“Análisis y Planeación Financiera” MAESTRÍA EN ADMINISTRACIÓN Universidad Autónoma del Estado de México Facultad de Contaduría y Administración “Análisis y Planeación Financiera” Presenta: M.B.A. F. Rogelio Arzate Fernández M.B.A. Rogelio Arzate Fernández

Clasificación de razones financieras MAESTRÍA EN ADMINISTRACIÓN Clasificación de razones financieras Razones de Liquidez Razones de actividad Razones de endeudamiento Razones de rentabilidad M.B.A. Rogelio Arzate Fdez. M.B.A. Rogelio Arzate Fernández

MAESTRÍA EN ADMINISTRACIÓN Razones de Liquidez Capital Neto de Trabajo Indice de Solvencia Prueba del Acido M.B.A. Rogelio Arzate Fdez. M.B.A. Rogelio Arzate Fernández

Capital Neto de Trabajo MAESTRÍA EN ADMINISTRACIÓN Capital Neto de Trabajo Fórmula de Cálculo: A C - P C Activo Circulante - Pasivo Circulante Es poco útil para medir la liquidez de una empresa, ya que su resultado esta expresado en números absolutos ( pesos), por lo que realmente no es un índice, pero para efectos de control interno es muy necesario, también se pide como requisito para el otorgamiento de un crédito bancario. M.B.A. Rogelio Arzate Fdez. M.B.A. Rogelio Arzate Fernández

MAESTRÍA EN ADMINISTRACIÓN Indice de solvencia Fórmula de Cálculo: A C / P C Activo Circulante / Pasivo Circulante Mide la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones a corto plazo, esta razón mínimo debe ser igual a 2.0, pero realmente depende del ramo industrial en la cual opere esta. M.B.A. Rogelio Arzate Fdez. M.B.A. Rogelio Arzate Fernández

MAESTRÍA EN ADMINISTRACIÓN Prueba del ácido Fórmula de Cálculo: (A C- I) / P C Activo Circulante - Inventarios / Pasivo Circulante Mide la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones a corto plazo, esta razón mínimo debe ser igual a 1.0, pero realmente depende del ramo industrial en la cual opere esta. M.B.A. Rogelio Arzate Fdez. M.B.A. Rogelio Arzate Fernández

MAESTRÍA EN ADMINISTRACIÓN Razones de Actividad Rotación de Inventarios Plazo Promedio de Inventarios Rotación de Cuentas por Cobrar Plazo Promedio de Cuentas por Cobrar Rotación de Cuentas por Pagar Plazo Promedio de Cuentas por Pagar M.B.A. Rogelio Arzate Fdez. M.B.A. Rogelio Arzate Fernández

Rotación de inventarios MAESTRÍA EN ADMINISTRACIÓN Rotación de inventarios Fórmula de Cálculo: C. de V. / I Costo de Ventas / Inventarios Esta razón es muy útil para evaluar a los departamentos de compras, y almacenes, también se le considera como razón de liquidez, debido a que entre más grande sea la rotación, se presume que tiene más liquidez la empresa, y su resultado representa el numero de veces que se están rotando los inventarios, o el numero de veces que se renuevan los inventarios. M.B.A. Rogelio Arzate Fdez. M.B.A. Rogelio Arzate Fernández

Plazo promedio de inventarios MAESTRÍA EN ADMINISTRACIÓN Plazo promedio de inventarios Fórmula de Cálculo: 365 / R. de I. 365 / Rotación de Inventarios Esta razón indica el numero de días que las organizaciones se tardan en renovar sus inventarios, desde que se compra la materia prima hasta que se vende el producto terminado, también se le considera como razón de liquidez, debido a que entre menos días nos tardemos en renovar los inventarios, se presume que tiene más liquidez la empresa. M.B.A. Rogelio Arzate Fdez. M.B.A. Rogelio Arzate Fernández

Rotación de cuentas por cobrar MAESTRÍA EN ADMINISTRACIÓN Rotación de cuentas por cobrar Fórmula de Cálculo: V. C. / C. Por C. Ventas anuales a crédito/ Cuentas por cobrar Nos indica la rapidez con que se cobran las ventas a crédito, y representa el numero de veces que en promedio se hacen efectivas las cuentas por cobrar, o el numero de veces que en promedio les cobramos a nuestros clientes en un año. M.B.A. Rogelio Arzate Fdez. M.B.A. Rogelio Arzate Fernández

