1  L´empresa necessita de recursos financers.  Anomenem finançament a l´obtenció dels mitjans necessaris per dur a terme les inversions.  Recordem:

Presentación del tema: "1  L´empresa necessita de recursos financers.  Anomenem finançament a l´obtenció dels mitjans necessaris per dur a terme les inversions.  Recordem:"— Transcripción de la presentación:

1 1  L´empresa necessita de recursos financers.  Anomenem finançament a l´obtenció dels mitjans necessaris per dur a terme les inversions.  Recordem: Les fons de finançament L´ACTIU son les inversions El PASSIU es la financiació  I just ha d´haver-hi un equilibri entre fer una inversió i escollir el tipus de financiació més adient.  Si vols comprar una maquinària es millor que ho facis amb deutes a llarg termini o fins i tot amb recursos propis.  Mentre que si volem adquirir primeres matèries escollirem el finançament amb exigible a curt termini molt probablement amb deutes als proveïdors d´aquestes matèries primeres.

2 2 Les fons de finançament Segons la propietat dels recursos o la seva procedència Finançament propi Autofinançament Capital Recursos propis Amortitzacions Finançament aliè Finançament extern Pot ser a ll/t o c/t Préstecs/crèdits a llarg i curt termini Emprèstits Lísing Rènting Segons la durada Recursos permanents Recursos a llarg termini Recursos a curt termini La diferència entre un préstec i un crèdit es que en primer cas (préstec) s´han de pagar interessos (alguna compensació en diners) mentre que en el segon cas (crèdit) no s´han de pagar interessos (es a dir el proveïdor per conservar el client que som nosaltres simplement ens dona crèdit es a dir confia de que en un temps determinat li pagarem) Un emprèstit es una obligació

3 3 Segons la propietat dels recursos o la seva procedènc ia Finançament propi Autofinançament Capital Recursos propis Amortitzacions Finançament aliè Finançament extern Pot ser a ll/t o c/t Préstecs/crèdits a llarg termini i curt termini Emprèstits Lísing Rènting el capital està format per les aportacions dels socis Les reserves o recursos propis provenen dels beneficis no distribuïts per l´empresa Les amortitzacions són per no perdre valor de l´immobilitzat Els préstecs / crèdits demanats a bancs o caixes d´estalvi. Els emprèstits són títols de crèdit (obligacions, bons, pagarés) que emeten les empreses i adquirits per particulars Lísing i rènting es en realitat un lloguer de l´actiu fix que es faria a un nivell empresarial

4 4 L´ autofinançament  Es el més estable  Està constituït pel fons que resta a l´empresa i que es destina a l´ampliació o el manteniment  Un cas ben clar es el de L´AMORTITZACIÓ Avantatges de l´autofinanciació:  Permet una autonomia financera  Es una financiació “barata”  Genera capacitat d´endeutament

5 5 L´amortització LES AMORTITZACIONS formen part de les masses patrimonials del patrimoni net o passiu no exigible. Son aportacions de la empresa per amortitzar certs bens que en uns anys es volen “amortitzar” per poder a partir d´aquells moments fer ús d´ells Si es vol amortitzar una màquina de 50 000 euros en 4 anys... Dividint tindrem la quota/any que serà de 12 500 euros/any I el valor de la màquina el primer any baixa a 37500 euros

6 6 El flux de caixa el flux de caixa o cash flow representa la generació dels diners I es la suma de les amortitzacions i el resultat de l´exercici (del compte de resultats) Flux de caixa Resultat de l´exercici DIVIDENDS RESERVES Autofinançament d´ampliació o enriquiment Autofinançament total Amortitzacions efectuades Autofinançament de manteniment

7 7 La financiació aliena, externa RECURSOS A LL/T Recursos a ll/t son recursos aliens a la pròpia empresa amb un temps superior a 1 any Préstecs/crèdits a llarg termini Emprèstits (obligacions, bens o pagarés) Lísing (arrendament financer on s´arrenda un actiu fix). Rènting (semblat d´alguna manera al Lísing) RECURSOS A C/T Recursos a c/t son recursos aliens a la pròpia empresa amb un temps no superior a 1 any Préstecs a curt termini Crèdits bancaris a curt termini( el descobert en compte i la pòlissa de crèdit) El crèdit comercial El descompte d´efectes El facturatge Fonts espontànies de finançament

8 8 Lísing o arrendament financer És un sistema de finançament mitjançant el qual l´empresa pot incorporar algun element d´actiu fix a canvi d´unes quotes d´arrendament. Poden ser màquines / materials / locals etc i no és més que un lloguer Les empreses de lísing s´han especialitzat en ser intermediàries entre empreses que desitgen arrendar i les empreses arrendatàries En el lísing HI HA AL FINAL DEL TERMINI D´ARRENDAMENT OPCIÓ DE COMPRA

9 9 El Rènting és una modalitat semblada al Lísing i que consisteix en el lloguer de béns a llarg termini sense opció de compra A diferència del Lísing no hi ha opció de compra a la fi del contracte Diferències entre el lísing i el rènting Tipus de béns LÍSINGRÈNTING Solen ser nousPoden ser nous o no Durada mínima2 anys per béns mobles 10 anys per béns immobles Opció de compra síNo Rènting

10 10 Una opción de financiación propia, consiste en solicitar el dinero a desconocidos, mediante demanda pública. Para hacer esta modalidad más operativa se ha hecho necesaria la creación de una forma jurídica de empresa, la sociedad anónima, que trata de dar solución al problema de encontrar una gran cantidad de dinero. En la sociedad anónima:  El capital propio se fracciona o se divide en pequeñas cantidades.  La aportación se formaliza en un documento, que se denomina acción.  La aportación se realiza mediante la compra de la acción.  La acción normalmente es al portador, como los billetes de banco. Cada acción representa una parte igual del capital (alícuota) social de la empresa. El capital de la empresa es igual al valor nominal de una acción por el número de acciones. Sin embargo, los propietarios pueden adquirir en el momento de emisión las acciones por un precio igual a este valor nominal; pueden pagar un precio de emisión menos al valor nominal o pueden pagar un precio por la acción superior al valor nominal. Les accions

11 11 Demanda de préstamo de dinero al público en general, es decir, no a alguien concreto. - Las obligaciones son transferibles mediante la simple entrega. - El que posee el documento es el que tiene los derechos como acreedor. - A diferencia de las acciones el que posee una obligación no tiene la potestad de recibir beneficios i formar parte de la junta de accionistas ( no hay junta de obligacionistas) Els emprèstits: les obligacions Igual que en el caso de las acciones, mediante este procedimiento se consigue: Por parte de la empresa, reunir una gran cantidad de dinero prestado mediante muchas pequeñas aportaciones. Por parte del prestamista u obligacionista, poder recuperar el dinero prestado antes del vencimiento transfiriendo la obligación a otro a un determinado precio. Tanto los accionistas como las obligaciones constituyen lo que se denomina valores mobiliarios o títulos de valores, y a la operación de su venta se la conoce como colocación o suscripción. Diferències entre obligacions i accions La obligació és un actiu financer de renda fixa L´acció és un actiu financer de renda variable

12 12  Els mercats on es negocien aquests tipus financers (obligacions, bons, pagarés, deute, accions) es denominen mercats de valors  La borsa de valors és l´únic mercat on es compren i es venen accions, obligacions etc.  Hi ha quatre borses a Espanya (Madrid, Barcelona, Bilbao i València)  La CNMV (comissió nacional del mercat de valors és l´organisme encarregat de supervisar i inspeccionar els mercats de valors espanyols i la seva activitat. Mercats de valors