Fondo de Inversión Administrado Fondo Holdun Ecuador – Renta Fija Octubre 2015

¿QUÉ ES UN FONDO DE INVERSIÓN? Fondo de inversión es el patrimonio común, integrado por aportes de varios inversionistas, para su inversión en los valores, bienes y demás activos determinados en la norma legal vigente, y cuya gestión está a cargo de una compañía administradora de fondos y fideicomisos (Holdun Trust), la que actuará por cuenta y riesgo de sus aportantes o partícipes. AportesInversionesBeneficios Unidades de Participación Comité de Inversiones Fondos de Inversión no garantizan rendimientos

¿CÓMO FUNCIONA? Un Fondo de inversión obtiene recursos de inversionistas, y en base a criterios especializados: calificación de riesgo, sector económico, plazo, rentabilidad entre otros, decide invertir en títulos valores, inscritos en Mercado de Valores, y manteniendo las políticas de inversión definidas en la constitución del Fondo. La rentabilidad que se obtiene, y luego de descontar los gastos generados por la operación, se distribuye entre los partícipes. Dado que dicho portafolio se encuentra en constante cambio sea por compras, ventas o vencimientos de los títulos incluidos en el mismo, la rentabilidad no es fija, sino que dependerá del rendimiento promedio que generen los valores que lo conforman.

Beneficios del Fondo de Inversión  Diversificación  Riesgo  Rentabilidad  Poder de Negociación

Diversificación Cinco Mayores InversionesMonto FIDEICOMISO SEGUNDA TITULARIZACION DE CARTERA MARCIMEX ,90 BANCO GUAYAQUIL S.A ,00 L.HENRIQUES & CIA. S.A ,00 BANCO DEL PICHINCHA C.A ,12 LIRIS S.A ,00 De acuerdo a las políticas establecidas en el fondo de inversión para evitar concentración, se observan los siguientes parámetros: Límite por Emisor 20% Límite por Relacionados 30% Límite Compañías Relacionadas Holdun 15% (Titularizaciones) El fondo mantiene inversiones en 43 emisores. (Oct 15) Concentración: los 10 primeros emisores representan el 62.47% del total de inversiones.

Distribución por sectores

Distribución por Plazo de Origen

Distribución por Plazo Remanente

Riesgo El mantener un portafolio diversificado contribuye a reducir el riesgo de posibles pérdidas por causa de default. El portafolio tiene el 98,5% de títulos con una calificación de riesgo AA o superior, siendo el porcentaje más alto la calificación AAA ( 32,9%) De acuerdo a parámetros establecidos por el comité de inversiones se invierte en títulos con alta probabilidad de venta en mercado secundario y con un menor riesgo de no pago.

Rentabilidad La rentabilidad del fondo en los últimos meses ha venido entregando rendimientos acorde al mercado y con un paulatino cambio en el horizonte de inversión, tomando ventaja de la coyuntura actual, que presenta inversiones a menor plazo pero con una rentabilidad superior al portafolio constituido anteriormente. Rendimiento Último Año5,74% Rendimiento Últimos 6 meses5,70% Rendimiento Últimos 3 meses5,95% Rendimiento Último Mes5,75%

Análisis de la situación actual macroeconómico, mercado de valores, sistema financiero y fondos de inversión. Desarrollamos el análisis mensual del desempeño del mercado mostrando tendencias e identificando oportunidades y amenazas en el entorno del portafolio de inversiones. De la misma forma contamos con el análisis comparativo de las tasas de interés tanto pasivas como activas del sistema financiero nacional y las cooperativas. Esta herramienta permite identificar oportunidades de inversión, optimización de rentabilidad y realizar análisis comparativos entre IFIS. Complementamos nuestro análisis con la herramienta de análisis de fondos de inversión que fundamentalmente realiza un seguimiento de cada uno de los fondos administrados que se ofertan en el mercado local. El enfoque del análisis se centra en la rentabilidad, volatilidad y composición de los portafolios de cada fondo. Análisis Macro Entorno Inversión: Análisis de Portafolio

El análisis de opciones de inversión se enfoca en: Evaluar información macroeconómica del sector, del mercado, del negocio y financiera de cada una de las opciones de inversión. Paralelamente se realiza una evaluación técnica de cada opción para determinar niveles de liquidez, seguridad y rentabilidad. Análisis Opciones Inversión: Análisis de Portafolio

Con información disponible de mercado (hechos relevantes) y con el análisis interno de Holdun se dará seguimiento a cada uno de los emisores y/o originadores de los valores que compongan el portafolio. El objetivo es una adecuada administración de riesgos ante posibles deterioros de los emisores y/o originadores. Se darán alertas tempranas ante hechos relevantes negativos conjuntamente con estrategias que se alineen a las políticas de inversión y riesgos del portafolio. Revisión del proceso de identificación y administración de riesgos del portafolio. Monitoreo y Evaluación Análisis de Portafolio

Análisis de la composición actual del portafolio y su comportamiento histórico alineado a los objetivos y política de inversión. Con las herramientas de análisis técnico se identifican oportunidades para optimizar la rentabilidad del portafolio como consecuencia de ventas y/o compras de posiciones de inversión. De la misma forma permite generar mecanismos de alerta y de toma de decisiones con relación a la aplicación del vector de precios. Se revisará periódicamente la composición del portafolio en función de cambios en la exposición de riesgo de las inversiones. Optimización Portafolio: Análisis de Portafolio

Acceso a infomación del portafolio de forma diaria e histórica Posición consolidada del portafolio por: sector, calificación, por plazo, producto, emisor, rendimiento. Valoración portafolio por costo amortizado y vector de precio Flujo de vencimientos: semanal, mensual, trimestral. Control: política de inversión y riesgos, administración de calces y descalces, entre otros. Soporte Operativo: Análisis de Portafolio

Poder de Negociación Por la naturaleza de su constitución, un fondo administrado logra un mayor poder de negociación frente a invertir de manera individual. Esto se obtiene al unir los aportes de múltiples inversionistas, lo que permite disponer de montos mayores para negociar en un mercado que demanda liquidez y que premia el volumen de inversión. Esto unido a su misma gestión en el mercado de valores y financiero al negociar de manera continua su portafolio; permite generar importantes beneficios en comparación a una inversión individual, como por ejemplo mejores rendimientos, un menor costo de negociación, todo lo cual se traduce en una mejora de la rentabilidad del fondo y por tanto mayor beneficio para los partícipes.