LAS CRISIS DE LA CRISIS: ¿EL CAPITALISMO EN CRISIS? Inicio Introducción La crisis de las hipotecas subprime La crisis bancaria internacional LAS CRISIS DE LA CRISIS: ¿EL CAPITALISMO EN CRISIS? La crisis del crédito La crisis inmobiliaria La crisis económica La crisis fiscal Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar JUAN JOSÉ TORRES GUTIÉRREZ

La crisis de las “subprime” UNA CRISIS EN CADENA Inicio Introducción La crisis de las “subprime” La crisis de las hipotecas subprime La crisis bancaria internacional La crisis bancaria internacional La crisis del crédito La crisis inmobiliaria La crisis económica La crisis del crédito La crisis fiscal Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar La crisis inmobiliaria La crisis económica La crisis fiscal

HIPOTECAS SUBPRIME Inicio Introducción Historial crediticio escaso o inexistente La crisis de las hipotecas subprime LTV elevado, superior al 85 % La crisis bancaria internacional La crisis del crédito Baja capacidad de pago del deudor La crisis inmobiliaria Inexistencia de avales o garantía adicionales La crisis económica La crisis fiscal Autocertificación Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar

CAÍDA DEL VALOR DE MERCADO CAÍDA DEL VALOR DE MERCADO HIPOTECAS SUBPRIME Inicio Introducción La crisis de las hipotecas subprime La crisis bancaria internacional La crisis del crédito La crisis inmobiliaria La crisis económica La crisis fiscal CRISIS DE LIQUIDEZ Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar CAÍDA DEL VALOR DE MERCADO AUMENTO DE COLATERAL VENTA DE PAPEL CAÍDA DEL VALOR DE MERCADO

HIPOTECAS SUBPRIME Inicio Introducción La crisis de las hipotecas subprime La crisis bancaria internacional La crisis del crédito La crisis inmobiliaria La crisis económica La crisis fiscal Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar

FACTORES QUE CONFLUYEN Inicio Introducción Tipos de interés excepcionalmente bajos La crisis de las hipotecas subprime Instrumentos financieros sofisticados soportados por hipotecas u otros tipos de préstamos de diferente calidad crediticia La crisis bancaria internacional La crisis del crédito Elevado grado de apalancamiento en la gestión de fondos y otras estructuras de inversión La crisis inmobiliaria La crisis económica Aplicación de criterios poco rigurosos en la concesión de préstamos por parte de determinadas entidades de crédito La crisis fiscal Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar Inflación de precios de la vivienda o burbuja inmobiliaria

Inicio Introducción La crisis de las hipotecas subprime La crisis bancaria internacional La crisis del crédito La crisis inmobiliaria La crisis económica La crisis fiscal Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar

CRISIS BANCARIA La crisis bancaria internacional Inicio Introducción Bear Stearns (absorbido por J.P. Morgan) La crisis de las hipotecas subprime La crisis bancaria internacional Lehman Brothers (quiebra) La crisis del crédito Reacción en cadena a nivel internacional La crisis inmobiliaria La crisis económica La crisis fiscal Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar

CRISIS BANCARIA La crisis bancaria internacional Inicio Introducción La crisis de las hipotecas subprime La crisis bancaria internacional La crisis del crédito La crisis inmobiliaria La crisis económica La crisis fiscal Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar

CRISIS DE LIQIDEZ INTERBANCARIA Inicio Introducción La crisis de las hipotecas subprime La crisis bancaria internacional La crisis del crédito La crisis inmobiliaria La crisis económica La crisis fiscal Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar

INTERVENCIÓN DE LOS BANCOS CENTRALES Inicio Introducción La crisis de las hipotecas subprime La crisis bancaria internacional La crisis del crédito La crisis inmobiliaria La crisis económica La crisis fiscal Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar

INTERVENCIÓN DE LOS BANCOS CENTRALES Inicio Introducción La crisis de las hipotecas subprime La crisis bancaria internacional La crisis del crédito La crisis inmobiliaria La crisis económica La crisis fiscal Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar

HUNDIMIENTO DE LOS MERCADOS Inicio Introducción La crisis de las hipotecas subprime MSCI WORLD (1997-2012) La crisis bancaria internacional La crisis del crédito La crisis inmobiliaria La crisis económica La crisis fiscal Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar

HUNDIMIENTO DE LOS MERCADOS Inicio Introducción La crisis de las hipotecas subprime IBEX-35 (1997-2012) La crisis bancaria internacional La crisis del crédito La crisis inmobiliaria La crisis económica La crisis fiscal Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar

ÍNDICE GENERAL DE MATERIAS PRIMAS (CRY) HUNDIMIENTO DE LOS MERCADOS Inicio Introducción La crisis de las hipotecas subprime ÍNDICE GENERAL DE MATERIAS PRIMAS (CRY) (1997-2012) La crisis bancaria internacional La crisis del crédito La crisis inmobiliaria La crisis económica La crisis fiscal Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar

HUNDIMIENTO DE LOS MERCADOS Inicio Introducción La crisis de las hipotecas subprime PETRÓLEO (1997-2012) La crisis bancaria internacional La crisis del crédito La crisis inmobiliaria La crisis económica La crisis fiscal Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar

