UNIVERSIDAD DE SAN MARTIN DE PORRES FACULTAD DE DERECHO CONTABILIDAD PARA ABOGADOS EL ANALISIS FINANCIERO DR. José Henry Alzamora Carriòn 2014 1
Análisis de EEFF
EL ANALISIS FINANCIERO 1.- Marco Conceptual: “ Análisis consiste en la técnica que constituye un medio para la interpretación de estados financieros”. Ricardo Mora Mendoza “Es un proceso que consiste en la aplicación de herramientas y técnicas analíticas a los estados y datos financieros, con el fin de obtener de ellos medidas y relaciones que son significativas y útiles para la toma de decisiones. Leopoldo A. Bernstein
EL ANALISIS FINANCIERO 1.- Marco Conceptual: INTERPRETACIÓN FINANCIERA: Es la emisión de un juicio criterio u opinión de la información contable de una empresa, por medio de técnicas o métodos de análisis que hacen más fácil su comprensión y presentación.
EL ANALISIS FINANCIERO 2.- Los Estados Financieros: ““Los Estados Financieros son resúmenes esquemáticos que incluyen cifras, rubros y clasificaciones; haciendo reflejar hechos contabilizados, convencionalismos contables y criterios de las personas que los elaboran...”Alberto García Mendoza Estado de Situación Financiera FLUJO DE EFECTIVO CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO Estado de Resultados
3.- OBJETIVOS DEL ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS a) Conocer la situación (patrimonial, económica y financiera) de una empresa.. b) Determinar las causas que han motivado la actual situación. c) Establecer las situaciones de equilibrio d) Aconsejar actuaciones concretas tendentes a corregir situaciones de desequilibrio. e) Proporcionar información sobre la transacciones y demás eventos . f) Presentar un estado de posición financiera de la empresa. g) Presentar un estado de utilidad del periodo. h) Proporcionar información útil para el proceso de predicción.
ANALISIS FINANCIERO 4.- Pasos para efectuar el Análisis: 3.1 Preparación o recolección de datos 3.2 Aplicación de métodos de análisis 3.3 Coordinación de los resultados del análisis 3.4 Interpretación de los resultados del análisis 3.5 Sugerencias basadas en la interpretación
Análisis Horizontal Análisis Vertical EL ANALISIS FINANCIERO 5.- MÉTODOS DE ANÁLISIS 5.- Son los medios Utilizados para simplificar, separar o reducir los datos descriptivos y numéricos que integran los estados financieros, con el objeto de medir las relaciones en un solo periodo y los cambios presentados en varios ejercicios contables. Análisis Horizontal Análisis Vertical
EL ANALISIS FINANCIERO 5.1 Se emplea para analizar estados financieros como el Balance General y el Estado de Resultados, comparando las cifras correspondiente a un solo periodo económico. a) Reducción de los Estados Financieros a por cientos Método de Análisis Vertical b) Métodos de razones o coeficientes
EL ANALISIS FINANCIERO 5.1.1 Reducción de los Estados Financieros a por cientos El proceso matemático a utilizar es: dividir cada una de las partes del todo entre el mismo todo, y el cociente multiplicarlo por cien. EJEMPLO: ACTIVO CORIENTE % = ACTIVO CORRIENTE X 100 ACTIVO TOTAL
EL ANALISIS FINANCIERO 5.1.1 Reducción de los Estados Financieros a por cientos EJEMPLO: COSTO DE VENTAS % = COSTO DE VENTAS X 100 VENTAS NETAS
EL ANALISIS FINANCIERO 5.1.2 Método de Razones o Coeficientes El proceso que consiste en determinar la relación que existe entre uno o mas elementos de los Estados Financieros : Índice % = Elemento A del EEFF x 100 Elemento B del EEFF
PRINCIPALES RATIOS LIQUIDEZ GESTION SOLVENCIA RENTABILIDAD
MIDEN LA CAPACIDAD DE PAGO DE LAS TERMINOS DE CORTO PLAZO. RATIOS LIQUIDEZ MIDEN LA CAPACIDAD DE PAGO DE LAS EMPRESAS EN TERMINOS DE CORTO PLAZO.
