Royalty a la Minería: Efectos Económicos de su Aplicación Tomás Flores Jaña Director del Programa Económico.

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1 Royalty a la Minería: Efectos Económicos de su Aplicación Tomás Flores Jaña Director del Programa Económico

2 1.-Tributación Minera Situación de CodelcoSituación de Codelco Tributación de empresas privadasTributación de empresas privadas 2.- Tributación óptima 3.- Efecto del royalty Situación InternacionalSituación Internacional Efectos RegionalesEfectos Regionales 4.-Conclusiones índice

3 Tributación Minera: Situación de Codelco

4 Codelco está sujeto a los siguientes aportes además del impuesto de primera categoría –40 % de las utilidades al igual que todas las empresas públicas –10% de las ventas para financiar FFAA –Dividendos y retiro de utilidades a sus dueños : todos los chilenos Proyectos nuevos: depreciación y gastos de puesta en marcha Aportes de Codelco y Minería Privada no son comparables

5 Codelco aplica las mismas prácticas que la minería privada Impuesto a la renta pagado por Codelco (MM US$) 0,0 100,0 200,0 300,0 400,0 500,0 600,0 19921993199419951996199719981999200020012002 0,0 100,0 200,0 300,0 400,0 500,0 600,0 700,0 800,0 900,0 1000,0 Depreciación Inversión Depreciación 0,0 100,0 200,0 300,0 400,0 500,0 600,0 700,0 800,0 19921993199419951996199719981999200020012002

6 Tributación Minera: Empresas Privadas

7 Precios Reales del Cobre (c/lb, base 2002) USc/lb 0 50 100 150 200 250 300 1908191319181923192819331938194319481953195819631968197319781983198819931998 PrecioPromedio 1908-2002Promedio 1908-1919 Promedio 1920-1954Promedio 1955-1974Promedio 1975-2002 170 102 129 179 108

8 La minería privada aumentará sus aportes tributarios al año 2010 (MMUS$) Fuente: Flores, Tomás; Williamson, Carlos; PUC, 1998 - 200 400 600 800 1.000 1.200 1999200020012002200320042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020 Precio de US$1Precio de US$0,8

9 Tributación Óptima

10 Recursos No Renovables 1.- El Estado del conocimiento determina el stock de recursos disponibles. 2.- Esto explica que existan actualmente más reservas económicamente rentables que las registradas en el pasado. 3.- Por tanto es discutible el concepto de recursos no renovable en la mineria.

11 Reservas de Oro y Cobre en Chile (1985 – 2000) Evolución de las Reservas de Cobre en Chile 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 19852000 Millones de Toneladas Evolución de las Reservas de Oro en Chile 0 50 100 150 200 250 300 19852000 Millones de Toneladas

12 Tasa Óptima de extracción de un “Recurso No Renovable” Modelo de Hotelling: Su regla dice que la senda de extracción óptima está determinada por la diferencia entre la trayectoria del precio vs. la tasa de interés. Es decir, a mayor tasa de interés se acelera la tasa de extracción. Asimismo una trayectoria de precios más deprimida (provocada por un nuevo impuesto) reduce la tasa de explotación de recursos y la búsqueda de nuevos yacimientos.

13 Transferencia Intergeneracional El argumento de cobrar impuesto adicionales hoy para tranferirlos a generaciones futuras: - Capital financiero vs capital humano - El efecto sobre la tasa de extracción óptima puede neutralizar la acumulación presente de impuesto. Juego de suma negativa. óptima puede neutralizar la acumulación presente de impuesto. Juego de suma negativa.

