Finanzas Internacionales «CUENTA CORRIENTE Y TIPO DE CAMBIO» UNIVERSIDAD DE AQUINO BOLIVIA FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES INGENIERÍA COMERCIAL Finanzas Internacionales «CUENTA CORRIENTE Y TIPO DE CAMBIO» INTEGRANTES: GUERRA DORIA MEDINA SERGIO MAURICIO MARÁZ TARIFA GABRIELA LA PAZ – BOLIVIA

Introducción Mercado exterior exige utilización de diferentes tipos de monedas Los tipos de cambio se determinan en el mercado de divisas. Bolivia mantiene un régimen de tipo de cambio deslizante. Divisas bolivianas: VENTA BOLSIN(1985) 2005-2009 no presenta Dda. COMPRA BCB Al tipo de cambio de compra Para influir sobre el t.c. BCB considera principalmente su efecto en la inflación, debido a que varios precios están relacionados con los movimientos cambiarios(importaciones), También toma en cuenta su efecto sobre la estabilidad financiera.

Cuenta de Errores y Omisiones BALANZA DE PAGOS Cuenta Corriente Cuenta Financiera Cuenta de Capital Cuenta de Errores y Omisiones

Cuenta Corriente La balanza por cuenta corriente registra: Pagos procedentes del comercio de bienes y servicios. Rentas, Intereses y dividendos obtenidos del capital invertido en el exterior.

Sus componentes: Esta dividida en dos secciones… Cuenta Corriente Balanza Visible Balanza comercial Balanza Invisible Balanza de servicios Balanza de transferencia

Balanzas de Transferencias corrientes CUENTA CORRIENTE Recoge el intercambio de mercancías con el resto del mundo Saldo Balanza de Balanza Comercial = Exportaciones de Bienes - Importaciones de Bienes Balanza Comercial Intercambio de servicios con el resto del mundo Saldo Balanza de Servicios = Exportaciones de Servicios - Importaciones de Servicios Balanza de Servicios ingresos y pagos por rentas del capital o del trabajo obtenidas fuera del país por residentes en el país o pagadas a residentes en el resto del mundo. Saldo Balanza de Rentas = Rentas Percibidas - Rentas Pagadas Balanza de Rentas Son los ingresos y pagos obtenidos o pagados sin una contrapartida. Saldo Balanza de Transferencias Corrientes = Transferencias Percibidas del exterior - Transferencias Pagadas. Balanzas de Transferencias corrientes

- Ss. Prestados a empresas Balanza de servicios Registro sistematico de entrada y salida de divisa de un pais, por prestacion de servicios de los residentes del pais a los extranjeros, y de estos a los nacionales. Los servicios son: - Turismo y viajes - Transportes - Comunicaciones - Construccion - Seguros - Ss. Financieros Ss. Informaticos - Ss. Prestados a empresas - Ss. Personales - Ss. Gubernamentales

Remesas de los imigrantes Balanza de transferencias Se registran los movimientos de dinero entre residentes del país, y residentes del exterior, pudiendo circular en ambas direcciones. Remesas de los imigrantes Las Donaciones Impuestos.

DETERMINACIÓN DEL TIPO DE CAMBIO Es el precio de una unidad de moneda extranjera expresado en términos de la moneda nacional, existen dos tipos de tipo de cambio: Tipo de Cambio Real Tipo de Cambio Nominal El tipo de cambio precio de una moneda se establece, como en cualquier otro mercado por el encuentro de la oferta y la demanda de divisas. DETERMINACIÓN DEL TIPO DE CAMBIO

TIPO DE CAMBIO FLEXIBLE SISTEMA DE TASAS DE CAMBIO Es un conjunto de reglas que describen el comportamiento del Banco Central en el mercado de divisas. Se identifican dos sistemas opuestos de tasas de cambio TIPO DE CAMBIO FIJO TIPO DE CAMBIO FLEXIBLE TIPO DE CAMBIO REAL

TIPO DE CAMBIO FLEXIBLE TIPO DE CAMBIO FIJO La fijación del tipo de cambio, puede ser útil para disminuir la inflación en el sector de transables, y debido a las conexiones con el sector de no transables, la inflación de toda la economía. Esto se ve reforzado debido a que, si existe una fuerte convicción de que el compromiso de mantener el tipo de cambio se va a cumplir, se pueden eliminar las expectativas de devaluación. TIPO DE CAMBIO FLEXIBLE Bajo tipo de cambio flexible, el tipo de cambio se determina sin intervención del gobierno en el mercado de divisas. Es decir, que el tipo de cambio es el resultado de la interacción entre la oferta y la demanda de divisas en el mercado cambiario.

