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Abril de 2004 Conferencia : Estructuración de Proyectos.

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1 Abril de 2004 Conferencia : Estructuración de Proyectos

2 ContenidoContenido En qué consiste un Proyecto Empresarial? Qué se espera y sus alcances Consideraciones externas Consideraciones internas Estructuración de un Proyecto Principios generales Estructura legal Estructura comercial y de mercadeo Estructura logística y técnica Estructura financiera Origen de los recursos y su costo Establecimiento de metas financieras Costeo y determinación real de Ingresos

3 ContenidoContenido Elaboración de un Fujo de Caja Premisas básicas Evaluación de la rentabilidad esperada Ejemplo flujo de caja Ejemplo flujo de caja libre Presentación del Proyecto para Consecusión de Recursos Información básica Información complementaria Garantias

4 En qué Consiste Un Proyecto Empresarial? Un proyecto empresarial es una iniciativa de negocio cuya meta es la obtención de un retorno económico superior o igual al esperado inicialmente, mediante la debida planeación, organización, ejecución y seguimiento de actividades internas y externas para garantizar cumplimiento del objetivo basíco planteado.

5 En qué Consiste Un Proyecto Empresarial? n Qué se Espera y sus Alcances Delimitar el objetivo a alcanzar Cuál es mi negocio? Tengo conocimiento del negocio, soy consiente de las limitaciones y factores que pueden afectar mi idea inical?

6 En qué Consiste Un Proyecto Empresarial? Consideraciones Externas n Evaluación del mercado – Total – Objetivo – Real n Evaluación de la Competencia – Tipos de empresa a la que se enfrentará – Productos sustitutos e Idénticos – Productos Complementarios Poder de negociación, Moda, Necesiades, Costumbres, Capacidad real de compra, Fidelidad, etc.

7 En qué Consiste Un Proyecto Empresarial? Consideraciones Externas n Evaluación de Proveedores y Distribuidores – Capacidad de atención – Calidad del Producto y el servicio ofrecido – Poder de Negociación n Barreras de Entrada y Salida – Legales – De Inversión – De Costo Social – De Competencia

8 En qué Consiste Un Proyecto Empresarial? Consideraciones Internas n Recursos humanos n Infraestructura o equipos iniciales requeridos n Liquidez y recursos económicos n Recursos logísticos n Costeo de gastos iniciales y de funcionamiento n Otras Inversiones a realizar

9 Estructuración de un Proyecto Principios Generales n Misión – Mi razón de ser n Visión – El fin último y máximo que me reta (Que sueño ser) n Objetivo – Que quiero n Estrategias – Como lo quiero n Acciones - Tareas a realizar

10 Estructuración de un Proyecto Estructura Legal y Organizacional n Constitución y formalización de la empresa n Definición del tipo de empresa a conformar: – Sociedad Anónima, Limitada, Comandita. – Comercializadora Internacional n Definición del objeto social y sus alcances n Definición del representante legal y sus atribuciones n Capital de iniciación o de constitución n Asignación de funciones y responsabilidades

11 Estructuración de un Proyecto Estructura Comercial y de Mercadeo n Producto o Servicio a comercializar, características de diferenciación o presentación. n Lugar de comercialización, canales de ventas y fuerza de venta. n Mercadeo, promoción o publicidad requerida para la comercialización y lograr el posicionamiento deseado n Establecimiento del precio, tras un comparativo de mercado, evaluación de costos y margen de utilidad deseado.

12 Estructuración de un Proyecto Estructura logística y técnica n Manejo de proveedores (tiempos y cantidad de despachos), Proceso productivo (recursos humanos, maquinaria, tiempos, cantidades a producir, normas técnicas y de calidad ), Distribución (punto de venta propio o de terceros, transporte de mercancías o prestación del servicio fuera de la empresa). n Aspectos de despacho y atención a clientes (postventa) n Garantías y reclamaciones

13 Estructura Financiera Origen de los Recursos y su Costo Capital propio o fuentes externas? n Capital propio o de socios = Rentabilidad esperada Mas costoso que la Financiación pero menos riesgoso Utilidad Operacional /Activos <1% n Financiación = Costo de la Deuda Menos Costosa que el capital propio pero más riesgosa Utilidad Operacional/Activos >1%

14 Estructura Financiera Establecimiento de Metas Financieras n Toda empresa debe tener una proyección de ingresos y gastos sobre la que pueda hacer seguimiento, evitar desviaciones y hacerla cumplir para alcanzar las metas planteadas. n El mínimo crecimiento que una empresa debe lograr es la inflación + el crecimiento del sector donde está. n El endeudamiento financiero sirve para crecer, maximizar la rentabilidad y aprovechar oportunidades de negocio cuando no se cuenta con recursos propios.

