El Estudio del Proyecto de Inversión Un proyecto es la búsqueda de una solución inteligente al planteamiento de un problema tendiente a resolver, entre tantos, una necesidad humana. El proyecto surge como respuesta a una idea que busca la solución de un problema o la manera de aprovechar una oportunidad de negocios. Al preparar y evaluar un proyecto se pretende encontrar la mejor solución al “problema económico” que se ha planteado, y así conseguir que se disponga de antecedentes y la información necesaria para asignar racionalmente los recursos escasos a la alternativa de solución más eficiente y viable frente a una necesidad humana percibida.

La Pre-inversión consta de dos etapas. La primera etapa es la Preparación del proyecto, es decir, se determina magnitud de la inversión, los costos y beneficios. La segunda etapa es la Evaluación del proyecto, en otras palabras, se mide la rentabilidad de la inversión. Las causas del fracaso o del éxito pueden ser: * Cambios tecnológicos * Cambios en el contexto político: cambios de gobierno o variaciones económicas. * Cambios en las relaciones comerciales internacionales * Inestabilidad de la naturaleza * Entorno institucional * Normativa legal

La toma de decisiones asociadas con un proyecto No existe una concepción rígida definida en términos de establecer mecanismos precisos en la toma de decisiones asociadas con un proyecto. Lo fundamental en la toma de decisiones es que éstas se encuentran cimentadas en antecedentes básicos concretos que hagan que se adopten concienzudamente y con el más pleno conocimiento de las distintas variables que entran en juego. Evaluación de proyectos consisten entonces, en un conjunto de antecedentes justificatorios, mediante los cuales se establecen las ventajas y desventajas que tiene la asignación de recursos para una idea o un objetivo determinado.

Tipología de los proyectos: Uno de los primeros problemas que se observan al evaluar un proyecto es la gran diversidad de tipos de proyectos que se pueden encontrar, dependiendo tanto del objetivo de estudio, como de la finalidad de la inversión. Según el objetivo o finalidad del estudio, lo que se espera medir con la evaluación, es posible identificar 3 tipos de proyectos que obligan a conocer 3 formas para lograr el resultado deseado: 1. Estudios para medir la rentabilidad del proyecto, es decir, del total de la inversión, independientemente de dónde provengan los fondos. 2. Estudios para medir la rentabilidad de los recursos propios invertidos en el proyecto. 3. Estudios para medir la capacidad del propio proyecto para enfrentar los compromisos de pago asumidos en un eventual endeudamiento para su realización.

La evaluación de proyectos Si se encarga la evaluación de un mismo proyecto a dos especialistas diferentes, seguramente ambos resultados serán distintos por el hecho de que la evaluación se basa en estimaciones de lo que se espera sean en el futuro los beneficios y costos que se asocian a un proyecto. La evaluación de proyectos pretende medir objetivamente ciertas magnitudes cuantitativas resultantes del estudio del proyecto, y dan origen a operaciones matemáticas que permiten diferentes coeficientes de evaluación. Por otra parte la clara definición de cuál es el objetivo que se persigue con la evaluación constituye un elemento clave para tener en cuenta en la correcta selección del criterio evaluativo. Un proyecto puede tener diferentes apreciaciones desde el punto de vista privado y el social. Cualquiera que sea el marco en el que el proyecto esté inserto, siempre será posible medir los costos de las distintas alternativas de asignación de recursos a través de un criterio económico que permita, en definitiva, conocer las ventajas y desventajas cualitativas y cuantitativas que implica la asignación de los recursos escasos a un determinado proyecto de inversión.

EL PROCESO DE PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS El Estudio del proyecto pretende contestar el interrogante de si es o no conveniente realizar una determinada inversión. El estudio de viabilidad debe simular con el máximo de precisión lo que sucedería con el proyecto si este fuera implementado.

Alcances del estudio de proyectos En términos generales, son varios los estudios particulares que deben realizarse para evaluar un proyecto: los de viabilidad comercial, técnica, legal, organizacional, de impacto ambiental y financiera. Por lo regular, el estudio de una inversión se centra en la viabilidad económica o financiera, el resto como referencia. Estudio de viabilidad comercial: indicara si el mercado es sensible o no al bien producido u ofrecido por el proyecto y la aceptabilidad que tendría en su consumo o uso.

