LA FUNCIÓN FINANCIERA ING. DAVID ANDRES SANGA TITO.

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1 LA FUNCIÓN FINANCIERA ING. DAVID ANDRES SANGA TITO

2 INTRODUCCIÓN ACTIVIDAD EMPRESARIAL: 3 PILARES BÁSICOS O FUNCIONES PRODUCCIÓN COMERCIALIZACIÓN FINANCIERA -FINANCIACIÓN (OBTENER RECURSOS) -INVERSIÓN ( EMPLEAR RECURSOS) FUNCIÓN FINANCIERA ESTRUCTURA ÁREA FINANCIERA ESTRUCTURA ÁREA FINANCIERA ESTRUCTURA ECONÓMICA: ACTIVO ESTRUCTURA FINANCIERA: PATRIMONIO NETO Y PASIVO

3 ESTRUCTURA ECONÓMICA DE LA EMPRESA: EL ACTIVO “El conjunto de elementos patrimoniales (bienes y derechos) que la empresa posee y utiliza para realizar sus actividades se conoce como estructura económica o activo. Los derechos son las deudas que los clientes u otros deudores tienen que pagar a la empresa”. ACTIVO CORRIENTE: Elementos que pertenecen en la empresa por un tiempo inferior a un año. ACTIVO NO CORRIENTE: Elementos que pertenecen en la empresa durante mas de un año. EXISTENCIAS DISPONIBLE REALIZABLE INMOVILIZADO INVERSIONES INMOBILIARIAS INVERSIONES A LARGO PLAZO Tangible o Material (mobiliario o maquinaría) e Intangible (patentes, inform.) Bonos, Obligaciones, Acciones, Deuda pública, etc. Terrenos, Viviendas, Locales (No intervienen en la actividad) Materias primas y productos terminados Deudas con los clientes Elementos de disposición inmediata, como dinero en caja o cuentas

4 ESTRUCTURA ECONÓMICA (ACTIVO) ACTIVO NO CORRIENTE ACTIVO CORRIENTE ACTIVO TOTAL EJEMPLO CUENTA DE ACTIVO ORDENA LOS SIGUIENTES ELEMENTOS DE LA EMPRESA “X” EN ACTIVO NO CORRIENTE O ACTIVO CORRIENTE -MUEBLES DE OFICINA (5000 €) - ÚTILES DE OFICINA (1500 €) - EDIFICIOS (180.000€) -VEHÍCULOS (20.000 €) - TERRENOS (50.000 €) –CAJA (1000€) -CUENTA CORRIENTE (5000€) - CUENTAS POR COBRAR (20.000 €) -ACCIONES (10.000 €) - PRODUCTOS A VENDER (50.000 €)

5 ESTRUCTURA ECONÓMICA (ACTIVO) ACTIVO NO CORRIENTE 266.500€ -MUEBLES DE OFICINA (INMOVILIZADO) -ÚTILES DE OFICINA ( INMOVILIZADO) -EDIFICIOS (INVERSIONES INMOBILIARIAS) -VEHÍCULOS (INMOVILIZADO) -TERRENOS (INVERSIONES INMOBILIARIAS) -ACCIONES (INERSIONES A LARGO PLAZO) 5000€ 1500€ 180.000€ 20.000€ 50.000€ 10.000€ ACTIVO CORRIENTE 76.000€ -CAJA (DISPONIBLE) -CUENTA CORRIENTE (DISPONIBLE) -CUENTAS POR COBRAR (REALIZABLE) -PRODUCTOS A VENDER (EXISTENCIAS) 1000€ 5000€ 20.000€ 50.000€ ACTIVO TOTAL 342.500€ SOLUCIÓN CUENTA DE ACTIVO

6 ESTRUCTURA FINANCIERA DE LA EMPRESA La estructura financiera de una empresa se compone de los recursos utilizados para financiar la adquisición de los elementos de la estructura económica. PATRIMONIO NETO: Elementos pertenecientes a los dueños de la empresa. Propios y ajenos CAPITAL SUBVENCIONES Y DONACIONES PASIVO NO CORRIENTE: Deudas contraídas por la empresa a devolver a largo plazo (más de un año) PASIVO CORRIENTE: Deudas contraidas por la empresa a devolver a corto plazo (menos de un año) BALANCE: ACTIVO+PASIVO (TEMA 8)

7 EJEMPLO CUENTA DE PASIVO ORDENA LOS SIGUIENTES ELEMENTOS DE LA EMPRESA “X” EN ACTIVO NO CORRIENTE O ACTIVO CORRIENTE - PRÉSTAMO A DEVOLVER EN 5 AÑOS(75000 €) - CAPITAL (150.000 €) -PROVEEDORES DE MATERIAS PRIMAS (5.000 €) - SUBVENCIÓN JÓVENES (50.000 €) -PRÉSTAMO A DEVOLVER EN 9 MESES (20.000€ ESTRUCTURA FINANCIERA (PASIVO) PATRIMONIO NETO PASIVO NO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE TOTAL

8 ESTRUCTURA FINANCIERA (PASIVO) PATRIMONIO NETO 200.000 € -Capital -Subvención jóvenes 150.000€ 50.000€ PASIVO NO CORRIENTE 75.000 € -Préstamo a largo plazo75.000€ PASIVO CORRIENTE 25.000€ Préstamo a corto plazo - Proveedor de materias primas 20.000 € 5.000 € TOTAL300.000€ SOLUCIÓN CUENTA DE PASIVO

