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CAPÍTULO M ACROECONOM Í A SEXTA EDICI Ó N Diapositivas PowerPoint ® por Ron Cronovich Traducci ó n: Pablo Fleiss N. GREGORY MANKIW © 2007 Worth Publishers,

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1 CAPÍTULO M ACROECONOM Í A SEXTA EDICI Ó N Diapositivas PowerPoint ® por Ron Cronovich Traducci ó n: Pablo Fleiss N. GREGORY MANKIW © 2007 Worth Publishers, all rights reserved Introducción a las Fluctuaciones Económicas 9

2 Diapositiva 1 CAPÍTULO 9 Introducción a las Fluctuaciones Económicas En este capítulo, aprenderá… Características del ciclo económico Cómo difiere el corto del largo plazo Una introducción a la demanda agregada Una introducción a la oferta agregada a corto y largo plazo Cómo el modelo de demanda y oferta agregada puede ser utilizada para analizar los efectos de las perturbaciones a corto y largo plazo

3 Diapositiva 2 CAPÍTULO 9 Introducción a las Fluctuaciones Económicas Características del ciclo económico El PIB en EE.UU. crece en promedio el 3–3.5% anual a largo plazo con grandes fluctuaciones a corto plazo. El consumo y la inversión fluctúan con el PIB, pero el consumo tiende a ser menos volátil y la inversión más volátil que el PIB. El paro aumenta durante las recesiones y cae durante los auges. Ley de Okun: Relación negativa entre el PIB y el paro.

4 Tasas de crecimiento del PIB real y el consumo Tasa de crec. del PIB real Tasa de crecimiento promedio Tasa de crecimiento del consumo Variación porcentual respecto a cuatro trimestres anteriores

5 Tasas de crecimiento del PIB real, el consumo y la inversión Variación porcentual respecto a cuatro trimestres anteriores Tasa de crecimiento de la inversión Tasa de crecimiento del PIB real Tasa de crecimiento del consumo

6 El paro % de la pob. activa

7 La ley de Okun Variación porcentual en el PIB real Variación en la tasa de paro

8 Diapositiva 7 CAPÍTULO 9 Introducción a las Fluctuaciones Económicas Índice de indicadores económicos adelantados Lo publica mensualmente por la Conference Board. Su objetivo es pronosticar los cambios en la actividad económica a 6-9 meses vista. Lo utilizan empresarios y gobierno para sus planes, a pesar de no ser un predictor perfecto.

9 Diapositiva 8 CAPÍTULO 9 Introducción a las Fluctuaciones Económicas Componentes del índice de IEA La semana laboral media de los obreros industriales Variación semanal media del paro Nuevos pedidos de bienes de consumo y materias primas Nuevos pedidos de bienes de capital civiles Ventas de los proveedores Nuevos pedidos de construcción concedidos Índice de cotizaciones bursátiles La oferta monetaria M2 Diferencia de tipos de interés de las letras del tesoro (10 años menos 3 meses) El índice de confianza de los consumidores

10 Índice de indicadores económicos adelantados = 100 Fuente: Conference Board

11 Diapositiva 10 CAPÍTULO 9 Introducción a las Fluctuaciones Económicas Horizontes temporales en macroeconomía A largo plazo: Los precios son flexibles, responden a variaciones en la oferta y la demanda. A corto plazo: Muchos precios están fijos en algún nivel predeterminado. La economía se comporta de forma muy distinta cuando los precios están fijos.

12 Diapositiva 11 CAPÍTULO 9 Introducción a las Fluctuaciones Económicas Recapitulación de la teoría macroeconómica clásica (Caps. 3-8) La producción se determina por el lado de la oferta: Ofertas de capital y trabajo Tecnología. Los cambios en la demanda de bienes y servicios ( C, I, G ) sólo afectan los precios, no las cantidades. Se supone una flexibilidad de precios completa. Se aplica al largo plazo.

13 Diapositiva 12 CAPÍTULO 9 Introducción a las Fluctuaciones Económicas Cuando los precios son fijos… …la producción y el empleo también dependen de la demanda, que está afectada por La política fiscal ( G y T ) La política monetaria ( M ) Otros factores, como cambios exógenos en C, I.

14 Diapositiva 13 CAPÍTULO 9 Introducción a las Fluctuaciones Económicas El modelo de demanda y oferta agregadas Es el marco que la mayoría de los economistas y responsables de política utilizan para pensar sobre las fluctuaciones económicas y las políticas para estabilizar la economía. Muestra cómo se determinan el nivel de precios y la producción agregada Muestra como el comportamiento de la economía es distinta a largo y a corto plazo

15 Diapositiva 14 CAPÍTULO 9 Introducción a las Fluctuaciones Económicas La demanda agregada La curva de demanda agregada describe la relación entre el nivel de precios y la cantidad de producción demandada. Para este capítulo introductorio al modelo DA/OA, utilizamos una teoría simple de la demanda agregada basada en la teoría cuantitativa del dinero. Los capítulos desarrollan la teoría de la demanda agregada en mayor detalle.

