OPCIONES DE FINANCIAMIENTO PUBLICO PARA LA AGENDA DE DESARROLLO Mario Marcel Cullell Director de Presupuestos Noviembre, 2004

FINANCIAMIENTO PUBLICO Y DESARROLLO

FINANCIAMIENTO PUBLICO Y DESARROLLO Modelos de crecimiento y ahorro: Kuznets Carga tributaria, inversión y crecimiento Gasto público y desarrollo: ley de Wagner Modelos de brechas: sector público como canal de financiamiento de la inversión Inversión pública y crecimiento: la regla de oro 17/09/2018 Banco Mundial

¿Incrementa la inversión pública el patrimonio público? Rentabilidad privada, social y fiscal de la inversión Casos: Inversión productiva (empresas públicas) Inversión en infraestructura Gasto corriente en educación: estimaciones de rentabilidad privada y social Otros gastos corrientes: R&D, salud, pensiones Acuerdos comerciales 17/09/2018 Banco Mundial

Gasto corriente en educación: estimaciones de rentabilidad privada y social 17/09/2018 Banco Mundial

Vulnerabilidad macroeconómica y política fiscal Deficit fiscales y vulnerabilidad macroeconómica de países emergentes en economía globalizada: Deficits y deuda Disponibilidad de liquidez y riesgo de refinanciamiento en etapa declinante del ciclo Riesgo cambiario en el sector público Riesgo cambiario en sistema financiero y crisis de solvencia Determinantes de vulnerabilidad fiscal-cambiaria: Balance fiscal subyacente, sostenibilidad Descalce de monedas en sector público: capacidad para endeudarse en propia moneda Descalce de monedas en sector privado Solidez de sistema financiero 17/09/2018 Banco Mundial

Conclusiones Gran parte del gasto público puede tener rentabilidad fiscal positiva; distinción entre inversión y gasto corriente puede ser irrelevante Economías emergentes con monedas frágiles requieren políticas fiscales defensivas Reglas de política fiscal contribuyen a reducir incertidumbre; capacidad contracíclica depende de diseño de la regla 17/09/2018 Banco Mundial

LA AGENDA DE DESARROLLO 1990-2005 Y SU FINANCIAMIENTO

Evolución de gastos e ingresos fiscales 1987-2003: Gastos: Por objeto del Gasto 17/09/2018 Banco Mundial

Evolución de gastos e ingresos fiscales 1987-2003: Gastos: Clasificación Funcional 17/09/2018 Banco Mundial

Prioridad del gasto social 17/09/2018 Banco Mundial

Evolución de prioridades gubernamentales 17/09/2018 Banco Mundial

Evolución de gastos e ingresos fiscales 1987-2003: Ingresos: Clasificación económica 17/09/2018 Banco Mundial

Ingresos Tributarios Carga Tributaria Composición carga tributaria 17/09/2018 Banco Mundial

¿Cómo se financió gobierno del Presidente Lagos? Presiones de gasto: reforma educacional, reforma judicial Compromisos no programados: déficit provisional FFAA, derechos humanos, empleo (inversión) Contención de gastos: remuneraciones sector público Racionalizaciones: subsidios salud, déficit hospitales Reducción evasión de impuestos Reasignaciones y sus instrumentos Financiamiento extrapresupuestario: sistemas con financiamiento privado (seguridad social, salud, infraestructura) 17/09/2018 Banco Mundial

