MERCADO DE DIVISA S

RED MUNDIAL DE MERCADOS Y ENTIDADES QUE MANEJAN EL CAMBIO DE MONEDAS EXTRANJERAS El mercado de divisas es el marco organizacional dentro del cual los bancos, las empresas y los individuos compran y venden monedas extranjeras MERCADO DE DIVISAS

EN EL CUAL LAS TRANSACCIONES ACTUALES PARA ENTREGA INMEDIATA SE REALIZAN EN EL MERCADO AL CONTADO Y LOS CONTRATOS PARA ENTREGA FUTURA SE REALIZAN EN LOS MERCADOS FORWARD

Las operaciones efectuadas en los mercados de cambio responden a tres categorias principales de motivacion:  COBERTURA DE RIESGO DE CAMBIO: menor costo en transacciones comerciales y financieras, actuales y futuras.  ESPECULACION: buscar una ganancia financiera exponiéndose voluntariamente al riesgo de cambio.  ARBITRAJE: tratar de obtener ganancias de la diferencia entre el tipo de cambio y el tipo de interes, algunas monedas pueden estar sub o sobrevaluadas

MEDIDAS DEL TIPO DE CAMBIO El tipo de cambio en términos europeos se expresa como la cantidad de moneda extranjera por dólar americano El tipo de cambio en términos norteamericanos se expresa como la cantidad de dólares por moneda extranjera

L ADO DE LA D EMANDA  La demanda de Bienes y Servicios extranjeros  La demanda de Inversión extranjera  Demanda basada en las actividades de toma de riesgo o de evasión de riesgo

L ADO DE LA O FERTA Exportaciones de bienes y servicios Remesas de ciudadanos en el exterior Intervenciones del Banco Central Entradas netas de capital extranjero Inversión extranjera directa Inversión de cartera o inversión financiera

TIPO DE CAMBIO FLEXIBLE TIPO DE CAMBIO FIJO Disminución del Precio de la Moneda Extranjera ApreciaciónRevaluación Aumento del Precio de la Moneda Extranjera DepreciaciónDevaluación

MEDIDAS DIFERENTES DEL TIPO DE CAMBIO AL CONTADO Tipo de Cambio Efectivo Nominal Considera la fortaleza o debilidad de la moneda de un país que tiene muchos socios comerciales Se elabora un índice ponderado del comercio del valor promedio de la moneda de un país

Tipo de cambio real (e) Definición: el precio de los bienes extranjeros expresado en bienes nacionales. I P:Indice de Precio domestico I P *: Indice de Precio Extranjero E: tipo de cambio nominal e = E x I P * ̷ IP

IDENTIFICACION DEL EQUILIBRIO DEL TIPO DE CAMBIO Teoría de la Paridad del Poder Adquisitivo Versión Absoluta : Se refiere a la identificación del equilibrio verdadero que equilibraría la cuenta corriente y la cuenta capital y financiera PPA absoluta = Nivel de Precios pd/p *

PPA V ERSIÓN R ELATIVA Dado un tipo de cambio del periodo de base inicial, el TCE en fecha posterior reflejará los tipos de cambio de precio relativo de los dos países. PPA = TC año base x IP /IP * Versión Relativa

M ERCADO DE DIVISAS : F ACTORES F INANCIEROS Los movimientos de capitales a largo plazo dependen de las rentabilidades esperadas a lo largo del periodo de una inversión asociados en el potencial crecimiento de un país. Los movimientos de corto plazo de las rentabilidades de los títulos en que se concentre esa inversión. En una economía abierta tales expectativas de rentabilidad tienen dos elementos principales: El tipo de Interés Las expectativas de apreciación o depreciación de las monedas implicadas

E QUILIBRIO EN EL MERCADO DE DIVISAS Se producirá cuando los activos equivalentes de todas las monedas ofrezcan la misma tasa de rendimiento, esto es cuando se cumpla la condición de paridad de intereses Rd = Rextranjero +/ - Variaciones en el Tipo de cambio