ANALISIS FINANCIERO: GRUPO CARSO. CONTENIDO: Introducción Estados Financieros Razones Financieras y Análisis Conclusiones.

Presentación del tema: "ANALISIS FINANCIERO: GRUPO CARSO. CONTENIDO: Introducción Estados Financieros Razones Financieras y Análisis Conclusiones."— Transcripción de la presentación:

1 ANALISIS FINANCIERO: GRUPO CARSO

2 CONTENIDO: Introducción Estados Financieros Razones Financieras y Análisis Conclusiones

3 CONTENIDO: Introducción: Breve Historia y Empresas que componen el grupo Balance General Estado de Resultados (Expresados en Miles de Pesos)

4 .  Se constituyó en 1980, bajo la denominación de Grupo Galas, S.A. de C.V.  Entre 1980 y 1990 adquirió la mayoría de las acciones de Cigatam, Artes Gráficas Unidas, Fábricas de Papel Loreto y Peña Pobre (LyPP), Galas de México, Sanborns Hnos. Empresas Frisco, Industrias Nacobre y Porcelatine.  En mayo de 1990 cambió su denominación a Grupo Carso (GCarso)  En 1990 se colocaron sus acciones en la BMV y adquiere el control de Telmex.  En1997 adquirió el 60% del capital de Sears de México  En 2005 se conformó Carso Infraestructura y Construcción (CICSA). Introducción: Breve Historia

5 Introducción: Empresas del Grupo

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8 CONTENIDO: Estados Financieros (De 2005 al 2008) Balance General Estado de Resultados (Expresados en Miles de Pesos)

9 Balance General (Activo)

10 Balance General (Pasivo)

11 Edo. de Resultados

12 CONTENIDO: Razones Financieras Liquidez Endeudamiento Productividad Rentabilidad

13 LIQUIDEZ Capacidad de Pago al Corto Plazo 1.Corriente. Activo Circulante Pasivo Circulante 2005200620072008 Activo circulante41,457,20848,833,59660,200,55046,822,512 Pasivo a corto plazo15,627,19525,042,38419,957,70320,171,372 Corriente2.6531.9503.0162.321 Promedio de la Industria: 2.5 En 2006 se tiene la menor capacidad de pago a corto plazo debido a un préstamo bancario. En 2007 tienen gran efectivo. El corriente de GCarso, en general es bueno.

14 LIQUIDEZ Capacidad de Pago al Corto Plazo 2.Prueba del Ácido. Activo Circulante - Inventario Pasivo Circulante Promedio de la Industria: 1.6 En 2006 se tiene un menor valor debido a que se tenia un menor corriente además de un inventario más alto. En 2007 tienen gran efectivo. 2005200620072008 Suma el activo circulante41,457,20848,833,59660,200,55046,822,512 Suma el pasivo a corto plazo15,627,19525,042,38419,957,70320,171,372 Inventario15,437,72716,045,59215,783,64715,768,524 Prueba del Acido1.6651.3092.2261.540

15 LIQUIDEZ Razones de Liquidez. Resumen Buena capacidad de pago al corto plazo

16 ENDEUDAMIENTO Niveles de crédito adquirido 3.Deuda Total. Pasivo Total Activo Total Promedio de la Industria: 0.42 En 2006 se tiene la mayor deuda total de los cuatro años (  48%). En 2007 se tiene la menor deuda, 36%, debido a la gran cantidad de efectivo. En general, buen endeudamiento. 2005200620072008 Pasivo Total37,128,64245,692,45536,494,72436,800,532 Activo Total83,642,34494,076,236101,720,27591,099,380 Deuda Total0.4440.4860.3590.404

17 ENDEUDAMIENTO Niveles de crédito adquirido 4.Cobertura de Intereses. Utilidad Operativa Intereses Promedio de la Industria:3.5 En 2007 se tiene la mayor cobertura, ya que el interés es el menor. En 2005 el interés es el más alto y por tanto se tiene una cobertura de intereses menor. 2005200620072008 Utilidad Operativa9,644,33213,040,1289,403,1696,510,039 Inter é s 4,403,9423,531,2571,684,5312,327,925 Cobertura por Intereses2.193.695.582.80

