SEMINARIO: NUEVOS DESAFÍOS DE LA INDUSTRIA ASEGURADORA OSVALDO MACÍAS MUÑOZ INTENDENTE DE SEGUROS SEPTIEMBRE, 2006

NUEVOS DESAFÍOS DE LA INDUSTRIA ASEGURADORA  RECIENTES CAMBIOS REGULATORIOS.  PRINCIPALES DESARROLLOS SVS ÁREA DE SEGUROS AÑO  PROPUESTAS COMISIÓN PARA LA REFORMA PREVISIONAL RELACIONADAS CON LA INDUSTRIA DE SEGUROS.

RECIENTES CAMBIOS REGULATORIOS  Emisión de norma sobre inversión en derivados y venta corta de acciones.  Operaciones de cobertura con productos derivados financieros: Se permite el lanzamiento de Opciones.  Operaciones de inversión con derivados financieros.  Inversión representativa de Reservas Técnicas y Patrimonio de riesgo.  Operaciones de venta corta de acciones.  Contabilización de las operaciones de Derivados.  Normas de Control y Responsabilidad del Directorio.

RECIENTES CAMBIOS REGULATORIOS  Modificación a las normas que regulan el otorgamiento y adquisición de mutuos hipotecarios endosables y el registro y operación de los agentes administradores de mutuos hipotecarios endosables.  Se extiende de 30 a 40 años el plazo de otorgamiento del mutuo.  Se aumenta de 7 a 10 veces el endeudamiento máximo permitido.  Se incrementa el monto exigido para la póliza de garantía: se hará de acuerdo al volumen del negocio y al riesgo de cada administradora.  Se aumentan las exigencias y obligaciones respecto a la información a entregar al deudor.

RECIENTES CAMBIOS REGULATORIOS  (cont.):  Se exige la constitución de una Provisión de Incobrabilidad para los mutuos propios que no cuenten con carta de resguardo vigente emitida por un banco, institución financiera o adm. de mutuos hipotecarios.  Se obliga a constituir una Provisión de Prepago para los mutuos endosados sobre los que existe una obligación de restituir al acreedor el valor presente total de dividendos no vencidos, a una tasa igual o menor a la que se endosó el mutuo.

NUEVOS DESAFÍOS DE LA INDUSTRIA ASEGURADORA  RECIENTES CAMBIOS REGULATORIOS.  PRINCIPALES DESARROLLOS SVS ÁREA DE SEGUROS AÑO  PROPUESTAS COMISIÓN PARA LA REFORMA PREVISIONAL RELACIONADAS CON LA INDUSTRIA DE SEGUROS.

GARANTIA ESTATAL  La Garantía Estatal es un beneficio financiado por el Estado que asegura pensiones mínimas de vejez, invalidez y sobrevivencia a los afiliados que reúnan los requisitos que señala la ley. Opera cuando la renta convenida llega a ser inferior al monto general que rija para la pensión mínima.  La SVS, en conjunto con la SAFP y la Tesorería General emitirán prontamente una nueva normativa respecto a esta materia, cuyos principales cambios son:  Automatización de procesos: envío de información desde la compañía de seguros a la SAFP, intercambio de información entre compañías e información entre AFP y compañías de seguro, etc..

TABLAS DE MORTALIDAD BENEFICIARIOS E INVÁLIDOS  El año 2005 se comenzó a aplicar la nueva tabla de mortalidad para causantes en los cálculos de las reservas técnicas de renta vitalicia y pensiones de retiro programado, elaboradas conjuntamente por la SVS y la SAFP.  Se incorporaron factores de mejoramiento de la mortalidad.  Los factores de mejoramiento trasforman las tablas estáticas en dinámicas.  En las tablas dinámicas la probabilidad de fallecimiento no sólo varía con la edad de las personas sino también según el año en que cumplen dicha edad.  Las tablas dinámicas permiten ir “provisionando” cambios futuros de la mortalidad de modo que cuando la rv-2004 sea modificada en función de la experiencia de mortalidad efectiva, el ajuste de los pasivos técnicos sea suave.

