Juan Andrés Fontaine Panorama económico: ¿Cuánto dura la buena racha? Juan Andrés Fontaine Abril, 2005.

Presentación del tema: "Juan Andrés Fontaine Panorama económico: ¿Cuánto dura la buena racha? Juan Andrés Fontaine Abril, 2005."— Transcripción de la presentación:

1 Juan Andrés Fontaine Panorama económico: ¿Cuánto dura la buena racha? Juan Andrés Fontaine Abril, 2005

2 Juan Andrés Fontaine Panorama mundial: buena racha Se fueron las vacas flacas. Escenario internacional de 2004-05 es muy favorable a Chile. Mirando a mediano plazo, frágiles bases del crecimiento económico mundial hacen temer que la bonanza pueda ser breve. Una vez más, es inconveniente depender sólo de una buena racha externa.

3 Juan Andrés Fontaine Crecimiento: ciclo expansivo LA BUENA RACHA

4 Juan Andrés Fontaine Crecimiento: detalle LA BUENA RACHA

5 Juan Andrés Fontaine Precios externos: en las nubes LA BUENA RACHA

6 Juan Andrés Fontaine Inflación mundial: al alza

7 Juan Andrés Fontaine Intereses: alza moderada

8 Juan Andrés Fontaine Panorama interno: reactivación al fin Hay un fuerte repunte cíclico de la demanda y el producto. Mientras el 2004 las exportaciones lideraron el repunte, el 2005 es el turno de la demanda interna. Positiva ha sido la veloz recuperación de la inversión, pero su nivel es todavía insuficiente. Moderado mejoría de la confianza y aumento del empleo causan alza del consumo. Los sectores más favorecidos: construcción y comercio.

9 Juan Andrés Fontaine Expectativas: optimismo moderado CHILE: CRECIMIENTO AL FIN

10 Juan Andrés Fontaine Chile: auge de demanda CHILE: CRECIMIENTO AL FIN

11 Juan Andrés Fontaine Reactivación sectorial: detalle CHILE: CRECIMIENTO AL FIN

12 Juan Andrés Fontaine Proyección sectorial: no transables lideran CHILE: CRECIMIENTO AL FIN

13 Juan Andrés Fontaine Proyección de demanda: vuelve el consumo CHILE: CRECIMIENTO AL FIN

14 Juan Andrés Fontaine Preservando la estabilidad Un fuerte repunte de la demanda siempre pone en riesgo la estabilidad macro. Como la inflación ha comenzado a levantar, meta del Banco Central exigirá sucesivas alzas de los intereses. Positivo escenario externo se traduce en cuentas externas muy holgadas y dólar estable. Política fiscal mantiene amplio superávit, pero admite más gasto. Riesgo país sigue bajo, pese a leve deterioro latinoamericano

15 Juan Andrés Fontaine Inflación: levantando ESTABILIDAD MACRO

16 Juan Andrés Fontaine Política monetaria: alzas consecutivas

17 Juan Andrés Fontaine Cuentas externas: en bonanza ESTABILIDAD MACRO

18 Juan Andrés Fontaine Dólar nominal: aflojando

19 Juan Andrés Fontaine Fisco: sesgo expansivo ESTABILIDAD MACRO

20 Juan Andrés Fontaine Riesgo país: mínimo ESTABILIDAD MACRO

21 Juan Andrés Fontaine Desafíos: del repunte cíclico al crecimiento sostenido Pese al repunte de la actividad, desempleo sigue alto. Desafío es incrementar generación de empleos estables y productivos. Como consecuencia del desempleo, los ingresos laborales crecen poco y crecimiento beneficia a pocos. Positivo escenario externo, buen dólar y tratados se traducen auspicioso dinamismo exportador. Pese a bajos intereses y reciente repunte, inversión sigue baja. Siguen las incógnitas tributarias y regulatorias. Elevar productividad es otro requisito para fortalecer crecimiento potencial.

22 Juan Andrés Fontaine Desempleo: todavía alto DESAFIOS

23 Juan Andrés Fontaine Creación de empleo: insuficiente DESAFIOS

24 Juan Andrés Fontaine Ingresos laborales: retrasados DESAFIOS

25 Juan Andrés Fontaine Competitividad: dinamismo exportador DESAFIOS

26 Juan Andrés Fontaine Competitividad: buen dólar real DESAFIOS

27 Juan Andrés Fontaine Inversión: recuperación insuficiente DESAFIOS

28 Juan Andrés Fontaine Tasas: todavía auspiciosas DESAFIOS

29 Juan Andrés Fontaine Productividad: marcha lenta DESAFIOS

30 Juan Andrés Fontaine Crecimiento potencial: tarea pendiente

31 Juan Andrés Fontaine En resumen: bonanza temporal # Promedio anual