INTERNATIONAL CASH MANAGEMENT GESTION DE LA LIQUIDEZ PARA GRUPOS DE EMPRESAS DIFERENTES RESPUESTAS A UNA NECESIDAD GLOBAL Ignacio Echevarría Director Promoción Comercial Cash Management BBVA Barcelona, 9 de Noviembre 2006

CONTENIDO LAS EMPRESAS: ENTES EN CAMBIO LA EMPRESA COMO FLUJO DE FONDOS SERVICIOS DE CENTRALIZACION DE CUENTAS Cash Concentration Implicaciones fiscales Cash Pooling ESTRUCTURAS DE CENTRALIZACION INTERNACIONALES CONCLUSIONES

LAS EMPRESAS: ENTES EN CAMBIO LAS EMPRESAS NACEN CRECEN SE INTERNACIONALIZAN Y TODOS LOS QUE SE RELACIONAN CON ELLAS HAN DE AJUSTARSE A LA NUEVA CONFIGURACION

LAS EMPRESAS: ENTES EN CAMBIO MULTINACIONALES AMBITO INTERNACIONAL ESPAÑA S S C T. C. ESTRUCTURA INT. COBROS y PAGOS COBROS OPERATORIA INTERNAC. OPERATORIA DOMESTICA EXTENSION GEOGRAFICA

LA EMPRESA COMO FLUJO DE FONDOS PRINCIPIOS GENERALES COBROS Clientes y Deudores CASH IN ENTIDADES Y MERCADOS FINANCIEROS FINANCIACION Proveedores y Acreedores OUT PAGOS LIQUIDEZ INVERSION

SERVICIOS DE CENTRALIZACION DE CUENTAS OBJETIVO TENER TODOS LOS FONDOS EN UNA UNICA CUENTA FORMA AUTOMATICA REQUISITOS LEGALES PERIODICAMENTE (DIARIA) AL MENOR COSTE EMPRESA – GRUPO EMPRESARIAL

SERVICIOS DE CENTRALIZACION DE CUENTAS CASH CONCENTRATION EL SERVICIO DE CUENTA CENTRALIZADA IMPLICA SITUAR LOS FONDOS EN UNA SOLA CUENTA DE LA SOCIEDAD AUTOMATICA y PERIODICAMENTE Centralizadora Deleg. A Deleg. B Deleg. C La liquidación de intereses se efectúa sólo sobre la cuenta centralizadora. Los traspasos se identifican por una referencia

SERVICIOS DE CENTRALIZACION DE CUENTAS OPCIONES DISPONIBLES Apunte por apunte Apuntes agrupados por fecha valor Apuntes disponibles agrupados en fecha valor Saldo contable Saldo contable ida y vuelta Saldo contable y agrupado por fecha valor Apuntes agrupados por fecha valor con retorno Saldo contable ponderado Centralizaciones especiales: Fecha fija / Valor predefinido

SERVICIOS DE CENTRALIZACION DE CUENTAS Centralizaciones por valoración Objetivo Modalidades Las fechas valor de los movimientos están en la cuenta centralizadora 1.- Cada apunte individualmente 2.- Los apuntes agrupados por fecha valor 3.- Agrupados pero separando débitos y abonos 4.- Sólo los apuntes disponibles 5.- Con retorno La liquidación se hace sobre los movimientos de la cuenta centralizadora Se puede saber perfectamente el origen de los movimientos por la información que identifica el origen de los apuntes Se pueden asignar disponibilidades a las cuentas periféricas para control

SERVICIOS DE CENTRALIZACION DE CUENTAS Centralizaciones por saldo contable Objetivo Modalidades Sencillez: un único apunte para dejar la cuenta periférica a cero 1.- Único apunte por el total del saldo 2.- Con retorno 3.- Mixta: en la periférica por saldo contable y en la centralizadora por valoraciones El saldo valor de la cuenta centralizadora no es correcto. La liquidación se hace agrupando todos los movimientos de la cuenta ( para recoger las valoraciones reales) Con el retorno del apunte de centralización se puede saber el histórico de la relación entre las cuentas.

SERVICIOS DE CENTRALIZACION DE CUENTAS Centralizaciones entre distintas Sociedades Cuenta Centralizadora Sociedad A Cuenta Centralizadora Sociedad B Cuenta Centralizadora Sociedad C Cuenta Delegación B.1. Cuenta Delegación B.2. Cuenta Delegación C.1. Cuenta Delegación C.2.