14 Efectos del Royalty: Situación Internacional

15 Fuente : Brook Hunt

16 Fuente: Fraser Institute Chile debe aprovechar sus ventajas competitivas Índice de Atractivo Minero 2003 92 91 88 85 8282 81 76 74 72 66 64 62 52 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100

17 Debemos Mantener Nuestra Posición Chile bajó su puntaje, aunque sigue siendo el país más atractivo para invertir en mineríaChile bajó su puntaje, aunque sigue siendo el país más atractivo para invertir en minería Canadá, China y Rusia han mejorado su Potencial PolíticoCanadá, China y Rusia han mejorado su Potencial Político Potencial geológicoPotencial geológico –Chile bajó del 1er. al 2° lugar, el que comparte con Perú –Rusia tiene puntaje máximo –Perú, Kazakhstan y Canadá han aumentado su atractivo en los últimos 3 años Sólo por ubicación geográfica, las exportaciones chilenas tienen un arancel implícito entre 30% y 50%Sólo por ubicación geográfica, las exportaciones chilenas tienen un arancel implícito entre 30% y 50% La inversión extranjera en minería se redujo en un 80% entre 2002 y 2003, en tanto a nivel nacional se observó una reducción de un 62%.La inversión extranjera en minería se redujo en un 80% entre 2002 y 2003, en tanto a nivel nacional se observó una reducción de un 62%.

18 Chile Perderá Competitividad, al Reducir la Rentabilidad de la Minería 36,6 37,1 39,840 41,7 42,843,1 45 45,3 46,1 47,8 48,6 49,9 50,2 54,4 57,8 62,462,9 83,9 0 2 4 6 8 10 12 14 16 TIR (%) 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 Tasa impositiva (%) Tasa de Impuestos Efectiva Rentabilidad Fuente: James Otto; Mining Taxation in Developing Countries, Nov., 2000

19 Situación de China Tasa de impuesto a las empresas se redujo de 33% a 15%Tasa de impuesto a las empresas se redujo de 33% a 15% Se eliminó el pago de impuesto de internación de equipos e IVA, excención de impuestos por 2, 3 o 5 años y reducción del 50% en los siguientes 3 años para inversiones asociadas a comunicaciones, energía, infraestructura.Se eliminó el pago de impuesto de internación de equipos e IVA, excención de impuestos por 2, 3 o 5 años y reducción del 50% en los siguientes 3 años para inversiones asociadas a comunicaciones, energía, infraestructura. Reducción o exención de derechos mineros para explotación de petróleo, GNC, cobre, niquel, plata, manganeso y otros.Reducción o exención de derechos mineros para explotación de petróleo, GNC, cobre, niquel, plata, manganeso y otros. Gastos de exploración pueden ser amortizados durante todo el período de funcionamiento.Gastos de exploración pueden ser amortizados durante todo el período de funcionamiento.

20 Efectos del Royalty: Efectos Regionales

21 Tasa de Crecimiento Anual del PIB por Región Fuente: Díaz, R.; Pardo, A. y Meller, P. 2002. Análisis Económico-Descriptivo de las Regiones Chilenas. CEA-Universidad de Chile. Regiones dinámicas Regiones mediasRegiones rezagadas Regiones dinámicas Regiones mediasRegiones rezagadas

22 La inversión minera ha reducido el porcentaje de pobres % 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 199019921994199619982000 II Región País

23 Minería e Indigencia (1990 – 2000) Fuente: Mideplan -66% - 56% 9,7 3,3 12,9 5,7 0 2 4 6 8 10 12 14 19902000 % de Indigentes II Región País

24 Tasa de Crecimiento de PYMES 1993-1997 -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% IIIIIIIVVVIVIIVIIIIXXXIXIIRM

25 Conclusiones 1.- La trayectoria de los impuesto pagados por la mineria privada cambiará significativamente en los próximos años. En la actualidad nos encontramos en la primera etapa de la explotación de dichos yacimientos, muchos de los cuales se seguiran explotando por los próximos 50 años 2.- La teoría nos indica que la aplicación de un nuevo impuesto reduce la tasa de explotación óptima y desincentiva la nueva exploración. 3.- Un nuevo impuesto nos hace perder posición competitiva con respecto a nuestros competidores. Hace 10 años 7 de los 10 proyectos mineros más grandes del mundo se desarrollaban en Chile, al aplicar un nuevo impuesto probablemente ninguno se desarrollará en nuestro país