1 Desafío Bursátil en Chile Pablo Yrarrázaval Valdés Presidente

2 Montos transados diarios totales superan los USD m. Situación Actual +72% Mercado Accionario: USD 195 m transados y negocios promedio al día %

3 IPSA: 15% de rentabilidad promedio anual desde Situación Actual +291% CHILE: Capitalización Bursátil de USD m. Mejor relación Capitalización Bursátil v/s PIB de América Latina.

4 Ejemplos de financiamiento en el mercado bursátil en los últimos 10 años: –Sector Retail, más de USD 2,5 billones. –Sector Infraestructura Concesionada, sobre los USD 3,0 billones. Aporte al Crecimiento

5 Amplia gama de instrumentos de inversión MercadosEn Bolsa OTC Acciones196,40,0 Simultáneas31,50,0 Fondos de Inversión4,00,0 Bonos572,30,0 Pagarés y Depósitos1.062,90,0 Dólar391,50,0 Dólar Interbancario0,0318,3 Tasas Interbancario0,0207,2 Funding Interbancario0,0543,7 Total (USD 3.327,8 m)2.258,61.069,2 (Cifras en millones de dólares) Transacciones Diarias Promedio en Sistemas de Negociación y Registro

6 Más y mejores accesos directos al mercado, tanto para inversionistas locales como internacionales Conectividad y Accesos Corredores e Inversionistas Institucionales conectados a una red de terminales. Inversionistas Retail con acceso directo a través de sitios web de corredoras vía ruteo automático.

7 Sistema de Compensación y Liquidación Garantizada (SCL) –Mayor Seguridad: Garantías por USD 60 millones –Entrega contra Pago –Ahorros de tiempo y costos en los mercados de Acciones, Renta Fija e Intermediación Financiera Eficiencia y Transparencia Reducción de Montos a Liquidar de 69% Reducción de Títulos a Transferir de 31%

8 Modelo de Negocios Implementado Ruteo de Órdenes Negociación Liquidación Back Office Información Compensación No Implementado Acciones Pagarés y Depósitos Mercado OTC Futuros Bonos Sistemas:

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10 Un mercado de valores desarrollado permite: –Apoyar la expansión de sus compañías –Materializar nuevos proyectos –Reducir riesgos financieros –Ofrecer alternativas de ahorro e inversión –Generación de servicios y empleos calificados

11 Pilares del Desarrollo BursátilENTORNO Modelo de Desarrollo Macroeconomía Recursos Humanos Infraestructura OFERTAEmisores Variedad de Títulos DEMANDAInstitucionalesMinoritariosExtranjerosIncentivos MERCADOBolsasIntermediarios Multiples Mercados SegmentaciónInformación El desarrollo simultáneo de estos 4 pilares permitirá el crecimiento del mercado de capitales

12 ENTORNO Principales desafíos para mejorar el Entorno: –Eliminar restricciones al desarrollo de productos especializados –Suprimir impuestos que reducen nuestra competitividad internacional –Igualar tratamientos tributarios de derivados con los que aplican sobre sus activos subyacentes 1er Pilar: Entorno

13 2do Pilar: OfertaOFERTA Principales desafíos para aumentar la Oferta: –Aumentar liquidez y profundidad del mercado fomentando la desconcentración accionaria –Reducir quorums de aprobación en juntas de accionistas –Incentivar la incorporación de importantes sectores económicos en el mercado: Sector Minero Empresas Medianas

14 OFERTA –Listar empresas públicas en Bolsa –Dejar en manos del mercado los requisitos para listar valores nacionales de empresas medianas y pequeñas, dirigidos a inversionistas calificados –Listar libremente, sin requisito alguno, valores extranjeros dirigidos a inversionistas calificados 2do Pilar: Oferta (continuación)

15 DEMANDA 3er Pilar: Demanda Principales desafíos para aumentar la Demanda: –Fomentar la participación de Inversionistas Institucionales en mercados más especializados: Derivados Activos de mayor riesgo –Desarrollar una industria de exportación de servicios financieros –Acercar los mercados a inversionistas Retail: Inversión Directa Fondos Mutuos

16 4to Pilar: MercadoMERCADO Principales desafíos para profundizar el Mercado: –Acceso directo –Integración de mercados –Listado de nuevas compañías en Bolsa –Diversidad de productos –Calidad de servicios –Altos niveles de eficiencia

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