INCERTIDUMBRE ESTATAL AFECTA BUEN MOMENTO EN VENTA DE UNIDADES NUEVAS Julio C. Villamide Sede APPCU Miércoles 22 de marzo de 2017 – Montevideo JULIO VILLAMIDE & ASOC. | JVA Yaguarón 1407 / 707 Montevideo – UY +598 2908 4305 info@juliovillamide.com www.juliovillamide.com

CONTENIDOS EVOLUCION MACRO DEL MERCADO VENTA DE UNIDADES NUEVAS EVOLUCION LEY 18.795 IMPACTOS DE CAMBIOS EN LA LEY MERCADO HABITACIONAL (Luces y sombras) COYUNTURA Y PERSPECTIVAS Incertidumbre estatal, afecta buen momento en la venta de unidades nuevas | Miércoles 22 de marzo de 2017

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Tasa de incremento anual de compraventas en los 20 años analizados es 2,3 veces más alta que la tasa de incremento del stock de viviendas Incertidumbre estatal, afecta buen momento en la venta de unidades nuevas | Miércoles 22 de marzo de 2017

Monto anualizado de créditos hipotecarios otorgados en Uruguay para compra de vivienda: derrumbe del 34,6% entre 8/15 y 11/16 Incertidumbre estatal, afecta buen momento en la venta de unidades nuevas | Miércoles 22 de marzo de 2017

El área promedio de los edificios se duplicó en lo que va de la década Incertidumbre estatal, afecta buen momento en la venta de unidades nuevas | Miércoles 22 de marzo de 2017

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Incertidumbre estatal, afecta buen momento en la venta de unidades nuevas | Miércoles 22 de marzo de 2017

Las primeras ventas ya representan casi un tercio del total de promesas registradas en Montevideo Incertidumbre estatal, afecta buen momento en la venta de unidades nuevas | Miércoles 22 de marzo de 2017

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Pronósticos realizados antes de la entrada en vigor de la Ley 18 Pronósticos realizados antes de la entrada en vigor de la Ley 18.795 y realidad en los primeros 3 años de vigencia de la misma Incertidumbre estatal, afecta buen momento en la venta de unidades nuevas | Miércoles 22 de marzo de 2017

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El tope de precios (Jul/14) cambió la tendencia alcista y provocó un derrumbe en las unidades promovidas, que se redujeron a la mitad Incertidumbre estatal, afecta buen momento en la venta de unidades nuevas | Miércoles 22 de marzo de 2017

6,3% Ese es el porcentaje máximo de reducción al que podría aspirar el MVOTMA, en el tope de los alquileres, respecto de los actuales o futuros valores de mercado. Si el tope se ubica por debajo de eso, al inversor le convendrá alquilar a valores de mercado, aunque deba enfrentar una reducción del 60% en la exoneración de la renta sobre capital. La sola mención de los topes ya retrajo inversiones, por lo que la medida representa un daño grave a cambio de un beneficio mínimo. Incertidumbre estatal, afecta buen momento en la venta de unidades nuevas | Miércoles 22 de marzo de 2017

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MERCADO HABITACIONAL (LUCES Y SOMBRAS) A partir de 2012 los roles público-privado quedaron bien definidos Ley 18.795 fue una buena opción para el Estado: - Costo p/erradicar viv. Informal es muy superior a renuncia fiscal VP - La IM recauda ya unos U$S 1,2: por VP ya construida + Imp. Mun. - Agregará otros 1,8: por viv. en construcción. Unos 20:/quinquenio Inversión para renta (2006 - 2013) muy alta por factores exógenos En 2014 - ? cambió el viento y no se espera escenario favorable Variable AI seguirá siendo válvula de escape a demanda no cubierta No hay Plan B, al desguace que se está haciendo de la Ley 18.795 Incertidumbre estatal, afecta buen momento en la venta de unidades nuevas | Miércoles 22 de marzo de 2017

Casi 60.000 nuevas familias arrendatarias en los últimos 9 años, en todo el país Incertidumbre estatal, afecta buen momento en la venta de unidades nuevas | Miércoles 22 de marzo de 2017

