Mercados de ganados y carnes, análisis y futuro del sector Reunión mensual CARBAP Soc. Rural de Azul 29 DE OCTUBRE DE 2008

Cambios en el valor de la moneda de clientes y competidores Cambio en el valor de los granos y la relación carne-grano Sobreoferta de carne en el mercado interno forzado por el esquema del “encaje productivo exportador” y la abrupta caída de la demanda del exterior Hasta AYER el UNICO problema era la entrega de los ROE, hoy, además, son las exportaciones reales Fuerte crecimiento de los márgenes de la comercialización Fuerte caída del cuero y del recupero Problemas en el circuito internacional de cobranzas y en la cadena de pago argentina. SE MUEVE EL CARRO, SE ACOMODARÁN LOS MELONES?

CAMBIOS EN EL ESCENARIO POST AGRAVAMIENTO CRISIS FINANCIERA

EVOLUCION TIPO CAMBIO ULTIMOS 60 DÍAS 28-8 al 28-10) Exportadores Cambio Importadores Cambio Argentina+ 12%UE+15% Brasil+40%Rusia+12% Uruguay+20%Chile30%

(1) A precios reales actuales disponibles, no de pizarra

% EXPORT. Vol U$S PRECIO RUSIA27% 15%-30% y parado UE32% 61%-40%,semi parado CHILE10% 8%-35% limitado ISRAEL9% 5%PARADO en octubre Evolución precios exportación

EL “EFECTO RECUPERO” Cueros: Las curtiembres han bajado nuevamente el valor del cuero, han pasado el pago de 7 á 30 días, no están levantando cueros de vacas y toros E y F y demoran cargas de los cueros de Holando ! Menudencias: Con caídas de demanda y precios internacionales + demoras de ROE’s, también han caído un 20% en el valor. Hueso y Grasa de faena: cayeron más del 50% del valor (acompañan caída en los valores de aceites vegetales) De 0,40 $/kg para consumo y 0,30$/kg res para exportación han bajado el 70 % y amenazan con no pagar e incluso, llegar a cobrar por la faena

LOS 10 PROBLEMAS CAPITALES

Más que solución un dilema de difícil solución que quedó a mitad de camino Subsidios al engorde a corral con destino 100% SOLO para faenas de consumo

RESULTADOS FEED LOT (con hotelería) evolución kg netos Precio compra3,40 $/kg Precio venta3,10 $/kg Margen bruto-152 $ Valores al Compensación142 $ Resultado neto-10$ % S/ compra neta-1,5% % S/ venta neta-1,1%

RESULTADOS FEED LOT evolución kg netos Precio compra3,70 $/kg Precio venta3,90 $/kg Margen bruto-30 $ Valores al previo al conflicto Compensación315 $ Resultado neto285$ % S/ compra neta41% % S/ venta neta25%

PRIMER PROBLEMA Oferta para consumo interno: “subsidio-feed lot dependiente” El resultado del negocio de engorde a corral depende exclusivamente del subsidio (HOY NI SIQUIERA) Fuerte crecimiento de los feed lots con destino a consumo con proyección de más de 4 millones de cabezas anualizadas bajo subsidio, pagos de cerca de 800 millones por año con cerca de 500 empresas actuales y proyección creciente Promedio de atraso 5 meses Alto riesgo de suspensión/mayor atraso en subsidios Importante caída de producción de novillos para exportación, más aún con destino HILTON

EN MOMENTOS DE ALTA DEMANDA Y PRECIO INTERNACIONAL APARECE MORENO SE SUMA ECHEGARAY

Fuere caída de las exportaciones por limitaciones, cierres,cuotas y otras medidas Segundo Problema:

EN JULIO COMIMOS EQUIV. 80 KG/HAB/AÑO 22 % menos que 2007 y 47% menos que 2005

Asume Ricardo Echegaray

Tercer Problema El efecto TENAZA Subsidio para faenas de consumo interno y Discriminación a las exportaciones Han producido cambios significativos en las faenas

A un ritmo de 500 mil pesados menos por año, en 6 años no tendremos más novillos pesados para exportar !!!