Incorporando “factores de mejoramiento”: Para una edad dada, a medida que pasan los años, las expectativas van cambiando. edad en añosaño 2004año 2005año q q q q q q q q q q q q q q q q q q CONSTRUCCIÓN NUEVAS TABLAS DE MORTALIDAD

Incorporando “factores de mejoramiento”: CONSTRUCCIÓN NUEVAS TABLAS DE MORTALIDAD Para una persona dada, las expectativas futuras van cambiando año a año. edad en añosaño 2004año 2005año q q q q q q q q q q q q q q q q q q

TABLAS DE MORTALIDAD BENEFICIARIOS E INVÁLIDOS  Corresponde ahora actualizar las tablas de mortalidad para beneficiarios e inválidos.  SVS y SAFP se encuentran elaborando las nuevas tablas, de las que se espera tener la versión para comentarios de las industrias a fines de 2006.

TABLAS DE MORTALIDAD BENEFICIARIOS E INVÁLIDOS  Etapas en la elaboración de nuevas Tablas: a. Preparación de datos para cálculo de expuestos. b. Elaboración de tablas para beneficiarios e inválidos. c. Comentarios de las industrias.  SVS y SAFP se encuentran depurando bases de datos de rentistas vitalicios y pensionados por retiro programado: Inconsistencias Duplicaciones de afiliados  Las compañías de seguros y AFP están validando sus datos con el Servicio de Registro Civil.  Se está trabajando con el INP para complementar bases de datos para pensionados de mayor edad.

TABLAS DE MORTALIDAD BENEFICIARIOS E INVÁLIDOS RESERVA TÉCNICA TOTAL: millones de dólares

 Ley establece un nuevo tipo de renta vitalicia: Renta Vitalicia Variable.  Componente fijo expresado en UF, equivalente al menos a la pensión mínima o a un 150% de ésta, en caso de vejez anticipada.  Componente variable puede expresarse en moneda de curso legal, moneda extranjera o índice asociado a carteras de inversión autorizado por la SVS. En la parte variable el riesgo de inversión es asumido por el pensionado.  SVS se encuentra estructurando el tipo de productos a autorizar. RENTAS VITALICIAS VARIABLES

ANÁLISIS SITUACIÓN ACTUAL:  Retiro Programado: Pago de una renta mensual variable. Afiliado pensionado asume riesgo financiero y de sobrevida. Afiliado mantiene propiedad de sus recursos. Decisión es revocable.  Renta Vitalicia: Pago de la pensión por una compañía de seguros de vida. Compañía asume riesgo financiero y riesgo de sobrevida del pensionado y su grupo familiar. Decisión es irrevocable. Afiliado pierde la propiedad sobre los recursos.

RENTAS VITALICIAS VARIABLES ANÁLISIS SITUACIÓN ACTUAL:  La tasa de venta refleja la rentabilidad que la aseguradora le otorga a los fondos que el pensionable le traspasa.  Pensionable percibe una tasa fija durante todo el período de pago de la RV y la compañía de seguros asume un pasivo a largo plazo, a una tasa fija garantizada. PRODUCTOS EN ESTUDIO:  Renta Vitalicia en moneda extranjera.  Renta Vitalicia a tasa variable en UF.

RENTA VITALICIA VARIABLE SVS se encuentra realizando cambios normativos requeridos para implementación de estos productos:  Textos de pólizas  Reservas Técnicas  Incorporación a SCOMP  Normas de comercialización  Información de pólizas a enviar a la SVS  Información a pensionables

MODIFICACIÓN CÓDIGO DE COMERCIO Objetivo: Actualizar la regulación del contrato de seguro, recogiendo las bases de su desarrollo comercial e incorporando las tendencias jurídicas contemporáneas. Antecedentes Normativos:  Código de Comercio actual (1865).  Título VIII del Libro II del Código de Comercio, relativo al Contrato de Seguro.

Antecedentes:  Globalización de la economía.  Evolución mercado de seguros.  Nuevas prácticas comerciales: Contratación moderna (comercio electrónico, telemarketing, etc.). Comercio masivo de seguros y estandarización de productos.  Nuevas formas de comunicación.  Reaseguro internacional. MODIFICACIÓN CÓDIGO DE COMERCIO

Objetivos específicos:  Dar cuenta de la evolución del mercado de seguros a nivel mundial y local.  Obtener una posición jurídica equilibrada entre las partes.  Otorgar certeza de los deberes de las partes atendidas las nuevas formas de contratación (electrónica, telefónica, etc).  Garantizar derechos mínimos de los asegurados.  Definición marco legal de contratación colectiva de seguros. MODIFICACIÓN CÓDIGO DE COMERCIO

Principales materias en análisis:  Sistematización de materias: Disposiciones comunes a todos los seguros y normas sobre seguros de daños y seguros de personas.  Distinción entre regulación aplicable a riesgos masa (normas de orden público) y aquella aplicable a grandes riesgos (normas dispositivas).  Se incorpora marco regulatorio de la contratación colectiva de seguros.  Definición y principios generales del reaseguro.

