22/09/20161 LA EMPRESA EN EL MUNDO ACTUAL Problemas y Oportunidades

22/09/ El papel de la empresa en el sistema 2. El papel del empresario 3. El papel del Estado 4. El papel del sistema financiero 5. Los orígenes de la crisis 6. El “mapa” empresarial en España y Cataluña 7. Dimensiones y estructura financiera de las empresas en Cataluña 8. ¿Y ahora qué hacemos?

22/09/ EL PAPEL DE LA EMPRESA EN EL SISTEMA La empresa es el único medio para la creación de riqueza. Sin empresa, no hay crecimiento ni desarrollo.

22/09/ EL PAPEL DE LA EMPRESA EN EL SISTEMA La empresa combina: Capital a) Los factores de producción: Producto Valor 100 Trabajo b) Los procesa y crea Valor c) Genera un producto (o servicio) deValor – 100 = 30 = Beneficio o Plusvalía

22/09/ EL PAPEL DE LA EMPRESA EN EL SISTEMA Sin beneficio no hay empresa El beneficio es la condición necesaria para alcanzar el objetivo de la empresa ¿Cómo se produce el beneficio? ¿Cómo se distribuye el beneficio?

22/09/ EL PAPEL DEL EMPRESARIO Al igual que sin empresa, no hay creación de riqueza, sin EMPRESARIO, no hay empresa. El empresario: tiene la idea, la creatividad tiene la capacidad para desarrollar la idea y llevarla a la práctica tiene ambición: su incentivo es alcanzar el objetivo que se ha propuesto invierte sus recursos asume riesgos se esfuerza

22/09/ EL PAPEL DEL EMPRESARIO El empresario toma sus decisiones en función de las EXPECTATIVAS. Cómo evolucionara la economía en general Cómo evolucionará su mercado Cómo evolucionará la competencia Cómo evolucionará la tecnología

22/09/ EL PAPEL DEL ESTADO El estado debe proporcionar al sistema un marco legal, jurídico, y de seguridad, para que pueda desarrollarse. Entramos en el ámbito ideológico Extremos: Izquierda: Estado – intervencionista: amplio control de medios de producción, especialmente gestores estratégicos. Derecha: Intervención mínima del Estado

22/09/ EL PAPEL DEL SISTEMA FINANCIERO Para que funcione el mercado es fundamental el dinero y el crédito. El papel del sistema financiero es poder aportar crédito para que el sistema funcione, Es decir: el sistema financiero ESTA AL SERVICIO DEL SISTEMA PRODUCTIVO. Las empresas financian sus activos con recursos propios y con recursos ajenos. Estos se componen de: a) Crédito de proveedores (deuda sin coste) b) Créditos de instituciones financieras (deuda con coste)

22/09/ EL PAPEL DEL SISTEMA FINANCIERO La consecuencia del crédito es el APALANCAMIENTO Que es la cantidad de crédito que obtiene una empresa y está en función de: a) Su solvencia b) Su capacidad de generación de recursos (capacidad para devolver crédito en las condiciones pactadas)

22/09/ EL PAPEL DEL SISTEMA FINANCIERO EFECTO DEL APALANCAMIENTO 1 Si se obtiene un beneficio equivalente al 10% del activo Bº = 10€ Con lo que el beneficio sobre fondos propios (ROE) será del 33,33% 100 ACTIVO DEUDA PROVEEDORES 20 DEUDA BANCARIA 50 FONDOS PROPIOS 30 PASIVO 100

22/09/ EL PAPEL DEL SISTEMA FINANCIERO EFECTO DEL APALANCAMIENTO 2 Si hay menos capacidad de endeudamiento 80 ACTIVO DEUDA PROVEEDORES 20 DEUDA BANCARIA 30 FONDOS PROPIOS 30 PASIVO 80 Con la misma tasa de beneficio sobre activos del 10% obtenemos Bº = 8€ Con lo que el beneficio sobre fondos (ROE) será del 26,66%

22/09/ EL PAPEL DEL SISTEMA FINANCIERO LOS RIESGOS DE LA MOROSIDAD Cuando un Banco concede un préstamo de 1.000€ al 5% su expectativa de beneficio son 50€. Si no puede cobrar los 1.000€, pierde 1.050€. ¿Cuantos créditos buenos tiene que conceder para compensar esa pérdida?: €. Esto implica asumir más riesgos, porque cuantos más préstamos realice, mayor riesgo de impago habrá. Si además, estos 1.000€ los ha pedido prestados a otros bancos o a sus impositores... ¿Qué pasa cuando los tiene que devolver o sus impositores quieren retirar sus fondos? CRISIS DE CONFIANZA Ya que el sistema financiero, se basa en... LA CONFIANZA

22/09/ EL PAPEL DEL SISTEMA FINANCIERO Si, por el contrario, se nos reduce el activo con el mismo pasivo... Entonces, es cuando empezamos a tener problemas!!! DEUDA PROVEEDORES 20 DEUDA BANCARIA 50 FONDOS PROPIOS 30 PASIVO ACTIVO

22/09/ LOS ORIGENES DE LA CRISIS Las causas principales de la crisis actual son dinero barato y la deficiente regulación del sistema financiero (sobre todo del sistema anglosajón), son las causas principales de la crisis actual. Si el tipo de interés está al 5% por cada 1.000€ de préstamos, el banco ganará 50€. Si el tipo de interés está al 2%, para ganar los mismos 50€, debe conceder préstamos por valor de 2.500€, es decir, un 40% más. Dinero barato + concesión de crédito + apalancamiento + riesgos Los bancos piden prestado a otros bancos, para continuar la concesión de créditos, y cuando empiezan los impagos, empieza el tsunami financiero.

22/09/ EVOLUCION DE LOS TIPOS DE INTERÉS EN ESPAÑA Interés de referencia para los préstamos hipotecarios (Bancos y Cajas)

22/09/ LOS ORIGENES DE LA CRISIS Cuando, como consecuencia del crecimiento desaforado del crédito, se desarrollan productos financieros hipersofisticados (derivados, futuros, opciones, swaps, etc...), que añaden más liquidez al sistema, se produce una aceleración de la componente especulativa que se traslada a otros sectores. Ejemplo: los mercados de materias primas, alimentos y petróleo. Aun habiendo una base real de incremento de la demanda real sobre todo por parte de las grandes economías emergentes. ¿Como se explica que el valor de la carga de un petrolero podía multiplicarse por 2 y más desde que sale del golfo Pérsico hasta que llega a la refinería de destino?

22/09/ LOS ORIGENES DE LA CRISIS Uno de los principales receptores de financiación barata ha sido el sector inmobiliario. Es un sector muy transversal y que... es intensivo en mano de obra genera gran cantidad de demanda indirecta; cemento, hierro, acero, mobiliario, electrodomésticos, textil, cerámica, vidrio, etc... no hay que confundir valor añadido real con valor especulativo (cuando el mismo terreno va subiendo de valor aunque no se construya nada en él, o la misma vivienda aumenta su precio final entre el inicio y la terminación de la obra).

22/09/ LOS ORIGENES DE LA CRISIS La competencia “desleal” del sector inmobiliario. EMPRESA INMOBILIARIA Fondos Propios 20 Inversión 100 Deuda 80 Plazo 2 años 80 Hipoteca subrrogada Venta fondos propios beneficio

22/09/ LOS ORIGENES DE LA CRISIS EMPRESA INDUSTRIAL FP 20 Inversión 100 Deuda 80 ROI 20% 5 años para recuperar lo invertido y generar beneficio.

22/09/ EL “MAPA” EMPRESARIAL EN CATALUÑA En Cataluña hay empresas que facturan más de 1 millón de €. Un 5,6 % facturan + de 30 millones Un 6,4% facturan entre 10 y 30 millones Un 88% facturan entre 1 y 10 millones. El sistema empresarial catalán y español se compone esencialmente de PYMES. En el resto de la UE e incluso en EEUU la gran mayoría de las empresas son PYMES aunque el tamaño medio es considerablemente superior. Por ejemplo: en los países escandinavos sólo el 50% aprox. De las empresas facturan menos de 10 millones. Por tanto: 1ª constatación: nuestras PYMES son demasiado pequeñas.

22/09/ EL “MAPA” EMPRESARIAL EN CATALUÑA La estructura financiera de la PYME catalana es la siguiente: Un 61,3% de las empresas que facturan menos de 30 millones (19.108), tienen un exigible igual o superior al 60% de su activo. PERO... Un 40% (12.479), tienen un exigible igual o superior al 75% de su activo. 2ª constatación: nuestras PYMES tienen una estructura financiera muy frágil.

22/09/ ¿Y AHORA QUE HACEMOS? Las crisis tienen muchas consecuencias negativas pero también positivas. Depura los actores poco eficientes y refuerza los que subsisten. (todo esto, está muy bien si el depurado no soy yo). El mercado se ha contraído y para subsistir hemos de incorporar partes del mismo a nuestra organización. Hay que procurar:. Aprovechar oportunidades.. Concentrarse en el negocio principal y prescindir de las actividades que aporten menos valor.. Adquirir mayor dimensión y completar la gama de productos y servicios que requieren nuestros clientes para conseguir una mayor fidelización de los que ya tenemos y evitar fugas.. Promover Fusiones y Adquisiciones.

22/09/ GRACIAS POR SU ATENCIÓN