LA RESTRICCIÓN DEL CRÉDITO Inicio Introducción La crisis de las hipotecas subprime La crisis bancaria internacional La crisis del crédito La crisis inmobiliaria La crisis económica La crisis fiscal Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar

LA RESTRICCIÓN DEL CRÉDITO Inicio Introducción La crisis de las hipotecas subprime La crisis bancaria internacional La crisis del crédito La crisis inmobiliaria La crisis económica La crisis fiscal Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar

ENDURECIMIENTO DE CONDICIONES DEL CRÉDITO Inicio Introducción La crisis de las hipotecas subprime No se subrogan automáticamente las hipotecas de los promotores La crisis bancaria internacional La crisis del crédito LTV por debajo del 80 o 70 % La crisis inmobiliaria Capacidad de pago en el 30 % La crisis económica La crisis fiscal Valoración de un contrato de trabajo indefinido frente a un temporal Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar

BURBUJA INMOBILIARIA La crisis inmobiliaria Inicio Introducción Fuerte demanda de viviendas La crisis de las hipotecas subprime Fuerte oferta de viviendas La crisis bancaria internacional La crisis del crédito El mercado se “vaciaba” rápidamente La crisis inmobiliaria Fuertes incrementos sostenidos de los precios de la vivienda La crisis económica La crisis fiscal Elevado endeudamiento de las familias Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar Fuerte implicación bancaria en el proceso de financiación y apalancamiento del mercado inmobiliario Expectativas alcistas de los agentes económicos

Permisos de construcción de viviendas HUNDIMIENTO DEL MERCADO INMOBILIARIO Y EL SECTOR DE LA CONSTRUCCIÓN Inicio Introducción La crisis de las hipotecas subprime La crisis bancaria internacional Permisos de construcción de viviendas (2003-2011) La crisis del crédito La crisis inmobiliaria La crisis económica La crisis fiscal Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar

HUNDIMIENTO DEL MERCADO INMOBILIARIO Y DEL SECTOR DE LA CONSTRUCCIÓN Inicio Introducción La crisis de las hipotecas subprime La crisis bancaria internacional La crisis del crédito La crisis inmobiliaria La crisis económica La crisis fiscal Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar

HUNDIMIENTO DEL MERCADO INMOBILIARIO Y EL SECTOR DE LA CONSTRUCCIÓN Inicio Introducción La crisis de las hipotecas subprime La crisis bancaria internacional La crisis del crédito La crisis inmobiliaria La crisis económica La crisis fiscal Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar

Paro registrado en España HUNDIMIENTO DEL MERCADO LABORAL Inicio Introducción La crisis de las hipotecas subprime Paro registrado en España (2004-2012) La crisis bancaria internacional La crisis del crédito La crisis inmobiliaria La crisis económica La crisis fiscal Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar

Paro registrado en España HUNDIMIENTO DEL MERCADO LABORAL Inicio Introducción La crisis de las hipotecas subprime Paro registrado en España (2004-2012) La crisis bancaria internacional La crisis del crédito La crisis inmobiliaria La crisis económica La crisis fiscal Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar

HUNDIMIENTO DEL MERCADO LABORAL Inicio Introducción La crisis de las hipotecas subprime Incremento de las prestaciones por desempleo La crisis bancaria internacional Reducción de las cotizaciones a la Seguridad Social La crisis del crédito Reducción de los ingresos fiscales por IRPF La crisis inmobiliaria La crisis económica Reducción de la demanda de consumo La crisis fiscal Reducción de los ingresos fiscales por IVA Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar Aumento de la tasa de morosidad de las entidades financieras Incremento de las ejecuciones hipotecarias y adjudicaciones a las entidades financieras

LA CRISIS DE LA PRIMA DE RIESGO Inicio Introducción La crisis de las hipotecas subprime La crisis bancaria internacional La crisis del crédito La crisis inmobiliaria La crisis económica La crisis fiscal Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar

LA CRISIS DE LA PRIMA DE RIESGO EN LA ZONA EURO Inicio Introducción La crisis de las hipotecas subprime La crisis bancaria internacional La crisis del crédito La crisis inmobiliaria La crisis económica La crisis fiscal Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar

LA CRISIS DE LA DEUDA ESPAÑOLA Inicio Introducción La crisis de las hipotecas subprime La crisis bancaria internacional La crisis del crédito La crisis inmobiliaria La crisis económica La crisis fiscal Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar

LA CONSOLIDACIÓN FISCAL Inicio Introducción Pensiones La crisis de las hipotecas subprime Educación La crisis bancaria internacional La crisis del crédito Sanidad La crisis inmobiliaria Dependencia La crisis económica La crisis fiscal Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar

Reforma del sistema financiero Reforma del sistema educativo REFORMAS ESTRUCTURALES Inicio Introducción Reforma laboral La crisis de las hipotecas subprime Reforma del sistema financiero La crisis bancaria internacional La crisis del crédito Reforma del sistema educativo La crisis inmobiliaria La crisis económica La crisis fiscal Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar

LA CRISIS SOCIAL Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar Inicio Introducción La crisis de las hipotecas subprime La crisis bancaria internacional La crisis del crédito La crisis inmobiliaria La crisis económica La crisis fiscal Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar