Seminario de Contabilidad Internacional COMPARABILIDAD DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA Ponentes: Ingrid Gasca Meza y Gernot Schmitt - Presentación

Comparabilidad de la información financiera Introducción Contenido : I. Generalidades de las empresas II. Análisis de las empresas ConclusionesPreguntas

Introducción Grado de comparabilidad Diferentes empresas Diferentes normas de contabilidad aplicadas

Empresas a estudiar: Compañía española del IBEX 35: Inditex Compañía que aplica NIIF: Bayer Compañía estadounidense: McDonald’s

I. Generalidades de las empresas Actividades principales Actividades principales Historia Historia

Inditex Industrias de Diseño Textil S.A. y sus sociedades filiales Grupo Inditex Empresas del sector de confección y comercialización textil y calzado Está integrado por varias cadenas comerciales:

Inditex

Inditex- Historia : Amancio Ortega Gaona, repartidor y dependiente-1as tiendas de confección coruñesas Presidente y fundador Inditex, inicia act, empresarial - fabricante de prendas de vestir 1975: Zara apertura de 1ª tienda en una calle céntrica de Coruña (España)

Inditex- Historia : Concepto de moda Zara-buena acogida social y extender su red a principales ciudades españolas 1985: Creación Inditex --cabecera del grupo 1988: Primera apertura de Zara fuera de España en Oporto (Portugal/ Dic 1988) : El grupo inicia su actividad en E.U. y Francia con la apertura de establecimientos en NY (1989) y París (1990) 1991: Nacimiento de la cadena Pull and Bear y compra del 65% del Grupo Massimo Dutti

Inditex- Historia 2001: Lanzamiento cadena lencería Oysho Comienza cotización en el mercado bursátil (23/mayo/2001) Se ha introducido en: Irlanda, Islandia, Italia, Luxemburgo, República Checa, Puerto Rico y Jordania 2002: Obras de construcción del centro logístico de Zara en Zaragoza El Grupo abre primeras tiendas en Finlandia, Suiza, El Salvador, República Dominicana y Singapur

Inditex- Historia 2003: Apertura 1as tiendas de Zara Home, la 8a del Grupo Inaugura en Zaragoza el 2o centro de distribución de Zara, Plataforma Europa, que complementa la actividad del centro logístico de Arteixo (A Coruña, España) Primeras aperturas de tiendas en Eslovenia, Eslovaquia, Rusia y Malasia 2004: El grupo abre su tienda número en Hong Kong, y alcanza presencia en 56 países de Europa, América, Asia y África. En este año se han abierto, además, las primeras tienda en Marruecos, Estonia, Letonia, Rumanía, Hungría, Lituania y Panamá

Bayer Holding internacional químico-farmacéutico Grupo multiempresarial - presencia global Sustentado en la investigación Avance en tecnología e innovación para desarrollar productos y soluciones para las necesidades de millones en el mundo

Bayer- Historia 1863: inició actividades - valle del río Wupper, Friedrich Bayer comerciante de colorantes y Johann Weskott maestro tintorero instalaron pequeña fábrica para producir colorantes artificiales para teñir textiles 1876: inició un centro de producción en Moscú, el primero fuera de Alemania 1881: Después del fallecimiento de sus fundadores, los responsables de la compañía decidieron ampliar su capital social Constituyen Friedr. Bayer & Co., - empresa expansión, con varias fábricas y colaboradores, incluido un equipo de químicos

Bayer- Historia 1890s: Se crea el departamento farmacéutico, Aspirina es registrada por Bayer en la Oficina Imperial de Patentes de Berlín. 1925: La Farbenfabriken vorm. Friedr. Bayer & Co. queda integrada en la I.G. Farbenindustrie AG Después de la Segunda Guerra Mundial la I.G. Farben queda confiscada por orden de los aliados, desmembrándose más adelante

Bayer- Historia 2002: Las acciones cotizan en la Bolsa, Mercado de Valores de NY Entra en operaciones la nueva estructura de The New Bayer, con los grupos de negocios independientes: 1.Bayer HealthCare 2.Bayer CropScience 3.Bayer Chemicals y Bayer Polymers y las entidades de servicio 4.Bayer Business Services 5.Bayer Technology Services 6.Bayer Industry Services

Bayer- Historia 2004: Proceso de reorientación hacia sus competencias principales, agrupó todo su ámbito químico y algunas partes del negocio de polímeros bajo la compañia LANXESS Está previsto sacar la sociedad a Bolsa a más tardar a principios de Hasta su salida a Bolsa, LANXESS seguirá operando bajo el holding de Bayer AG Grupo Bayer concentra sus actividades en los grupos de negocios Bayer HealthCare, Bayer CropScience y Bayer MaterialScience, compañías que operan autónomamente dentro del holding

McDonald‘s Organización comercial de alta calidad Organización más importante en Locales de Comida de Servicio Rápido Una de las mejores oportunidades de oferta de Franquicias

McDonald‘s- Historia El 1er local en la historia del servicio rápido de comidas fue inaugurado por los hermanos McDonald en 1948, en San Bernardino, California, (E.E.U.U.) '50 y los '60, Ray Kroc y su equipo gerencial establecieron la exitosa filosofía operativa del Sistema McDonald's: Calidad, Servicio, Limpieza y Valor