TIPO DE CAMBIO REAL Y NOMINAL Esta distinción se hace necesaria para poder apreciar el verdadero poder adquisitivo de una moneda en el extranjero y evitar confusiones. NOMINAL El real se define como la relación a la que una persona puede intercambiar los bienes y servicios de un país por los de otro.

¿QUÉ FUNCIÓN TIENEN BANCOS CENTRALES CON RELACIÓN A LA FORMACIÓN DEL TIPO DE CAMBIO ¿QUÉ FUNCIÓN TIENEN BANCOS CENTRALES CON RELACIÓN A LA FORMACIÓN DEL TIPO DE CAMBIO? INTERVENIR LOS MERCADOS PARA REGULAR EL TIPO DE CAMBIO AL EQUILIBRIO DE LA OFERTA Y DEMANDA, A FIN DE CUMPLIR LAS METAS MONETARIAS Y CAMBIARIAS.

Los tipos de cambio y la balanza de pagos La conexión entre los tipos de cambio y los ajuste de la balanza de pagos, en el caso más sencillo que los tipos de cambio son determinados por la oferta y la demanda, en el que un país comienza encontrándose en equilibrio y sufre entonces una perturbación en su balanza de pagos. POR EJEMPLO Una subida de tipos de interés para frenar la inflación y aumentar así la demanda exterior de activos de este país. Habría un exceso de demanda de esta moneda al antiguo tipo de cambio. A este tipo, el país tendería a tener un superávit tanto comercial como financiero, ya que aumentaría la cantidad de moneda que entraría en el país.

RIESGO OPERACIONES SPOT RIESGO LIQUIDEZ POSIBLE INCUMPLIMIENTO POR UNA CONTRAPARTE, DEBIDO A UN PROBLEMA OPERACIONAL O SISTEMATICO QUE DEJE SIN CAPACIDAD PARA EFECTUAR LOS PAGOS REQUERIDOS. RIESGO HERSTATT “NO SE HACE PAGO DE DIVISAS”

ARBITRAJE ¿QUÉ ES EL ARBITRAJE? CONSISTE EN COMPRAR UNA MONEDA EXTRANJERA DONDE SU PRECIO ES MÁS BAJO Y VENDERLO A DONDE EL PRECIO SEA MÁS ALTO. OBJETIVO OBTENER UNA UTILIDAD EN CONDICIONES DE CERTEZA TIPOS DE ARBITRAJE SPOT ARBITRAJE DE DOS PUNTOS ARBITRAJE DE TRES PUNTOS O TRIANGULAR

ARBITRAJE ARBITRAJE DE DOS PUNTOS DIVISA NUEVA YORK PARIS 1 F.F. US$ 7,00 US$ 7,10 ¿QUE HACER? COMPRAR US$ 7,00 VENDER US$ 7,10 SPREAD US$ 0,10

ARBITRAJE ARBITRAJE DE TRES PUNTOS O TRIANGULAR LONDRES TOKIO NUEVA YORK US$ 2 por 1 £ 390 YEN por 1 £ US$ 1 por 200 YEN ¿QUE HACER? VENDER 1£ EN LONDRES A US$ 2 VENDER US$ 2 NUEVA YORK A 400 YENS VENDER 400 YENS EN TOKIO A £ 1,025 UTILIDAD 10 YENS

FACTORES QUE AFECTAN EL TIPO DE CAMBIO TASA DE INTERES BALANZA COMERCIAL INFLACIÓN ESTABILIDAD INTERVENCIÓN AUTORIDAD MERCADO DIVISAS TENDENCIA BALANZA DE PAGOS NIVEL RESERVAS INTERNACIONALES EVOLUCIÓN DEUDA EXTERNA SITUACIÓN FISCAL DEL PAÍS

TIPO DE CAMBIO EN BOLIVIA

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