Por que un sistema mixto

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1 Por que un sistema mixto
ANDRAS UTHOFF

2 Contenido Los orígenes del sistema actual (1981)
Opciones y reformas 1981 y 2008 Resultados reforma 1981 y 2008, por que otra reforma Su principal problema contratos individuales y solidaridad. Otros problemas Sistema mixto e implicaciones

3 Los orígenes del sistema actual (1981)
Sin debate parlamentario Imposición de un enfoque neo liberal aun en la seguridad social, sustentado en la propiedad de la contribución y en la toma de riesgos, fuerte cuestionamiento a los sistemas de reparto, énfasis en equilibrios macro y desarrollo mercado de capitales, Holgura presupuestaria para generar condiciones de financiar costos de la transición Apoyo de organismos financieros internacionales Promesas de mayor ingreso imponible y mejores pensiones

4 Como se creo el actual sistema = Opciones tomadas
2008 1981 Función Extremo 1 Extremo 2 Financiamiento No Contributivo Contributivo Gestión del financiamiento Reparto Capitalización Regla de beneficios Beneficios definido Contribuciones definidas Administración Publica Privada Redistribución PBS mas APS PMG con 20 anos y PASIS Expost Pilar solidario a la Beveridge 60 % familas mas pobres Se mantuvo Capitalización Con la incorporación del pilar solidario, el déficit permanente ha debido modificarse debido a que se eliminan las pensiones asistenciales, y las pensiones mínimas de la reforma de 1981, para transformarlas en las garantías de Pensiones Básicas Solidaria y Aportes Previsionales Solidarios de la reforma de 2008. Alto costo de transicion

5 SE HA MEJORADO COBERTURA PERO NO SUFICIENCIA
En la Comision Marcel, se examinaron quienes financiaban pensiones: 45 % autofinanciaba su pensiones, 5 % calificaba para la pensión mínima garantizada, 50 % quedaba sin nada, excepto la PASIS En la Comisión Bravo, se compararon las pensiones pagadas por el Sistema de Pensiones entre los años 2007 y 2014, incluyendo el monto de APS cuando corresponda, con la línea de la pobreza y el salario mínimo del año respectivo. Los resultados respecto de estos dos indicadores son que el 79% de las pensiones son inferiores al salario mínimo y el 44% son menores a la línea de la pobreza. SE HA MEJORADO COBERTURA PERO NO SUFICIENCIA EN VARIOS PAISES ES INCONSTITUCIONAL REFERIRSE A PENSIONES BAJO EL SALARIO MINIMO RESULTADOS REFORMA 2001 Y REFORMA AUMENTO DE LA COBERTURA INTEGRANDO COMPONENTES CONTRIBUTIVOS Y NO CONTRIBUTIVOS SALARIO MINIMO LINEA DE POBREZA PENSION AUTOFINANCIADA AHORRO ACUMULADO EN LA CUENTA INDIVIDUAL

6 Su principal problema Se establecen contratos de administración individuales. En estos prima el principio de equivalencia: Contrato de ahorro individual y obligado a tomar riesgos para aumentar la capitalización de las cotizaciones Sistema de contribuciones definidas (renta vitalicia o retiro programado) El principio de equivalencia al nivel individual es contrario al principio de solidaridad. Según el principio de solidaridad, cada uno aporta de acuerdo a sus capacidades y recibe de acuerdo a sus necesidades estableciéndose subsidios cruzados Para conciliar los principios de equivalencia y solidaridad, es preciso establecer contratos de administración colectivos con subsidios cruzados.

7 ENCUESTAS DE OPINION MUESTRAN POCA LEGITIMIDAD DEL SISTEMA ASOCIADO
A Aspectos estructurales de diseño del modelo de capitalización Sistema genero falsas expectativas sobre propiedad de ahorro y tasa de retorno Sistema reproduce la desigualdad y excluye a quienes no tienen capacidad de ahorro Sistema no otorga seguridad, transfiere todos los riesgos al individuo Sistema por definición no compite por comisiones y tiende a elevar los costos Otros problemas Mercado del trabajo: baja densidad de cotizaciones No superan el 50% para el total de la población afiliada, (baja participación de la mujer, Informalidad, evasión, elusión Demografía envejecimiento acelerado Reducciones en la relación de sostenibilidad potencial y aumentos esperanza de vida al retiro Baja cotización 10 % es bajo, )asumiendo alguien que cotiza por 30 años, con rentabilidad real del 4,5% anual la TR llega al 45%). Altas comisiones Diferencia entre TIR y rentabilidad bruta de los fondos (3% de diferencia) Comisiones siguen altas a pesar de las licitaciones: más de un 80% de los cotizantes paga comisiones superiores al 1,2%. Elementos financieros Fuerte asimetría de información para obligar a tomar riesgos ante volatilidad de los fondos, costos de administración y comisiones, rentabilidad ante cambios y por defecto, rendimiento de los activos financieros a la baja sin alternativas.

8 Necesidad de acotar la exposición al riesgo

9 Diagnostico: DISENO DEL SISTEMA ACTUAL
FONDO DE RESERVA FONDOS DE PENSIONES A, B, C, D, E STOCKS REGISTROS AFILIADOS PATROCINADORES CAPITALIZACION INDIVIDUAL AFILIADOS NO COTIZANTES < > CI PBS APS < 400 >400 ACTIVOS PASIVOS ESTADO 60 % familias mas pobres

10 Que proponemos: SISTEMA MIXTO
FONDO DE RESERVA FONDOS DE PENSIONES A, B, C, D, E STOCKS REGISTROS AFILIADOS PATROCINADORES CUENTAS NOCIONALES CAPITALIZACION INDIVIDUAL AFILIADOS CI NO COTIZANTES < > CN CN PBS PBS PBS < 400 >400 ACTIVOS PASIVOS ESTADO EMPLEADORES 5 80 % familias mas pobres 5 5

11 Y, QUE LOGRAMOS? CONSTRUIMOS LA ESCALERA DE LA SEGURIDAD SOCIAL PROPUESTA POR OIT UN PILAR DE CAPITALIZACION VOLUNTARIO UN PILAR DE CAPITALIZACION OBLIGATORIO UN PILAR DE SEGURO SOCIAL UN PILAR UNIVERSAL Sal min Pension NOCIONAL AUTOFINANCIADO subsidio PBS Monto capitalizado (N y C)

12 Cuanto cuesta? Datos en revisión
Estamos pidiendo los cálculos de Hacienda que no se han hecho públicos, solo se publicitan para decir que la alternativa B es cara Nuestros cálculos son brutos y para el primer ano, pero el efecto de demográfico nos indica que es sostenible con uso del Fondo de Pensiones Hoy el Estado gasta 0,9 % del PIB, luego nuestra propuesta implica 0,91 % del PiB adicionales Para el Estado Costo de matching ,66 % PIB Costo como empleador 0,20 % PIB Costo PBS (80 %) 0,95 % PIB Para el empleador 5 % nomina salarial

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