La mayor parte de los nuevos hogares, busca en los arrendamientos el acceso a la vivienda que requiere En algunos años recientes en Montevideo, más de 7 de cada 10 nuevos hogares, encontraron su vivienda en el mercado de arrendamientos El constante crecimiento del mercado de arrendamientos, implica una inversión previa, de miles de millones de dólares por parte de inversores de renta, la que ahora se intenta desincentivar Durante la pasada administración se promovió la construcción de viviendas con fines de renta y ello comenzó a reflejarse en una moderación del precio de los alquileres En esta administración los esfuerzos, sorprendentemente, van en sentido contrario: proyectos de ley para regular alquileres, topes de precio de alquileres en viviendas promovidas por 18.795, etc. Incertidumbre estatal, afecta buen momento en la venta de unidades nuevas | Miércoles 22 de marzo de 2017

En un contexto en el que los alquileres habían moderado las subas y luego comenzado a caer, las acciones del gobierno podrían hacer bajar la oferta y recuperar la tendencia alcista en los valores. Incertidumbre estatal, afecta buen momento en la venta de unidades nuevas | Miércoles 22 de marzo de 2017

Aparece con fuerza un nuevo actor en la demanda habitacional, particularmente en Montevideo. Incertidumbre estatal, afecta buen momento en la venta de unidades nuevas | Miércoles 22 de marzo de 2017

Convenios c/Intendencias 600 61 Autoconstrucción 400 18 Cooperativas Sólo para atender a nuevos hogares, la demanda anual de viviendas nuevas en Uruguay supera las 15.000 unidades. Esto es sin considerar inmigrantes ni déficit habitacional. URUGUAY Proyectadas* Terminadas** Licitaciones MVOTMA 700 512 Pasivos 240 159 Convenios c/Intendencias 600 61 Autoconstrucción 400 18 Cooperativas 2 000 741 Relocalización 500 211 Ley 18.795 1 200 1 830 Total 5 640 3 532 * Proyectadas en el Plan Quinquenal 2015-2019 (promedios anuales) ** Terminadas durante el período 2010-2015 (promedios anuales) Viviendas Promovidas terminadas de Jul/14 a Dic/16 Las Viviendas Promovidas pasaron de representar un 21% en el Plan Quinquenal a un 52% de las viviendas efectivamente terminadas. Incertidumbre estatal, afecta buen momento en la venta de unidades nuevas | Miércoles 22 de marzo de 2017

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Luego de tres años de tendencia a la baja, el mercado comenzó a recuperarse a fines de 2016 Incertidumbre estatal, afecta buen momento en la venta de unidades nuevas | Miércoles 22 de marzo de 2017

COYUNTURA Y PERSPECTIVAS (1) El mercado viene saliendo de tres años malos, salvo en VP La región jugará a favor y ayudará a recuperar niveles de actividad Sin embargo, es probable que el dólar se fortalezca y ese nunca es un buen escenario para el mercado inmobiliario Crecerá la cantidad de proyectos lanzados al mercado, aumentando la competencia y probablemente el stock sin vender No se esperan mejoras significativas en el mercado hipotecario Alquileres podrían volver a subir en 2018, si prosperan acciones gubernamentales para limitar la inversión en viviendas de renta El inicio de recuperación del mercado en Punta del Este, podría verse a partir de 2018. De todos modos, y por un tiempo, ya nada será igual allí. Incertidumbre estatal, afecta buen momento en la venta de unidades nuevas | Miércoles 22 de marzo de 2017

COYUNTURA Y PERSPECTIVAS (2) Los fundamentos del mercado inmobiliario se fortalecerán en 2017 El costo de construcción seguirá creciendo en términos reales Los inversores argentinos retornarán, pero su presencia será menor a la que tuvieron en el pasado reciente La inversión inmobiliaria, particularmente en Montevideo, sigue atractiva, pero compite con otras opciones de inversión que recuperaron rentabilidad Si el gobierno no corrige sus errores en Política Habitacional, es probable que llegue a 2019 con alquileres en alza y nuevo crecimiento en los Asentamientos Irregulares El nuevo mercado se desarrollará en un marco desconocido para los actuales actores: con ofertas globalizadas, intercambio de información fiscal y financiera con el mundo, operaciones 100% bancarizadas, estrictos controles para el lavado de activos y sin secreto bancario Incertidumbre estatal, afecta buen momento en la venta de unidades nuevas | Miércoles 22 de marzo de 2017

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