Ratio de liquidez general
Ratio de prueba acida
Ratio de prueba defensiva
Ratio de capital de trabajo
RATIOS ROTACION O GESTION MIDEN LA CAPACIDAD DE LA GERENCIA EN LA ADMINISTRACION EFICIENTE DE LOS RECURSOS DE LA EMPRESA COMO RESULTADO DE LAS POLITICAS IMPLEMENTADAS
Ratio de Rotación de cuentas por cobrar
Ratios de gestión Rotación de cuentas por cobrar
Rotación de Inventarios
Período promedio de pago a proveedores
Rotación de caja y bancos
Rotación de Activos Totales
Rotación del Activo Fijo
MIDEN LA CAPACIDAD DE ENDEUDAMIENTO EN TERMINOS DE MEDIANO Y RATIOS SOLVENCIA MIDEN LA CAPACIDAD DE ENDEUDAMIENTO EN TERMINOS DE MEDIANO Y LARGO PLAZO
Endeudamiento del Activo Total RATIOS Endeudamiento del Activo Total Deuda Total ACTIVO TOTAL
Endeudamiento del Patrimonio Neto RATIOS Endeudamiento del Patrimonio Neto Deuda Total Patrimonio Neto
Endeudamiento del Capital Social RATIOS Endeudamiento del Capital Social Deuda Total Capital Social
Endeudamiento del Activo Fijo Neto RATIOS Endeudamiento del Activo Fijo Neto Deuda Total Activo Fijo Neto
MIDEN LA CAPACIDAD DE GENERAR GANANCIAS RATIOS RENTABILIDAD MIDEN LA CAPACIDAD DE GENERAR GANANCIAS DE LAS EMPRESAS
Índices de Rentabilidad 5.1.2 Método de Razones o Coeficientes Ejemplo: Índice RENTABILIDAD % = Utilidad Neta x 100 Ventas Netas
Índices de Rentabilidad 5.1.2 Método de Razones o Coeficientes RENTABILIDAD Activos % = Utilidad Neta x 100 Activos Totales
Índices de Rentabilidad 5.1.2 Método de Razones o Coeficientes RENTABILIDAD A. Fijo Neto % = Utilidad Neta x 100 Activo Fijo Neto
Índices de Rentabilidad 5.1.2 Método de Razones o Coeficientes RENTABILIDAD Patrimonio Neto % = Utilidad Neta x 100 Patrimonio Neto
Índices de Rentabilidad 5.1.2 Método de Razones o Coeficientes RENTABILIDAD Ventas Netas % = Utilidad Neta x 100 Ventas Netas
EL ANALISIS FINANCIERO 5.2 Procedimiento que consiste en comparar estados financieros homogéneos en dos o más periodos consecutivos, para determinar los aumentos y disminuciones o variaciones de las cuentas, de un periodo a otro o fechas sucesivas. a) Método de Aumentos y Disminuciones o de las Variaciones Método de Análisis Horizontal b) Métodos de las Tendencias
EL ANALISIS FINANCIERO 5.2.1 Método de las Variaciones o Aumentos y disminuciones Mediante este método se comparan cifras pertenecientes a una misma clase de Estados Financieros correspondientes a períodos diferentes, lográndose con ello medir los cambios sufridos de un periodo a otro y las causas que lo originaron
EL ANALISIS FINANCIERO 5.2.1 Método de las Variaciones o Aumentos y disminuciones A) Variación Absoluta = Año2 – Año 1
EL ANALISIS FINANCIERO 5.2.1 Método de las Variaciones o Aumentos y disminuciones A) Variación Absoluta = Año2 – Año 1 V. A. = Ventas 2011- Ventas 2010 V.A. = 3,500 -3,000 V.A. = S/: 500. aumento
EL ANALISIS FINANCIERO 5.2.1 Método de las Variaciones o Aumentos y disminuciones B) Variación Relativa % = Variación absoluta x 100 Año 1
EL ANALISIS FINANCIERO 5.2.1 Método de las Variaciones o Aumentos y disminuciones B) Variación Relativa % = S/500 x 100 S/. 3,000 V % = 16.67%
Ejemplo Variaciones
Análisis horizontal: Balance general comparativo
Estado de resultados comparativo
Análisis vertical: Balance General Comparativo
Estado de Resultados Comparativo
EL ANALISIS FINANCIERO 5.2.1 Método de las Tendencias Permite emitir una opinión sobre el futuro de la empresa, ya que a veces ésta tiene diferentes condiciones en su desarrollo, las cuales pueden ser de prosperidad o declinamiento.
EL ANALISIS FINANCIERO 5.2.1 Método de las Tendencias La interpretación del sentido del movimiento de las tendencias debe efectuarse teniendo presente los siguientes factores: Los cambios constantes en la empresa La fluctuación de los precios. Deficiencias de los métodos para obtener y elegir los datos Reacciones contrarias en el campo mercantil ante una misma circunstancia
EL ANALISIS FINANCIERO 5.2.1 Método de las Tendencias : Absoluta Periodos Económicos Tendencia Absoluta Xo X1 X2 X3 X4 X5 = X1-X0 X2-X0 X3-X0 X4-X0 X5-X0 X0= AÑO BASE
EL ANALISIS FINANCIERO 5.2.1 Método de las Tendencias : Relativa= Tendencia Absoluta/ año base x 100 Periodos Economitos Tendencia Relativa Xo X1 X2 X3 X4 X5 = X1-X0 x100 X2-X0x 100 X3-X0x100 X4-X0x X0 X0 X0 X0 X5-X0 x 100 X0 X0= AÑO BASE