Como consecuencia cae sistemáticamente el peso de faena

Cuarto problema:

Quinto problema EL PESO MINIMO DE FAENA ATENTA CONTRA LA SUBSISTENCIA DE LA CRIA DE ZONAS MARGINALES La “subsidio-feed lot dependencia” y la prohibición de faena por debajo de los 280 kg ha sido letal para la demanda y precio de terneros de destete precoz

ALTA FAENA DE HEMBRAS que participan en más del 50% de la faena total! Se habla de liquidación de vacas, pero el tema es más complejo Sexto problema

Más PREOCUPANTE QUE EL INCREMENTO DE FAENA DE VACAS ES EL ENVEJECIMIENTO DEL RODEO

Séptimo problema: Perjuicio por no capturar renta internacional MILES U$S Tn peso producto 2008 s/ 2005 (ene-sept.) Diferencia expo-consumo U$S/Tn ( U$S) Pérdida valor exportaciones Anualizado Retenciones 15% Total diferencia con Valor producción 2008 a valores de ganado actual Perjuicio al sector s/ total venta 19,2%

A medida del intervencionismo (esquema de rehenes) y facilitador de posibles esquemas de corrupción El esquema perverso del ROE ROJO y del ENCAJE PRODUCTIVO EXPORTADOR  A valores de  R&L Hilton Al. de U$S/Tn  R&L No Hilton Al. de U$S/Tn  !/2 res sin R&L de 4,20$/kg  Recupero neto para usuario de 0,10$/kg res  U$S/$: 3,40 Los poderes de compra (antes de gastos de estructura y márgen de rentabilidad), son: o Con R&L Hilton: 7,10$/kg o Con R&L No Hilton: 6,40$/kg Octavo problema

Dif.% Novillito/vaquillona-23,5% 12 cortes oficiales = Otros cortes+5% Promedio consumidor2,5% Aumento margen distribuidor y minorista : + 26% Noveno problema Los distribuidores se apropiaron de la renta

Décimo problema Falta de políticas coherentes para el desarrollo de carnes alternativas En tanto se subsidia la producción de pollos para consumo interno 9 veces más que la carne vacuna y sus exportaciones no solo no están limitadas sino que solo tienen el 1,5% de retenciones, los precios al consumidor no guardan ninguna relación lógica: VACUNOPOLLO Seco y sin menudos %CERDO% Parrilla 9-12$/KG10-11$/KG = 18 $/KG +60% Pulpas tras $/KG19-23$/KG +70% $/KG +100% Pulpas del $/KG11-12$/KG +20% 20-22$/KG +100% Bifes 11,5-14,5%18-20$/KG +50%

Corto plazo con continuidad de las actuales políticas públicas Con faenas anticipadas por la seca generalizada y probables lluvias de primavera: caída de la oferta pastoril (60-65% del total) Con renta negativa y dudas sobre sostenimientos de subsidios los feed lots reducirán significativamente la ocupación. Caída en precios granos mejorará el resultado operativo en la medida que cambien los valores del ganado Poder de compra de frigoríficos de exportación con fuerte caída por falta de demanda y baja de precios internacionales Las restricciones a las exportaciones y la caída de los recuperos reducirán la demanda con oferta abundante hasta fines de noviembre,

Caída inicial de la oferta pastoril (diciembre) y de oferta del feed lot (50 % menos) a partir de enero, generarán una caída de la oferta total > al 20%. La actividad exportadora se ira recuperando gradualmente a partir de enero y por lo tanto la oferta total resultará insuficiente para un consumo activo y presionará los precios a la suba ( valores similares a los de marzo o superiores) La intermediación comercial absorberá parte de la recuperación de precios del ganado (reduce sus márgenes) con lo que el impacto al consumidor no debería ser relevante Problemas significativos en la cadena de pagos Corto plazo (continuación)

MUY IMPORTANTE Comunicar a la población la fuerte caída de precios del ganado y el incremento de los márgenes minoristas para que al momento de recuperar los precios del ganado no volvamos a ser los responsables de nuevas subas

Mediano plazo con cambio de las actuales políticas públicas y crisis internacional “rebotando” Caída estructural de la oferta como resultado de políticas actuales Reingreso paulatino al mercado internacional. Apertura del mercado de USA y otros del circuido no aftósico (esquema Uruguay) Exportaciones volviendo a participar del 20% de la producción Precios internacionales parecidos a los de

Revalorización de la producción de animales pesados Desarrollo de esquemas de recría para terminación en feed lots que seguirán incrementando su participación en faena Mejor y mayor integración de animales para ambos destinos : exportación- consumo Precios de novillos pesados en valores promedios ROU del 2007 Mediano plazo (continuación)

LAS SOLUCIONES: PREVISIBILIDAD Y CAMBIO DE EXPECTATIVAS

El “modelo actual” ya probó que NO FUNCIONA Eliminación del esquema ROE ROJO y liberación progresiva y programada de cortes con destino a la exportación Reducción progresiva del subsidio al feed lot con destino al consumo de animales livianos o Incorporación al esquema de subsidios de animales pesados con destino a exportación en la proporción destinada al consumo Liberación de precios del ganado (transparencia) Eliminación de la prohibición del peso mínimo de faena (> peso por incentivo no por castigo) Reducción retenciones a la exportación

Muchas gracias