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Administración de Efectivo. ADMINISTRACION DEL EFECTIVO VENTAS C. X C. CASH INVENTS. PAGOS - COSTOS - GASTOS - IMPUESTOS - INTERESES - CREDITOS - DIVIDENDOS.

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1 Administración de Efectivo

2 ADMINISTRACION DEL EFECTIVO VENTAS C. X C. CASH INVENTS. PAGOS - COSTOS - GASTOS - IMPUESTOS - INTERESES - CREDITOS - DIVIDENDOS INVERSIONES - DE CAPITAL - DE ACTIVOS CIRCULANTES DESTINO DEL EFECTIVO GENERADO POR LA OPERACION.

3 ADMINISTRACION DEL EFECTIVO EGRESOS E INGRESOS OPERATIVOS DE LA EMPRESA GASTOS DE VENTAS GASTOS FINANCIEROS IMPUESTOS INVERSIONES CAP. DE TRAB. CASH GASTOS VARIOS COSTOS DE PRODUCCION GASTOS DE ADMON. VENTAS

4 Efectivo. Fondos que mantiene una empresa y que están disponibles para desembolso inmediato Cheques Billetes y monedas Es un activo ocioso, no genera utilidades, pero es necesario en la operación de la empresa

5 Administración del efectivo. El efectivo, siempre que sea posible, debe ponerse a trabajar en inversiones que generen rendimientos positivos. La meta del administrador es minimizar la cantidad de efectivo, manteniendo cantidades suficientes para: Pago a proveedores Mantener reputación de crédito Satisfacer necesidades inesperadas de efectivo

6 Administración del efectivo. Una buena reputación de crédito, reditúa en mejores: Tratos con proveedores Línea de crédito con bancos

7 Administración del efectivo. Consiste en establecer estrategias como: Reducir el tiempo de recuperación de las cuentas por cobrar, Evitar pagar antes de las fechas establecidas, Eficientar el rendimiento de las inversiones temporales en valores y Programar adecuadamente los ingresos y egresos del negocio.

8 Motivos de la tenencia de efectivo. 1.Saldos transaccionales: Realizar sus compras y pagos habituales Cubrir desfases en cobranzas y pagos programados 2.Saldos compensadores: Saldo mínimo a mantener en cuenta de cheques, para pagar costos de servicios bancarios

9 Motivos de la tenencia de efectivo. 3.Saldos preventivos: Para cubrir fluctuaciones imprevistas de los flujos de efectivo 4.Saldos especulativos: Para aprovechar compras de oportunidad y/o descuentos

10 Motivos de la tenencia de efectivo. No se puede calcular la cantidad necesaria de efectivo para cada saldo porque muchas veces el mismo dinero tiene varios usos. Sin embargo, se consideran los cuatro factores al decidir la posición de efectivo fijada como meta

11 Presupuesto de Efectivo Esta herramienta le permite a la empresa planear las estrategias de inversión y de solicitud de préstamos. También proporciona retroalimentación y control para mejorar la eficiencia de la administración de efectivo en el futuro

12 Presupuesto de Efectivo Muestra los flujos de entrada y salida de efectivo proyectados, así como los saldos de efectivo de una empresa, a lo largo de un periodo específico.

13 Objetivos del Presupuesto de Efectivo Comportamiento de los flujos de efectivo futuros. Detectar cuando habrá faltantes y sobrantes de efectivo y a cuánto ascenderán. Determinar si las políticas de cobro y de pago son las óptimas. Fijar políticas de dividendos en la empresa. Determinar si los proyectos de inversión son rentables.

14 Planeación del Presupuesto de Efectivo 1.Pronostica actividades operativas: ingresos y gastos. 2.Presupuesta las actividades de financiamiento e inversión para lograr dicho nivel operativo: elaboración de estados financieros proforma.

15 Planeación del Presupuesto de Efectivo 3.La información del balance y del estado de resultados proforma se combina con las proyecciones en: Demora en cobranza de ctas. por cobrar Demora en pago a proveedores y empleados Fechas de pago de impuestos, intereses y dividendos 4.Se obtiene el presupuesto de efectivo

16 Usos del Presupuesto de Efectivo Generalmente se utiliza un presupuesto mensual de efectivo pronosticado a lo largo del siguiente año, además un presupuesto de efectivo diario o semanal más detallado del mes siguiente. El presupuesto mensual se emplea para la planeación, y el semanal y el diario sirven para el control real del efectivo.