18 ENDEUDAMIENTO Niveles de crédito adquirido 5.Cobertura de Cargos Fijos. * Considerando un arrendamiento de $2,000,000 Utilidad Operativa + Arrendamiento Intereses + Arrendamiento Promedio de la Industria: 2.4 En 2007 se tiene la mejor cobertura. 2005200620072008 Utilidad Operativa9,644,33213,040,1289,403,1696,510,039 Inter é s 4,403,9423,531,2571,684,5312,327,925 Arrendamiento2,000,000 Cobertura por Intereses1.822.723.091.97

19 ENDEUDAMIENTO Razones de Endeudamiento. Resumen Buena nivel de endeudamiento, de acuerdo a su utilidad operativa.

20 PRODUCTIVIDAD Rotación de las Cuentas por Cobrar 6. Rotación de las Cuentas por Cobrar = Ventas Cuentas por Cobrar 2005200620072008 Ventas 81,255,05292,314,61174,973,08475,109,912 Cuentas por Cobrar 17,342,51318,494,41618,902,15322,278,904 Rotación de C X C 4.694.993.973.37 Promedio de la Industria: 4.25 En 2006 se obtuvieron mayores ventas con respecto a los demás años En 2008 se incrementaron las cuentas por cobrar Vemos que gran parte de las ventas se realizan mediante financiamiento a los clientes.

21 PRODUCTIVIDAD Periodo Promedio de Cobro 7. Periodo Promedio de Cobro = Cuentas por Cobrar Ventas diarias 2005200620072008 Cuentas por Cobrar 17,342,51318,494,41618,902,15322,278,904 Ventas Diarias 222,617252,917205,406205,781 Periodo Prom de Cob 77.9073.1292.02108.27 Promedio de la Industria: 87.83 En 2006 se obtuvieron mayores ventas con respecto a los demás años En 2008 se incrementaron las cuentas por cobrar Se requieren aproximadamente tres meses para cobrar las cuentas pendientes de pago.

22 PRODUCTIVIDAD Rotación Inventarios 8. Rotación de Inventarios = Ventas Inventarios 2005200620072008 Ventas 81,255,05292,314,61174,973,08475,109,912 Inventarios 16,062,95517,613,56216,191,22015,768,524 Rotación de Inventarios 5.065.244.634.76 Promedio de la Industria: 4.92 En 2006 se obtuvieron mayores ventas manteniendo casi el mismo nivel de inventarios. En 2007 disminuyeron las ventas, por lo cual los inventario tenían menor rotación. Vemos que la rotación de inventarios tuvo una gran disminución del 2006 al 2007, debido principalmente a que hubo menores ventas en 2007.

23 PRODUCTIVIDAD Rotación del Activo Fijo 9. Rotación del Activo Fijo = Ventas Activo Fijo 2005200620072008 Ventas 81,255,05292,314,61174,973,08475,109,912 Activo Fijo 38,332,41037,758,75234,956,96937,603,770 Rotación del activo Fijo 2.122.442.142.00 Promedio de la Industria: 2.18 En 2006 se obtuvieron mayores ventas manteniendo casi la misma infraestructura. En 2007 fue el año en que hubo menos inversión en maquinaria y equipo. Vemos que la cantidad de activos fijos se ha mantenido casi en los mismos niveles, por lo cual el factor que mas afecta a este punto son las ventas.

24 PRODUCTIVIDAD Rotación del Activo Total 10. Rotación del Activo Total = Ventas Activo Total 2005200620072008 Ventas 81,255,05292,314,61174,973,08475,109,912 Activo Total 86,832,15190,573,191101,720,27591,099,380 Rotación del activo total 0.941.020.740.82 Promedio de la Industria: 0.88 En 2006 se obtuvieron mayores ventas manteniendo con activos totales inferiores a los del 2008 y 2007 En 2007 fue el año en que hubo menos ventas y teniendo una gran cantidad de activos. 2007 fue un año en el cual se mantuvo una gran cantidad de efectivo en caja, eso incremento la cantidad de activo total, asimismo fue el peor año en cuanto a ventas se refiere.

