Mercado de Capitales Minero (MKM) Pablo Wagner Subsecretario de Minería Noviembre de 2010

Mercado de Capitales Minero Objetivos Programa inserto en la iniciativa Mercado de Capitales Bicentenario Aumentar participación de actores chilenos en negocio minero a través del mercado financiero, que hoy es escasa Círculo virtuoso Al haber un sector valorado, se atrae a los mejores profesionales y es un seguro social para la industria Segundo Ciclo de Inversión: es crítico contar con el capital financiero y humano adecuado

Mercado de Capitales Minero Necesidad de financiamiento Segundo Ciclo de Inversión Es crítico contar con el capital financiero y humano adecuado Una de las principales iniciativas del Ministerio Enfocada a los aspectos financieros del plan de inversión 1er Ciclo de Inversión 2º Ciclo de Inversión Inversión y producción minera en Chile

Participación de Chile en el Total de Gastos de Exploración Mundial Exploración minera Bajo gasto en exploración Chile, siendo una de las potencias mineras del mundo, ha disminuido su participación en el gasto mundial de exploración La futura producción minera depende de la exploración hoy! Participación de Chile en el Total de Gastos de Exploración Mundial Fuente: MEG

La Minería en la Bolsa Chilena Baja presencia de la minería en la Bolsa en Chile SQM y CAP son compañías con algo de exposición al negocio minero, pero no son un “pure play” y no participan del negocio del cobre. Pucobre es la única acción con exposición cuprífera, pero con un tamaño y liquidez limitado

La Minería en los Mercados Bursátiles Bolsas de países mineros Chile tiene sólo un 8% de su bolsa con exposición a la minería. Otros países mineros y desarrollados duplican o triplican esta cifra Market cap. US$2,8 trillion Market Cap US$1,8 trillion US$1,3 trillion 12% 21% 22% US$0,2 trillion 8% Fuente: Bloomberg

Casos de Estudio: Canadá Bolsa de Valores de Toronto (TSX) Entre Toronto Stock Exchange y TSX Venture Exchange existen más de 1.400 empresas mineras listadas Fuente: TSX

Casos de Estudio: Perú Bolsa de Valores de Lima (BVL) 55% de la capitalización de la BVL pertenece a minería 9 empresas listadas en BVL Junior, creada en 2003 31 empresas mineras listadas Fuente: BVL

Comparación mercados bursátiles Chile en comparación a otros países mineros En comparación con otras bolsas, Chile carece de incentivos e información de fácil acceso Fuente: COCHILCO

Proyecto MKM Se convocan 28 integrantes a una mesa de trabajo Pertenecen a diversos sectores con el objeto de buscar a las empresas interesadas en levantar capital y a los inversionistas dispuestos a invertir capital en la industria minera Se definen cuatro áreas de trabajo Exploración Explotación Apertura al mercado de capitales Incentivos tributarios y sociedades Reuniones realizadas Diagnóstico de cada área de trabajo Experiencias Internacionales como Canadá, Australia y Perú en aspectos tributarios, sociedades y globalización Propuesta de Incentivos Tributarios Propuestas de Organización Jurídica

¿Quiénes Participan?

Grupos de Trabajo Exploración Explotación Aperturas Listado en bolsa de empresas y filiales Estructuración Financiera Inversionistas Institucionales Private Equity Tratamiento de gastos Constitución de Sociedades Fondos de Inversión Pertenencias Mineras Constitución de Sociedades

Diagnóstico Percepción de alto riesgo inherente a las actividades mineras, especialmente de la exploración minera Falta de incentivos tributarios a la exploración y al capital de riesgo minero para pequeña y mediana minería Carencia y dificultades de acceso a la información geocientífica pre-competitiva Complejidad y alto costo para la pequeña y mediana minería de derechos involucrados en la exploración y explotación. Escasez de áreas geológicamente atractivas para la constitución de nuevas concesiones de exploración y/o de explotación Bajo conocimiento del sector financiero respecto al sector minero Necesidades de financiamiento de la gran minería son satisfechas en los mercados internacionales en condiciones favorables

Alternativas y Temas en Estudio (1 de 2) Alternativas de Incentivos Tributarios Patentes Mineras Información Geocientífica Desarrollo de modelo simplificado de sociedades Fondos de Inversión para exploración

Mercado de Capitales Minero (MKM) Pablo Wagner Subsecretario de Minería Noviembre de 2010