Financiamiento del Desarrollo en Chile: Mercados, Instituciones e Instrumentos JAIME ESTEVEZ V. BANCOESTADO MAYO 2002

1 IContexto General IIMercados y Desarrollo Financiero IIIImportancia Económico-Social de Mipymes y su Acceso al Mercado de Capitales IVPrincipales Instituciones e Instrumentos de Apoyo a Mipymes VRestricciones Financieras Mipymes VIComplementariedad de BancoEstado con CORFO y Banca Privada VII Desafíos Futuros: Apoyo Financiero a Mipymes

2 I. Contexto General El mayor grado de desarrollo económico del país logrado durante el período democrático, se ha sustentado en un proceso de rápido crecimiento, disciplina macroeconómica, expansión del ahorro- inversión internos y en la profundización e integración financiera. Este progreso económico ha posibilitado un mayor desarrollo social, reflejado en el creciente gasto social, sostenida reducción de la pobreza y mejoras en la igualdad de oportunidades.

3 Indicadores de Desarrollo Económico-Social Período (crecimiento promedio anual, en %) PIB 6,2 PIB per Cápita 4,7 Exportaciones 6,7 Tasa Inversión (%PIB) 23,3 Tasa Ahorro Interno (% PIB) 21,6 Uso Ahorro Externo (% PIB) 2,7 Ahorro Gobierno Central(% PIB) 1,3 Gasto Social/ Gasto Fiscal % Pobres

4 II. Mercados y Desarrollo Financiero (Stocks / PIB, cifras a dic. cada año en %) M Colocaciones Bancarias Depósitos Bancarios Patrimonio Bursátil/PIB Fondos de Pensiones Fondos Mutuos 2 8 Bonos Empresas 5 10 Capital de Riesgo (formal) 0 1,9 Factoring (bancos) 0 0, Se verifica simultáneamente un importante avance en el desarrollo de los distintos segmentos del mercado de capitales doméstico reforzar la dinámica económico- social del país

5 III. Importancia Económico-Social de Mipymes Por su enorme gravitación económico-social, la dinámica del desarrollo en países emergentes -incluido Chile- depende básicamente de la evolución y apoyo integral que dispongan las Mipymes

6 Gran y creciente importancia económica del sector MIPYME

7 Grado de Acceso de Mipymes a Mercado de Capitales Deuda Bancaria Importante y principal fuente de financiamiento, generalmente cara y de corto plazo Capital accionario Incipiente, vía mercado bursátil empresas emergentes (Reforma Capitales I) Bonos de empresas Incipiente Capital de Riesgo (semilla) Muy reducido, tanto en el mercado formal como informal (angels) Factoring Apreciable, pero a elevado costo Deuda externa Marginal

8 IV. Principales Instituciones e Instrumentos de Apoyo a Mipymes El progresivo e importante apoyo que han recibido las Mipymes en Chile se ha canalizado a través de diversas instituciones públicas y privadas, utilizando un diversificado menú de instrumentos financieros y no financieros

9 Instrumentos No Financieros de Fomento Productivo Asistencia técnica individual y colectiva (FAT) - CORFO Transferencia e innovación tecnológica - CORFO/FONTEC Fortalecimiento Asociatividad (PROFOS) - CORFO Capacitación e inserción laboral - SENCE/municipios Seguros diversos - BancoEstado Fomento exportador e internacionalización de Pymes - PROCHILE Fomento de producción limpia - CORFO/SERTCOTEC

10 Instrumentos Financieros de Fomento Cofinanciamiento proyectos de asociatividad - CORFO Subsidio, becas, créditos y franquicias tributarias para capacitación - SENCE/ municipios/ bancos Créditos agrícolas, ganaderos y mineros- INDAP/ENAMI Subsidios y créditos forestales - CONAF/BancoEstado Microcréditos para mujeres y otros - FOSIS/ONGs Reprogramación de pasivos - CORFO/bancos FOGAPE (garantías) - Fisco/ bancos/INDAP/ENAMI/CORFO Capital de riesgo (semilla) - CORFO