16 Diapositiva 15 CAPÍTULO 9 Introducción a las Fluctuaciones Económicas La ecuación cuantitativa como demanda agregada Del capítulo 4, recuerde la ecuación cuantitativa M V = P Y Para valores dados de M, V, esta ecuación establece una relación inversa entre P, Y :

17 Diapositiva 16 CAPÍTULO 9 Introducción a las Fluctuaciones Económicas La curva DA de pendiente negativa Un incremento en el nivel de precios provoca una caída en los saldos monetarios reales (M/P ), provocando una caída en la demanda de bienes y servicios. Y P DA

18 Diapositiva 17 CAPÍTULO 9 Introducción a las Fluctuaciones Económicas Desplazando la curva DA Un incremento en la oferta de dinero desplaza la curva DA hacia la derecha. Y P DA 1 DA 2

19 Diapositiva 18 CAPÍTULO 9 Introducción a las Fluctuaciones Económicas La oferta agregada a largo plazo Recuerde del capítulo 3: A largo plazo, la producción viene determinada por la oferta de factores y la tecnología es el nivel de pleno empleo o natural de producción, el nivel de producción en el cual los recursos de la economía están completamente empleados. Pleno empleo significa que el paro es igual a su tasa natural (no cero).

20 Diapositiva 19 CAPÍTULO 9 Introducción a las Fluctuaciones Económicas La curva de oferta agregada a largo plazo Y P OALP no depende de P, por lo que la OALP es vertical.

21 Diapositiva 20 CAPÍTULO 9 Introducción a las Fluctuaciones Económicas El efecto a largo plazo de un aumento en M Y P DA 1 OALP Un aumento en M desplaza DA a la derecha. P1P1 P2P2 A largo plazo, esto aumenta el nivel de precios… …pero deja constante la producción. DA 2

22 Diapositiva 21 CAPÍTULO 9 Introducción a las Fluctuaciones Económicas Oferta agregada a corto plazo Muchos precios son fijos a largo plazo Por ahora (y hasta el capitulo 12), suponemos Todos los precios son fijos y a nivel predeterminado a corto plazo. Las empresas desean vender todo lo que sus clientes desean comprar a ese nivel de precios. Por tanto, la curva de oferta agregada a corto plazo (OACP) es horizontal:

23 Diapositiva 22 CAPÍTULO 9 Introducción a las Fluctuaciones Económicas La curva de oferta agregada a corto plazo Y P OACP La curva OACP es horizontal: El nivel de precios es fijo a un nivel predeterminado, y las empresas venden tanto como lo que demandan los consumidores. La curva OACP es horizontal: El nivel de precios es fijo a un nivel predeterminado, y las empresas venden tanto como lo que demandan los consumidores.

24 Diapositiva 23 CAPÍTULO 9 Introducción a las Fluctuaciones Económicas Efectos a corto plazo de un aumento en M Y P DA 1 A corto plazo, cuando los precios son fijos… …provoca un aumento de la producción. OACP Y2Y2 Y1Y1 DA 2 …un aumento en la demanda agregada…

25 Diapositiva 24 CAPÍTULO 9 Introducción a las Fluctuaciones Económicas Del corto a largo plazo Con el paso del tiempo, los precios gradualmente se convierten en flexibles Cuando lo hacen, ¿aumentarán o caerán? aumentará caerá permanecerá constante En el equilibrio a corto plazo, si Entonces, en el tiempo P … El ajuste de precios es el que mueve la economía hacia su equilibrio a largo plazo.

26 Diapositiva 25 CAPÍTULO 9 Introducción a las Fluctuaciones Económicas Los efectos a CP y LP de M > 0 Y P DA 1 OALP OACP P2P2 Y2Y2 A = equilibrio inicial A B C B = nuevo eq. a corto plazo después de que el Bco. Central aumenta M C = equilibrio a largo plazo DA 2

27 Diapositiva 26 CAPÍTULO 9 Introducción a las Fluctuaciones Económicas ¡¡¡Qué perturbador!!! Perturbaciones (shocks): cambios exógenos en la oferta o demanda agregada. Las perturbaciones empujan temporalmente a la economía fuera del pleno empleo. Ejemplo: Una reducción exógena en la velocidad. Si la oferta de dinero se mantiene constante, una reducción en V significa que las personas usarán su dinero en menos transacciones, provocando una reducción en la demanda por bienes y servicios.

28 Diapositiva 27 CAPÍTULO 9 Introducción a las Fluctuaciones Económicas OACP OALP DA 2 Los efectos de una perturbación de demanda negativa Y P DA 1 P2P2 Y2Y2 DA se mueve a la izquierda, reduciendo la producción y el empleo a corto plazo. A B C Con el tiempo, los precios caen y la economía desplaza hacia abajo la curva de demanda hacia el pleno empleo.

