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Msc. Javier Carlos Inchausti Gudiño 2011 AUTOR : NASSSIR SAPAG CHAIN REYNALDO SAPAG CHAIN QUINTA EDICION 2008.

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1 Msc. Javier Carlos Inchausti Gudiño 2011 AUTOR : NASSSIR SAPAG CHAIN REYNALDO SAPAG CHAIN QUINTA EDICION 2008

2 Capítulo 12 LAS INVERSIONES DEL PROYECTO

3 Inversiones previas a la puesta en marcha ACTIVOS FIJOS Son todas aquellas que se realizan en los bienes tangibles Terrenos Obras físicas Equipamiento de planta Oficinas y salas de venta Infraestructura de servicios de apoyo Para efectos contables los activos fijos están sujetos a depreciación, la cual afectará el resultado de la evaluación por su efecto sobre el cálculo de los impuestos

4 ACTIVOS INTANGIBLES Son todas aquellas que se realizan sobre activos constituidos por los servicios o derechos adquiridos Gastos de organización Patentes y licencias Gastos de puesta en marcha Capacitación Bases de datos Sistemas de operación preoperativos La pérdida del valor contable de los activos intangibles se denomina amortización Inversiones previas a la puesta en marcha

5 CAPITAL DE TRABAJO Constituye el conjunto de recursos necesarios, en la forma de activos corrientes durante el ciclo productivo Es el tiempo promedio en que los recursos de operación se consumen CICLO PRODUCTIVO Inversiones previas a la puesta en marcha

6 Método contable EL COSTO DE QUE SE PRODUZCAN SALDOS INSUFICIENTES EL COSTO DE QUE SE PRODUZCAN SALDOS INSUFICIENTES EL COSTO DE TENER SALDOS EXCESIVOS EL COSTO DE TENER SALDOS EXCESIVOS EL COSTO DE ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO EL COSTO DE ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO Hará que la empresa deje de cumplir con sus pagos Equivale a la pérdida de utilidad por mantener recursos ociosos por sobre las necesidades de caja Se compone de: Los costos de gestión (remuneraciones al personal) Los recursos líquidos Los gastos generales de oficinas

7 Costo total Se obtiene sumando los costos de administración con los saldos tanto excesivos como insuficientes William Baumol: Propone un método definiendo una tasa de interés compuesto (i) y suponiendo un flujo de entrada constante de efectivo (C). El costo de hacer efectivo algún valor realizable es definido en forma fija en una cantidad (b) y los desembolsos (T) también son constantes. TC =Bt/C + Ic/2 El costo total se define por:

8 Validez del modelo La validez del modelo está condicionada al cumplimiento de los supuestos: Los flujos de ingresos y egresos son constantes a través del tiempo La inversión en inventarios depende básicamente de dos tipos de costos: los asociados con la compra y los asociados con el manejo de inventarios Los costos asociados con el proceso de compra son todos aquellos en que se incurre al ordenar un pedido para constituir existencias Los costos asociados con el manejo de existencias aumentan cuando se incrementa la cantidad que se recibe con cada pedido El costo total puede calcularse sumando los costos asociados con el pedido y el manejo de los inventarios

9 Limitaciones del método Las limitaciones del método se centran en la incertidumbre acerca de la demanda del bien, o combinación de bienes inventariables

10 Método del periodo de desfase Este método consiste en determinar la cuantía de los costos de operación que debe financiarse Que se efectúa el primer pago por la adquisición de la materia prima Que se recauda el ingreso por la venta de los productos Mismos que se destinará a financiar el periodo de desfase siguiente DESDE HASTA

11 Donde Ca es el costo anual y nd el número de días de desfase Método del periodo de desfase ICT = Ca 365 *n d Cálculo de la inversión en capital de trabajo (ICT )

12 Método del déficit acumulado máximo Este método supone calcular para cada mes los flujos de ingresos y egresos proyectados y determinar su cuantía como el equivalente al déficit acumulado máximo

13 Ejemplo: Mes Ingresos Egresos Saldos Saldo acum Si los ingresos empiezas a percibirse el cuarto mes y los egresos ocurren desde el principio de la siguiente forma, puede calcularse el déficit o superávit acumulado como se muestra en el cuadro

14 Inversiones durante la operación Es importante proyectar las inversiones de reemplazo y las nuevas inversiones por ampliación que se tengan en cuenta

15 INVERSIONES DE REEMPLAZO Estará definido en función de la estimación de la vida útil de cada activo CRITERIOS La vida útil contable (plazo a depreciar) La técnica (número de horas de uso, por ejemplo) La comercial (por imagen corporativa) La económica (que define el momento optimo del reemplazo) Inversiones durante la operación

16 a)Capacidad insuficiente de los equipos actuales b)Aumento de costos de mantenimiento y reparación por antigüedad de máquinas c)Disminución de la productividad por aumento en las horas de detención para enfrentar periodos crecientes de reparación o mantenimiento d) Obsolescencia comparativa de la tecnología RAZÓNES BÁSICAS

17 PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS Msc. JAVIER CARLOS INCHAUSTI GUDIÑO


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