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CAPÍTULO M ACROECONOM Í A SEXTA EDICI Ó N Diapositivas PowerPoint ® por Ron Cronovich Traducci ó n: Pablo Fleiss N. GREGORY MANKIW © 2007 Worth Publishers,

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1 CAPÍTULO M ACROECONOM Í A SEXTA EDICI Ó N Diapositivas PowerPoint ® por Ron Cronovich Traducci ó n: Pablo Fleiss N. GREGORY MANKIW © 2007 Worth Publishers, all rights reserved La Demanda Agregada I: Construimos el modelo IS -LM 10

2 Diapositiva 1 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I En este capítulo, aprenderá… La curva IS, y su relación con El aspa Keynesiana El modelo de fondos prestables La curva LM, y su relación con La teoría de la preferencia por la liquidez Cómo el modelo IS-LM determina la renta y el tipo de interés a corto plazo cuando P es fijo.

3 Diapositiva 2 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Contexto El capítulo 9 introdujo el modelo de oferta y demanda agregadas. A largo plazo Los precios son flexibles La producción se determina por los factores de producción y la tecnología El paro es igual a su tasa natural A corto plazo Los precios se mantienen fijos La producción se determina por la demanda agregada El paro está negativamente relacionado con la producción

4 Diapositiva 3 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Contexto Este capítulo desarrolla el modelo IS-LM, la base de la curva de demanda agregada. Nos centramos en el corto plazo y suponemos que el nivel de precios es fijo (por lo que la curva OACP es horizontal). Este capítulo (y el capítulo 11) se centran en el caso de una economía cerrada. El capítulo 12 presenta el caso de una economía abierta.

5 Diapositiva 4 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I El aspa Keynesiana Un modelo simple de economía cerrada en el cual la renta está determinada por el gasto. (debido a J.M. Keynes) Notación: I = inversión planeada E = C + I + G = gasto planeado Y = PIB real = gasto efectivo Diferencia entre gasto planeado y efectivo = inversión imprevista en existencias

6 Diapositiva 5 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Elementos del aspa Keynesiana Función de consumo: Por ahora, la inversión planeada es exógena: Gasto planeado: Condición de equilibrio Variables de política: Gasto efectivo = Gasto planeado

7 Diapositiva 6 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Graficando el gasto planeado E Gasto planeado E =C +I +G PMC 1 Renta, Producción Y

8 Diapositiva 7 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Graficando la condición de equilibrio Renta, Producción Y E Gasto planeado E =Y 45 º

9 Diapositiva 8 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I El valor de equilibrio de la renta Renta, Producción Y E Gasto planeado E =Y E =C +I +G Renta de equilibrio

10 Diapositiva 9 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Un aumento en las compras del Estado Y E E =Y E =C +I +G 1 E 1 = Y 1 E =C +I +G 2 E 2 = Y 2 Y En Y 1, hay ahora una caída no prevista de las existencias… …entonces las empresas aumentan la prod. y la renta sube hacia un nuevo equilibrio. G

11 Diapositiva 10 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Resolviendo para Y Condición de equilibrio En variaciones Porque I es exógena Porque C = PMC Y Agrupe los términos con Y del lado izquierdo: Resuelva para Y :

12 Diapositiva 11 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I El multiplicador de las compras del Estado Ejemplo: Si PMC = 0,8, entonces Definición: El aumento en la renta resultado de un aumento en 1 en G. En este modelo, el mult. de las compras del Estado: Un aumento en G provoca que la renta aumente ¡5 veces más!

13 Diapositiva 12 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Por qué el multiplicador es mayor a 1 Inicialmente, el aumento en G provoca un aumento igual en Y: Y = G. Pero Y C posterior Y posterior C posterior Y Por consiguiente, el impacto final sobre la renta es mucho mayor que el G inicial.

