Opciones de inversión en el mercado de valores Oscar Dondi Núñez Analista de la División de Supervisión de Fondos de Inversión y Emisores Agosto, 2012

Una decisión importante La tenencia de dinero debe de ser algo positivo para nosotros, sin embargo a veces se puede convertir en algo complicado: ¿Qué hacer con nuestro dinero?

Alternativas Chanchito en la casa En la garrotera de nuestro barrio o nuestro trabajo En un CDP en el Banco En instrumentos del mercado de valores S.F.

Dos conceptos relevantes VALOR Cualquier derecho de contenido económico o patrimonial. Incorporado o no en un documento. Su configuración jurídica y régimen de transmisión le permite negociarse en un mercado de valores, para lo cual se deben cumplir algunos requerimientos. Ejemplos Bonos, acciones, participaciones de fondos de inversión OFERTA PUBLICA Todo ofrecimiento expreso o implícito Que se proponga emitir, colocar, negociar o comerciar valores Que se transmita por cualquier medio al público o a grupos determinados Requiere autorización previa de la SUGEVAL

Productos del mercado de valores Deuda Acciones Fondos de Inversión Productos estructurados

Deuda Establecen la devolución del monto invertido en una fecha pactada y reconocen el pago de intereses. De acuerdo al plazo pueden clasificarse en: Papel comercial (plazo < 360 días) Bonos (plazo ≥ 360 días) El inversionista es acreedor. Se reconocer como de renta fija

Existe una relación inversa entre el precio y el rendimiento  Rendimiento/Interés  Precio  Rendimiento/Interés Ejemplos: Gobiernos Empresas Públicas Empresa Privadas

Acciones Representan las partes en que se divide el capital de la empresa. Confieren la calidad de socio en forma alícuota. Las ganancias dependen del desempeño financiero de la empresa . Son instrumentos de renta variable

Acciones Cómo se obtienen ganancias? Tipos: Comunes: otorgan dividendos de las utilidades netas, según la decisión de la asamblea de accionistas. Preferentes: tienen privilegios o restricciones según decisión de asamblea de accionistas comunes al momento de su creación. Pueden ser convertibles en comunes. Dividendos Cómo se obtienen ganancias? Precio de venta

Las accioness general mayor rendimiento pero con mayor riesgo

Fondos de inversión Cartera de activos que perteneciente a un conjunto de inversionistas. Se crea con el aporte patrimonial de inversionistas individuales, para destinar dichos recursos a la inversión conjunta. Este instrumento busca que cualquier inversionista participe de los beneficios derivados de las inversiones a gran escala (rentabilidad y diversificación del riesgo). Se representan en valores de participación.

Los fondos de inversión Sociedad Administradora Inversionistas FONDO DE INVERSIÓN Administración Inversión Participaciones Copropietario ¢ $ € Fondos Inmobiliarios Fondos Financieros

Razones para invertir en un fondo Administración profesional Impuestos Actividad supervisada Seleccionar el nivel de riesgo Diversificación Economía a gran escala

Tipos de fondos de inversión Fondo de inversión Megafondo Abiertos Financieros (deuda y acciones) Mercado de dinero Largo plazo Crecimiento/Ingreso Cerrados Capital de Riesgo No Financieros Inmobiliarios Titularización Desarrollo inmobiliarios

Fondos Abiertos FONDO DE INVERSIÓN FONDO DE INVERSIÓN Inversionista Suscripción/ Orden de Inversión FONDO DE INVERSIÓN Inversionista Reembolso/ Orden de Retiro FONDO DE INVERSIÓN

Fondos Cerrados FONDO DE INVERSIÓN Puesto de bolsa Compra venta en mercado de valores FONDO DE INVERSIÓN Puesto de bolsa

Invierte en títulos valores Según su naturaleza Tipos En que invierte Financieros Invierte en títulos valores No financieros Invierte en otros activos, como inmuebles, hipotecas, proyectos de desarrollo inmobiliario

Otras clasificaciones Mercado Diversificación Mercado local Diversificado Mercado internacional No diversificado

Fondos financieros Tipos En que invierte Mercado de dinero Ingresos Fondos que invierten en activos financieros de mayor liquidez que se dirigen a inversionistas que requieren administrar su liquidez temporal. Ingresos Fondos que invierten en activos financieros que ofrecen al inversionista un pago periódico de rendimientos, o una combinación de los anteriores. Crecimiento Fondos que invierten en activos financieros que ofrecen al inversionista la apreciación del capital en el mediano o largo plazo Megafondo Fondos que invierten en otros fondos de inversión, que ofrecen al inversionista la apreciación del capital en el mediano o largo plazo, o un pago periódico de rendimientos, o una combinación de los anteriores.

