los pagos de impuestos mediante el uso de la depreciación acelerada u otros elementos de fiscalidad preferente

32 AMORTIZACIÓN La amortización es un cargo que se genera al llevar a acabo la ID, de tal forma que la empresa tiene la facultad que le otorga la LISR(ley del impuesto sobre la renta) de recuperar dicha inversión durante varios periodos.Los periodos de amortización de la Inversión Diferida dependen de la cantidad máxima estipulada y permitida en la LISR vigente. Haga click para avanzar

33 3.5 CALCULOS DE DEPRECIACION Por ejemplo, se adquiere un bien $200, en el momento de la compra se paga el valor total de ese equipo. El objetivo del gobierno y el beneficio de contribuyente es que toda inversión sea recuperada por la vía fiscal. El inversionista lo logra haciendo un cargo llamado costos por depreciación y amortización. El gobierno con base a la vida útil de los bienes asigna un porcentaje, según su tipo, y solo permite, en México, el uso de depreciación llamado línea recta, algunos ejemplos son: Un mueble de oficina, el porcentaje autorizado seria 10% anual. Haga click para avanzar

34 Un troquel, el porcentaje autorizado seria 35% anual. DEPRECIACIÓN ACELERADA: Implica que la recuperación sea más rápida. El método general consiste en aplicar tasas más altas en los primeros años, con lo cual se pagan menos impuestos por que se aumentan los costos y se recupera más rápido el capital. Ejemplo

35 La depreciación se calcula utilizando el método de línea recta o el método de depreciación acelerada. Para prorratear el costo de un bien corporal utilizando el método de línea recta, hay que utilizar la siguiente fórmula: La depreciación anual utilizando el método lineal = (Costo actual– Valor residual)/ vida útil estimada del activo Método de depreciación acelerada: doble disminución de saldo y el método de la Suma de Años Dígitos. Los resultados de depreciación acelerada en el método de mayor depreciación, en los primeros años y menos en los próximos años, en comparación con el método de línea recta. Esto a su vez reduce el ingreso neto sujeto a impuestos en una cantidad mayor en los primeros años. Dado que la depreciación es un gasto de funcionamiento en especie, se debe agregar de nuevo a la utilidad neta, mientras que la estimación del flujo de caja operativo. Cálculo de Depreciación

36 Cuando se trata de calcular la amortización, se divide el costo de desarrollo o adquisición de los activos intangibles por medio de su vida útil estimada. Por ejemplo, si el costo de una patente es de $ 45 millones y el plazo vencerá en 15 años, la amortización anual es de $ 3 millones. Este también es un gasto de funcionamiento en especie por lo que hay que añadir, en el beneficio neto para la estimación de flujo de caja operativo. Al igual que la depreciación, amortización también se deduce de la utilidad bruta para llegar a la renta neta resultante. Cálculo de Amortización de gastos:

37 BIBLIOGRAFíA Diseño de procesos en Ingeniería Química.Enrique Aguilar Rodríguez. Ed. Instituto Politécnico Nacional. Guía para la formulación y evaluación de proyectos de inversión. Nacional financiera. Economía. Francisco Molchón.Ed. Mc Graw hill Ingeniería Económica.Rigss.Ed.Alfa y Omega Jzge.wordpress.com Haga click para avanzar


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