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RAZONES FINANCIERAS. Razón Financiera : - Es una relación matemática entre dos partidas de los estados financieros Estándares de Comparación : - El desarrollo.

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1 RAZONES FINANCIERAS

2 Razón Financiera : - Es una relación matemática entre dos partidas de los estados financieros Estándares de Comparación : - El desarrollo de la empresa a través del tiempo. - El desempeño de otras empresas en la misma industria. Clasificación de las Razones : A) Razones de Liquidez B) Razones de Actividad C) Razones de Rentabilidad D) Razones de valor de mercado Significado : Representa las veces que el activo circulante podría cubrir al pasivo circulante. Aplicación : Para medir la liquidez de una empresa. ( capacidad de pago en el C.P. ). Razones Financieras R = P/A

3 Razones de Liquidez Miden la habilidad de la empresa para pagar sus deudas a corto plazo

4 Razones de Actividad Miden la eficiencia de la empresa en la administración de sus activos y pasivos

5 Razones de Rentabilidad Miden el éxito de la empresa en un período determinado, desde el punto de vista financiero

6 Fórmula : Desarrollo : Lectura : (+) La empresa dispone de ______ de activos circulantes por cada peso de pasivo circulante. (-) Cada peso de pasivo circulante está garantizado con ______ de activo circulante. Significado : Representa las veces que el activo circulante podría cubrir al pasivo circulante. Aplicación : Para medir la liquidez de una empresa. ( capacidad de pago en el C.P. ). RAZÓN CIRCULANTE Activo Circulante Pasivo Circulante

7 RAZÓN PRUEBA DE ÁCIDO Fórmula : Desarrollo : Lectura : (+) La empresa cuenta con ______ de activos disponibles rápidamente por cada peso de pasivo circulante. (-) Por cada peso de obligaciones a corto plazo la empresa cuenta con ______ de activos líquidos. Significado : Representa las veces que el activo circulante más líquido cubre al pasivo a corto plazo. Aplicación : Mide la liquidez de sus activos más líquidos con las obligaciones por vencer en el corto plazo. Activo Circulante - Inventarios - Pagos Anticipados Pasivo Circulante

8 Fórmula: Costo de Ventas Ventas Netas Promedio de Inv. ó Promedio de Inventario a Precio de Venta Desarrollo: Lectura: veces se han vendido los inventarios medios de mercancías en el periodo a que se refiere el costo de ventas. veces que el inventario da la vuelta, esto es, se vende y es repuesto durante el período contable. Significado: Rapidez de la empresa en efectuar sus ventas. Aplicación: Medir eficiencia de ventas. ROTACIÓN DE INVENTARIOS ( Empresa Comercial )

9 Fórmula: 360 Rotación de Inventarios Desarrollo: Lectura: La empresa tarda ______ días en vender su inventario de mercancías. Significado: Indica el período promedio de tiempo que se requiere para realizar las ventas. Aplicación: Mide la eficiencia en la rapidez de ventas. RAZÓN: PERÍODO PROMEDIO DE INVENTARIO

10 Fórmula : Ventas a Crédito + IVA Cuentas por cobrar promedio Desarrollo : Lectura : veces se crean y cobran las cuentas por cobrar. veces se han cobrado las Ctas. por Cobrar y Doctos. por Cobrar promedios de clientes en el período a que se refieren las ventas netas a crédito. Significado : Representa el número de veces que se cumple el círculo comercial en el período a que se refieren las ventas netas. Aplicación : Proporciona el elemento básico para conocer la rapidez y la eficiencia del crédito. RAZÓN ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR

11 Fórmula: 360 Rotación de Cuentas por Cobrar Desarrollo: Lectura: La empresa tarda ______ días en transformar en efectivo las ventas realizadas. La empresa tarda días en cobrar el saldo promedio de cuentas y documentos por cobrar. Significado: Indica el período promedio de tiempo que se requiere para cobrar las cuentas pendientes. Aplicación: Mide la eficiencia en la rapidez del cobro. RAZÓN: PERÍODO PROMEDIO DE CRÉDITO

12 Razón: Período promedio de cobro VENTAS CÍCLICAS CUENTAS POR COBRAR ( 31 Dic. ) $ 6,150 Menos: Venta neta del último mes ( 31 Dic. ) 2,100 4,050 4,050 Venta neta del pénultimo mes ( 30 Nov. ) 3,000 1,050 Venta neta del antepenúltimo mes ( 31 Oct. ) 3,150 1,0503,150 = 0.33 X 30 días = 30 días = 10 días = 70 días

13 Fórmula: Ventas Netas Promedio de Activos Fijos Desarrollo: Lectura: veces que se han obtenido ingresos equivalentes a la inversión en activos fijos promedio. Significado: Número de veces en que se ha vendido la inversión en activos fijos. Aplicación: Medir la eficiencia del gerente de producción. Medir la eficiencia en la admón. de los activos fijos. ROTACIÓN DE ACTIVOS FIJOS

14 Fórmula: Ventas Netas Promedio de Activos Totales Desarrollo: Lectura: veces que se han obtenido ingresos equivalentes a la inversión en activos. Significado: Número de veces en que la inversión en activos totales a generado ventas. Aplicación: Es una medida 100% de productividad. Se mide la eficiencia en la administración de los activos de la empresa. ROTACIÓN DE ACTIVOS TOTALES

15 Fórmula: Ventas Netas Promedio de Activos Fijos Desarrollo: Lectura: veces que se han obtenido ingresos equivalentes a la inversión en activos fijos promedio. Significado: Número de veces en que se ha vendido la inversión en activos fijos. Aplicación: Medir la eficiencia del gerente de producción. Medir la eficiencia en la admón. de los activos fijos. ROTACIÓN DE ACTIVOS FIJOS

