Perspectiva de Negocios en Latinoamérica Parte del Global Business Outlook Un esfuerzo conjunto de Duke University Fundação Getúlio Vargas CFO Magazine El IMEF PyME

Principales preocupaciones de CFOs en Latinoamérica 1. Incertidumbre económica 2. Políticas de Gobierno 3. Baja demanda de productos/servicios 4. Productividad laboral 5. Requisitos regulatorios 6. Código tributario corporativo 7. Acceso a capital 8. Riesgo cambiario 9. Costo de beneficios 10. Aumento de costos de insumos básicos o commodities

Índice de optimismo de negocios Más optimismo entre CFOs Latinoamericanos con respecto al trimestre anterior. Tendencias Globales Perspectivas Dic 2017 Sep 2017 Outlook Índice de optimismo de negocio por país País / Región País / Región Índice de optimismo de negocio para su compañía CFOs in Latin America have become less optimistic about financial conditions in their home countries, with the average declining by approximately 10 points on a 100 point scale Latam CFOs no longer most optimistic in world Latam optimism has fallen below that in Asia and now equals US optimism Latam optimism still higher than in Europe and Africa Mexican CFOs are most optimistic Among Latam CFOs, those in Mexico, Peru, and Chile are most optimistic Brazilian optimism has fallen almost as low as in Argentina CFOs are relatively optimistic about the futhre for their own firms in Latin America and elsewhere around the world, with own firm optimism equalling about 65 on a 100 point scale Slide edge in emerging own-firm optimism CFO optimsm about their own firms is highest in Asian, Latin America, and in Africa US and European own-firm optimsm is not far behind Own firm-optimism highest in Mexico, Chile, Peru CFOs in Brazil are fairly optimistic about their own firms CFOs in Argentina, Ecuador, and Colombia are less optimistic Propia Compañía Propia Compañía Notas: Los datos presentados son el promedio para cada país o region, Escala 1-100

Expectativas sobre precio de productos Las compañías Latinoamericanas esperan un aumento en sus precios mayor al visto el trimester anterior Sep 2017 Outlook Tendencias Globales Perspectivas Dic 2017 Precio de los Productos Precio de los Productos 17q4: Colombia using mean, median=0.18 Expectativas inflacionarias moderadas en Latinoamérica CFOs en África esperan el mayor aumento en precios entre todas las regiones CFOs en Europa esperan los menores niveles de inflación Expectativas inflacionarias más altas en México Se espera que los precios se moderen en Brasil Precios de importación lideran los amentos en precios en Latinoamérica Notas: Los datos presentados son el promedio para cada país o region

Expectativa sobre crecimiento en ventas Expectativas de crecimiento en ventas plano en Latinoamérica Sep 2017 Outlook Tendencias Globales Perspectivas Dic 2017 Ventas Ventas 2017 q3: Brazil and Peru using median; means are 14.75 & 11.48 Crecimiento en ventas en Latinoamérica aumenta Expectativas de crecimiento se reduce levemente con respecto al trimester anterior Crecimiento en ventas esperado en África crece considerablemente Peru y México esperan el mayor crecimiento en ventas En términos generals, el crecimiento en ventas esperado en Chile y Colombia presionan a la región México espera crecimiento acelerado en ventas, en parte por los niveles de inflación Notas: Los datos presentados son el promedio para cada país o region

Expectativa sobre inversión de capital Expectativas de inversión de capital en Latinoamérica aumenta este timestre Sep 2017 Outlook Tendencias Globales Perspectivas Dic 2017 Inversión de Capital Inversión de Capital 17q4: peru using median, mean=-4.35% Inversión de capital aún baja, a pesar de que se espera un rebote CFOs en Latinoamérica esperan que los gastos de las empresas aumenten Gastos de las empresas en Europa se están normalizando, mientras que disminuye el ritmo de crecimiento en EEUU Gasto en empresas varía dentro de Latinoamérica Brasil y Colombia anticipan crecimiento moderado en inversión de capital Pequeño crecimiento esperado en Perú y Chile Notas: Los datos presentados son el promedio para cada país o region

Expectativa sobre utilidades Se espera que las utilidades aumenten Sep 2017 Outlook Tendencias Globales Perspectivas Dic 2017 Utilidades Utilidades 17q4: Brazil using mean, median=23.65% Latam using median, mean=18.9% CFOs en Latinoamérica esperan fuerte crecimiento en utilidades Asia muestra las menores expectativas en utiliidades para 2018 Latam espera el mayor nivel de crecimiento en utilidades, rebotando desde niveles muy bajos Fuerte crecimiento en utilidades en Latinoamérica Brasil y Perú muestran los mayores crecimientos en utilidades Se espera un crecimiento moderado en Chile, mientras que plano en México Notas: Los datos presentados son el promedio para cada país o region