Estudio de viabilidad técnica: analiza las posibilidades materiales, físicas o químicas de producir el bien o servicio que desea generarse con el proyecto. Estudio de viabilidad legal: asegurar la existencia o ausencia de restricciones de carácter legal que impedirían el funcionamiento del proyecto. Estudio de viabilidad organizacional: su objetivo es definir si existen condiciones mínimas necesarias para garantizar la viabilidad de la implementación, tanto estructural como lo funcional. Estudio de viabilidad financiera: determina su aprobación o rechazo, mide la rentabilidad que retorna la inversión, medido con base monetaria. Estudio de viabilidad del impacto ambiental: encontrar las normas impuestas en materia de regulación ambiental para impedir futuros impactos negativos derivados de una eventual compensación del daño causado por una inversión.

El estudio de proyecto como proceso cíclico El proceso de un proyecto reconoce 4 grandes etapas: -Idea. - Preinversión - Inversión -Operación. Idea: puede enfrentarse sistemáticamente bajo una modalidad de gerencia de beneficios, es decir, donde la organización está estructurada operacionalmente bajo un esquema de búsqueda permanente de nuevas ideas de proyectos.

Preinversión: se realizan los 3 estudios de viabilidad Perfil: se elabora a partir tanto de la información existente, como del juicio común y de la opinión que da la experiencia. Prefactibilidad: profundiza en la investigación, y se basa en información de fuentes secundarias para definir las variables principales referidas al mercado, a las alternativas técnicas de producción y a la capacidad financiera de los inversionistas, entre otros. Factibilidad: se elabora sobre la base de antecedentes precisos obtenidos mayoritariamente a través de fuentes de información primarias. Este estudio constituye el paso final de la etapa de preinversión.

Estudio técnico del proyecto Tiene como objeto proveer información para cuantificar el monto de las inversiones y de los costos de operación pertinentes a esta área. Una de sus conclusiones de este estudio es que se deberá definir la función de producción que optimice el empleo de los recursos disponibles en la producción del bien o servicio del proyecto. Con este estudio se determinaran los requerimientos de equipos de fábrica para la operación y el monto de la inversión correspondiente. La definición del tamaño del proyecto es fundamental para la determinación de las inversiones y los costos que se derivan del estudio técnico.

El estudio de mercado Muchos costos de operación pueden preverse simulando la situación futura y especificando las políticas y los procedimientos que se utilizaran como estrategia comercial. Decisiones como el precio de introducción, las inversiones para fortalecer una imagen, el acondicionamiento de los locales de venta en función de los requerimientos observados en el estudio de los clientes potenciales y las políticas de crédito recomendadas por el mismo estudio, pueden constituirse en variables pertinentes para el resultado de la evaluación.

El estudio organizacional- administrativo-legal Para cada proyecto es posible definir la estructura organizativa que más se adapte a los requerimientos de su posterior operación. Conocer esta estructura es fundamental para definir las necesidades de personal calificado para la gestión y por tanto, estimar con mayor precisión los costos indirectos de la mano de obra ejecutiva.

El estudio financiero Sus objetivos son: ordenar y sistematizar la información de carácter monetario que proporcionan las etapas anteriores, elaborar los cuadros analíticos y datos adicionales para la evaluación del proyecto y evaluar los antecedentes para determinar la rentabilidad. La sistematización de la información financiera consiste en identificar y ordenar todos los ítems de inversiones, costos e ingresos que puedan deducirse de los estudios previos.

El estudio del impacto ambiental Se sugiere introducir en la evaluación de proyectos las normas ISO 14,000 las cuales consisten en una serie de procedimientos asociados con dar a los consumidores una mejora ambiental continua de los productos y servicios que proporcionara la inversión, asociada con los menores costos futuro de una eventual reparación de los daños causados sobre el medio ambiente. La gestión del impacto ambiental se tiende a la búsqueda de un proceso continuo de mejoramiento ambiental de toda la cadena de producción.