17 Usos del Presupuesto de Efectivo El presupuesto de efectivo proporciona información más detallada acerca de los flujos de efectivo que los estados financieros.

18 Metodología Presupuesto de Efectivo El enfoque utilizado para elaborar el presupuesto de efectivo es el método de entradas y salidas de efectivo o programación de flujos. Se estiman las entradas y salidas de efectivo Se determina el flujo neto de efectivo que se espera

19 Ejemplo de Presupuesto de Efectivo Con base en los estados financieros pronosticados para el próximo año, sabemos que las ventas (todas a crédito) en miles de pesos se estiman en:

20 Ejemplo de Presupuesto de Efectivo Las ventas son estacionales, con picos en agosto y septiembre Todas las ventas son a crédito: 2/10 neto 30. Esto significa que si se paga en los primeros 10 días se hace el 2% de descuento, en caso contrario se dan 30 días de crédito. Los clientes pagan: 20% a 10 días, 70% a 30 días y el resto a 60 días

21 Ejemplo de Presupuesto de Efectivo Costos por compra de materia prima: 60% del precio de venta Compras 1 mes antes de la venta del producto terminado y se pagan 30 días después de la compra Saldo de efectivo mínimo fijado como meta = $5 millones Se proyectan $8 millones en efectivo disponibles para el 1º de julio

22 Ejemplo de Presupuesto de Efectivo Hay que incorporar: Sueldos = 22% de las ventas Renta = $9 millones Pagos fiscales: $16 millones el 15 de sept. $10 millones el 15 de dic. Nueva planta = $20 millones en octubre Construir el presupuesto de efectivo para el periodo julio – diciembre del próximo año.

23 Ejemplo de Presupuesto de Efectivo Compras a crédito = 0.60 x vtas. mes siguiente Entonces: Compras a crédito junio = 0.60 x vtas. Julio = 0.60 x 150 = 90 Compras a crédito julio = 0.60 x vtas. Agosto = 0.60 x 200 = 120 Compras a crédito Ago = 0.60 x vtas. Sep = 0.60 x 250 = 150 Etcétera …

24 Ejemplo de Presupuesto de Efectivo Entradas de Efectivo: Cobranza del mes = 0.20 x vtas x 0.98 Cobranza de Julio = 0.20 x 150 x 0.98 = 29.4 Cobranza de Ago = 0.20 x 200 x 0.98 = 39.2 Cobranza de Sep = 0.20 x 250 x 0.98 = 49.0 …..

25 Cobranza del mes anterior = = 0.70 x ventas mes anterior Cobranza de Junio en Julio = = 0.70 x 125 = 87.5 Cobranza de Julio en Agosto = = 0.70 x 150 = Cobranza de Ago en Septiembre = = 0.70 x 200 = ….. Ejemplo de Presupuesto de Efectivo Entradas de Efectivo:

26 Cobranza de hace dos meses = = 0.1 x ventas de hace dos meses Cobranza de Mayo en Julio = = 0.10 x 100 = 10.0 Cobranza de Junio en Agosto = = 0.10 x 125 = 12.5 Cobranza de Julio en Septiembre = = 0.10 x 150 = 15.0 ….. Ejemplo de Presupuesto de Efectivo Entradas de Efectivo:

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28 Pagos por compras a crédito = = Compras a crédito del mes anterior Pagos por compras a crédito Julio = = compras a crédito Junio = 90.0 Pagos por compras a crédito Ago= = compras a crédito Julio = Pagos por compras a crédito Sept = = compras a crédito Ago = ….. Ejemplo de Presupuesto de Efectivo Salidas o Egresos de Efectivo:

29 Sueldos y Salarios = 0.22 x ventas Sueldos y Salarios Julio = = 0.22 x = 33.0 Sueldos y Salarios Julio = = 0.22 x = 44.0 Sueldos y Salarios Julio = = 0.22 x = 55.0 ….. Ejemplo de Presupuesto de Efectivo Salidas o Egresos de Efectivo:

30 Renta = 9.0 Impuestos: 16.0 en Sept. y 10.0 en Dic. Construcción del Almacén: 20.0 en Oct. Otros Gastos: Sabemos por los estados financieros proyectados que serán de: Ejemplo de Presupuesto de Efectivo Salidas o Egresos de Efectivo:

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32 Flujo Neto de Efectivo: Se restan las Salidas de Efectivo de las Entradas de Efectivo. Saldo Inicial de Efectivo: 8.0 en Julio Saldo Final de Efectivo = = Flujo Neto – Saldo Inicial Saldo de Efectivo Meta = 5.0 Superávit/Faltante de Efectivo = = Saldo Final – Saldo Meta Ejemplo de Presupuesto de Efectivo

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34 Técnicas de Administración de Efectivo 1.Sincronización del flujo de efectivo: Que los flujos de entrada de efectivo coincidan con los flujos de salida de efectivo. Permite: Mantener saldos pequeños en efectivo. Disminuir sus préstamos Bancarios. Minimizar sus gastos por intereses Maximizar sus utilidades / flujos de efectivo

35 Deposito cheque de Cuenta de empresa en: Cámara de Compensación Pide dinero Envía dinero Recibe $ en cuenta Técnicas de Administración de Efectivo Proceso de compensación de cheques: Proceso de conversión en efectivo de un cheque que ha sido emitido por una empresa o persona física de un Banco distinto al que se deposita en la cuenta de otro Banco.

36 Saldo en libros $100,000 Saldo en Bancos $90,000 Flotación= saldo en Bancos – saldo en libros Flotación= $100,000- $90,000= $10,000 Técnicas de Administración de Efectivo 2.Uso de la flotación Flotación: Diferencia entre el saldo que se muestra en la cuenta de cheques de una empresa (o de un individuo) y el saldo en los registros del Banco.

37 Técnicas de Administración de Efectivo Flotación por desembolsos: Valor de los cheques emitidos, pero que aún no han sido totalmente compensados a través del sistema Bancario, por lo que no se han deducido de la cuenta contra la cual fueron girados.

38 Técnicas de Administración de Efectivo Ej. Si una empresa emite en promedio cheques por $5,000 cada día y requiere 6 días desde que se emite el cheque hasta que se cobra. Flotación por desembolsos = = $5,000 x 6 = $30,000

39 Técnicas de Administración de Efectivo Flotación por cobranzas: Monto de los cheques que han sido recibidos y depositados, pero que aún no han sido puestos a disposición de la cuenta a favor de la cual fueron girados.

40 Técnicas de Administración de Efectivo Ej. Si la empresa recibe en promedio cheques por $5,000 cada día pero pierde 4 días entre el depósito y la compensación de valores. Flotación por cobranza = = $5,000 x 4 = $20,000

41 Técnicas de Administración de Efectivo Flotación neta: Diferencia entre la flotación por desembolsos y la flotación por cobranzas; la diferencia entre el saldo que aparece en la cuenta de cheques y el saldo que se muestra en los libros del Banco.

42 Técnicas de Administración de Efectivo Ej. Flotación neta = = F. Desembolsos – F. Cobranzas = $30,000 – $20,000 = $10,000

43 Técnicas de Administración de Efectivo Demoras que ocasionan la flotación: Se requiere tiempo para: Sean procesados por la empresa receptora (demora por procesamiento) Sean compensados a través del sistema Bancario (demora por compensación)

44 Técnicas de Administración de Efectivo 3.Aceleración de las entradas de fondos Domiciliación de recibos: Este servicio consiste en otorgar instrucciones de cargo a través de las cuales el organismo prestador de servicio, por conducto del Banco Presentador, desea realizar el cobro de sus facturas o recibos a sus clientes, cuya cuenta a debitar se encuentra en otra Institución Bancaria.

45 Técnicas de Administración de Efectivo Este pago puede ser único, o periódico, pudiendo realizarse por tiempo indefinido hasta que exista una contraorden del cliente. Beneficios del Emisor: Optimización de cobranza Seguridad al omitir el manejo de efectivo y de valores Menor infraestructura utilizada para la recepción de pagos Menores Costos

46 Técnicas de Administración de Efectivo Beneficios del Cliente: Comodidad Seguridad al no manejar dinero en efectivo Administración Optima de recursos Menores Costos comparado con otros medios de pago

47 Técnicas de Administración de Efectivo 3.Aceleración de las entradas de fondos Banca de concentración: Mover los fondos de un gran número de cuentas Bancarias hacia un fondo mancomunado de efectivo centralizado.