Perspectiva de empleos de tiempo completo CFOs en Latinoamérica esperan bajo crecimiento en empleados de tiempo completo durante el 2018 Sep 2017 Outlook Tendencias Globales Perspectivas Dic 2017 # Empleados TC # Empleados TC 17q4: Chile: Median also = Débiles perspectivas de empleo en Latinoamérica CFOs en Asia y África no esperan crecimiento del empleo en 2018 Crecimiento del empleo se mantiene fuerte en EEUU Crecimiento del empleo varía dentro de Latinoamérica Perspectivas de crecimiento plano en empleo en Chile y Ecuador presionan el promedio en Latinoamérica Crecimiento más fuerte en México y Colombia Notas: Los datos presentados son el promedio para cada país o region TC = Empleados tiempo completo

Salario esperado e incrementos salariales Se proyecta que los salarios en Latinoamérica incrementen en 3.5% en 2018 Sep 2017 Outlook Tendencias globales Perspectivas Dic 2017 Salarios Salarios Dec 2016: Dec 2016 Ecuador median=0, mean = -4.8 Expectativas de crecimiento salarial varían entre regiones En 2018 se espera que salarios crezcan en 8.0% en África, el mas alto entre todas las regiones. El menor crecimiento salarial se espera en Asia Los salaries en Latinoamérica crecerán cerca de 4% Todos los países participantes de Latam esperan crecimientos salariales positivos, siendo Ecuador el mas bajo Crecimiento salarial en Brasil supera la inflación Notas: Los datos presentados son el promedio para cada país o region

Equilibrio trabajo-vida Por favor indique su equilibrio trabajo-vida. Es decir, mientras está despierto, el porcentaje de tiempo, energía, y atención dedicado al trabajo frente al porcentaje de tiempo, energía, y atención dedicado a su vida fuera del trabajo. Idealmente, los CFOs preferirían trabajar menos horas que lo que actualmente trabajan.

Equilibrio trabajo-vida Casi todos los CFOs preferirían trabajar menos horas. Equilibrio Trabajo-Vida actual Equilibrio Trabajo-Vida ideal 80% trabajo - 20% vida 70% trabajo - 30% vida 60% trabajo - 40% vida 50% trabajo - 50% vida 40% trabajo - 60% vida 2.9% 26.5% 41.2% 23.5% 5.9% 0.0% 7.0% 40.4% 42.1% 10.5% 3.1% 15.6% 62.6% 8.3% 66.6% 25.0%

Equilibrio trabajo-vida– por tipo de compensación El porcentaje de tiempo, energía, y atención dedicada a trabajar es mas alto cuando la compensación incrementa como consecuencia del buen desempeño corporativo.

Equilibrio trabajo-vida – por edad El porcentaje de tiempo, energía, y atención dedicada a trabajar no es afectado significativamente por la edad del CFO.

Equilibrio trabajo-vida – alrededor del mundo Los CFOs trabajan muchas horas en todas partes.

Desplazamiento de la inversión corporativa de largo plazo Indique si gastar en alguno de los siguientes artículos genera efecto de desplazamiento (crowding-out) o impide que su empresa pueda gastar en inversión corporativa de largo plazo.

Desplazamiento de la inversión corporativa de largo plazo Indique si gastar en alguno de los siguientes artículos genera efecto de desplazamiento (crowding-out) o impide que su empresa pueda gastar en inversión corporativa de largo plazo.

Velocidad del cambio y la innovación La innovación / la velocidad de los cambios en años recientes ha … Cambiado el gasto de capital de su empresa? Cambiado el gasto en investigación y desarrollo de su empresa? Cambiado la disposición a tomar proyectos muy ambiciosos? Did not exclude DK

Velocidad del cambio y la innovación La innovación / la velocidad de los cambios en años recientes ha … Did not exclude DK

CFO tomador de decisiones En su empresa, ¿en cuales decisiones es el CFO una de las 2 o 3 personas mas importantes para decidir? Did not exclude DK

CFO tomador de decisiones – por tipo de compensación En su empresa, ¿en cuales decisiones es el CFO una de las 2 o 3 personas mas importantes para decidir? Did not exclude DK

CFO tomador de decisiones – por edad del CFO En su empresa, ¿en cuales decisiones es el CFO una de las 2 o 3 personas mas importantes para decidir? Did not exclude DK

Retorno de los activos (ROA) El crecimiento de las utilidades es fuerte comparado con US y Europa March 2017: Argentina too high: 21.1 & 23.3 Los márgenes de utilidad se esperan que crezcan en todas las regiones CFOs en Latinoamérica esperan que las utilidades crezcan medidos usando el ROA

Duke/FGV Perspectiva de negocios en Latinoamérica en periódicos The Latin American Business Outlook is frequently reported in the press

Duke/FGV Perspectiva de negocios en Latinoamérica en periódicos La perspectiva de negocios de Latinoamérica es frecuentemente reportada en periódicos.

Perspectiva de Negocios Latinoamericana Parte del Global Business Outlook Un esfuerzo conjunto de Duke University Fundação Getúlio Vargas CFO Magazine El IMEF PyME