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1 SANTIAGO DE CHILE, DECEMBER 2002 REGIONAL SEMINAR ON NON-BANK FINANCIAL INSTITUTIONS DEVELOPMENT IN LATIN AMERICAN REGION Camilo Arenas, Director Desarrollo de Mercados Financieros
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2 AGENDA CARACTERÍSTICAS DEL MERCADO DE CAPITALES HACIA UN MERCADO REGIONAL DE VALORES HACIA UNA INTEGRACIÓN DEL SISTEMA BANCARIO
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3 BAJO VOLUMEN DE TRANSACCIONES Y REDUCIDA CAPITALIZACIÓN POCA IMPORTANCIA A CALIDAD DE INFORMACIÓN LENTA INNOVACIÓN FINANCIERA Y TECNÓLOGICA REDUCIDA EMISIÓN DE ACCIONES CONCENTRACIÓN DE TÍTULOS DESLISTAMIENTO DE EMPRESAS ALTOS COSTOS POR TRANSACCÍONES BAJO GRADO DE LIQUIDEZ MERCADO DÉBIL CARACTERÍSTICAS DEL MERCADO DE CAPITALES
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4 HACIA UN MERCADO DE VALORES REGIONAL FORTALECIMIENTO DE LOS MERCADOS LOCALES Y CREACIÓN DE UN MERCADO REGIONAL ANDINO
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5 ELEMENTOS ESENCIALES PARA EL DESARROLLO DE UN MERCADO REGIONAL INFORMACIÓN DISPONIBLE Y TRANSPARENTE VARIEDAD DE INSTRUMENTOS EMISORES E INVERSIONISTAS PREPARADOS INTEGRACIÓN Y CONSOLIDACIÓN DE LOS MERCADOS
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6SIBA SISTEMA DE INFORMACIÓN BURSATIL ANDINO CONSTRUCCIÓN DE UN SISTEMA DE INFORMACIÓN BURSATIL PARA LOS PAISES ANDINOS Ofrecer información consolidada y homogénea a disposición de emisores, inversionistas, analistas, reguladores y demás agentes que forman parte del mercado Promover el desarrollo de herramientas que faciliten la divulgación de las diferentes transacciones, hechos relevantes y demás características financieras de los diferentes actores participantes del mercado. Hacer eficiente el procedimiento de intercambio de información entre mercados y con ello su integración
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8 BONO REGIONAL ANDINO Crear un instrumento financiero que sea transable en cualquier mercado de los países andinos o en el exterior Otorgar liquidez a los títulos de deuda pública existentes en los mercados Fortalecer un mercado secundario de títulos de deuda pública interna Favorecer la diversificación de riesgo en los portafolios de la entidades
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9 TITULARIZACIÓN / CREDIT ENHANSEMENT TITULOS Inversionistas extranjeros y locales Fondos de pensiones Sistemas financieros Fiduciarias Otros inv. Instituciones Bolivia Colombia EcuadorPerú Venezuela Deuda pública Perú Ecuador Colombia Bolivia Venezuela Merc. Int.
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10 PREPARACIÓN DE EMISORES MERCADOS DE CAPITALES MEDIANA EMPRESA GRANDES GRUPOS CORPORATIVOS SALEN A MERCADOS INTERNACIONALES ALTAS TASAS DE INTERÉS ACTIVAS PARA LA MEDIANA EMPRESA APOYO INSTITUCIONAL PARA MEJORAR PRÁCTICAS DE GOBIERNO CORPORATIVO FONDOS DE PENSIONES COMO POTENCIAL INVERSIONISTA
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11 PREPARACIÓN DE NORMAS UNIFICADAS PARA EL MERCADO ANDINO DE VALORES REQUISITOS PARA EMITIR O INSCRIBIR VALORES: Requisitos legales y financieros. Reconocimiento de la inscripción en los países de la Región Andina. Contenido mínimo de prospectos. INFORMACIÓN: Divulgación. Flujo de información intraregional. Manejo de información financiera.. Tratamiento de información privilegiada.
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12 PREPARACION DE NORMAS UNIFICADAS PARA EL MERCADO ANDINO DE VALORES DESMATERIALIZACIÓN: Entidades de Depósito ( estructura mínima para el reconocimiento en otros países de la Región). Liquidación y compensación. CALIFICACIÓN DE RIESGO: Obligatoriedad. Independencia del proceso de calificación. Divulgación y reconocimiento en los países de la Región. TEMAS COMPLEMENTARIOS: Codificación de títulos. Incentivo a normas y prácticas de buen gobierno corporativo y normas sobre auditoria.
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13 ACTORES DEL PROCESO REGULADORES DE VALORES SECTOR PRIVADO EMISORES / INVERSIONISTAS AGENTES BOLSAS DE VALORES MERCADO REGIONAL DE VALORES
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14 BENEFICIOS TRANSPARENCIA EN LA INFORMACIÓN MERCADOSINTEGRADOS MÁS ALTERNATIVAS DE INVERSIÓN DE INVERSIÓN REDUCCIÓN DE COSTOS DE TRANSACCIÓN MAYOR LIQUIDEZ INNOVACIÓN FINANCIERA Y TECNOLÓGICA MAYORESINCENTIVOSPARAEMITIR MAYOR EFICIENCIA ALTO VOLUMEN DE TRANSACCIONES
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