Presente y futuro del sistema financiero internacional Madrid, 8 de junio de 2009 Emilio Ontiveros Crisis, crecimiento y equidad.

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1 Presente y futuro del sistema financiero internacional Madrid, 8 de junio de 2009 Emilio Ontiveros ontiveros@afi.es www.afi.es Crisis, crecimiento y equidad

2 2 Singularidad de la crisis financiera global Epicentro Entidades afectadas Supervisores Contagio Impacto real Terapias Duración.

3 3 Fuente: Afi a partir de Bloomberg Indicadores de riesgo. Índice Afi Índice AFI Risk: apetito por el riesgo global

4 4 Indicadores de riesgo. Capitalización bancos Fuente: Bloomberg

5 La última observación es para el cuarto trimestre de 2008 Fuente: OCDE Proporción de todas las economías de la OCDE que experimentan al menos dos trimestres consecutivos de descenso Crecimiento de la OCDE

6 6 Entorno global. Crecimiento Producción Industrial Global y Comercio de mercancías ( % trimestral anualizado) Producción industrial (escala izquierda) Valor de las exportaciones de mercancías (escala derecha) Fuentes: Haver Analytics y FMI, estimaciones del personal

7 Activos transfronterizos sobre Activos Totales en los países informantes al BIS. Tasa de variación anual en %

8 Desempleo en porcentaje de población activa EEUUJapónÁrea Euro OCDE Fuente: OCDE

9 Inflación Tasa de crecimiento anual (%) EEUUJapónÁrea Euro La inflación está basada en el IPC para Japón, PCE deflactor para EEUU, e índice armonizado de precios al consumo para el Área Euro Fuente: OCDE

10 10 Entorno global. Déficit publico, % PIB Economías emergentes y en desarrollo Mundo Economías avanzadas Fuente: FMI, estimaciones del personal

11 Entorno global. Crecimiento del PIB real Fuente. FMI

12 Entorno global. Europa PIB en 1T 2009

13 13 Economía Española. Precios vivienda Índices de precios de vivienda deflactados por el IPC Fuentes: Thomson, Datastream, FT / Acadametrics España EEUU R.Unido

14 14 Valor Añadido Bruto y Empleo por sectores (% total) Economía Española

15 Economía Española. Endeudamiento privado

16 Fuente: AFI a partir de INE y Banco de España Tasa de mora para el conjunto del sistema crediticio Economía Española. Morosidad

17

18 Tasa de ahorro e inversión en % del PIB Capacidad / necesidad de financiación en % del PIB por sector institucional Fuente: AFI a partir de INE Economía Española. Déficit por cuenta corriente

19 Banca al por menor España Capitalización de partida Originar vs. distribuir Información y riesgo de crédito Correlación morosidad/desempleo Crédito promotor

20 Medidas introducidas en los sistemas bancarios

21

22 Fuente: Afi y Banco de España Economía española. Déficit público y deuda pública Saldo presupuestario (% PIB)Deuda pública (% PIB)

23 23 Economía Española: cuadro macro 2008-2010.

24 24 Antes de la recuperación económica Desapalancamiento del sector privado Pérdidas adicionales en el sector financiero …¿ Suficiencia de Capital? Racionamiento crediticio Reestructuraciones en sistemas financieros Uso de las finanzas públicas para contener riesgos sistémicos Protocolos claros

25 Conclusiones Nueva época en las finanzas: Regulación Retorno a la banca aburrida Pero la innovación es conveniente Mayor cooperación internacional en la supervisión financiera