Presiones de gasto 17/09/2018 Banco Mundial

Compromisos no programados 17/09/2018 Banco Mundial

Remuneraciones sector público 17/09/2018 Banco Mundial

Racionalizaciones: subsidios salud, déficit hospitales 17/09/2018 Banco Mundial

Reducción evasión de impuestos. 17/09/2018 Banco Mundial

Reasignaciones y sus instrumentos 17/09/2018 Banco Mundial

Participación privada en: Salud y Previsión 17/09/2018 Banco Mundial

Asociaciones público–privadas en infraestructura 17/09/2018 Banco Mundial

¿Es repetible el desempeño 2000-2005? En 2000-2005 se produjo una fuerte presión sobre la eficiencia en la asignación y uso de los recursos públicos Presión se apoyó en instrumental que venía desarrollándose desde mediados de los 90 y en que regla de política actuó como restricción presupuestaria efectiva Presión se ejerció por la vía administrativa y en proceso presupuestario Desahogo en seguro desempleo e infraestructura por participación privada Hacia fines de 2003 se había obtenido los mayores dividendos de este esfuerzo Dudas sobre capacidad de sistema político para apoyar legislación racionalizadora (pensiones FFAA) Reasignaciones y ganancias de eficiencia 2000-2005 son difíciles de replicar en siguiente período sin apoyo político y legislativo; límites a participación privada no financiera 17/09/2018 Banco Mundial

COMPROMISOS FISCALES DE MEDIANO PLAZO

Proyección financiera de mediano plazo: Ingresos estancados en 2006 y 2007 por baja precio cobre (2006) y reducción IVA (2007). Sólo vuelven a aumentar en 2008 Compromisos moderados de gastos, por culminación de reformas y proyectos Gobierno de Presidente Lagos no va a dejar compromisos que presionen el gasto público en los siguientes 3 años Mejora progresiva en cuentas fiscales, superavit se mantiene en cercanía del 1% del PIB entre 2005 y 2008 Comparación con límite de política indica holguras en 2007 y 2008 17/09/2018 Banco Mundial

Proyección financiera de mediano plazo: Ingresos Gobierno Central Total 2004 Moneda Nacional + Moneda Extranjera (Millones de pesos de 2005) 17/09/2018 Banco Mundial

Proyección financiera de mediano plazo: Nivel y Composición del Gastos Gobierno Central Total 2004 Moneda Nacional + Moneda Extranjera (Millones de pesos de 2005) 17/09/2018 Banco Mundial

Proyección financiera de mediano plazo: Balances Gobierno Central Total Consolidado Base Devengada 2005-2008 (En Miles de Millones de Pesos de 2005) 17/09/2018 Banco Mundial

COMPROMISOS VIGENTES Reforma de la salud Concesiones infraestructura Pensiones Educación Administración de justicia Servicio deuda pública 17/09/2018 Banco Mundial

Obligaciones fiscales por concepto de concesiones 17/09/2018 Banco Mundial

Proyección Déficit Previsional Sistema Civil de Pensiones (millones de pesos 2004) 17/09/2018 Banco Mundial

EDUCACION 17/09/2018 Banco Mundial

PRESIONES PREVISIBLES Remuneraciones sector público Pensiones Subsidios sociales Costos salud Seguridad ciudadana Infraestructura e inversión pública, urbanización y transporte, medio ambiente Regulación actividad productiva 17/09/2018 Banco Mundial

Recursos Humanos en Sector Público Comparación Rentas Brutas Gobierno Central y Mercado Para Cargos Seleccionados: 2004

LA AGENDA DE DESARROLLO CON IMPLICANCIAS FISCALES

Temas prioritarios de política Innovación, investigación y desarrollo Educación Seguridad ciudadana, administración de justicia Transparencia y seguridad jurídica 17/09/2018 Banco Mundial

Investigación y desarrollo 17/09/2018 Banco Mundial

Educación Gasto por alumno en dólares convertido utilizando PPC Chile en 2020: 5.651 Chile en 2002: 2.633 17/09/2018 Banco Mundial

Seguridad social, riesgos y estado de bienestar Cobertura de la seguridad social Cómo ampliar cobertura: Fallas de mercado en la seguridad social Límites al financiamiento mediante cotizaciones Costo de cobertura universal de pensiones Tercer pilar, financiamiento público y riesgo moral Incentivos y ampliación de beneficios: el cuidado infantil 17/09/2018 Banco Mundial