14 Diapositiva 13 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Un aumento de los impuestos Y E E =Y E =C 2 +I +G E 2 = Y 2 E =C 1 +I +G E 1 = Y 1 Y En Y 1, hay ahora una acumulación imprevista de existencias… …entonces las empresas reducen la prod. y la renta cae hacia el nuevo eq. C = PMC T Inicialmente, el aumento impositivo reduce el consumo y por tanto E:

15 Diapositiva 14 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Resolviendo para Y Condición de eq. en variaciones I, G exógenos Resuelvo Y : Resultado Final:

16 Diapositiva 15 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I El multiplicador de los impuestos Definición: El cambio en la renta resultante de un aumento de 1 en T : Si PMC = 0.8, entonces el multiplicador es igual a

17 Diapositiva 16 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I El multiplicador de los impuestos …es negativo: Un aumento impositivo reduce C, lo que reduce la renta. …es mayor que uno (en valor absoluto): Un aumento impositivo tiene un efecto multiplicador sobre la renta. …es menor que el multiplicador de las compras del Estado: Los consumidores ahorran las fracción (1 – PMC) de un recorte impositivo, por lo que el aumento inicial en el gasto de un recorte impositivo es menor que un incremento equivalente en G.

18 Diapositiva 17 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Ejercicio: Use la figura del aspa Keynesiana para mostrar los efectos de un aumento en la inversión planeada sobre los niveles de equilibrio de la renta/producción.

19 Diapositiva 18 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I La curva IS Definición: Un gráfico de todas las combinaciones de r,Y que son coherentes con el equilibrio en el mercado de bienes. Esto es: Gasto efectivo (producción) = Gasto planeado La ecuación de la curva IS es:

20 Diapositiva 19 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Y2Y2 Y1Y1 Y2Y2 Y1Y1 Cómo derivar la curva IS r I Y E r Y E =C +I (r 1 )+G E =C +I (r 2 )+G r1r1 r2r2 E =Y IS I E Y

21 Diapositiva 20 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I ¿Por qué la curva IS tiene pendiente negativa? Una caída en el tipo de interés induce a las empresas a aumentar su gasto en inversión, lo cual conduce a un aumento en el gasto planeado (E ). Para restablecer el equilibrio en el mercado de bienes, la producción (igual al gasto efectivo, Y ) debe aumentar.

22 Diapositiva 21 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I La curva IS y el modelo de fondos prestables S, I r I (r )I (r ) r1r1 r2r2 r Y Y1Y1 r1r1 r2r2 (a) El modelo de F.P. (b) La curva IS Y2Y2 S1S1 S2S2 IS

23 Diapositiva 22 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I La política fiscal y la curva IS Podemos usar el modelo IS-LM para ver cómo la política fiscal (G y T ) afecta a la demanda agregada y a la producción. Comencemos utilizando el aspa Keynesiana para ver cómo la política fiscal desplaza la curva IS…

24 Diapositiva 23 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Y2Y2 Y1Y1 Y2Y2 Y1Y1 Desplazamiento de la curva IS : G Para todo valor de r, G E Y Y E r Y E =C +I (r 1 )+G 1 E =C +I (r 1 )+G 2 r1r1 E =Y IS 1 La distancia horizontal del cambio de IS es IS 2 …la curva IS se mueve a la derecha. Y

25 Diapositiva 24 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Ejercicio: Desplazar la curva IS Use el diagrama del aspa Keynesiana o el modelo de fondos prestables para mostrar cómo un aumento en los impuestos desplaza la curva IS.

26 Diapositiva 25 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I La teoría de la preferencia por la liquidez Se debe a John Maynard Keynes. Es una teoría simple en la cual el tipo de interés viene determinada por la oferta y demanda de dinero.

27 Diapositiva 26 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Oferta de dinero La oferta de saldos monetarios reales es fija: M/P Saldos monetarios reales r Tipo de interés

28 Diapositiva 27 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Demanda de dinero Demanda por saldos monetarios reales: M/P Saldos monetarios reales r Tipo de interés L (r )L (r )

29 Diapositiva 28 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Equilibrio El tipo de interés se ajusta para igualar la oferta y la demanda de dinero: M/P Saldos monetarios reales r Tipo de interés L (r )L (r ) r1r1

30 Diapositiva 29 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Cómo aumenta el Banco Central el tipo de interés Para aumentar r, el Banco Central reduce M M/P Saldos monetarios reales r Tipo de interés L (r )L (r ) r1r1 r2r2

31 Diapositiva 30 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I CASO PRÁCTICO: La contracción monetaria y los tipos de interés A fines de los 70 en EE.UU.: > 10% Oct 1979: El presidente de la Fed, Paul Volcker anuncia que la política monetaria tendrá como objetivo reducir la inflación Agosto 1979-Abril 1980: La Fed reduce M/P 8,0% Enero 1983: = 3,7% ¿Cómo cree que este cambio en la política afectaría los tipos de interés nominales?