16 RAZÓN DE: ENDEUDAMIENTO Desarrollo: Lectura: El activo total está financiado un _____% con recursos externos. Significado: Muestra el porciento de la inversión total en activos que ha sido financiada por los acreedores. Aplicación: Para determinar la importancia de los acreedores en la empresa. Para determinar la calidad y resistencia de la situación financiera. Fórmula: Pasivo Total Activo Total

17 Fórmula: Compras a Crédito + IVA Cuentas por Pagar promedio Desarrollo: Lectura: veces que se han creado las cuentas por pagar promedio en el período al que se refieren las compras a crédito. Significado: Rapidez con la que se han creado las cuentas por pagar. Aplicación: Medir eficiencia en la administración de las cuentas por pagar. Determinar período de pago. ROTACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR

18 Fórmula: 360 Rotación de cuentas por pagar Desarrollo: Lectura: Cada__________ días se efectúa el pago a los proveedores en promedio. Significado: Indica el período promedio de tiempo en que se efectúa el pago a los proveedores. Aplicación: Mide la eficiencia en el pago a proveedores. PERÍODO PROMEDIO DE PAGO

19 COBERTURA DE INTERESES Desarrollo: Lectura: _____ veces que la utilidad de operación (UAFIR) cubren el gasto por interés. Significado: Mide la capacidad de la empresa para cubrir los pagos de intereses por deudas contraídas. Aplicación: Para evaluar la capacidad (seguridad) de la empresa de cumplir los compromisos financieros adquiridos (pago de intereses). Fórmula: Utilidad de operación Gasto por interés

20 Fórmula: Utilidad Neta Ventas Netas Desarrollo: Lectura: (-) La empresa pierde un _____ % sobre sus ventas (+) La empresa gana un ______% sobre sus ventas Significado: Eficacia de la empresa para generar utilidades de las ventas que realiza. Aplicación: Mide la proporción de las ventas que se convierten en utilidades ( ó en pérdida ). MARGEN SOBRE VENTAS ( MARGEN )

21 RENDIMIENTO SOBRE ACTIVO TOTAL PROMEDIO (ROA) Fórmula: Utilidad Neta X Ventas Netas Ventas Netas Activo Total Prom. MARGEN X ROTACIÓN Aplicación: Conocer los COMPONENTES del RAT Fórmula: Utilidad Neta Activo total promedio

22 RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL TOTAL PROMEDIO (ROE) Desarrollo: Lectura: (-) La empresa pierde un _____ % sobre su capital contable promedio. (+) La empresa gana un ______% sobre su capital contable promedio. Significado: Eficacia de la empresa para generar utilidades a los accionistas de la empresa. Aplicación: Evaluar la capacidad de operación de la empresa para generar utilidades al capital invertido. Fórmula: Utilidad Neta disponible para los acc. comunes Capital Contable común promedio

23 RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL TOTAL PROMEDIO (RCC) Fórmula: Utilidad Neta - Dividendos Preferentes Capital Contable prom. - Capital Preferente Fórmula: Utilidad Neta X Ventas Netas X Activos Totales Promedio Ventas Netas Activos Tot.Prom. Capital Contable Prom. MARGEN X ROTACIÓN X PALANCA FINANCIERA

24 Usuarios de las razones financieras 1. Los administradores.- quienes emplean las razones para ayudar a analizar, controlar y mejorar las operaciones de la empresa. 2. Analistas de crédito.- De instituciones bancarias o casa de bolsas, quienes analizan la capacidad de pago que tiene la empresa. 3. Analistas de valores.- analistas de acciones interesados en la eficiencia de la empresa y sus posibilidades de crecimiento, así como pagar los intereses sobre bonos.

25 LIMITACIONES DE LAS RAZONES FINANCIERAS. 1. Los efectos de la inflación en la información financiera. 2. El promedio de la industria solamente aplica a empresas grandes. 3. Los diferentes métodos de valuaciones de las partidas de activos. 4. Los diferentes criterios aplicados al análisis de razones.

26 Razones Financieras Grupos de usuarios de las Razones Financieras UsuariosTipos de Razones InversionistasRetorno sobre Capital Instituciones de CréditoRazones de Apalancamiento Administradores (Gerencia)Razones de Retorno EmpleadosRetorno sobre Capital ProveedoresLiquidez ClientesRentabilidad Gobierno y sus agenciasRentabilidad ComunidadPuede variar Analistas FinancierosTodas las Razones Grupos AmbientalesGastos en medidas anticontaminantes InvestigadoresDepende de la naturaleza de su estudio

27 Razones Financieras Punto de partida: ¿Qué es lo que estamos buscando?, o ¿Qué es lo que queremos que el Análisis de Razones Financieras nos diga? ¿Qué es lo que estamos buscando?, o ¿Qué es lo que queremos que el Análisis de Razones Financieras nos diga? Si la empresa: 1) Es Rentable 2) Tiene dinero suficiente para cubrir sus deudas 3) Podría estar pagando a sus empleados mayores sueldos. 4) Está pagando sus impuestos 5) Está usando sus activos de manera eficiente. 6) Tiene problemas de equipamiento o falta de capacidad instalada. 7) Es candidata para ser adquirida por otra empresa u otro inversionista.

28 Razones Financieras Por Categorías 1. Rentabilidad – Nos dicen si la empresa ha tenido buenas ganancias en relación a sus ventas. 2. Razones de Retorno - Nos dicen el retorno de la empresa en base a sus activos y capital invertido. 3. Liquidez - Muestran si la compañía tiene suficiente dinero para pagar sus pasivos. 4. Apalancamiento – Muestran si la empresa tiene mucha deuda, o si está financiada principalmente por acciones. 5. Inversionistas o Accionistas


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