Plazo promedio de cuentas por cobrar MAESTRÍA EN ADMINISTRACIÓN Plazo promedio de cuentas por cobrar Fórmula de Cálculo: 365 / R. De C. Por C. 365/ Rotación de cuentas por cobrar Esta razón nos representa el numero de días, que en promedio le cobramos a nuestros clientes. O el numero de días que estamos financiando a los clientes, entre mas bajo es el resultado es más favorable financieramente para la empresa. M.B.A. Rogelio Arzate Fdez. M.B.A. Rogelio Arzate Fernández

Rotación de cuentas por pagar MAESTRÍA EN ADMINISTRACIÓN Rotación de cuentas por pagar Fórmula de Cálculo: C. C. / C. Por P. Compras anuales a crédito/ Cuentas por pagar Representa el numero de veces que en promedio les pagamos a los proveedores en un año, o que estos, hacen efectivas sus cuentas por cobrar. Como ningún contable proporciona información sobre las compras a crédito, los tratadistas financieros normalmente aplican un porcentaje estimativo referente a las compras a crédito, y se aplica al renglón de costo de ventas. M.B.A. Rogelio Arzate Fdez. M.B.A. Rogelio Arzate Fernández

Plazo promedio de cuentas por pagar MAESTRÍA EN ADMINISTRACIÓN Plazo promedio de cuentas por pagar Fórmula de Cálculo: 365 / R. De C. Por P. 365/ Rotación de cuentas por pagar Esta razón representa el numero de días, que en promedio tardamos en pagar a nuestros proveedores. O el numero de días que los proveedores nos están financiando, entre mas días nos tardemos en pagar es más favorable financieramente para la empresa. M.B.A. Rogelio Arzate Fdez. M.B.A. Rogelio Arzate Fernández

Razones de Endeudamiento MAESTRÍA EN ADMINISTRACIÓN Razones de Endeudamiento Pasivo Total Endeudamiento Pasivo a Capital M.B.A. Rogelio Arzate Fdez. M.B.A. Rogelio Arzate Fernández

MAESTRÍA EN ADMINISTRACIÓN Pasivo Total Fórmula de Cálculo: P.T. / A.T. Pasivo Total / Activo Total Las razones de endeudamiento miden la utilización del dinero de los acreedores. En este caso, se mide el pasivo total respecto al activo total, el resultado “x”,se interpreta como sigue: por cada peso que tenemos invertidos en activo “x” porcentaje ha sido financiado por los acreedores. Esta razón difícilmente será igual a uno, de ser así, significa que no hay capital social, y la empresa esta totalmente endeudada. M.B.A. Rogelio Arzate Fdez. M.B.A. Rogelio Arzate Fernández

Endeudamiento ( otro enfoque) MAESTRÍA EN ADMINISTRACIÓN Endeudamiento ( otro enfoque) Fórmula de Cálculo: A.T. / C.C. Activo Total/ Capital contable También mide el grado de endeudamiento que se tiene bajo otro enfoque, partiendo de la base de A = P+C, entonces podemos decir que si el resultado es igual a uno, no hay deudas, entre mas se aleje de la unidad, más endeudada estará la organización. M.B.A. Rogelio Arzate Fdez. M.B.A. Rogelio Arzate Fernández

MAESTRÍA EN ADMINISTRACIÓN Pasivo a Capital Fórmula de Cálculo: P. A L.P. / C.C. Pasivo a Largo Plazo/ Capital contable esta razón mide la relación que existe entre los fondos a largo plazo ( pasivo y capital). El resultado se interpreta como la proporción que tiene el pasivo a largo plazo, respecto al capital contable Si el resultado < 1 = El capital contable es suficiente para respaldar las deudas a largo plazo. Si el resultado es > 1 = El pasivo a L.P. Más grande que el capital contable. M.B.A. Rogelio Arzate Fdez. M.B.A. Rogelio Arzate Fernández

