Sesión 1 Vigilancia consolidada Seminario de Capacitación Regional IAIS-ASSAL-FIDES 26 de noviembre de 2009, Lima (Perú) Takao Miyamoto, Secretaría de la IAIS

1 Agenda 1.Antecedentes –Motivos para la supervisión de grupo –Consecuencias de la crisis financiera 2.Marco internacional –El supervisor del grupo –Autoridad y gobernanza 3.Suficiencia del capital –Principales asuntos a tener en cuenta –Ejemplo de doble cómputo de capital 4.Cooperación en materia de supervisión –MdE –Colegios de supervisores

2 Motivos para la supervisión de grupos Creciente internacionalización de las compañías de seguros La mayoría de las aseguradoras internacionales se constituyen en forma de grupos Las funciones de gestión de riesgos y de control suelen desarrollarse a nivel de grupo Las principales decisiones estratégicas se adoptan en la matriz del grupo y está influenciadas por ella

3 Motivos para la supervisión de grupos La posición financiera y el perfil de riesgo de cada entidad se ven afectados por los de otros miembros ☺ Mejores fuentes de financiación (ej. respaldo financiero) ☺ Acceso a recursos técnicos, conocimientos, especialización, clientes, etc ☺ Efectos de la diversificación (geográfica, sectorial, etc) ☻ Pérdidas por riesgo de reputación ☻ Riesgo de contagio ☻ Asumir más riesgo del que podría afrontar por sí solo ☻ Doble cómputo del capital (double gearing) Importancia de formarse una opinión integral de la estrategia empresarial, posición financiera, exposición al riesgo, aspectos jurídicos y reguladores, etc

4 Consecuencias de la crisis financiera Brecha de regulación –Entidades no reguladas –Diversos niveles de supervisión entre países, sectores, etc –Estructuras de grupo complejas –Dificultad para intercambiar información Incentivos para arbitraje Inadecuada asunción y gestión de riesgos Innovación financiera + desregulación + globalización –Facilidad para elegir países, sectores, etc –Productos con riesgo similar pero bajo formas diferentes La crisis financiera reafirmó la importancia de la supervisión de grupos en su conjunto

5 Agenda 1.Antecedentes –Motivos para la supervisión de grupo –Consecuencias de la crisis financiera 2.Marco internacional –El supervisor del grupo –Autoridad y gobernanza 3.Suficiencia del capital –Principales asuntos a tener en cuenta –Ejemplo de doble cómputo de capital 4.Cooperación en materia de supervisión –MdE –Colegios de supervisores

6 Filosofía general Supervisión eficiente, eficaz y coordinada del grupo en su conjunto Cobertura integral y holística sin lagunas de ningún tipo Evitar duplicidades innecesarias y tareas redundantes

7 Marco Internacional Principios Básicos de Seguros (PBS) 17: La autoridad supervisora supervisa a las aseguradoras sobre una base individual y de grupo Principios Básicos de Seguros (PBS) 17: La autoridad supervisora supervisa a las aseguradoras sobre una base individual y de grupo Principios Básicos de Seguros (PBS) 5: La autoridad supervisora coopera e intercambia información con otros supervisores relevantes sujeto a requerimientos de confidencialidad Principios Básicos de Seguros (PBS) 5: La autoridad supervisora coopera e intercambia información con otros supervisores relevantes sujeto a requerimientos de confidencialidad

8 Componentes Principios aplicables a la supervisión de grupos Profundización Autoridad y potestades (Principio 4) Gobernanza, gestión de riesgos y controles internos (Principios 2 y 3) Suficiencia del capital (Principio 1) Cooperación supervisora (Principio 5)

9 El supervisor del grupo Documento guía sobre la función y responsabilidades del supervisor de grupos Profundización Diferentes enfoques de la supervisión de grupos Pero uno importante consiste en designar al “supervisor del grupo” El supervisor para el grupo en su conjunto lidera la cooperación con otros supervisores implicados Suele estar claro en quién recae esta labor –Pero puede haber diversos supervisores aptos para ello

10 Supervisor de grupos El supervisor en la jurisdicción donde –Radica el grupo –El supervisor está facultado legalmente para supervisar la matriz del grupo La ubicación de la matriz del grupo Cuando la matriz registrada no sea el centro operacional del grupo, se considerará el lugar donde –se realizan las principales actividades del grupo –se toman las principales decisiones empresariales –se asumen los principales riesgos –se concentra el balance financiero del grupo Principio General Otros factores