29 Diapositiva 28 CAPÍTULO 9 Introducción a las Fluctuaciones Económicas Las perturbaciones de oferta Una perturbación de oferta altera los costes de producción y afecta los precios que cobran las empresas. (También se denominan perturbaciones de precios) Ejemplos de perturbaciones de oferta adversos: El mal tiempo reduce las cosechas, lo que eleva los precios de los alimentos. Los trabajadores se sindicalizan, negociando aumentos salariales. Las nuevas reglamentaciones ambientales exigen a las empresas una reducción de las emisiones. Las empresas aumentan sus precios para cubrir en parte los gastos de cumplir las nuevas normas. Las perturbaciones de oferta favorables disminuyen los costes y precios.

30 Diapositiva 29 CAPÍTULO 9 Introducción a las Fluctuaciones Económicas CASO PRÁCTICO: Los shocks del petróleo de los 70 A comienzos de los 70: La OPEC coordina una reducción en la oferta de petróleo. Los precios del petróleo aumentaron 11% en % en % en 1975 Este importante aumento en los precios del petróleo es una perturbación de oferta porque impacta significativamente sobre los costes de producción y los precios.

31 Diapositiva 30 CAPÍTULO 9 Introducción a las Fluctuaciones Económicas OACP 1 Y P DA OALP Y2Y2 CASO PRÁCTICO: Los shocks petroleros de los 70 El shock de precios del petróleo desplaza la curva OACP hacia arriba, causando una caída de la prod. y el empleo. A B En ausencia de más shocks del petróleo, los precios caerán en el tiempo y la economía se desplazará de vuelta hacia el pleno empleo. OACP 2 A

32 Diapositiva 31 CAPÍTULO 9 Introducción a las Fluctuaciones Económicas CASO PRÁCTICO: Los shocks petroleros de los 70 Efectos predecibles del shock del petróleo: inflación producción desempleo …y después una recuperación gradual.

33 Diapositiva 32 CAPÍTULO 9 Introducción a las Fluctuaciones Económicas CASO PRÁCTICO: Los shocks petroleros de los 70 A fines de lo 70: Mientras se recuperaba la economía, los precios del petróleo se dispararon nuevamente, provocando otro shock enorme de oferta.

34 Diapositiva 33 CAPÍTULO 9 Introducción a las Fluctuaciones Económicas CASO PRÁCTICO: Los shocks petroleros de los s: Un shock de oferta favorable (un descenso significativo en los precios del petróleo). Como predice el modelo, la inflación y el desempleo cayeron:

35 Diapositiva 34 CAPÍTULO 9 Introducción a las Fluctuaciones Económicas La política de estabilización Definición: Las decisiones de política destinadas a reducir los problemas generados por las fluctuaciones económicas a corto plazo. Ejemplo: El uso de la política monetaria para combatir los efectos de una perturbación de oferta adversa.

36 Diapositiva 35 CAPÍTULO 9 Introducción a las Fluctuaciones Económicas Estabilizar la producción con la política monetaria OACP 1 Y P DA 1 B A Y2Y2 OALP La perturbación de oferta adversa desplaza la economía hacia el punto B. OACP 2

37 Diapositiva 36 CAPÍTULO 9 Introducción a las Fluctuaciones Económicas Estabilizar la producción con la política monetaria Y P DA 1 B A C Y2Y2 OALP Pero el Banco Central acomoda el shock aumentando la demanda agregada. Resultados: P es mayor permanentemente pero Y retorna a su nivel de pleno empleo. OACP 2 DA 2

38 Resumen 1. El largo plazo: los precios son flexibles, la producción y el empleo están siempre en sus tasas naturales y la teoría clásica se aplica. El corto plazo: los precios son rígidos, las perturbaciones pueden llevar a la producción y el desempleo fuera de sus tasas naturales. 2. Demanda y oferta agregadas: Un marco para analizar las fluctuaciones económicas CAPÍTULO 9 Introducción a las Fluctuaciones Económicas Diapositiva 37

39 Resumen 3. La curva de demanda agregada tiene pendiente negativa. 4. A largo plazo la curva de oferta agregada es vertical, porque la producción depende de la tecnología y la oferta de factores, pero no de los precios. 5. La curva de oferta agregada a largo plazo es horizontal, porque los precios están fijados a niveles predeterminados. CAPÍTULO 9 Introducción a las Fluctuaciones Económicas Diapositiva 38

40 Resumen 6. Las perturbaciones sobre la demanda y oferta agregadas provocan fluctuaciones en el PIB y el empleo a corto plazo. 7. El Banco Central puede intentar estabilizar la economía con su política monetaria. CAPÍTULO 9 Introducción a las Fluctuaciones Económicas Diapositiva 39


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