ANÀLISI DELS ESTATS FINANCERS DE L´EMPRESA L´EQUILIBRI FINANCER Considerem que l´empresa es troba en una situació d´equilibri financer si pot afrontar els deutes en el moment en què s´hagi de fer efectiu el pagament. Una empresa es troba en EQUILIBRI FINANCER a curt termini si té la capacitat per a tornar els deutes que es recullen en el passiu circulant de l´empresa amb tots els recursos que pot generar o amb els que ja disposa en efectiu i que es recullen en l´actiu circulant Precisament aquest adjectiu de “circulant” es refereix a la inmediatesa de les accions

MÀXIMA ESTABILITAT FINANCERA Quan una empresa es troba en màxima estabilitat financera en el seu Passiu NO HI HA exigible i per tant l´Actiu es finança amb els recursos propis (passiu no exigible o patrimoni net) ACTIU PASSIU NO EXIGIBLE PATRIMONI NET (NO EXIGIBLE) EXIGIBLE EXIGIBLE a llarg termini EXIGIBLE a curt termini En aquests moments podem dir que evidentment NO HI HA CAP DEUTE Aquesta seria la posició més idònia (idealista) d´una empresa

MÀXIMA ESTABILITAT FINANCERA Però qualsevol empresa te un volum més o menys important de DEUTES (amb els seus creditors) I resulta molt important que el pagament del deute es faci efectiu en el moment acordat No fer front al deutes comporta: pèrdua de credibilitat es a dir problemes amb l´adquisició de nous crèdits Els deutes més importants son els de curt termini, es a dir aquells que es recullen en el Passiu circulant Per fer front al Passiu circulant tenim tot l´Actiu circulant La capacitat de maniobra d´una empresa per mantenir aquest equilibri financer en el curt termini ve determinada, per tant, per la relació entre l´Actiu circulant i el Passiu circulant És l´anomenat FONTS DE MANIOBRA FM = ACTIU CIRCULANT – PASSIU CIRCULANT I així comencem a treballar amb INDICADORS que n´hi ha una colla FM = AC– PC

FONS DE MANIOBRA FM es + aleshores l´empresa no te cap problema en afrontar els seus deutes Si AC > PC Situació normal de l´empresa FM = AC– PC FM es - aleshores l´empresa te problema en afrontar els seus deutes Si AC < PC Situació anòmala

FONS DE MANIOBRA: Fórmula FM = AC (actiu circulant)– PC (passiu circulant) FM = AC– PC Però també... FM = PF (passiu fix) – AF (Actiu fix) FM = PF– AF

FONS DE MANIOBRA: Representació gràfica AF PF Fons de maniobra AC PC

FONS DE MANIOBRA NEGATIU: possible suspensió de pagaments En aquesta situació l´empresa ha de tornar en el curt termini, una quantitat de diners superior a la que pot generar en el mateix període de temps, a vegades això comporta l´anomenada suspensió de pagaments Encara que la relació no és ni molt menys directa, cal conèixer en molt casos altres dades per arribar en aquest extrem tan traumàtic (com els terminis de pagament dels creditors etc) Els FM es en tot cas un FM aparent (encara que pràctic per tenir les primeres dades de la salut de l´empresa) Fins i tot tenim el terme SITUACIÓ DE FALLIDA, aquí l´empresa no pot fer front als seus deutes encara que vengui tot l´actiu En aquest cas el passiu exigible es superior al seu actiu Total SITUACIÓ DE FALLIDA

ANÀLISI del balanç d´una empresa mitjançant RÀTIOS Ràtios patrimonials Una ràtio es simplement un NÚMERO (QUOCIENT) que ens RELACIONA (compara) DOS VALORS dels quadre de patrimoni; són les ràtios idònies per comparar l´evolució de l´empresa ja que es tracte de DADES RELATIVES ACTIU FIX ACTIU TOTAL Ràtio d´actiu fix = Ràtios patrimonials ACTIU CIRCULANT ACTIU TOTAL Ràtio d´actiu circulant = EXIGIBLE TOTAL(passiu) ACTIU TOTAL Ràtio d´exigible total = Ràtios patrimonials

ANÀLISI del balanç d´una empresa mitjançant RÀTIOS Ràtios financeres Ràtios de salut de l´empresa Ràtios financeres - I Liquiditat o solvència a curt termini (o ràtio de fons de maniobra) actiu circulant / passiu circulant Rl = AC / PC Garantia o solvència a llarg termini o ràtio de distància de fallida actiu real (total) / deutes Rg = A / Deutes Deutes = tot l´exigible Tresoreria o solvència immediata o o liquiditat sense existències o àcid test realitzable + disponible / passiu circulant

