Análisis por Dupont

El modelo Dupont fue creado por Donaldson Brown, un Ingeniero Eléctrico que trabajaba para una compañía de químicos; en 1,914 esta adquirió el 23% de General Motors, los dueños de Dupont le pidieron a este el trabajo de desenmarañar las finanzas de GM. Historia

Este el fue el primer intento de reingeniería en una empresa, y tuvo tanto éxito que catapultó a GM y a Dupont hacia la cima. Y siguió siendo el factor predominante de control hasta los años setenta. Historia

Objetivos del Análisis Dupont Es bastante simple, Dupont relaciona el Estado de Resultados, midiendo la capacidad de la empresa para convertir ventas en ganancias, y Balance General, midiendo la capacidad de la empresa de generar ventas a través de los recursos (inversiones en activos de trabajo y producción) con el financiamiento; Objetivos del Análisis Dupont

Objetivos del Análisis Dupont Hace esto para encontrar los motivos por los cuales se han incrementado/disminuido las ganancias/perdidas. Dupont resume esto en tres motivos que veremos dentro de un momento. Objetivos del Análisis Dupont

Objetivos del Análisis Dupont Puede ser utilizado para comparar dos empresas, si se tienen los estados financieros de ambas o para comparar varios años de una misma empresa. Objetivos del Análisis Dupont

ROA Rotación de Activos Totales Margen de Utilidad Neta Estados Financieros (Estado de resultados y Balance General) Ventas -Costos de Ventas: Utilidad Bruta -Gastos Operativos: Utilidad Operativa -Gastos Financieros e Impuestos: Utilidad Neta Activos Circulantes: Efectivo Clientes Inventario + Activos Fijos: Planta y Equipo Activos Totales Relación entre ventas (Estado de Resultados), ganancia (Estado de Resultados) y producción (Balance General) Utilidad Neta/ Ventas Ventas/Activos Totales ROA es el producto de la operación del Margen de Utilidad Neta por la Rotación de Activos Margen de Utilidad Neta Rotación de Activos Totales ROA

ROE Estados Financieros (Balance General) Activos circulantes: Efectivo Clientes Inventario Activo Fijo: Planta y Equipo Total de Activos Pasivo a Corto Plazo Proveedores Sueldos por Pagar Pasivo a Largo Plazo Capital Contable Acciones Comunes Ganancias Retenidas Total Pasivo +capital Relación entre ganancia (Estado de Resultados), producción (Activos) y financiamiento (Pasivo y Capital). Utilidad Neta/Total de Activos Total de Activos/Capital de los accionistas comunes El Roe es el producto del ROA operado con el FMA ROA FMA ROE

Esquema del Método Dupont

En resumen las tres razones para un mayor enriquecimiento o pobreza de los accionistas son: Mejor control de gastos (si tenemos un mejor margen de utilidad neta) Mejor aprovechamiento de los recursos de la empresa (si hubo un aumento en la Rotación de Activos) Mejor aprovechamiento de los recursos de otros (financiamiento a base de deuda), si hubo un aumento del Apalancamiento Financiero, siempre tomando en cuenta que es a costa de un mayor riesgo operacional o financiero. Recapitulación