Política tributaria como instrumento competitivo para captar la inversión extranjera directa (IED): Caso de América Latina CEPAL - XIX SEMINARIO REGIONAL DE POLITICA FISCAL Fernando Mesa

Introducción Estadísticas y Políticas Modelo Estimaciones Conclusiones CEPAL - XIX SEMINARIO REGIONAL DE POLITICA FISCAL

INTRODUCCION Se construye un modelo de equilibrio parcial, en competencia imperfecta e información asimétrica, para interpretar la IED en América Latina en los años noventa la ET no observan las condiciones de productividad de los países huéspedes. Los gobiernos locales observan las condiciones de productividad de sus economías. la política tributaria se utiliza como mecanismo de información. Se demostrará la relación teórica y empírica entre tasas de impuestos y productividad.

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INVERSION EXTRANJERA DIRECTA TOTAL

II. Políticas Marcos legales Eliminación de requisitos previos de autorizaciones, trato igual, no restricciones a participación en capital y mecanismos de protección legal a los inversionistas Laborales flexibilización del mercado laboral (reducción de costos de despido y de aportes a la seguridad social). Tributarias Reducción de tasas nominales y de las diferencias entre la máxima y la mínima, reducción de evasión y ampliación de las bases tributarias

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Supuestos Dos países que compiten por la IED, con diferentes niveles de productividad. Se tiene dos opciones, exportar con una empresa local o con una subsidiaria de una ET. El trabajo y parte de los bienes intermedios requeridos por la subsidiaria son producidos localmente. El costo laboral de los países receptores es menor que el del país de origen de la ET. La producción está orientada a las exportaciones.

b) Estructura básica

En general: La ET desea invertir en el país con mayor productividad, pero no disponen de esta información. El gobierno del país con menor productividad intenta revelar condiciones más favorables, para competir por la IED.

El impuesto óptimo es: t a > t b Se analizan los diferentes niveles de IED por los cuales el país de menor productividad compite con el país de mayor productividad, de acuerdo con diferentes tasas tributarias.

Primera opción Opciones del país con menor productividad

Segunda opción

Equilibrios Al comienzo de cada período el gobierno fija su tasa impositiva y la ET asigna probabilidades ex-ante a los países. País con alta productividad: P( C a ) = μ 0 País con baja productividad: P( C b ) = ( 1- μ 0 )

Valor esperado de las ganancias por parte de la ET: Siendo:

Equilibrio separador Cuando los gobiernos fijan políticas diferentes.

Equilibrio “pooling” Cuando los gobiernos fijan la misma política tributaria (tasa de impuestos esperada por la ET).

Si el país de menor productividad utiliza la tasa de impuesto “pooling'' (tp), existe un nivel de IED en el cual este gobierno es indiferente entre rivalizar o no por la IED. Ese nivel de inversión se obtiene cuando

Proposiciones

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Verificación empírica 1. Relación positiva entre los flujos de la IED y los niveles de productividad de los países. 2. Relación positiva entre el recaudo tributario y la productividad. 3. Verificación del supuesto, que entre más abierto es el país, mayor es la probabilidad de recibir montos IED.

CEPAL - XIX SEMINARIO REGIONAL DE POLITICA FISCAL Conclusiones Gracias.