ANÀLISI del balanç d´una empresa mitjançant RÀTIOS Ràtios financeres Ràtios de salut de l´empresa Ràtios financeres -II Endeutament deutes / patrimoni net i passiu Estructura del deute o qualitat del deute passiu circulant/ deutes Ràtios financeres -III Disponibilitat (disponible) disponible / passiu circulant Fermesa immobilitzat / exigible a llarg termini Autonomia recursos propis / exigible total

ANÀLISI del balanç d´una empresa mitjançant RATIOS Ràtios de salut de l´empresa Rl Problemes a curt termini ACTIU CIRCULANT PASSIU CIRCULANT Ràtios de liquiditat = O passiu corrent o exigible a curt termini és la ràtio del fons de maniobra o de la solvència a curt termini de l´empresa. Mesura la capacitat de l´empresa per pagar els deutes a curt termini... si Rl >1 l´empresa te liquidació si Rl< 1 hi ha risc de suspensió de pagaments Representa “el que tinc” El valor ideal està entre 1,7 i 1,. Aquesta empresa en aquestes condicions no està en perill de suspensió de pagaments Ràtios financeres

ANÀLISI del balanç d´una empresa mitjançant RATIOS Ràtios de salut de l´empresa Problemes a llarg termini Rg ACTIU DEUTES Ràtios de garantia = és la ràtio de solvència a llarg termini o ràtio de garantia o ràtio de fallida, mesura la capacitat total de l´empresa per afrontar els seus deutes o sigui la capacitat real de l´empresa per satisfer els seus deutes. Realment ens indica si l´empresa té patrimoni suficient per cobrir els seus deutes en els cas que no els pugui pagar. Deutes = passiu corrent + passiu no corrent. Interpretació: cal que sigui superior a 1 i la solvència està assegurada però si es inferior a 1 indica una situació de fallida. Quan més gran d´1 sigui més garantia de cobrament tenen els creditors Ràtios financeres

Rt ANÀLISI del balanç d´una empresa mitjançant RATIOS Ràtios de salut de l´empresa Rt Disponible + realitzable Exigible a curt termini o passiu corrent Ràtios de tresoreria Aquesta ràtio relaciona la tresoreria i els drets de cobrament a curt termini amb els deutes a curt termini Representa la ràtio de solvència immediata o àcid test Interpretació: els valors han d´estar superiors a 1 i l´empresa no te problemes de tresoreria però si la ràtio es inferior a 1 tindrem problemes Ràtios financeres

ANÀLISI del balanç d´una empresa mitjançant RATIOS Ràtios de salut de l´empresa Re Deutes Passiu Ràtios d´endeutament = Relaciona l´exigible total amb el passiu total. Calcula quina proporció n´hi ha entre els fons demanats a l´exterior i els fons aportats pels socis. Interpretació: el valor d´aquest rati no pot ser superior a 0,6, si fos així l´empresa tindria excés de deutes. Igual a 0,6 és correcte. Menor a 0,6 no hi ha excés de deutes, l´empresa té massa fons propi. Ràtios financeres

ANÀLISI del balanç d´una empresa mitjançant RATIOS Ràtios de salut de l´empresa Red Ràtios d´estructura del deute o qualitat del deute = Passiu corrent Deutes Calcula la composició del deute, indicant la proporció de deute que representa el deute a curt termini respecte al total del deute. Interpretació: quan més petit sigui el rati millor la qualitat del deute, perquè el deute a curt termini es considera de poca qualitat, ja que cal tornar-lo abans que el de llarg termini. Si el rati es elevat el deute és de baixa qualitat ja que domina el deute a curt termini Per exemple si el Red es de 0,18 es una bona qualitat del deute ja que el 18% del deute es a curt termini Ràtios financeres

Rd ANÀLISI del balanç d´una empresa mitjançant RATIOS Ràtios de salut de l´empresa Rd disponible Passiu corrent o exigible a curt termini Ràtios de disponibilitat = és la ràtio del que es disposa, es a dir el valor/franja del que es té per fer front als pagaments. Quan més petita sigui aquesta ràtio més problemes tindrà l´empresa a l´hora de fer els seus pagaments. En tot cas la ràtio cal que sigui menor de 1. La Rd pot variar de 0,3 a 0,4 o altres valors Ràtios financeres