III Economía Internacional El Mercado de Divisas saladehistoria.com

Los Mercados de Divisas son aquellos en los que se compran y venden monedas de diferentes países El tipo de cambio es el precio relativo de una moneda en otra moneda distinta Divisa Dura: Aceptación Universal / Blanda: Difícil Aceptación

La demanda de divisas extranjera o la oferta de pesos la generan los exportadores nacionales, los gastos de turistas nacionales que viajan al extranjero y los inversores nacionales en el exterior, para hacer inversión (un aumento de las importaciones incrementará la oferta de pesos) La oferta de divisas está constituida por exportadores nacionales ingresos por turismo y las inversiones externas. Reciben dólares a cambio de mercaderías.

Demanda de Divisas (D$) Tipo de Cambio Peso/Dólar Oferta de Divisas (O$) Superávit 500 Exceso de Ingresos por las exportaciones. Se produce la tendencia a disminuir La divisa dura se deprecia 450 400 Déficit Demanda de Divisas (D$) Q1 Dólares El gasto en importaciones es mayor que los ingresos por exportaciones y tendrá lugar un exceso de demanda de divisa o déficit. Es decir, la moneda se aprecia

Se dice que una moneda (peso) se aprecia si se encuentra una baja en el tipo de cambio, de manera que es necesario entregar menos que otra (dólar) Se deprecia si se produce un alza en el tipo de cambio, de manera que se debe entregar más dinero (peso) por otro (dólar)

Mercado de divisas Dólares Tipo de Cambio Demanda de divisas Oferta de divisas Equilibrio Oferta de Divisas Exportaciones (bienes y servicios) Inversiones y gastos de turistas extranjeros en el país Préstamos de bancos extranjeros a residentes nacionales Superávit 120 100 Demanda de Divisas Importaciones (bienes y servicios) Inversiones y gastos de turistas nacionales en el extranjero Préstamos de bancos nacionales a residentes extranjeros 80 Déficit Al tipo de cambio de 100 um por dólar, el mercado está en equilibrio. Cuando la unidad monetaria local se deprecia, pasando a valer 120 um por dólar, habrá un superávit de divisas, y si la unidad monetaria se aprecia a 80 um por dólar, surgirá un déficit de divisas.

Tipo de cambio (Peso/dólar) Aumento de la renta Argentina Un incremento en la renta aumenta la demanda de importaciones lo que genera un desplazamiento en la demanda de divisa. Este déficit elevará el tipo de cambio Tipo de cambio (Peso/dólar) O$ 3,50 3,10 Déficit D$2 D$1 Q1 Q2 Dólares

Entre los factores que inciden en los desplazamientos de las curvas de Oferta y Demanda de Divisas se encuentran: El tipo de cambio La demanda de un país por importaciones y de sus mercados internacionales por exportaciones Las tasas de interés interna y del exterior El tipo de cambio esperado en el futuro

Dólares Tipo de Cambio D0 Oferta de divisas 120 100 Déficit D1 Cuando aumenta el Ingreso Nacional, se incrementa la demanda de importaciones y, consecuentemente, la de divisas, lo que determina que la curva de Demanda se desplace. Al tipo de cambio inicial aparecerá un exceso de demanda de divisas. Este déficit elevará el tipo de cambio, depreciando la moneda local.

Dólares Tipo de Cambio D O0 O1 Superávit 100 80 Cuando aumentan las exportaciones nacionales de bienes y servicios, la oferta de dólares aumentará. Esto ocasionará un desplazamiento de la curva de oferta hacia la derecha y el valor de la moneda local se elevará o se apreciará respecto al dólar.

Dólares Tipo de Cambio D O0 O1 Superávit 100 80 Cuando aumentan las inversiones extranjeras en el país, la oferta de dólares aumentará. Esto ocasionará un desplazamiento de la curva de oferta hacia la derecha y el valor de la moneda local se elevará o se apreciará respecto al dólar.

Un sistema de tipo de cambio es un conjunto de reglas que describen el papel del Banco Central en el mercado de Divisas. Existen en la práctica 3 Tipo de cambio flexible Tipo de cambio fijo Tipo de cambio mixto.

Tipo de cambio flexible Precio $ Oferta de Dólares Oferta de Dólares2 490 480 Demanda de Dólares US1 Cantidad

Tipo de cambio flexible Oferta de Dólares2 Precio $ Oferta de Dólares 500 490 Demanda de Dólares US1 Cantidad

Tipo de cambio fijo Precio $ 500 US1 Cantidad Oferta de Dólares Precio del dólar Se fija un precio del dólar, sin considerar el equilibrio de mercado (control de precio) Demanda de Dólares US1 Cantidad

Tipo de cambio mixto: en bandas Precio $ Oferta de Dólares Oferta de Dólares2 600 Valor más alto Dólar fluctúa libremente entre las bandas 490 400 Valor más bajo Demanda de Dólares US1 Cantidad

Cuando las autoridades económicas de un país no desean que la moneda se deprecie, utilizan alguna de las siguientes medidas: Intervenir en el mercado de divisas vendiendo dólares para eliminar el exceso de demanda existente. Reducir la demanda de dólares a través de restricciones a las importaciones de mercancías extranjeras y a las inversiones nacionales en el extranjero. Políticas restrictivas de demanda, especialmente monetarias, de forma que, al reducirse la demanda agregada y la renta, disminuya la demanda de divisas provenientes de las importaciones nacionales.

Reservas de Dólares del país Intervención del Banco Central Oferta de Dólares2 Precio $ Oferta de Dólares Reservas de Dólares del país 700 Sale a vender dólares 490 Demanda de Dólares US1 Cantidad

Reservas de Dólares del país Intervención del Banco Central Precio $ Oferta de Dólares Oferta de Dólares2 Reservas de Dólares del país 490 Sale a comprar dólares 400 Demanda de Dólares US1 Cantidad

Intervenir en el mercado de divisas vendiendo dólares para eliminar el exceso de demanda existente Tipo de Cambio D0 O0 O1 120 Déficit 100 D1

Reducir la demanda de dólares a través de restricciones a las importaciones de mercancías extranjeras y a las inversiones nacionales en el extranjero Dólares Tipo de Cambio D0 O 120 100 D1 Déficit Dólares Tipo de Cambio D0 O 120 100 D1

Políticas restrictivas de demanda, especialmente monetarias, de forma que, al reducirse la demanda agregada y la renta, disminuya la demanda de divisas provenientes de las importaciones nacionales Dólares Tipo de Cambio D0 O 120 100 D1 Déficit Dólares Tipo de Cambio D0 O 120 100 D1

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