11 Total créditos 3,9 Créditos UF 0- UF 200 8,3 N° total deudores 7,9 N° deudores UF 0- UF 200 8,0 Créditos UF 0-UF 400/ Total deuda (%) 2,3 2,5 N° deudores UF 0-UF 400/Total deudores (%) Mercado de Deuda Comercial Bancaria (Crecimiento real anual, período , en %) Apreciable nivel y mejora constante en el acceso de Mipymes al crédito bancario

12 V. Restricciones Financieras de Mipymes No obstante el significativo avance logrado en este ámbito, subsisten ciertos problemas de financiamiento: Falta de garantías para créditos bancarios Fuentes poco diversificadas Oferta concentrada en créditos de corto plazo apreciable descalce estructural de plazos y vulnerabilidad Alto costo (interés) real de fondos prestables reducir la viabilidad de proyectos productivos

13 ¿Qué se ha hecho para reducir restricciones financieras de Mipymes? Instrumentos en régimen: FOGAPE garantías para pequeñas empresas BancoEstado créditos sin garantías para microempresas Red institucional de microfinanzas Promoción de la competencia en la industria bancaria vía mayor transparencia

14 FOGAPE: N° Operaciones e Instituciones Participantes Este instrumento ha tenido alta incidencia en el creciente acceso de Mipymes a créditos bancarios

15 Instrumentos en Diseño o en Operación Reciente Creación de Mercado Bursátil para empresas emergentes Autorización emisión de pagarés y otros títulos de crédito (no bonos) a plazos entre 1 y 3 años Incentivos tributarios y aumento de límites de AFPs y Compañías de Seguros para invertir en capital de riesgo (Reforma de Capitales II) Institucionalización de fondos CORFO (capital semilla y FDI) para proyectos emergentes Promoción de la competencia bancaria vía concesión de nuevas licencias y apertura del negocio a compañías de seguros

16 VIComplementariedad de BancoEstado con CORFO y Banca Privada BancoEstado ha priorizado el apoyo integral a este sector, ofreciendo una amplia gama de productos/servicios financieros y no financieros. Esta cuantiosa e innovativa oferta lidera y complementa la contribución de la banca privada en el mercado de Mipymes

17 CORFO opera como banca de 2º piso con todos los bancos BancoEstado es un banco comercial, competitivo, y de 1º piso, orientado particularmente a completar mercados BancoEstado es el único oferente de productos financieros en 107 localidades, geográficamente apartadas y/o pobres La participación de BancoEstado en el mercado de créditos comerciales ha aumentado de 9,5% a 12%, en Coloca una mayor proporción de sus créditos comerciales en sectores más Mipyme intensivos(agricultura, pesca y comercio) BancoEstado (40%) v/s Banca Privada (27%)

18 Cartera comercial sesgada hacia créditos de menor costo relativo (en UF), que no pagan prima por riesgo inflacionario ni cambiario (% total créditos comerciales, a dic. 2001) $ UF M/E BancoEstado Banca Privada BancoEstado presta a plazos promedio más largos (como % del total de créditos comerciales, dic.2001) Hasta 1 año Más 1 año BancoEstado Banca Privada 55 45

19 BancoEstado: Productos Especializados en Microempresas Créditos capacitación (SENCE) Créditos PC fácil: hardware y software Nuevos créditos: Familiar, Universitario (hijos), Compra vehículos de trabajo Seguro de salud: cubre cuotas o saldo de crédito Seguro empresa protegida: cubre robo o siniestro Convenio Fonasa: salud y previsión para empresarios Convenios universidades: prácticas profesionales; investigación, memorias; asesorías técnicas y capacitación Servicios: PAC, Internet y Banca a Distancia

20 BancoEstado: Evolución Créditos para Microempresas

21 VII. Desafíos Futuros: Apoyo Financiero Mipymes Extender e intensificar la bancarización de Mipymes Apoyar su internacionalización a la luz del Acuerdo con la Unión Europea y eventual acuerdo con Estados Unidos Profundizar innovación financiera para cubrir sus necesidades dinámicas y específicas Potenciar el desarrollo de Mipymes en regiones pobres Intensificar la competencia bancaria Seguir aumentando la oferta de fondos prestables de mediano y largo plazo para éstas, a menores costos relativos