15 Estructura Financiera Establecimiento de Metas Financieras n Indicadores de Rentabilidad: – Utilidad Operativa*/Activos = Rentabilidad Operativa del Activo Los Activos debe producir una rentabilidad mayor que el costo de la deudas – Utilidad Operativa* /Patrimonio = Rentabilidad del Patrimonio Los propietarios deben ganar una mayor rentabilidad que el costo de las deudas por que asumen mas riesgo que los acreedores

16 Organización Financiera Costeo y Determinación Real de Ingresos n La determinación real de Ingresos permitirá cuantificar la capacidad de la empresa para comprometerse con los socios y con los acreedores n Se deberá estimar ingresos desde el punto de vista mas conservador y contra realidades o parámetros del mercado o la industria. n Los costos y gastos deberán ser detallados, ajustados a la capacidad de la empresa y similares a la media del sector o la industria. n Los costos financieros deberán tenerse en cuenta, así como los costos del capital aportado.

17 Elaboración de un Flujo de Caja Premisas Básicas n Se deberá realizar partiendo de estudios de mercado, estimación real de costos, pronósticos conservadores de ventas, consideración de variables económicas como inflación (IPP e IPC), devaluación (TRM) y tasa de interés de mercado. n Se deberá hacer como mínimo 2 escenarios: a) Normal, sobre lo esperado por la empresa y b) Pesimista, con los ingresos mínimos necesarios para alcanzar el punto de equilibrio. n El flujo de caja NO deberá incluir en primera instancia la financiación del capital para el proyecto.

18 Elaboración de un Flujo de Caja Evaluación de la Rentabilidad Esperada n Valor presente Neto (VPN): El es valor presente de los saldos del proyecto periodo tras periodo. n VPN =VP de los flujos de caja del proyecto -VP del capital inicial. n Para calcular el VPN los flujos de caja se descuentan al costo de capital fijado por los socios (rentabilidad mínima exigida por los socios). n Si el VPN >0 Entonces el proyecto rinde a una tasa mayor que la exigida por los socios como costo mínimo de capital y por ende el proyecto es aceptable.

19 Elaboración de un Flujo de Caja Evaluación de la Rentabilidad Esperada n La Tasa Interna de Retorno (TIR) es la tasa de interés que iguala en el tiempo los ingresos y egresos de un flujo de caja y se convierte en la rentabilidad que ganan los fondos que permanecen en el proyecto. n En términos generales un proyecto es rentable cuando la TIR es mayor al costo del capital mínimo requerido por los accionistas. n La TIR es de proyecto NO del inversionista

20 Elaboración de un Flujo de Caja Evaluación de la Rentabilidad Esperada n Periodo de Retorno: Número de periodos requerido para recuperar la inversión. n El periodo de Retorno no considera el valor de dinero en el tiempo, para eso se pueden descontar los flujos futuros con la tasa de descuento del costo de capital exigido por los socios. n El Periodo de Rentorno es un criterio de análisis limitado y solo deberá usarse como complemento del VPN y la TIR.

21 EJEMPLO DE FLUJO DE CAJA FLUJO DE CAJA PROY. Año 1Año 2Año 3 Saldo Inicial de Caja Ventas Otros ingresos TOTAL INGRESOS Costo de Ventas Gastos Operativos Gastos Administrativos TOTAL EGRESOS Saldo de Caja Elaboración de un Flujo de Caja

22 EJEMPLO DE FLUJO DE CAJA Elaboración de un Flujo de Caja

23 EJEMPLO DE FLUJO DE CAJA Cambio en la Inversión Inicial Elaboración de un Flujo de Caja

24 Ejemplo de Flujo de Caja Libre

25 Presentación Información para Consecución de Recursos Información Básica

26 Presentación Información para Consecución de Recursos Información Complementaria

27 Presentación Del Proyecto para Consecución de Recursos Personales Reales Bancarias Solidaridad (Codeudor) Fianza (Fiador) Hipoteca (Inmuebles) Prenda (Títulos Valores, Maquinaria, Derechos Económicos sobre Contratos) *Fiducia en garantía (Patrimonios Autónomos) Garantías Bancarias / Carta de Crédito Stand By Avales Bancarios Fondo Nacional de Garantías ADMISIBLE: Cobertura Prelación Privilegio Facilidad de Realización IDONEA (+) : No afectan el desarrollo del objeto social de la empresa OJO NO Adminible Ni Idónea + +* (+) Garantías

28 Fondo Nacional de Garantías (FNG) Instantánea: Hasta el 50% del valor del crédito solicitado, sin superar USD $ ó su equivalente en pesos y Para empresas dedicadas solo al mercado nacional la garantía podrá llegar hasta $ 230 MM Automática: Hasta el 70% del valor del crédito solicitado, sin superar USD $ ó su equivalente en pesos. Presentación Del Proyecto para Consecución de Recursos

29 Para información complementaria: Jorge Andrés Gómez P. Departamento de Banca Empresarial Tel.: Ext.: 2297 Bogotá D.C. Gracias por su Atención


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