Cámara Argentina de Fondos Comunes de Inversión “Fondos Comunes de Inversión” www.fondosargentina.org.ar.

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1 Cámara Argentina de Fondos Comunes de Inversión “Fondos Comunes de Inversión” www.fondosargentina.org.ar

2 La idea es simple: Varias personas confían su dinero a una institución que, mediante administradores profesionales de carteras, invierte en diversos tipos de activos financieros para lograr un objetivo específico. Cada inversor participa proporcionalmente en las ganancias o pérdidas. ¿Qué es un Fondo Común de Inversión? Cámara Argentina de Fondos Comunes de Inversión

3 Representa a los Cuotapartistas y al Fondo en todo acto de administración y gestión. Dirige y administra los Fondos Comunes de Inversión. Decide las compras, constitución de certificados de depósitos, traslados de fondos. Determina el valor de las Cuotapartes. Ordena los pagos de Rescates. Cámara Argentina de Fondos Comunes de Inversión 1. Sociedad Gerente:

4 Colocación de cuotapartes. Cobro de suscripciones y pago de los rescates y dividendos. Custodia de los valores que componen las carteras de los F.C.I. Agente de registro escritural de cuotapartes. Analiza el perfil de riesgo asumible y el horizonte de inversión de los clientes. Vigilancia del cumplimiento por la Sociedad Gerente de las disposiciones relacionadas con la Administración de los Fondos. Cámara Argentina de Fondos Comunes de Inversión 2. Sociedad Depositaria:

5 Establece las relaciones contractuales, obligaciones y de más reglas a observar por ambas sociedades con relación a los Fondos Comunes de Inversión, acordado por ambas sociedades y aprobado por la Comisión Nacional de Valores. Se entrega sin cargo a los suscriptores de cada Fondo. Cámara Argentina de Fondos Comunes de Inversión 3. Reglamento de Gestión:

6 ParticipaciónF.C.I.Proporcional INVERSORESINVERSORESINVERSORESINVERSORES CarteradeValores CUOTAPARTISTASCUOTAPARTISTASCUOTAPARTISTASCUOTAPARTISTAS Dinero Cuotapartes Cámara Argentina de Fondos Comunes de Inversión Funcionamiento

7 Años200220032004200520062007 Australia-.- Austria808833840855948968 Bélgica94812241281138715491625 Brasil275528052859268329073058 Canadá195618871915176517641410 Chile 226414537683926949 Dinamarca400423447471494532 Finlandia312329280317376385 Francia777379027908782280928122 Usa825681268044793381208086 Cantidad de Fondos en el Mundo

8 (Millones de U$S) Cámara Argentina de Fondos Comunes de Inversión Años 2002 2002 2003 2003 2004 2004 2005 2005 2006 2006 2007 2007 Australia 356.304518.411635.073692.286864.254935.732 Austria 66.87787.982103.709107.729128.236 131.274 Bélgica 74.98398.724118.373115.561137.291133.934 Brasil 96.729171.596220.586303.349418.771459.294 Canadá 248.979338.369413.772476.549566.298612.614 Chile 6.7058.55212.58815.83217.70019.383 Dinamarca 40.15349.53364.79975.19995.62095.070 Finlandia 16.51629.96737.65845.50367.80472.269 Francia 845.1471.148.4461.370.9541.406.0241.769.2581. 882. 100 Usa 6.391.5717.414.0848.106.8738.589.17510.413.61710.764.084 Valores Patrimoniales en el Mundo

9 Cámara Argentina de Fondos Comunes de Inversión Mercado de Fondos Comunes de Inversión al 31/03/2008

10 (Millones de $) Cámara Argentina de Fondos Comunes de Inversión Años 2005 2006 2007 Mar 2008 Patrimonios 10.920 18.834 21.384 22.414 Renta Variable 4.898 9.065 11.640 10.338 Renta Mixta 419 506 448 480 Renta Fija 2.183 3.810 2.669 3.893 Mercado de Dinero 3.420 5.453 6.627 7.702 Cerrados 11 -.- -.- -.- Evolución de los Patrimonios

11 Reglamento de Gestión Fondo Común de Inversión Sociedad Depositaria Cámara Argentina de Fondos Comunes de Inversión Comisión Nacional de Valores (Organo de Fiscalización Estatal) Comisión Nacional de Valores (Organo de Fiscalización Estatal) Sociedad Gerente Administración y Control

12 CARTERA CONTABILIDAD BALANCE VALORIZADA GRAL. DIARIO Fondos Comunes de Inversión: PATRIMONIO NETO VALOR = UNITARIO DE CANTIDAD DE LA CUOTA CUOTA PARTES PARTE EN CIRCULACION Fondos Comunes de Inversión: PATRIMONIO NETO VALOR = UNITARIO DE CANTIDAD DE LA CUOTA CUOTA PARTES PARTE EN CIRCULACION Fondos Money Market: PATRIMONIO CANTIDAD DE NETO CUOTAPARTES = EN VALOR CIRCULACION UNITARIO DE LA CUOTAPARTE ($ 1.-) Fondos Money Market: PATRIMONIO CANTIDAD DE NETO CUOTAPARTES = EN VALOR CIRCULACION UNITARIO DE LA CUOTAPARTE ($ 1.-) BalanceActivoPasivo Cámara Argentina de Fondos Comunes de Inversión Cálculo del Valor de la Cuotaparte

