ANALISIS FINANCIERO José López Hönes.

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1 ANALISIS FINANCIERO José López Hönes

2 Estado de Resultados Muestra la rentabilidad de la empresa durante un período de tiempo. Estado Financiero que muestra los resultados de las operaciones realizadas en un período de tiempo.

3 Balance General Presenta la posición financiera de una empresa (solidez) durante un periodo determinado. Una foto de la empresa. Estado Financiero que muestra la situación financiera de una empresa a una fecha determinada.

4 ANALISIS Análisis por razones financieras (fórmulas)
Análisis por Dupont Análisis de Formato Común (Vertical) Análisis Horizontal

5 Análisis por razones financieras
Se divide en 5 secciones: Liquidez Actividad Deuda Retorno (Rentabilidad) Mercado

6 LIQUIDEZ Razón de Circulante Razón Rápida Capital de Trabajo Neto *
Activo circulante/ Pasivo a corto plazo Razón Rápida (Activo circulante – Inventarios)/ Pasivo a corto plazo [(Disponible + Exigible) – Realizable]/ Pasivo a corto plazo Capital de Trabajo Neto * Activo circulante – Pasivo a corto plazo * no esta explicada en el capitulo 2

7 ACTIVIDAD Rotación de inventarios Período promedio cuentas por cobrar
Período promedio de cuentas por pagar Rotación de activos

8 ACTIVIDAD Rotación de inventarios: Costo de ventas / Inventario
Con que velocidad una empresa “termina” su inventario Costo de ventas / Inventario Periodo: 365 / Rotación de inventarios * * Si estoy midiendo un año.

9 ACTIVIDAD Rotación de Activos: Ventas / Activos Totales
Habilidad de los activos de la empresa para generar ventas Para nuestro texto genera 0.85 por cada 1 invertido en activos

10 DEUDA Capacidad de pago de interés Capacidad de cubrir costos fijos
Índice de deuda Índice de propiedad * No se encuentra en el libro

11 DEUDA Razón de Deuda: mide cuantos de los activos (%) de la empresa son financiados con deuda. Es común que se use deuda a largo plazo solamente. Nosotros usamos total de pasivos.

12 Retorno Margen de utilidad bruta, operacional y neta
Retorno sobre activos (RSA) mejor conocida como ROA Retorno sobre capital invertido (RSC) mejor conocida como ROE

13 Mercado Utilidad por acción Razón de precio/utilidad
Razón de precio de mercado/valor en libros

14 ANALISIS POR DUPONT Requiere: 2 balances generales
2 estados de resultados Total de Activos Ventas Capital disponible de los accionistas comunes Ganancias o utilidades netas.

15 DUPONT Hay que calcular 5 razones 4 conocidas: Nueva:
Margen de utilidad neta Rotación de activos ROA (retorno sobre activos) ROE (retorno sobre capital) Nueva: FMA = multiplicador de apalancamiento financiero, mide el uso de deuda. FMA = total de activos/capital de los accionistas comunes

16 DUPONT La rentabilidad de los activos de una empresa esta en función de: Control de gastos x la habilidad de los activos de generar ganancias.

17 DUPONT El retorno de los accionistas esta en función de:
Lo bien que los activos de la empresa producen x que tan endeudado estamos.

18 DUPONT La GANANCIA de los accionistas depende de:
Habilidad para controlar gastos Habilidad para generar ganancias con los activos Que tan endeudado estamos (mayor ganancia implica normalmente mayor riesgo).