Latin American Business Outlook Part of the Global Business Outlook Un esfuerzo conjunto entre Duke University, Fundacion Getúlio Vargas y CFO magazine 1 Perspectivas de Negocio en Latinoamérica Duke University / FGV / Revista CFO Septiembre 2012

Preocupaciones internas más relevantes para CFOs en Latinoamérica 2 1.Capacidad para mantener márgenes 2.Atraer y retener empleados calificados 3.Mantener moral/productividad 4.Habilidad para preveer resultados 5.Administración de capital de trabajo 6.Riesgo en la cadena de suministros 7. Administración de sistemas de tecnología e información 8.Debilidades en balance contable 8.Riesgo de la contraparte 10.Seguridad de datos 11.Costo de salud Perspectivas de Negocio en Latinoamérica Duke University / FGV / Revista CFO Septiembre 2012

Preocupaciones externas más relevantes para CFOs en Latinoamérica 3 1.Demanda de consumo 2.Regulaciones guvernamentales 3.Inestabilidad financiera global 4. Lento crecimiento en principales mercados emergentes 4.Mercado de crédito/ tasas de interés 6.Presión en precios debido a competidores 7.Riesgo en moneda 8.Tasas de impuesto corporativo 9.Regulación financiera 10.Inflación 11.Competencia extranjera Perspectivas de Negocio en Latinoamérica Duke University / FGV / Revista CFO Septiembre 2012

Proyección de % de cambio para los próximos doce meses Respuestas históricasRespuestas Septiembre 2012 Ventas Ingresos Nota: Datos representan promedio por región o país 4 Perspectivas de Negocio en Latinoamérica Duke University / FGV / Revista CFO Septiembre 2012

Respuestas históricas Precios de productos Gastos de capital Respuestas Septiembre Proyección de % de cambio para los próximos doce meses Notas: Los datos presentados son el promedio para cada pais. Perspectivas de Negocio en Latinoamérica Duke University / FGV / Revista CFO Septiembre 2012

Respuestas históricas # Empleados FT Sueldos y Salarios Respuestas Septiembre Proyección de % de cambio para los próximos doce meses Notas: Los datos presentados son el promedio de cada región o país # FT = Número de empleados a tiempo completo (FT = Full Time). Perspectivas de Negocio en Latinoamérica Duke University / FGV / Revista CFO Septiembre 2012

Indice de optimismo en negocio (Escala de 0 a 100) Respuestas históricas Pais / Región Propia Empresa Respuestas Septiembre 2012 Nota: Promedios usados para todas las otras regiones. 7 Perspectivas de Negocio en Latinoamérica Duke University / FGV / Revista CFO Septiembre 2012

¿Afectaría un cambio en las tasas de interés el gasto empresarial? 8 ¿Cuánto tendrían que disminuir los costos de los préstamos para que aumente el gasto empresarial? ¿Cuánto tendrían que aumentar los costos de los préstamos para que disminuya el gasto empresarial? Una disminución en la tasa de interes de: Aumentaría el gasto en este porcentaje de firmas: 0.5%0% 1%2.6% 2%15.6% 3%26% > 3%49.4% Un aumento en la tasa de interes de: Reduciría el gasto en este porcentaje de firmas: 0.5%2.7% 1%9.5% 2%21.7% 3%36.6% > 3%67.7% Perspectivas de Negocio en Latinoamérica Duke University / FGV / Revista CFO Septiembre 2012

Es el Sistema Judicial un riesgo significativo para su compañía? Porcentaje de los encuestados que respondió que el sistema judicial es un riesgo “significativo” o “muy significativo” para su negocio 9 Perspectivas de Negocio en Latinoamérica Duke University / FGV / Revista CFO Septiembre 2012

10 Costo y riesgo relacionado con el Sistema Judicial Porcentaje de los encuestados que listaron uno de los siguientes factores como “un importante o muy importante problema con el sistema judicial” Perspectivas de Negocio en Latinoamérica Duke University / FGV / Revista CFO Septiembre 2012

La encuesta CFO - Duke/FGV en la Prensa Latinoamericana 11 Perspectivas de Negocio en Latinoamérica Duke University / FGV / Revista CFO Septiembre 2012

12 Perspectivas de Negocio en Latinoamérica Duke University / FGV / Revista CFO Septiembre 2012 La encuesta CFO - Duke/FGV en la Prensa Latinoamericana

Latin American Business Outlook Part of the Global Business Outlook Un esfuerzo conjunto entre Duke University, Fundacion Getúlio Vargas y CFO magazine 13 Perspectivas de Negocio en Latinoamérica Duke University / FGV / Revista CFO Septiembre 2012