VIII Reunión Anual del Comité Regional de América Latina (CRAL) “Coordinación entre agentes participantes de la Red de Seguridad Financiera”. Edgardo Demaestri VIII Reunión Anual del Comité Regional de América Latina (CRAL) Cartagena, 10 de marzo de 2011

Plan de la Presentación Situación Previa a la Crisis Financiera Global; Situación Post Crisis Financiera Global; Red de Seguridad Financiera (RSF) i) Regulación y Supervisión Financiera ii) Prestamista de Última Instancia iii) Resolución de Instituciones Financieras iv) Seguro de Depósitos Coordinación RSF; Agenda para las Políticas Públicas; y Desafíos para las Políticas Públicas.

Situación Previa a la Crisis Financiera Global Predominio de enfoque “micro-prudencial” en la regulación y supervisión financiera; Supervisión basada en el cumplimiento de la normativa; Sistemas de regulación y supervisión prudencial y esquemas de seguridad financiera heterogéneos (normas nacionales); y Importancia relativa de mecanismos de cooperación / coordinación internacional.

Situación post Crisis Financiera Global Tendencia hacia enfoque macro-prudencial de la regulación y supervisión financiera; Mayor énfasis en supervisión basada en el perfil de riesgos de las instituciones financieras; Rediseño de esquemas de seguridad financiera (tendencia hacia la estandarización y mayor cobertura); Acuerdos de cooperación / coordinación internacional (intercambio de información, convergencia entre sistemas, etc.).

Red de Seguridad Financiera Marco Conceptual: Conjunto de instituciones, procedimientos y mecanismos integrales, concebidos con el objeto de contribuir a la estabilidad del sistema financiero, protegiendo la función de intermediación y el papel que cumplen las instituciones financieras en el sistema de pagos nacional, mediante la aplicación de buenas prácticas y reglas específicas.

Red de Seguridad Financiera Razones que justifican su constitución: Asimetría de información; Globalización de los mercados; Cambio en la arquitectura financiera internacional; Procesos de innovación financiera; y Tendencia a la inestabilidad de los sistemas financieros.

Red de Seguridad Financiera Componentes: Regulación y Supervisión Financiera; Prestamista de Última Instancia; Seguro de Depósitos; y Resolución de Instituciones Financieras.

Supervisión Financiera Objetivo: Incentivar la seguridad y salud del sistema financiero, definir requisitos de capital en base a riesgos asumidos, mejorar los niveles de eficiencia de las entidades financieras y promover la transparencia del mercado. Funciones: Regulación y Supervisión efectiva y prudente; Sistema de supervisión continua de las IFIs (análisis a distancia e inspecciones); Medidas de carácter corrector (requerimientos, planes de saneamiento, intervención y sustitución de administradores); y Régimen disciplinario y sancionador.

Prestamista de Última Instancia Objetivo Reducir los costos de la existencia de información asimétrica y mitigar los problemas de riesgo moral, a fin de contribuir a la estabilidad del sistema financiero. Funciones Asistencia a bancos solventes y bien administrados (procedimientos claros y pre-establecidos); Otorgamiento de préstamos (corto/mediano plazo) a tasas penalizadas; Poseer una capacidad de respuesta rápida y oportuna.

Atención de Problemas de Liquidez Economías no dolarizadas Economías dolarizadas Posibles soluciones: Exigir a las IFIs mantener coeficiente de encaje o de liquidez altos (mayores a los requeridos por el movimiento normal de sus operaciones); y/o Creación de fondos de liquidez con aportes de instituciones financieras). Banco Central actúa como prestamista de última instancia.

Resolución de Instituciones Financieras Marco Conceptual: Procedimientos y medidas llevadas a cabo por las autoridades para resolver la situación de una Institución Financiera inviable. La resolución de un Institución Financiera implica un cierto nivel de pago de los depósitos y generalmente conlleva la revocación de la licencia del banco inviable. 11

Resolución de Instituciones Financieras ¿Por qué es importante? Puede tener efectos sistémicos negativos si el cierre de una Institución Financiera es mal administrado; Genera incentivos sobre los restantes actores del sistema; y Tiene impacto en el costo total de la resolución, dependiendo del procedimiento bajo el cual la Institución sea cerrada. 12

Seguros de Depósitos Marco Conceptual: Conjunto de políticas y regulaciones que buscan proteger a los depositantes ante eventuales quiebras o cesación de pagos de las instituciones financieras, procurando mantener la estabilidad del sistema financiero. Características deseadas de un SD: Obligatorio y explícito; Cobertura limitada y amplia difusión de su alcance; Primas ajustadas por riesgo; Disponer de recursos suficientes según sus obligaciones; y Tener acceso a fuentes de financiamiento extraordinario.

Coordinación Red de Seguridad Financiera Previo a la crisis Dimensiones de la coordinación: Nivel geográfico (coordinación bilateral / regional / internacional); y Entre participantes que conforman la Red de Seguridad Financiera (agencias supervisoras y reguladoras, bancos centrales, aseguradores de depósitos, ministerios de hacienda). Post - crisis Con Supervisión y Regulación Macroprudencial; Con Política Fiscal (gasto y financiamiento del Estado); Con Banco Central (política monetaria y cambiaria); Con Oficinas de manejo de deuda pública (ALM y deuda contingente).

Agenda para las Políticas Públicas Construcción de una nueva arquitectura de las redes de seguridad financiera, que promueva: Generación de incentivos adecuados para un eficaz y eficiente funcionamiento de los actores de RSF; Combinación óptima: supervisión prudencial y cobertura seguro de depósitos; Mayor Coordinación /Cooperación internacional; y Incorporación explícita de Supervisión Macroprudencial al funcionamiento de las redes de seguridad financiera.

Agenda para las Políticas Públicas Generación de incentivos adecuados. Implica el desmantelamiento de algunas medidas adoptadas durante la crisis. Por ejemplo, eliminación de la cobertura total de depósitos; Combinación óptima entre nivel de regulación y supervisión prudencial y grado de cobertura de depósitos: Cobertura de depósitos Estabilidad financiera Supervisión prudencial Costo de supervisión Riesgo de crisis bancaria Riesgo moral

Agenda para las Políticas Públicas Mayor coordinación y cooperación internacional: mecanismos de intercambio de información, acuerdos sobre procedimientos para prevenir y manejar situaciones de crisis (sistemas de alerta temprana, plan de acción, definición de responsabilidades); Incorporación explícita de Regulación y Supervisión Macroprudencial (Regulaciones para disminuir riesgo sistémico).

Desafíos para las Políticas Públicas ¿Hacia una mayor apertura o hacia un mayor “proteccionismo”? ¿Cómo alinear los intereses de los actores de las redes de seguridad financiera?; ¿Cómo instrumentar la coordinación entre los actores de las RSF?; ¿Como aplicar Regulación Macroprudencial en forma compatible con Regulación “Microprudencial”?.

Desafíos para las Políticas Públicas ¿Rediseño de las redes de seguridad financiera?; ¿Supervisión prudencial supranacional?; ¿Red de seguridad financiera supranacional? ¿Papel de las Instituciones Multilaterales (Qué tipo de colaboración? Espacio para apoyo de financiamiento? Qué tipo de apoyo?).