ANÁLISIS FINANCIERO COMO HERRAMIENTA EN LA GESTIÓN ORGANIZACIONAL SEMINARIO-TALLER Conferencista: Gregorio López Peña Socio Caleb López Garzón Cía. Ltda. Consultores & Auditores

Análisis de Estados Financieros Contenido Análisis de Estados Financieros Principales componentes del Estado de resultados Variación de los principales componentes del Estado de resultados Principales componentes del Estado de Situación Financiera Variación principales componentes del Estado de Situación Financiera Principales componentes del Estado de Situación Financiera - Activo Variación principales componentes del Estado de Situación Financiera - Activo Principales componentes del Estado de Situación Financiera - Pasivo Variación principales componentes del Estado de Situación Financiera - Pasivo Estructura patrimonial de la organización

Análisis de los principales indicadores financieros Contenido Análisis de los principales indicadores financieros Indicadores de Liquidez y Solvencia Capital de trabajo Liquidez – Razón Circulante Razón Prueba Ácida Solidez Indicadores de Eficiencia Rotación de Activos Totales Rotación de Activos Fijos Rotación de Inventarios Periodo de Reposición Rotación de cartera – Veces Rotación de cartera – Días Rotación de cuentas por pagar Periodo Promedio de pago

Análisis de los principales indicadores financieros Contenido Análisis de los principales indicadores financieros Indicadores de Endeudamiento Razón de Deuda Razón cobertura de Intereses Indicadores de Rentabilidad Margen Bruto de Utilidad Rentabilidad sobre Ventas Rentabilidad sobre Activos – ROI Rentabilidad sobre Patrimonio - RSC EBITDA Margen del EBITDA

Análisis de los principales indicadores financieros Contenido Análisis de los principales indicadores financieros Análisis Comparativo de los Indicadores Tasa Efectiva de Tributación Toma de decisiones y formulación de un plan de acción a partir de los resultados del análisis financiero Matriz OIMER (Objetivos, Indicadores, Metas y Responsables) Balanced Scorecard o Cuadro De Mando Integral Plan de Acción

Principales componentes del Estado de resultados Análisis de Estados Financieros Principales componentes del Estado de resultados Contenido

Variación de los principales componentes del Estado de resultados Análisis de Estados Financieros Variación de los principales componentes del Estado de resultados Contenido

Principales componentes del Estado de Situación Financiera Análisis de Estados Financieros Principales componentes del Estado de Situación Financiera Contenido

Variación principales componentes del Estado de Situación Financiera Análisis de Estados Financieros Variación principales componentes del Estado de Situación Financiera Contenido

Principales componentes del Estado de Situación Financiera - Activo Análisis de Estados Financieros Principales componentes del Estado de Situación Financiera - Activo Contenido

Análisis de Estados Financieros Variación principales componentes del Estado de Situación Financiera - Activo Contenido

Principales componentes del Estado de Situación Financiera - Pasivo Análisis de Estados Financieros Principales componentes del Estado de Situación Financiera - Pasivo Contenido

Análisis de Estados Financieros Variación principales componentes del Estado de Situación Financiera - Pasivo Contenido

Estructura patrimonial de la organización Análisis de Estados Financieros Estructura patrimonial de la organización Contenido

Indicadores de Liquidez y Solvencia Análisis de los principales indicadores financieros Indicadores de Liquidez y Solvencia La liquidez consiste en tener el efectivo necesario para cumplir o pagar los compromisos contraídos con anterioridad; la solvencia es mantener bienes y recursos requeridos para resguardar las deudas adquiridas, aún cuando estos bienes no estén referidos a efectivo, por tanto para que una entidad presente liquidez es necesario que sea solvente con anticipación. La liquidez está dada por la facilidad o dificultad de convertir un activo en dinero efectivo en forma inmediata y sin que sufra pérdida significativa de su valor Contenido Nava, M., Análisis financiero: una herramienta clave para una gestión financiera eficiente. Revista Venezolana de Gerencia, Año 14, No. 48, 2009

Capital de trabajo Análisis de los principales indicadores financieros Es el exceso de los activos corrientes sobre los pasivos corrientes. Si todos los activos corrientes se pudieran realizar en un momento dado y todos los pasivos corrientes hubiera que pagarlos en ese mismo momento, el resultado debería corresponder a los recursos que requiere la entidad para operar BASE CÁLCULO 31 Dic 2015 30 jun 2016 VALORES INDICADOR Activo Corriente (-) Pasivo corriente 12.322 (-) 5.131 7.191 16.289 (-) 6.932 9.358 Contenido

Liquidez – Razón Circulante Análisis de los principales indicadores financieros Liquidez – Razón Circulante Mide la capacidad de la entidad para cubrir sus obligaciones de corto plazo BASE CÁLCULO 31 Dic 2015 30 jun 2016 VALORES INDICADOR Activo Corriente / Pasivo corriente 12.322 / 5.131 2,4 16.289 / 6.932 Contenido

Análisis de los principales indicadores financieros Razón Prueba Ácida Mide la suficiencia o no que posee la entidad para pagar en forma inmediata sus deudas en un momento dado BASE CÁLCULO 31 Dic 2015 30 jun 2016 VALORES INDICADOR (Activo Corriente – Inventarios) / Pasivo corriente (12.322 - 793) / 5.131 2,2 (16.289 - 901) / 6.932 Contenido

Análisis de los principales indicadores financieros Solidez Mide la capacidad de la entidad para cubrir todas sus obligaciones BASE CÁLCULO 31 Dic 2015 30 jun 2016 VALORES INDICADOR Activo Total / Pasivo Total 36.482 /5.131 7 38.425 / 7.982 5 Contenido

Indicadores de Eficiencia Análisis de los principales indicadores financieros Indicadores de Eficiencia Permite medir la eficiencia con la cual una organización utiliza sus activos y otros recursos. Estos indicadores están enfocados a determinar la celeridad con la que cuentas específicas se transforman en ventas o efectivo. Contenido Nava, M., Análisis financiero: una herramienta clave para una gestión financiera eficiente. Revista Venezolana de Gerencia, Año 14, No. 48, 2009

Rotación de Activos Totales Análisis de los principales indicadores financieros Rotación de Activos Totales Mide la capacidad que posee una entidad para la utilización de sus activos totales en la obtención de ingresos. Indica el número de veces que una entidad renueva sus activos totales durante un ejercicio o periodo económico 1. BASE CÁLCULO 30 jun 2015 30 jun 2016 VALORES INDICADOR Ventas / Activos Totales 22.172 / 36.274 0,6 23.047 / 38.425 Contenido 1 Nava, M., Análisis financiero: una herramienta clave para una gestión financiera eficiente. Revista Venezolana de Gerencia, Año 14, No. 48, 2009

Rotación de Activos Fijos Análisis de los principales indicadores financieros Rotación de Activos Fijos Mide la eficiencia de la entidad para generar ingresos a través de la inversión que realice en activos fijos de propiedad, planta y equipo e indica el número de veces que la entidad renueva sus activos fijos en un ejercicio o periodo económico 1. BASE CÁLCULO 30 jun 2015 30 jun 2016 VALORES INDICADOR Ventas / Activos Fijos (PPYE) 22.172 / 6.906 3,2 23.047 / 5.313 4,3 Contenido 1 Nava, M., Análisis financiero: una herramienta clave para una gestión financiera eficiente. Revista Venezolana de Gerencia, Año 14, No. 48, 2009

Rotación de Inventarios Análisis de los principales indicadores financieros Rotación de Inventarios Mide la liquidez del inventario disponible y la capacidad de la administración de convertir eficientemente el inventario en efectivo o cuentas por cobrar. Indica número de veces que se rota el inventario 1. BASE CÁLCULO 30 jun 2015 30 jun 2016 VALORES INDICADOR Costo de ventas / Inventarios 8.176 / 840 9,7 7.784 / 901 8,6 Contenido 1 Nava, M., Análisis financiero: una herramienta clave para una gestión financiera eficiente. Revista Venezolana de Gerencia, Año 14, No. 48, 2009

Análisis de los principales indicadores financieros Periodo de Reposición Mide el tiempo promedio en que una entidad rota el inventario ( en número de días) BASE CÁLCULO 30 jun 2015 30 jun 2016 VALORES INDICADOR Inventario * 180 / Costo de ventas 840 * 180 / 8.176 18 901 *180 / 7.784 21 Contenido

Rotación de cartera – Veces Análisis de los principales indicadores financieros Rotación de cartera – Veces Mide la cantidad de veces que, en promedio, las ventas a crédito son cobradas, durante un período de tiempo específico, convirtiendo su saldo en efectivo, es decir, el número de veces que las cuentas por cobrar han sido convertidas en efectivo 1. BASE CÁLCULO 30 jun 2015 30 jun 2016 VALORES INDICADOR Ventas a crédito / Cuentas por cobrar 17.737 / 10.701 1,7 18.438 / 14.808 1,2 * Para el ejemplo se estima que el 80% de las ventas son a crédito Contenido 1 Nava, M., Análisis financiero: una herramienta clave para una gestión financiera eficiente. Revista Venezolana de Gerencia, Año 14, No. 48, 2009

Rotación de cartera – Días (Periodo Promedio de cobro) Análisis de los principales indicadores financieros Rotación de cartera – Días (Periodo Promedio de cobro) Mide la cantidad de tiempo promedio en que una entidad recupera sus ventas a crédito. BASE CÁLCULO 30 jun 2015 30 jun 2016 VALORES INDICADOR Cuentas por cobrar * 180 /Ventas a crédito 10.701 * 180 /17.737 109 14.808 * 180 / 18.438 145 * Para el ejemplo se estima que el 80% de las ventas son a crédito Contenido

Rotación de cuentas por pagar Análisis de los principales indicadores financieros Rotación de cuentas por pagar Mide la cantidad de veces que, en promedio, las compras a crédito son pagadas, durante un período de tiempo específico, es decir, el número de veces que las cuentas por pagar han sido pagadas BASE CÁLCULO 30 jun 2015 30 jun 2016 VALORES INDICADOR Compras / cuentas por pagar 8.223 / 840 10 7.891 / 1.489 5 Contenido

Periodo Promedio de pago Análisis de los principales indicadores financieros Periodo Promedio de pago Mide el tiempo promedio transcurrido entre la compra de mercancía y el pago en efectivo de esa compra. BASE CÁLCULO 30 jun 2015 30 jun 2016 VALORES INDICADOR Cuentas por pagar * 180 /Compras 840 * 180 / 8.223 18 1.489 / 7.891 34 Contenido 1 Nava, M., Análisis financiero: una herramienta clave para una gestión financiera eficiente. Revista Venezolana de Gerencia, Año 14, No. 48, 2009

Indicadores de Endeudamiento Análisis de los principales indicadores financieros Indicadores de Endeudamiento La situación de endeudamiento de una empresa indica el monto de dinero que terceros aportan para generar beneficios en una actividad productiva. Los indicadores de endeudamiento miden la capacidad de una entidad para apalancarse por recursos propios o financiada por acreedores; asimismo, evalúan la capacidad de la organización para cumplir con las obligaciones contraídas con terceras personas tanto a corto como a largo plazo. Contenido Nava, M., Análisis financiero: una herramienta clave para una gestión financiera eficiente. Revista Venezolana de Gerencia, Año 14, No. 48, 2009

Análisis de los principales indicadores financieros Razón de Deuda Mide el nivel de obligaciones que tiene la compañía por el financiamiento externo mediante acreedores BASE CÁLCULO 31 Dic 2015 30 jun 2016 VALORES INDICADOR Pasivo Total / Activo Total 5.131 / 36.482 14% 7.982 / 38.425 21% Contenido