13 Tratamiento Impositivo para el Inversor IMPUESTOOPERACIÓN-CONCEPTOTRATAMIENTO Ganancias Compraventa Exenta. Excepto para los denominados “Sujeto Empresa”(Art 49º a) b) y c) Ley Ganancias (alícuota 35%) Distribución de utilidadesNo gravada-exenta Resultados por tenenciaNo alcanzado Impuesto al Valor Agregado CompraventaNo alcanzada Distribución de utilidadesNo alcanzada Resultados por tenenciaNo alcanzada Sobre los Bienes Personales Valor determinado al 31-12 de cada año Gravado, en su caso, al 0,50% o al 0,75% Impuesto a los Débitos y Créditos en Cuenta Corriente Débitos y créditos en cuenta Corriente Exentos los débitos y los créditos por suscripciones y rescates Cámara Argentina de Fondos Comunes de Inversión

14 Tratamiento Impositivo para Fondos Comunes de Inversión Abiertos IMPUESTOOPERACIÓN-CONCEPTOTRATAMIENTO GananciasUtilidadNo gravada Impuesto al Valor AgregadoIngresos No gravados Ganancia Mínima PresuntaActivos del Fondo No gravado Bienes Personales Patrimonio al 31-12 de cada año No alcanzado Impuesto a los Débitos y Créditos en Cuenta Corriente Cuenta del Fondo Común abierta en Entidad Depositaria Exentos los débitos y los créditos. Uso exclusivo actividad Cámara Argentina de Fondos Comunes de Inversión

15 Tratamiento Impositivo para Fondos Comunes de Inversión Cerrados de Activos Financieros IMPUESTOOPERACIÓN-CONCEPTOTRATAMIENTO GananciasUtilidadNo gravada Impuesto al Valor Agregado Ingresos No gravados Ganancia Mínima Presunta Activos del Fondo No gravado Bienes Personales Patrimonio al 31-12 de cada año No alcanzado Impuesto a los Débitos y Créditos en Cuenta Corriente Cuenta del Fondo Común abierta en Entidad Depositaria Exentos los débitos y los créditos. Uso exclusivo actividad Cámara Argentina de Fondos Comunes de Inversión

16 Tratamiento Impositivo para Fondos Comunes de Inversión Cerrados de Objeto Especifico IMPUESTOOPERACIÓN-CONCEPTOTRATAMIENTO GananciasUtilidadGravada. Alícuota 35% Impuesto al Valor Agregado Ingresos Gravado. Se deben analizar exenciones de acuerdo con la actividad desarrollada Ganancia Minina Presunta Activos del Fondo (hay exenciones) Gravado. Alícuota 1%. El Imp. a las ganancias es pago a cuenta Bienes PersonalesPatrimonio al 31-12 de cada añoNo alcanzado Impuesto a los Débitos y Créditos en Cuenta Corriente Cuenta del Fondo Común abierta en Entidad Depositaria (con requisitos art 70º D.R. Ley Impuesto a las ganancias) Exentos los débitos y los créditos. Uso exclusivo actividad Cámara Argentina de Fondos Comunes de Inversión

17 Acciones X = RIESGO Y = EXPECTATIVA DE RENTABILIDAD LIQUIDEZ CRECIMIENTO Bonos Plazo Fijo RENDIMIENTO Cámara Argentina de Fondos Comunes de Inversión Posicionamiento

18 Simplicidad: Reduce los procesos administrativos. Flexibilidad: Para cambiar de inversión. Liquidez: Inmediata de acuerdo al tipo de Fondo. Administración Profesional: Full time. Ahorro en Costos: Comisiones. Economía de Escala: Mejores precios. Diversificación: Reduce riesgos. Acceso a Mercados: Bradies, Obligaciones Negociables. Alternativas: Amplia gama de Fondos. Marco Regulatorio: Protección al Inversor. ¿Por qué invertir en un Fondo Común de Inversión? Cámara Argentina de Fondos Comunes de Inversión

19 Renta Variable

20 Matriz de adaptabilidad de productos Cámara Argentina de Fondos Comunes de Inversión Tolerancia y Riesgo Tipo de fondo adecuado Objetivo de Inversión Horizonte de Inversión Necesidades de liquidez del Inversor Liquidez con rendimiento Día a Día Incierto Muy altaMuy baja De Dinero De Plazo Fijo Inversiones a Corto Plazo Incierta 30 días-2 años Alta Baja De Dinero/ PF Bonos Cortos Inversiones a Mediano Plazo 2-3 años Moderada Media Bonos Cortos Bonos Largos Inversiones a largo plazo Otros Mercados Prod. Especiales 3-5 años 5 años más Muy bajaMuy Alta Bonos Largos Acciones

21 Muchas gracias por su presencia !!! Cámara Argentina de Fondos Comunes de Inversión