25 PRODUCTIVIDAD Se debe corregir la rotación de inventarios y de activos, ya que en 2007 y 2008 se ha mantenido por debajo de los años anteriores, asimismo se debe mejorar el periodo de recaudo de la cuentas por cobrar Razones de Productividad. Resumen

26 RENTABILIDAD Margen Bruto 1.M. Bruto Utilidad Bruta Ventas Promedio de la Industria: 25.99 % Para esta primer R.F., la empresa mantiene una U.B. Cte y alta. Aunque al último cae un poco. 2005200620072008Promedio Utilidad Bruta2073902423993338208390021852133321023174.3 Ventas8125505292314611749730847510991280913164.8 Margen Bruto %25.523365625.990834827.795311224.658973125.9921212

27 RENTABILIDAD Margen Neto 2. M. Neta Utilidad Neta Ventas Promedio de la Industria: 15.2% Se considera buena la utilidad neta, aunque igualmente se ve una caída importante en el ultimo año. 2005200620072008Promedio Utilidad Neta10502206943892520811409743707812047404.5 Ventas8125505292314611749730847510991280913164.8 Margen Neto %12.924988310.224735727.75850739.9015932815.2024562

28 RENTABILIDAD 3.Rendimiento a la Inversión Utilidad Neta Activo Total Promedio de la Industria: 12.78 En General el rendimiento ha sido muy bueno, pero de igual forma en el último año tiene una caída importante, aunque en el año anterior tiene su mejor rendimiento. 20052000620072008Promedio Utilidad Neta10502206943892520811409743707812047404.5 Activo Total86832151905731911017202759109938092556249.3 Rendimiento a la inversion %12.094835710.421323220.45945028.1636977112.7848267

29 RENTABILIDAD 4. Rendimiento al capital contable Utilidad Neta Capital Contable Promedio de la Industria: 21.90 En General el rendimiento ha sido muy bueno, pero de igual forma en el ultimo año tiene una caída importante, aunque el año anterior tuvo su mejor rendimiento. 20052000620072008Promedio Utilidad Neta10502206943892520811409743707812047404.5 Capital Contable4819979846630475652255515429684853588168 Rendimiento al Capital Contable %21.788900420.241966231.906835113.697071321.9086933

30 RENTABILIDAD, Análisis Dupont 1a Rendimiento a la inversión Rendimiento del Ac. Total*Margen neto 20052000620072008Promedio Rotacion del Activo Total x0.93577151.019226660.737051530.824483240.87913323 Margen Neto12.924988310.224735727.75850739.9015932815.2024562 Rendimiento a la inversiòn12.094835710.421323220.45945028.1636977112.7848267 Promedio de la Industria: 12.78 En General el rendimiento ha sido muy bueno, pero de igual forma en el ultimo año tiene una caída importante, aunque en el año anterior tiene su mejor rendimiento.

31 RENTABILIDAD, Análisis Dupont 1b Rendimiento al capital contable Promedio de la Industria 21.90 En General el rendimiento ha sido muy bueno, pero de igual forma en el ultimo año tiene una caída importante, aunque el año anterior tuvo su mejor rendimiento. 20052000620072008Promedio Utilidad Neta10502206943892520811409743707812047404.5 Capital Contable4819979846630475652255515429684853588168 Rendimiento al Capital Contable %21.788900420.241966231.906835113.697071321.9086933 RCC = RI/ 1-(PA/AT)

32 RAZONES FINANCIERAS Razones de rentabilidad. Resumen En general la empresa esta muy bien para las pruebas de rentabilidad, sin embargo en el 2008 se ve una clara disminución en las mismas, así mismo se nota que el año anterior a este fue el mejor. Razones Financieras2005200620072008Promedio Margen Bruto %25.523365625.990834827.795311224.658973125.9921212 Margen Neto %12.924988310.224735727.75850739.9015932815.2024562 Rendimiento a la inversión %12.094835710.421323220.45945028.1636977112.7848267 Rendimiento al Capital Contable %21.788900420.241966231.906835113.697071321.9086933

33 Conclusión Grupo CARSO, posee gran cantidad de negocios industriales que le permite lograr eficiencias y aprovechar sinergias, así como nuevas oportunidades de mercado relacionadas con proyectos de infraestructura y construcción. Esto se refleja en el análisis de las Razones Financieras, posee buena liquidez y un nivel de endeudamiento adecuado a su capacidad de pago, dada por la utilidad operativa. Vemos que la rotación de Inventarios y de activos han ido disminuyendo y por lo tanto su productividad, asimismo la capacidad de que tiene el Grupo de cobrarle a sus clientes también se ha ido mermado, incrementándose la deuda en el ultimo año. En general la Grupo Carso tiene buena estabilidad financiera hasta el 2007, sin embargo en el 2008 se ve una clara disminución en la mayoría de las razones financieras (mas notorio en la de rentabilidad) que pone en observación el rendimiento del Grupo, sin en cambio la historia del mismo deja ver la capacidad para generar rentabilidad y productividad, señal que genera confianza para invertir en el mismo.