Razón cobertura de Intereses Análisis de los principales indicadores financieros Razón cobertura de Intereses Refleja la capacidad de la organización para cancelar los intereses del endeudamiento incurrido BASE CÁLCULO 30 jun 2015 30 jun 2016 VALORES INDICADOR Utilidad antes de Intereses e impuestos /Intereses 4.675 / 94 50 5.514 / 86 64 Contenido 1 Nava, M., Análisis financiero: una herramienta clave para una gestión financiera eficiente. Revista Venezolana de Gerencia, Año 14, No. 48, 2009

Indicadores de Rentabilidad Análisis de los principales indicadores financieros Indicadores de Rentabilidad La rentabilidad resultada de las acciones gerenciales y administrativas, decisiones financieras y las políticas implementadas en una organización. Los indicadores de rentabilidad permite evaluar la eficiencia de la empresa en la utilización de los activos, el nivel de ventas y la conveniencia de efectuar inversiones. Contenido Nava, M., Análisis financiero: una herramienta clave para una gestión financiera eficiente. Revista Venezolana de Gerencia, Año 14, No. 48, 2009

Margen Bruto de Utilidad Análisis de los principales indicadores financieros Margen Bruto de Utilidad Refleja la utilidad bruta que obtiene la organización en relación con sus ingresos operacionales. BASE CÁLCULO 30 jun 2015 30 jun 2016 VALORES INDICADOR Utilidad Bruta / Ventas 13.996 / 22.172 63% 15.263 / 23.047 66% Contenido

Rentabilidad sobre Ventas Análisis de los principales indicadores financieros Rentabilidad sobre Ventas Refleja la utilidad neta que obtiene la organización en relación con sus ingresos operacionales. BASE CÁLCULO 30 jun 2015 30 jun 2016 VALORES INDICADOR Utilidad Neta / Ventas 3.580 / 22.172 16% 3.436 / 23.047 15% Contenido

Rentabilidad sobre Activos – ROI (Rendimiento sobre la inversión) Análisis de los principales indicadores financieros Rentabilidad sobre Activos – ROI (Rendimiento sobre la inversión) Mide la efectividad con que se utilizan los activos necesarios para el proceso de producción. Este indicador se interpreta como la proporción de la utilidad neta obtenida por la inversión realizada por la organización en activos totales BASE CÁLCULO 30 jun 2015 30 jun 2016 VALORES INDICADOR Utilidad Neta / Activo Total 3.580 / 36.274 10% 3.436 / 38.425 9% Contenido 1 Nava, M., Análisis financiero: una herramienta clave para una gestión financiera eficiente. Revista Venezolana de Gerencia, Año 14, No. 48, 2009

Rentabilidad sobre Patrimonio - RSC Análisis de los principales indicadores financieros Rentabilidad sobre Patrimonio - RSC Refleja la proporción de utilidad neta generada sobre el capital aportado por los accionistas o propietarios de la organización. BASE CÁLCULO 30 jun 2015 30 jun 2016 VALORES INDICADOR Utilidad Neta / Patrimonio 3.580 / 28.918 12% 3.436 / 30.443 11% Contenido

Análisis de los principales indicadores financieros EBITDA Corresponde al análisis de la utilidad antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones. Este indicador mide la capacidad que tiene la organización de generar beneficios en el desarrollo de su operación. BASE CÁLCULO 30 jun 2015 30 jun 2016 VALORES INDICADOR Ventas (-) Costo de ventas (-) Gastos Operacionales - sin tener en cuenta, depreciación, amortización, impuestos e intereses 22.172 (-) 8.176 (-) 9.360 4.636 23.047 (-) 7.784 (-) 9.502 5.761 Contenido

Análisis de los principales indicadores financieros Margen del EBITDA Refleja la proporción del EBITDA en relación con sus ingresos operacionales (Ventas). BASE CÁLCULO 30 jun 2015 30 jun 2016 VALORES INDICADOR EBITDA / Ventas 4.636 / 22.172 21% 5.761 / 23.047 25% Contenido