Cobertura de la seguridad social Subsistema Principales Beneficios Administración Cobertura Fuente de Financiamiento Pensiones Pensión vejez, pensión mínima garantizada por el Estado (PMGE) y pensiones asistenciales Privada: AFPs Pública: INP 61% (cotizantes/ fuerza de trabajo (FT)) Diciembre 2003 10% cotización del afiliado o Estado en caso de PMGE y asistenciales Invalidez y Sobrevivencia Pensión por invalidez o pensión de sobrevivencia a familiares en caso de muerte. Compra de seguro por parte del afiliado Salud Cobertura de atención médica y tratamientos Privada: Isapres Pública: Fonasa 86% (beneficiarios / población total) 7% cotización del afiliado o copago, Estado en caso de Fonasa A Accidentes del Trabajo Pensión de invalidez y sobrevivencia Mutuales de Seguridad 7% (trabajadores cotizantes/ ocupados) Empleador compra seguro Desempleo Transferencia mensual con tope en caso de desmpleo Administradora de Fondos de Cesantia (AFC Chile) 73% (cotizantes/ asalariados) Junio 2004 Cuenta individual del trabajador y Fondo solidario 17/09/2018 Banco Mundial

Límites al financiamiento mediante cotizaciones 17/09/2018 Banco Mundial

Incentivos y ampliación de beneficios: el cuidado infantil 17/09/2018 Banco Mundial

Costo de Cobertura de Pensiones Universal 17/09/2018 Banco Mundial

EN SINTESIS Gobierno de Lagos va a dejar pocos compromisos financieros a la siguiente administración Reformas estructurales de los 80 ayudan a reducir presión demográfica sobre la finanzas públicas vía pensiones y educación Reducción de deuda pública dejará más espacio para financiar programas dentro de un mismo marco presupuestario Sin embargo, presiones inerciales pueden ser sustantivas y requieren importantes redefiniciones para poder ser neutralizadas (política RRHH, política adulto mayor, política seguridad ciudadana, contención costos salud, política infraestructura, focalización de beneficios sociales) 17/09/2018 Banco Mundial

EN SINTESIS Complementariamente será necesario fortalecer sistemas de programación y evaluación del gasto público Parte de estas presiones puede recaer en gobiernos regionales y locales antes que en gobierno central; los primeros tienen estructuras de financiamiento más débiles Demanda de recursos asociadas a nuevas prioridades estratégicas pueden ser muy significativas e irreversibles Aún así, algunas de estas necesidades pueden ser cubiertas por sector privado, pero ello puede requerir garantías estatales -- cuidadoso control de pasivos contingentes En cualquier caso es impensable que se pueda hacer frente a estas necesidades reduciendo el tamaño del estado. Gasto público al menos deberá mantener actual proporción del PIB 17/09/2018 Banco Mundial

ALTERNATIVAS PARA FINANCIAR LA AGENDA DE DESARROLLO

Optimización de financiamiento Empresas públicas Evasión y elusión tributaria Recuperación de costos: cargos a usuarios e impuestos específicos 17/09/2018 Banco Mundial

IMPUESTOS Carga tributaria y nivel de desarrollo Carga tributaria comparada con países avanzados cuando tenían ingreso per cápita de Chile Proyección de carga tributaria en Chile 2010 Racionalización del sistema tributario Desarrollo y difusión de loopholes Dispersión de tasas y evasión Gastos tributarios Racionalización del gasto y legitimidad para modificaciones tributarias 17/09/2018 Banco Mundial

Carga tributaria y nivel de desarrollo 17/09/2018 Banco Mundial

Carga tributaria comparada con países avanzados cuando tenían ingreso per cápita de Chile 17/09/2018 Banco Mundial

Gasto Tributario 2003-2005 17/09/2018 Banco Mundial

A MODO DE SINTESIS Agenda de desarrollo involucra compromisos fiscales significativos Base no expansiva asegura viabilidad fiscal Seguro adicional: cambio de prioridades y ruptura de inercias Fuentes de financiamiento pueden permitir financiar nuevas iniciativas en el corto plazo 3-4 años Temas tributarios pueden abordarse a partir de: Urgencias fiscales de corto plazo Propuestas parciales de financiamiento Contribución a eficiencia económica Ultimo enfoque parece el más adecuado 17/09/2018 Banco Mundial