11 Principio 4: Autoridad y potestades Principio 4: Los supervisores deberán contar con las aptitudes y autoridad necesarias para llevar a cabo la supervisión del grupo en su conjunto Precondiciones Contar con la legislación necesaria para supervisar grupos dentro de su jurisdicción Dos enfoques Directo: el supervisor tiene autoridad y potestad directa sobre la matriz del grupo De seguimiento: el supervisor cuenta con la adecuada autoridad y potestades a través de su acceso a la información necesaria

12 Principio 2: Adecuación e idoneidad Principio 3: Gestión del riesgo y control interno Principio 2: La adecuación e idoneidad del Directorio y la Alta Dirección del grupo, así como la idoneidad de los principales accionistas, deberán determinarse para el grupo en su conjunto Principio 3: El grupo deberá contar con adecuadas técnicas de gestión del riesgo y controles internos, que deberán valorarse para el grupo en su conjunto con el fin de mejorar la evaluación de cada una de sus entidades

13 Agenda 1.Antecedentes –Motivos para la supervisión de grupo –Consecuencias de la crisis financiera 2.Marco internacional –El supervisor del grupo –Autoridad y gobernanza 3.Suficiencia del capital –Principales asuntos a tener en cuenta –Ejemplo de doble cómputo de capital 4.Cooperación en materia de supervisión –MdE –Colegios de supervisores

14 Principio 1: Suficiencia del capital Situación actual Tradicionalmente el interés se ha centrado en la solvencia de las entidades por separado Métodos diferentes según la jurisdicción Actualmente, los principios, estándares y guías de la IAIS siguen siendo de alto nivel El Grupo de Trabajo para desarrollar un Marco de Evaluación Común (ComFrame) está en fase de investigación Principio 1: La suficiencia del capital deberá determinarse para el grupo en su conjunto

15 Enfoques Tres enfoques principales Método de agregación –No se aplica requerimiento de capital a nivel de grupo en base consolidada –El excedente/déficit de cada entidad se agrega con los ajustes necesarios Método de consolidación –Se aplica un requerimiento de capital para el grupo en su conjunto, como si fuera una única entidad Método basado en la entidad jurídica –Se aplica un requerimiento de capital a la empresa matriz como si fuera una única entidad, incorporando el impacto sobre el grupo –No se aplica ningún requerimiento de capital al grupo

16 Aspectos a tener en cuenta Operaciones intragrupo y doble cómputo de capital –Préstamos de valores, transferencias de capital, etc –Dificultad para identificar y tratar organizaciones más complejas y productos más sofisticados Partidas fuera de balance –Avales, activos y pasivos contingentes, SPV Fungibilidad del capital y transferibilidad de los activos: ¿es adecuada la perspectiva de “una única entidad integrada”? –Conflictos de intereses entre entidades, especialmente en momentos de tensión –Exigencias legales en cada jurisdicción

17 Aspectos a tener en cuenta Diversificación: ¿está permitida? ¿hasta qué punto? ¿para qué tipo de riesgos? –Horizontal (dentro de cada riesgo), vertical (entre riesgos diferentes), líneas de negocio, países, entidades –Las dependencias aumentan en momentos de tensión –Datos limitados, especialmente en situaciones de tensión –Cómo tener en cuenta las colas gruesas (no lineales) de la distribución –Firmeza y fiabilidad de las actuaciones supervisoras Igualdad de oportunidades competitivas

18 Ejemplo de doble cómputo de capital Compañía de seguros A (matriz) ActivoPasivo Inversiones5.000Capital1.000 Valor contable de participaciones en F1 500Reservas generales 500 Provisiones técnicas4.000 Total5.500Total5.500 Requerimiento de solvencia: 900 Compañía de seguros A Banco F1 Sociedad de valores F2 (fuente: modificación del Joint Forum) 100%

19 Ejemplo de doble cómputo de capital Sociedad de valores F2 (empresa participada) ActivoPasivo Préstamos4.000Capital 250 Reservas 250 Otros pasivos3.500 Total4.000Total4.000 Requerimiento de solvencia: 450 Banco F1 (empresa participada) ActivoPasivo Préstamos8.750Capital 500 Valor contable de participaciones en F2 250Reservas generales 400 Otros pasivos8.100 Total9.000Total9.000 Requerimiento de solvencia: 850