Análisis Comparativo de los Indicadores Análisis de los principales indicadores financieros Análisis Comparativo de los Indicadores Existen dos tipos de comparaciones de los indicadores financieros: Análisis Seccional: Análisis de series de tiempo: Consiste en comparar los indicadores financieros de diferentes organizaciones del mismo sector para un mismo periodo Permite conocer las tendencias de las razones financieras a través del tiempo y detectar cualquier variación significativa Contenido Nava, M., Análisis financiero: una herramienta clave para una gestión financiera eficiente. Revista Venezolana de Gerencia, Año 14, No. 48, 2009

Tasa Efectiva de Tributación Análisis de los principales indicadores financieros Tasa Efectiva de Tributación La Tasa Efectiva de Tributación permite medir la razonabilidad de la determinación de impuestos y cuantificar la obligación fiscal en escenarios cambiantes BASE CÁLCULO 30 jun 2015 30 jun 2016 VALORES INDICADOR Gasto Impuestos / Utilidad antes de Impuestos 1.001 / 4.581 22% 1.993 / 5.429 37% Contenido

Toma de decisiones y formulación de un plan de acción a partir de los resultados del análisis financiero Una vez analizados los estados financieros y los principales indicadores financieros, la administración puede proceder a implementar planes correctivos y de proyección. A continuación se presentan algunas herramientas, como son la Matriz de objetivos, indicadores, metas y responsables, el Balanced Scorecard o Cuadro de Mando Integral y el Plan de acción, este último se prepara a partir de las dos primeras herramientas Contenido

MATRIZ OIMER (OBJETIVOS, INDICADORES, METAS Y RESPONSABLES) Toma de decisiones y formulación de un plan de acción a partir de los resultados del análisis financiero MATRIZ OIMER (OBJETIVOS, INDICADORES, METAS Y RESPONSABLES) MATRIZ OIMER (OBJETIVOS, INDICADORES ESTRATEGICOS, METAS Y RESPONSABLES) ORGANIZACIÓN DIMENSIÓN: FINANCIERO OBJETIVOS ESTRATÉGICOS INDICADORES ESTRATÉGICOS LINEA BASE METAS 2017 RESPONSABLE  Incrementar la rentabilidad  Margen EBITDA  25% 26%  Director Financiero    Contenido

BALANCED SCORECARD O CUADRO DE MANDO INTEGRAL Toma de decisiones y formulación de un plan de acción a partir de los resultados del análisis financiero BALANCED SCORECARD O CUADRO DE MANDO INTEGRAL BALANCE SCORE CARD INSTITUCIONAL DIMENSIÓN: FINANCIERA OBJETIVO ESTRATÉGICO: Incrementar la Rentabilidad CONCEPTUALIZACIÓN (DEFINICION DEL OBJETIVO): Consiste en lograr que la empresa administre eficientemente sus recursos y lograr que los costos y gastos no supere el porcentaje de incremento de las ventas INDICADORES ESTRATÈGICOS FORMULAS VALOR ACTUAL 2016 META 2017 META 2018 META 2019 RESPONSABLE  EBITDA EBITDA / Ventas  25% 26%  27%   28% Director Financiero    INICIATIVAS ESTRATEGICAS PRESUPUESTO Análisis de Costos por actividades - Costeo ABC  10.000.000 Analista de Costos  Contenido

ACCIONES O ACTIVIDADES ASIGNACION DE RECURSOS Toma de decisiones y formulación de un plan de acción a partir de los resultados del análisis financiero Plan de Acción PLAN DE ACCIÓN OBJETIVO ESTRATÈGICO: Incrementar la Rentabilidad INICIATIVA ESTRATEGICA: Análisis de Costos por actividades - Costeo ABC RESPONSABLE: Analista de Costos No ACCIONES O ACTIVIDADES CRONOGRAMA RESPONSABLE ASIGNACION DE RECURSOS PRESUPUESTO INDICADOR DE GESTION  1  Diagnostico de la situación actual del costeo en la empresa Semana 1   Analista de Costos  Asesor Externo  500.000    2 Elaborar proyecto de implementación del costeo ABC  Semana 2 y 3   1.000.000  3  4  5 Contenido