32 Contracción monetaria y tipos, cont. i < 0 i > 0 8/1979: i = 10,4% 1/1983: i = 8,2% 8/1979: i = 10,4% 4/1980: i = 15,8% FlexibleFijo Teoría cuantitativa, Efecto de Fisher (Clásico) Preferencia por la liquidez (Keynesiano) predicción Resultado observado El efecto de una contracción monetaria sobre los tipos de interés nominales precios modelo A largo plazoA corto plazo

33 Diapositiva 32 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I La curva LM Ahora introduzcamos Y nuevamente en la función de demanda de dinero: La curva LM es el gráfico de todas las combinaciones de r, Y que igualan la oferta y demanda de saldos monetarios reales. La ecuación de la curva LM es:

34 Diapositiva 33 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Derivemos la curva LM M/P r L (r, Y1 )L (r, Y1 ) r1r1 r2r2 r Y Y1Y1 r1r1 L (r, Y2 )L (r, Y2 ) r2r2 Y2Y2 LM (a) El mercado de saldos monetarios reales (b) La curva LM

35 Diapositiva 34 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Por qué la curva LM tiene pendiente positiva Un aumento en la renta eleva la demanda de dinero. Dado que la oferta de saldos reales es fija, hay ahora un exceso de demanda en el mercado de dinero al tipo de interés inicial. El tipo de interés debe subir para restablecer el equilibrio en el mercado de dinero.

36 Diapositiva 35 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Cómo M desplaza la curva LM M/P r L (r, Y1 )L (r, Y1 ) r1r1 r2r2 r Y Y1Y1 r1r1 r2r2 LM 1 (a) El mercado de saldos monetarios reales (b) La curva LM LM 2

37 Diapositiva 36 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Ejercicio: Desplazar la curva LM Suponga que una ola de fraudes con tarjetas de crédito provoca que los consumidores utilicen efectivo con más frecuencia en sus transacciones. Utilice el modelo de preferencia por la liquidez para mostrar cómo este suceso desplaza la curva LM.

38 Diapositiva 37 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I El equilibrio a corto plazo El equilibrio a corto plazo es la combinación de r,Y que satisface simultáneamente la condición de equilibrio en los mercados de bienes y de dinero: Y r IS LM Tipo de interés de equilibrio Nivel de renta de equilibrio

39 Diapositiva 38 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I El esquema general Aspa Keynesiana Teoría de la preferencia por la liquidez Curva IS Curva LM Modelo IS-LM Curva de demanda agregada Curva de oferta agregada Modelo de oferta y demanda agregada Explicación de las fluctuaciones de corto plazo

40 Diapositiva 39 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I En el próximo capítulo… En el capítulo 11, nosotros… Utilizaremos el modelo IS-LM para analizar el impacto de las políticas y las perturbaciones. Aprenderemos cómo se deriva la curva de demanda agregada del modelo IS-LM. Usaremos los modelos IS-LM y DA-OA juntos para analizar los efectos a corto y largo plazo de las perturbaciones. Usaremos nuestros modelos para analizar la Gran Depresión.

41 Resumen 1. El aspa Keynesiana Un modelo sencillo de determinación de la renta Toma la política fiscal y la inversión como exógenas La política fiscal tiene un efecto multiplicador sobre la renta. 2. La curva IS Proviene del aspa Keynesiana cuando la inversión planeada depende negativamente del tipo de interés Muestra todas las combinaciones de r,Y que igualan el gasto planeado con el gasto efectivo en bienes y servicios CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Diapositiva 40

42 Resumen 3. Teoría de la preferencia por la liquidez Es un modelo sencillo de determinación de los tipos de interés Toma el nivel de precios y la oferta de dinero como exógenos Un aumento en la oferta de dinero disminuye el tipo de interés 4. La curva LM Proviene de la teoría de la preferencia por la liquidez cuando la demanda de dinero depende positivamente de la renta Muestra todas las combinaciones de r, Y que igualan la demanda y la oferta de saldos monetarios reales CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Diapositiva 41

43 Resumen 5. El modelo IS-LM La intersección de las curvas IS y LM determina el punto único (Y, r ) que satisface el equilibrio en los mercados de bienes y dinero. CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Diapositiva 42


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