20 Ejemplo de doble cómputo de capital ¿Requerimiento de capital para cada entidad por separado? –Compañía de seguros A: ( ) > 900 –Banco F1: 900 ( ) > 850 –Sociedad de valores F2: 500 ( ) > 450 ¿ Requerimiento de capital para el grupo? –2.900 ( ) > Sin embargo, algunos fondos están apalancados –500: Participación de compañía de seguros A en F1 –250: Participación del Banco F1 en F2 Después del ajuste por doble cómputo de capital –2.150 ( ) < 2.200

21 Marco de evaluación común Junio 2009 Octubre 2008 Enero 2010 New Focus Task Force –Explorar opciones a medio y largo plazo con miras al desarrollo de un marco de supervisión para grupos aseguradores con actividad internacional –Investigar sobre el diseño y factibilidad de un marco común de evaluación destinado a la supervisión de grupos aseguradores Reporte final Common Assessment Framework (ComFrame) Task Force

22 Agenda 1.Antecedentes –Motivos para la supervisión de grupo –Consecuencias de la crisis financiera 2.Marco internacional –El supervisor del grupo –Autoridad y gobernanza 3.Suficiencia del capital –Principales asuntos a tener en cuenta –Ejemplo de doble cómputo de capital 4.Cooperación en materia de supervisión –MdE –Colegios de supervisores

23 Principio 5: Cooperación e intercambio de información Mecanismos para –Fomentar la cooperación –Promover la comunicación y el intercambio de información –Facilitar la coordinación para la supervisión de grupos Mayor dependencia mutua entre supervisores Evitar la duplicación innecesaria de esfuerzos Principio 5: Deberán existir las disposiciones y mecanismos necesarios para permitir una supervisión eficiente y eficaz a través de la cooperación y el intercambio de información entre los supervisores del grupo

24 Mecanismo 1 – Memorándum de Entendimiento (MdE) Características Un MdE podría plasmarse en un acuerdo bilateral o multilateral (a escala regional o mundial) Prerrequisito: estricta confidencialidad entre las jurisdicciones participantes Podría llegar a asignar entre los supervisores aspectos específicos de la supervisión de grupos –Podrían asignarse todos los aspectos al supervisor del grupo

25 Mecanismo 1 – Memorándum de Entendimiento (MdE) MdE IAIS: ejemplo de acuerdo multilateral Objetivo: mejorar la cooperación y el intercambio de información sobre todos los aspectos de la supervisión de seguros, incluidos grupos Se valida la legislación y regulación de todos los países firmantes para garantizar que cumplen estrictos requisitos de confidencialidad N(N-1)/2N

26 Mecanismo 1 – Memorándum de Entendimiento (MdE) MdE IAIS –Bermuda Monetary Authority, Bermudas –Comisión Supevisora Financiera (FSC), Taipei chino –Autoridad Federal de Supervisión Financiera (BaFin), Alemania –Australian Prudential Regulation Authority (APRA), Australia –Autorité de Contrôle des Assurances et des Mutuelles (ACAM), Francia –De Nederlandsche Bank (DNB), Países Bajos Signatarios Junio 2009 Octubre 2009 (Aprox. 20 países en proceso de validación) Actualidad Futuro (Herramienta común para todos los miembros)

27 Mecanismo 2 – Colegio de supervisores Características Sin autoridad jurídica ni vinculante Transferencia de conocimientos y experiencias Es crucial mantener la información confidencial –MdE podría ser útil Suele ser una entidad de carácter permanente, pero también ad-hoc para asuntos concretos El supervisor del grupo se encarga de iniciar y coordinar esta iniciativa También es útil para la gestión de crisis

28 Mecanismo 2 – Colegio de supervisores Estructuras Equilibrio entre membresía inclusiva y estructura operativa manejable –Representantes regionales, responsables de la comunicación con otros supervisores de la región –Estructura con múltiples niveles dentro de los subgrupos Criterios de participación –Tamaño relativo y materialidad de las entidades dentro del grupo –Tamaño relativo y materialidad de las entidades en el mercado local –Nivel de riesgo de la entidad –Función y relevancia del colegio supervisor para la entidad

29 Mecanismo 2 – Colegio de supervisores Principales actividades Compartir información Evaluar la exposición al riesgo, la solidez financiera y el buen gobierno del grupo Actividades supervisoras coordinadas –ej. inspecciones coordinadas Grupos especializados –ej. análisis del modelo interno del grupo Enlace con la gerencia de la aseguradora –Ofrece un foro para las reuniones cara a cara

30 Preguntas y respuestas Muchas gracias