NUEVOS DESAFÍOS DE LA INDUSTRIA ASEGURADORA  RECIENTES CAMBIOS REGULATORIOS.  PRINCIPALES DESARROLLOS SVS ÁREA DE SEGUROS AÑO  PROPUESTAS COMISIÓN PARA LA REFORMA PREVISIONAL RELACIONADAS CON LA INDUSTRIA DE SEGUROS.

PROPUESTAS COMISIÓN PARA LA REFORMA PREVISIONAL  Crear sistema de APV colectivo con aportes pactados entre trabajadores y empleador, con el objeto de incorporar a una proporción importante de trabajadores de sectores medios a este sistema.  Permitiría extender beneficios del APV a afiliados de menores rentas.  Podrían participar las compañías de seguros en la medida que las entidades autorizadas sean las mismas que actualmente pueden ofrecer APV.

PROPUESTAS COMISIÓN PARA LA REFORMA PREVISIONAL  Incluir a cónyuge como beneficiario de pensión de sobrevivencia de la mujer.  Separar contratos SIS para hombres y mujeres, autorizando a la AFP para hacer descuentos en las comisiones que cobra a las mujeres.  Medidas generarían un impacto en el costo del SIS para las mujeres.

PROPUESTAS COMISIÓN PARA LA REFORMA PREVISIONAL  Constitución de filiales AFP para contribuir a mayor competencia, menores precios y desconcentración.  Autorizar subcontratación de sucursales para atención de público, excluyendo entidades que ofrecen créditos de consumo o productos que puedan interesar a los afiliados por sobre el servicio previsional.  No se estima conveniente que la fuerza de ventas de una AFP sea compartida.  Reforzar normas que buscan prevenir conflictos de interés en la gestión de fondos y comercialización de servicios previsionales.  En este aspecto se ratifica el concepto de giro único de filiales AFP.

 Desarrollar mercado de Rentas Vitalicias Anticipadas.  Permitir que afiliados con 10 años o menos para pensionarse, adquieran anticipadamente “módulos” de renta vitalicia, los que serán recibidos a partir de la fecha de jubilación.  Reduciría riesgo de mercado que se presenta al contratar una pensión y que sólo puede ser administrado seleccionando una u otra modalidad o, en pensiones de vejez, postergando el momento del retiro.  Producto similar a RV diferida, antes de cumplir requisitos de pensión.  Beneficioso para los afiliados cuando existan expectativas de disminución en las tasas de interés de las RV.  Problema de escasez de instrumentos de largo plazo en el mercado. PROPUESTAS COMISIÓN PARA LA REFORMA PREVISIONAL

 Facilitar jubilación anticipada de trabajadores mayores, reduciendo tasa de reemplazo mínima de jubilación anticipada a mayor proximidad a la edad de jubilación.  Esta medida tendría el efecto de ampliar el mercado de rentas vitalicias anticipadas, sin embargo, diminuiría los montos de pensión. EdadPensión/Renta 6070% 6166% 6262% 6358% 6454% PROPUESTAS COMISIÓN PARA LA REFORMA PREVISIONAL

 Formación de red de asesores previsionales para garantizar apoyo profesional e independiente a las decisiones de los afiliados.  Sus remuneraciones serían neutras a cualquier selección de oportunidades, modalidades y operadores que haga el afiliado, para evitar riesgos de agencia. Se remunerarían con giros acotados de la cuenta previsional de los afiliados.  Estos servicios sólo podrán contratarse cada cierto número de años y/o con ocasión de ciertos hitos de la vida previsional: cambio de fondo, cambio de AFP, acceso a sistemas voluntarios, jubilación.  Permitiría asesoría en distintas etapas de la vida activa.  Requiere diseño regulatorio y de fiscalización. PROPUESTAS COMISIÓN PARA LA REFORMA PREVISIONAL