Algunos datos interesantes: establecimientos en todo el mundo millones de comidas vendidas al año Cinco establecimientos nuevos se abren cada día Venta de 145 hamburguesas por segundo Millón y medio de empleados La elaboración del producto esta sometida a rigurosos controles Primer cliente de Coca-Cola Empleados que siempre sonríen al cliente El cliente es atendido en un máximo de 90 segundos Vigilancia de la calidad por parte de la casa madre, inspeccionando locales Un centro de estudios de la hamburguesa propio Un centro de estudios de la hamburguesa propio

II. Análisis de las empresas

1. Evolución del ejercicio Empresa2003Variación2002Variación2001 Inditex448,6 mill. €1%442,5 mill. €28%345,2 mill. € Bayer mill. €-126%1.063 mill. €11%961 mill. € McDonald’s1.471,4 mill. $65%893,5 mill $-45%1.636,6 mill. $

2. Información sobre flujos de Tesorería Inditex ClasificaciónImportes Beneficio atribuible a la sociedad dominante Flujos generados Variación de las necesidades operativas de financiación Flujos derivados de actividades de inversión Flujos empleados en actividades de financiación Tesorería e inversiones temporales líquidas al cierre 446,5 mill. € 722 mill. € 3,9 mill. € -628,4 mill. € 117,1 mill. € 496,4 mill. €

2. Información sobre flujos de Tesorería Bayer ClasificaciónImportes Operating result Gross cash provided by operating activities Net cash provided by operating activities Net cash provided by (used in) investing activities Net cash provided by (used in) financing activities Liquid assets as per balance sheets mill. € mill. € mill. € 460 mill. € mill. € mill. €

2. Información sobre flujos de Tesorería McDonald’s ClasificaciónImportes Net income Cash provided by operations Cash used for investing activities Cash used for financing activities Cash and equivalents at end of year 1.471,4 mill. $ 3.268,8 mill.$ ,6 mill. $ ,8 mill. $ 492,8mill. $

3. Beneficio por acción Empresa2003Variación2002Variación2001 Inditex0,716 €2%0,703 €29%0,546 € Bayer- 1,86 €-128%1,45 €10%1,32 € McDonal d’s 1,16$66%0,70 $-45%1,27 $

4. Movimiento de acción EmpresaNumero de acciones MontoValor nominal Inditex €0,15 € Bayer €2,56 € McDonal d’s $0,01 $

5. Planes de opciones Todos cuentan con esta información Muy detallada en general

6. Rentabilidad de las empresas A continuación, se muestran los resultados obtenidos mediante el análisis financiero: EmpresaRentabilidad financiera Rentabilidad operativa Rentabilidad bursátil Inditex29%60%0,716 € Bayer-16%33%-1,86 € McDonald’s19%47%1,15 $

7. Contingencias No se especifica con ese título Tratamiento de riesgos e incertidumbres Lo comentan

8. Activo Inmovilizado Inditex

Bayer

McDonald´s

9. Endeudamiento Se calculó: Inditex mill. € Bayer mill. € McDonald’s mill $ Deuda total (total dept) Capital neto (net worth) ,9 = 0, = 1, , ,9 = 1,04

9. Endeudamiento No se especifíca el desglose Excepción Inditex

10. Información segmentada Inditex: Presenta información segmentada de acuerdo a las cadenas que manejan: ZARA HOME PORTUGAL,CONF. SOC. UNIP. LDA. BERSHKA ITALIA, S.R.L. TEMPE MEXICO, S.A. de C.V. ZARA HOME UK, LTD. MASSIMO DUTTI ITALIA, S.R.L. ZARA HOME HELLAS, S.A. NAVIERA GRAN SOL, A.I.E.

Bayer: La información que presenta está segmentada de acuerdo a sus áreas de operación

McDonald’s: presenta información segmentada en relación a los países donde se encuentra

11. Operaciones con partes relacionadas Inditex: explicación de las transacciones realizadas Bayer: tabla de movimientos de las operaciones. McDonald’s: explicación de funcionamiento

12. Información bursátil McDonald’s: Explicación breve Inditex: Evolución anual ITX vs. IBEX-35:

12. Información bursátil Bayer: Precio de acción en el año 2003

13. Consejo de Administración Inditex

Participación de los miembros del consejo en el capital social:

McDonald’s: sin información al respecto Bayer: sin detalle de la estructura Remuneraciones del Consejo

14. Cobertura de riesgos Inditex: se explica el funcionamiento de la cobertura de diferentes riesgos Bayer: amplia explicación sobre la cobertura y los diferentes tipos de riesgos McDonald’s: explicación no muy detallada

15. Operaciones corporativas Inditex: se explica brevemente lo relativo a las adquisiciones llevadas a cabo y lo que se pretende Bayer: amplia explicación sobre el tratamiento de las adquisiciones y las efectuadas en el período McDonald‘s: poco detalle

16. Efecto de las NIIF EMPRESA INDITEX No se menciona específicamente el impacto que habrá. Se dan las pautas generales de manejo contable para la consolidación Se dan las pautas generales de manejo contable para la consolidación

Conclusiones Diferencias de forma PresentaciónCantidadesIdioma Diferencias de fondo Principios Análisis sesgado Empresa a invertir

Preguntas

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