Conferencia ASSAL Presentación sobre Supervisión Macro Prudencial Yoshihiro Kawai Secretario General Asociación Internacional de Supervisores de Seguros (IAIS) 24 de abril, 2012
Agenda ASSAL 24 de abril, OCE April )Aproximación a la supervisión macro prudencial 2)Principio Básico de Seguros (ICP) 24 3)Casos de estudio
ASSAL 24 de abril, OCE April 2012 Por qué (deberíamos) regular Aproximación micro- prudencial Protección al consumidor (La estabilidad financiera como complementaria a la regulación de solvencia) El todo es mayor que la suma de sus partes Aproximación macro- prudencial Estabilidad sistémica (Los consumidores se benefician de instituciones financieras sanas y estables)
ASSAL 24 de abril, OCE April 2012 Aproximaciones Macro y Micro Prudenciales Micro prudencialMacro prudencial Objetivo próximo Limitar el peligro de instituciones individuales Limitar el peligro sistémico Objetivo último Protección del inversionista/ahorrante Evitar los costos macroeconómicos asociados a la inestabilidad Caracterización del riesgo Exógeno – independiente del comportamiento individual Endógeno – dependiente del comportamiento colectivo Correlaciones y exposiciones comunes IrrelevanteImportante Calibrado de controles prudenciales Hacia arriba (“bottom-up”), riesgos de instituciones individuales Hacia abajo (“top-down”), en términos de riesgo sistémico Fuente: Claudio Borio, “Towards a macroprudential framework for financial stability” (BIS WP 128, 2003 )
Agenda ASSAL 24 de abril, OCE April )Aproximación a la supervisión macro prudencial 2)Principio Básico de Seguros (ICP) 24 3)Casos de estudio
ASSAL 24 de abril, OCE April 2012 El principio fundamental del ICP 24 El principio de la vigilancia y supervisión de seguros macro prudencial El supervisor identifica, monitorea y analiza los desarrollos financieros y de mercado y otros factores ambientales que puedan afectar a los aseguradores y al mercado de seguros, y usa esta información en la supervisión de aseguradores individuales
Agenda ASSAL 24 de abril, OCE April )Aproximación a la supervición macro prudencial 2)ICP 24 3)Casos de estudio
Instrucciones ASSAL 24 de abril, OCE April )Por favor organícense en 5 grupos distintos 2)Discutan los casos y respondan las preguntas incluidas en la diapositiva siguiente 3)Cada grupo contará con un máximo de cuatro minutos para presentar sus respuestas
ASSAL 24 de abril, OCE April 2012 Preguntas Discutan estas preguntas para cada uno de los cinco riesgos 1.Cómo afectará el riesgo a a.Aseguradores de vida? b.Aseguradores generales? 2.Cuáles pueden ser los posibles signos de alerta temprana para el riesgo? 3.Qué debe hacer el supervisor para mitigar el riesgo?
Caso 1 para discusión ASSAL 24 de abril, OCE April 2012 Riesgo 1Insolvencia de países y bancos DefiniciónEl riesgo de insolvencia de países seguido por insolvencias a gran escala por parte de bancos expuestos con créditos con ese país en particular Eventos históricos Argentina 2001 Otras situaciones de tensión durante la crisis de la deuda de los 80’s en América Latina Paralelos actuales Grecia Posiblemente otros países de la Eurozona
Caso 2 para discusión ASSAL 24 de abril, OCE April 2012 Riesgo 2 Bajo crecimiento/bajos rendimientos de las inversiones DefiniciónUn período prolongado con bajo crecimiento económico y bajas tasas de interés, tendientes a generar bajos rendimientos en las inversiones Eventos históricos Japón en los 90’s y en la década actual Paralelos actuales Europa Posiblemente los EEUU
Caso 3 para discusión ASSAL 24 de abril, OCE April 2012 Riesgo 3Inflación galopante DefiniciónUn rápido y progresivo incremento en el índice de precios al consumidor, por encima del margen establecido por el banco central Eventos históricos América Latina en los 80’s y 90’s Economías industrializadas en los 70’s Paralelos actuales Argentina Algunos mercados emergentes
Caso 4 para discusión ASSAL 24 de abril, OCE April 2012 Riesgo 4Cambio de tendencias en tasas de interés DefiniciónUn repentino y fuerte incremento en las tasas de interés, causado por un cambio en las expectativas inflacionarias o por problemas en los mercados financieros Eventos históricos América Latina durante la crisis de la deuda de los 80’s Economías industrializadas al final del período hiperinflacionario (finales de los 70’s) Sudeste asiático durante la crisis de la deuda de 1997 Paralelos actuales La periferia de la Eurozona (Grecia, Irlanda, España, Portugal)
Caso 5 para discusión ASSAL 24 de abril, OCE April 2012 Riesgo 5Malas clasificaciones soberanas DefiniciónUna mala clasificación (de S&P, por ejemplo) de la salud financiera de un país, en que se cuestione la integridad del benchmark local que define la tasa de interés sin riesgo Eventos históricos Países que hayan pasado por crisis de deuda (América Latina 80’s – 90’s) Sudeste asiático 1997 Paralelos actuales Deudores soberanos en la Eurozona Algunos países con alto nivel de deuda soberana (como Francia y EEUU)