¿Qué es el Capital de Riesgo? Los fondos de inversión de capital de riesgo son: patrimonios independientes que administran las SAFIS, por cuenta y riesgo de los participantes, Objetivo: Inversión en valores de compañías privadas, locales o extranjeras, que no cotizan en un mercado de valores. Instrumentos en los que puede invertir: Acciones comunes Acciones preferentes Cuentas por cobrar Deudas garantizadas por activos o flujos financieros Capital de Riesgo

Tipos de empresas en las que se puede invertir Inicio Crecimiento Consolidación Gestación Capital semilla Capital de Riesgo clásico Capital para desarrollo de empresas Oferta pública Mercado de capitales Adquisiciones, fusiones y alianzas estratégicas Financiamiento semi-informal y más flexible Salida a Bolsa Empresa consolidada Financiamiento en etapas tempranas Resultados Punto de equilibrio Valle de la muerte Tiempo

Fondos de Inversión Inmobiliarios Cartera Inmobiliaria: bienes inmuebles ya construidos - dentro o fuera del territorio nacional – poseídos en concepto de propiedad y libres de derechos de usufructo, uso y habitación. Sólo pueden asumir los riesgos inherentes a la actividad inmobiliaria y no los propios de las actividades que se realizan en los inmuebles Dos valoraciones: Pericial: Perito incorporado CIA Valoración Financiera: Profesional en Finanzas

Algunos datos

Fondos de inversión Inmobiliarios Perfil del Inversionista: Monto de la inversión Liquidez: No necesitan el dinero en el CP-MP Objetivo: de la inversión Actitud hacia riesgo: disposición a asumir pérdidas Experiencia y conocimiento de los mercados bursátiles e inmobiliarios ¿Diferencias en el ¿Quién?

Fondos de Desarrollo Inmobiliario ¿Diferencias en el ¿Qué? La inversión en proyectos inmobiliarios en distintas fases de diseño y construcción, para su conclusión y venta, o arrendamiento. Complementariamente la adquisición de terrenos o bienes inmuebles para la generación de plusvalías o para arrendamiento

Algunos datos Guanacaste ha sido nuestro polo de atracción de inversión extranjeras para la construcción de Hoteles y Casas de Playa Principalmente oficinas en Torres para inquilinos trasnacionales

Algo más sobre la gestión de inversiones Valoración a precios de mercado: Mediante este proceso se refleja un precio diario de mercado Los instrumentos pueden valer más o menos hoy que ayer Se puede ganar o perder

Diversificación: Huevos en diferentes canastas Es uno de los conceptos más poderosos en el mundo de las inversiones. No poner todos los huevos en la misma canasta

Diversificación: Usar diferentes canastas Cómo se puede diversificar? Ejemplo: Puedo invertir todo en un Hotel de Playa, pero qué hago en el invierno? Puedo invertir todo en una venta de paraguas, pero qué hago en el verano? Puedo invertir en ambos, ganaría dinero durante todo el año.

Diversificación: Usar diferentes canastas

Diversificación: Usar diferentes canastas

Si quiero un buen rendimiento y al mismo tiempo reducir el riesgo, debo diversificar mis inversiones

¿Cómo invertir? Antes de empezar a invertir en el mercado de valores hay que estar listo para hacerlo. Mi situación personal Mi propósito de inversión Mi conocimiento de inversiones Mi tolerancia al riesgo

Metas o planes Idea general de lo que se va a realizar con el dinero en el futuro: Ir al Mundial Comprar un carro Comprar una casa Pagar la U Viajar

Cuánto dinero puedo invertir? Si conozco mis obligaciones, ya puedo definir cuándo dinero de mis ingresos puedo invertir. Puedo invertir un solo monto. Puedo invertir un monto mensual. Hacer una combinación

Con qué tipo de riesgo puedo dormir tranquilo? Los inversionistas tienen diferentes niveles de riesgo que dependen de muchos factores. Metas o planes, la edad, experiencia en inversiones, monto de inversión, monto del salario, otros…

El perfil del inversionista Adversos al riesgo Fondos seguros Rentabilidad baja Conservadores Pueden arriesgar “algo de su patrimonio” Rentabilidad media Moderados Conocedores de la relación riesgo-rendimiento Pueden tolerar perdidas en su patrimonio Sofisticados 37

¿Dónde consultar la información? SUGEVAL: Página web: www.sugeval.fi.cr (ofrece acceso al Registro Nacional de Valores e Intermediarios) Centro de Información especializado para atender dudas y denuncias de los inversionistas. - E-mail: consulta@sugeval.fi.cr - Vía telefónica o personalmente Puestos de bolsa, asesores de inversión Sociedades administradoras Emisores Sociedades calificadoras de riesgo

¿Cuál es la mejor inversión? Es la que me permite dormir tranquilo

Opciones de inversión en el mercado de valores Oscar Dondi Núñez Analista de la División de Supervisión de Fondos de Inversión y Emisores Agosto, 2012