SERVICIOS DE CENTRALIZACION DE CUENTAS IMPLICACIONES FISCALES Los traspasos entre distintas Sociedades se consideran préstamos. Si forman parte de un grupo en consolidación fiscal están exentos. Si no, tienen que liquidarse a tipos de mercado y realizar la correspondiente retención fiscal. Si es una Sociedad No residente en la UE no está sujeto a retención fiscal: - Hay que informar a Banco de España - Reglas de “thin capitalisation” Si la Sociedad centralizadora es No residente en España

SERVICIOS DE CENTRALIZACION DE CUENTAS CASH POOLING LOS FONDOS PERMANECEN EN LAS DISTINTAS CUENTAS PERO LA DETERMINACION DEL TIPO DE INTERES A APLICAR A CADA UNA SI TIENE EN CUENTA EL SALDO NOCIONAL GLOBAL Deleg. A Deleg. B Deleg. C La liquidación de intereses se efectúa en cada cuenta. No hay traspasos

ESTRUCTURAS DE CENTRALIZACION INTERNACIONALES TESORERIA CENTRALIZADA TESORERIA DESCENTRALIZADA OBJETIVO GESTION GLOBAL DE FONDOS, FLUJOS, RIESGOS Y RECURSOS GESTION LOCAL DE TODOS O PARTE DE LOS FONDOS, FLUJOS, RIESGOS Y RECURSOS OPTIMIZACION DE RECURSOS GESTION INTEGRADA DE LA TESORERIA GESTION GLOBAL DEL RIESGO CENTRO DE BENEFICIO POSIBILIDAD DE EFECTUAR “NETTING” ALTA MOTIVACION PROFESIONAL SISTEMAS DE INFORMACION SENCILLOS PROXIMIDAD AL “HECHO” CONOCIMIENTO DEL MERCADO PUNTOS CENTRO DE COSTE GESTION OPERATIVA Y NO FINANCIERA NO EXISTE POSIBILIDAD DE NETTING MENORES POSIBILIDADES DE OPTIMIZACIOON DE RECURSOS / GRUPO ALTA CUALIFICACION PERSONAL SISTEMAS DE INFORMACION SOFISTICADOS DESCONOCIMIENTO DEL MERCADO LEJANIA DE LA GESTION NO INVOLUCRACION LOCAL EN LAS DECISIONES PUNTOS

ESTRUCTURAS DE CENTRALIZACION INTERNACIONALES TREASURY & COORDINATION CENTERS Estructuras centralizadas de tesorería, inicialmente en... Bélgica (Coordination Centers) - Decree 187, 1982. Holanda - Suiza - Luxemburgo (Treasury Centers) Años 80 Hoy están en alza Bélgica, Holanda e Irlanda (IFSC). Varios cientos en cada una de estas ubicaciones. Razones: fiscales, comunicaciones, personal cualificado, situación geográfica central, pertenencia UE.

ESTRUCTURAS DE CENTRALIZACION INTERNACIONALES FILIALES DESCENTRALIZADAS CENTROS DE TESORERIA SHARED SERVICE CENTRES - SSC

ESTRUCTURAS DE CENTRALIZACION INTERNACIONALES BANCO UNICO PAIS “A” NR R BANCO GLOBAL PAIS “B” PAIS “C” PAIS “D” Dependencia absoluta de un Banco. No existen Bancos con redes amplias de oficinas. Coste financiero superior: por valoraciones y por costes de los sistemas de compensación.

ESTRUCTURAS DE CENTRALIZACION INTERNACIONALES BANCO COORDINADOR A NIVEL CENTRAL: UNA ÚNICA CUENTA SIST. DE INFORMACIÓN ELECTRÓNICA UNICO CLIENTE (TC) BANCO BANCO OVERLAY BANCO BANCO A NIVEL DOMÉSTICO: LOS MEJORES BANCOS POR PAIS (RFP) SIST. DE INFORMACIÓN ELECTRÓNICA COMPATIBLES CON SISTEMAS INTERNOS

ESTRUCTURAS DE CENTRALIZACION INTERNACIONALES SISTEMA MIXTO A NIVEL CENTRAL: SIST. DE INFORMACIÓN ELECTRÓNICA UNICO: IT SYSTEMS SWIFT OPCION A UN BANCO TESORERO BANCO CLIENTE (TC) BANCO BANCO A NIVEL DOMÉSTICO: LOS MEJORES BANCOS POR PAIS (RFP)

CONCLUSIONES LA EVOLUCION PRODUCE ESTRUCTURAS COMPLEJAS Y SINGULARES DECENAS DE CIRCUNSTACIAS INTERNAS Y EXTERNAS CONFIGURAN PROCESOS DE CENTRALIZACION Y ACTUACION DIVERSOS LOS SERVICIOS BANCARIOS DEBEN AJUSTARSE A ESOS REQUERIMIENTOS ESPECIFICOS EN UN AUTENTICO PARTNERSHIP SOLO LOS QUE SE ADAPTAN …..SOBREVIVEN