48 Técnicas de Administración de Efectivo 4.Control de desembolsos Concentración de cuentas por pagar: Permite evaluar todos los pagos que tendrá que realizar la empresa y programar la disponibilidad de fondos para satisfacer estas necesidades con base en una perspectiva integral de la empresa.

49 Cuenta Maestra Cuenta de la nómina Cuenta de operación Proceso A Cuenta del proveedor Técnicas de Administración de Efectivo 4.Control de desembolsos Cuentas con saldos de cero: Cuenta especial de cheques, utilizada para transferir fondos automáticamente cuando se presenta un cheque para su pago.

50 Técnicas de Administración de Efectivo 4.Control de desembolsos Cuentas con desembolsos controlados Se utiliza cuando casi todos los pagos que deben efectuarse son conocidos en la mañana. Se transfiere la cantidad necesaria para cubrir estos pagos.

51 Inversión en Valores

52 Valores Negociables Valores que pueden venderse sobre la base de una notificación a corto plazo, sin pérdida del capital o de la inversión original. Inversiones a corto plazo, extremadamente líquidas.

53 Razones que justifican la posesión de valores negociables 1.Los valores negociables ofrecen un lugar en donde se pueden poner a trabajar temporalmente los saldos de efectivo para obtener un rendimiento positivo. 2.Sirven para financiar operaciones estacionales o cíclicas.

54 Características de los valores negociables 1)Vencimiento. Corto plazo, días o semanas. Si el presupuesto de efectivo indica que no sería necesario efectivo en un futuro cercano, mejor invertir a más largo plazo, es más rentable.

55 Características de los valores negociables 2)Riesgo. Mínimo, muy cercano a la tasa libre de riesgo (CETES) 3)Liquidez. Son muy líquidos, se venden fácilmente. 4)Rendimiento. Bajo, por su corto vencimiento y bajo riesgo.

56 Investigación de Productos Bancarios Empresariales

57 Investigación de productos bancarios 1)Cuentas de cheques ¿Cómo pueden manejar su efectivo para pagos y cobros? ¿Piden mantener saldo promedio, costo por cheques emitidos, comisiones mensuales, pagan intereses? ¿Pueden realizar transferencias de dinero a través de su cuenta de cheques? ¿Comisiones por transferencia? ¿Pueden hacer traspasos a fondos?

58 Investigación de productos bancarios 2)Inversión de excedentes (corto plazo) ¿En qué pueden invertir? ¿Qué instrumentos les ofrecen? ¿Pagarés, fondos, CEDES, Mesa de dinero, etc.? ¿Qué tasa les da cada uno, a qué plazo invertirían en cada instrumento ? De los fondos que ofrecen, ¿qué liquidez ofrecen, calificaciones de riesgo, últimos rendimientos, renta fija o variable, requieren un mínimo de dinero para invertir en ellos?

59 Investigación de productos bancarios 3)Financiamiento de capital de trabajo (corto plazo) ¿Qué tipo de financiamiento te pueden ofrecer? ¿Líneas de crédito, préstamos sin garantía, factoraje? ¿Qué tasa les cobrarían en cada uno y si hay comisiones? ¿Cuáles tienen a tasa fija y cuáles a tasa variable?

60 Investigación de productos bancarios Primero investiguen en la página de internet de su banco, vean qué productos ofrecen. Hagan una tabla de productos que ofrecen para cuentas de cheques, otra para inversiones, y otra para financiamiento.

61 Investigación de productos bancarios Pongan características e información relevante de cada producto. Ya que sepan un poco más de los productos, acudir a una sucursal a ampliar información.

62 Investigación de productos bancarios Trabajo en Equipos (10% de calificación) Fecha de entrega: 3 de Noviembre (escrito) Trabajo bien presentado y estructurado, entregar engargolado. Cada equipo expondrá lo que investigó al grupo, 10 minutos por equipo. 8 y 10 de Noviembre.

63 Investigación de productos bancarios Bancos a Investigar: Banamex BBV Bancomer Santander Serfín HSBC Scotiabank Inverlat Banorte Inbursa IXE Mifel


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