Razones de Rentabilidad MAESTRÍA EN ADMINISTRACIÓN Razones de Rentabilidad R.O.I. Rotación de activos Margen bruto de utilidades Margen de utilidades de operación Margen neto de utilidades Rendimiento Carga financiera Formula Dupont M.B.A. Rogelio Arzate Fdez. M.B.A. Rogelio Arzate Fernández

R.O.I. (return on investment) MAESTRÍA EN ADMINISTRACIÓN R.O.I. (return on investment) Fórmula de Cálculo: U.N. / C.C. Utilidad Neta/ Capital contable Representa el porcentaje de utilidad neta con respecto al capital contable. De cada peso que se tienen invertidos, se tienen “x” centavos, o porcentaje de utilidad, después de cubrir costos, gastos, e impuestos. M.B.A. Rogelio Arzate Fdez. M.B.A. Rogelio Arzate Fernández

MAESTRÍA EN ADMINISTRACIÓN Rotación del Activo Fórmula de Cálculo: V / A.T. Ventas / Activo Total Sirve para medir el grado de eficiencia de la gerencia en la utilización de sus activos para generar ventas. Entre más alto sea este porcentaje, existe más eficiencia en la utilización de los activos, y hay menos activos ociosos. M.B.A. Rogelio Arzate Fdez. M.B.A. Rogelio Arzate Fernández

Margen Bruto de utilidades MAESTRÍA EN ADMINISTRACIÓN Margen Bruto de utilidades Fórmula de Cálculo: U.B. / V Utilidad Bruta / Ventas Representa la utilidad en centavos por cada peso que se vende, entre más alta sea esta, significa que más bajos son los costos. Ventas - Costo de ventas = Utilidad Bruta M.B.A. Rogelio Arzate Fdez. M.B.A. Rogelio Arzate Fernández

Margen de utilidades de operación MAESTRÍA EN ADMINISTRACIÓN Margen de utilidades de operación Fórmula de Cálculo: U.de O. / V Utilidad de Operación / Ventas Representa la utilidad en centavos, después de haber disminuido los costos y los gastos de operación, por cada peso que se vende. Ventas - Costo de ventas = Utilidad Bruta - Gastos de operación (Gtos. Admon.+ Gastos. Venta = Utilidad de Operación M.B.A. Rogelio Arzate Fdez. M.B.A. Rogelio Arzate Fernández

Margen Neto de utilidades MAESTRÍA EN ADMINISTRACIÓN Margen Neto de utilidades Fórmula de Cálculo: U.N. / V Utilidad Neta / Ventas Significa la utilidad que nos queda de cada peso que vendemos, después de costos, gastos, e impuestos. .... = Utilidad de Operación - Gastos financieros = Utilidad antes de impuestos - Impuestos = Utilidad Neta M.B.A. Rogelio Arzate Fdez. M.B.A. Rogelio Arzate Fernández

MAESTRÍA EN ADMINISTRACIÓN Rendimiento Fórmula de Cálculo: U.N. X V V A.T. Utilidad Neta / Ventas x Ventas Activo Total Representa el grado de eficiencia que tiene la Gerencia, para generar utilidades con los activos disponibles, esta técnica es muy común entre los americanos para evaluar el rendimiento total de las empresas. M.B.A. Rogelio Arzate Fdez. M.B.A. Rogelio Arzate Fernández

MAESTRÍA EN ADMINISTRACIÓN Carga Financiera Fórmula de Cálculo: U. Antes de I U. De O. Utilidad antes de impuestos / Utilidad de operación Es un indicador que se utiliza para conocer el grado que se tiene en cuanto al pago de gastos financieros. Entre más se acerque a la unidad significa que se pagan pocos intereses, entre más se acerque a cero significa que se pagan muchos intereses. M.B.A. Rogelio Arzate Fdez. M.B.A. Rogelio Arzate Fernández

MAESTRÍA EN ADMINISTRACIÓN Fórmula Dupont U de O X V X A T X U A I V A T C C U de O M. de U de O R de A Endeudamiento Carga Financiera Rendimiento Apalancamiento Rentabilidad M.B.A. Rogelio Arzate Fdez. M.B.A. Rogelio Arzate Fernández