9 ESTRUCTURA ECONÓMICA (ACTIVO) ACTIVO NO CORRIENTE 266.500€ -MUEBLES DE OFICINA -ÚTILES DE OFICINA -EDIFICIOS -VEHÍCULOS -TERRENOS -ACCIONES 5000€ 1500€ 180.000€ 20.000€ 50.000€ 10.000€ ACTIVO CORRIENTE 76.000€ -CAJA -CUENTA CORRIENTE -CUENTAS POR COBRAR -PRODUCTOS A VENDER 1000€ 5000€ 20.000€ 50.000€ ACTIVO TOTAL 342.500€ ESTRUCTURA FINANCIERA (PASIVO) PATRIMONIO NETO 200.000 € -Capital -Subvención jóvenes 150.000€ 50.000€ PASIVO NO CORRIENTE 75.000 € -Préstamo a largo plazo 75.000€ PASIVO CORRIENTE 25.000€ - Préstamo a corto plazo - Proveedor de materias primas 20.000 € 5.000 € TOTAL300.000€ EL EQUILIBRIO FINANCIERO: EL FONDO DE MANIOBRA DEBE EXISTIR UN EQUILIBRIO ENTRE LA ESTRUCTURA ECONÓMICA Y FINANCIERA PATRIMONIO NETO Y PASIVO NO CORRIENTE FINANCIAN A ACTIVO NO CORRIENTE (LARGO PLAZO)

10 EL EQUILIBRIO FINANCIERO: EL FONDO DE MANIOBRA LIQUIDEZ (ACTIVO) -CAPACIDAD DE CONVERTIRSE UN ELEMENTO EN DINERO -ACTIVO CORRIENTE ES MÁS LÍQUIDO QUE EL ACTIVO NO CORRIENTE LIQUIDEZ (ACTIVO) -CAPACIDAD DE CONVERTIRSE UN ELEMENTO EN DINERO -ACTIVO CORRIENTE ES MÁS LÍQUIDO QUE EL ACTIVO NO CORRIENTE EXIGIBILIDAD (PASIVO) -TIEMPO PARA DEVOLVER UN ELEMENTO -PASIVO CORRIENTE SE EXIGE ANTES QUE EL PASIVO NO CORRIENTE EXIGIBILIDAD (PASIVO) -TIEMPO PARA DEVOLVER UN ELEMENTO -PASIVO CORRIENTE SE EXIGE ANTES QUE EL PASIVO NO CORRIENTE ESTRUCTURA FINANCIERA (ACTIVO) Ordena los elementos del más líquido al menos líquido ESTRUCTURA FINANCIERA (PASIVO) Ordena los elementos del más exigible al menos exigible. 1.- 2.- 3.- 4.- 5.- 6.- 7.- 8.- 9.- 10.- 1.- 2.- 3.- 4.- 5.-

11 EL EQUILIBRIO FINANCIERO: EL FONDO DE MANIOBRA CAPITAL CORRIENTE EXCESO DE ACTIVO CORRIENTE SOBRE PASIVO CORRIENTE CAPITAL CORRIENTE EXCESO DE ACTIVO CORRIENTE SOBRE PASIVO CORRIENTE FONDO DE MANIOBRA PARTE DEL PASIVO A LARGO PLAZO QUE FINANCIA AL ACTIVO CORRIENTE. FONDO DE MANIOBRA PARTE DEL PASIVO A LARGO PLAZO QUE FINANCIA AL ACTIVO CORRIENTE.

12 EL EQUILIBRIO FINANCIERO: EL FONDO DE MANIOBRA FONDO DE MANIOBRA= PATRIMONIO NETO+PASIVO NO CORRIENTE-ACTIVO NO CORRIENTE CAPITAL CORRIENTE= ACTIVO CORRIENTE-PASIVO CORRIENTE EJEMPLO PRÁCTICO Una empresa presenta la siguiente situación patrimonial a 31 de diciembre del año 2015 Maquinaria: 10.000€ Capital: 12.000€ Camión: 30.000€ Mobiliario: 6.000€ Existencias: 10.000€ Dinero en la caja: 9.000€ Dinero en el banco: 11.000€ Crédito comercial con un cliente: 2.000€ Deuda comercial con un proveedor: 4.000€ Préstamo bancario a c/p: 32.000€ Préstamo bancario a l/p: 30.000€ a)Realiza su balance b)Calcula el fondo de maniobra

13 EL EQUILIBRIO FINANCIERO: EL FONDO DE MANIOBRA EJEMPLO PRÁCTICO ESTRUCTURA ECONÓMICAESTRUCTURA FINANCIERA ACTIVO NO CORRIENTE46.000€PATRIMONIO NETO12.000€ Maquinaria Camión Mobiliario 10.000€ 30.000 € 6000€ Capital12.000€ ACTIVO CORRIENTE32.000€PASIVO NO CORRIENTE30.000€ Existencias Dinero en caja Dinero en el banco Crédito con un cliente 10.000€ 9.000€ 11.000€ 2.000 € Préstamo a largo plazo30.000€ TOTAL78.000€PASIVO CORRIENTE36.000€ Deuda con un proveedor Préstamo a corto plazo 4.000€ 32.000€ TOTAL78.000 €

14 EL EQUILIBRIO FINANCIERO: EL FONDO DE MANIOBRA EJEMPLO PRÁCTICO FONDO DE MANIOBRA= PATRIMONIO NETO+PASIVO NO CORRIENTE-ACTIVO NO CORRIENTE CAPITAL CORRIENTE= ACTIVO CORRIENTE-PASIVO CORRIENTE FONDO DE MANIOBRA= 12.000+30.000-46.000= -4.000€ CAPITAL CORRIENTE= 32.000-36.000= - 4.000€ FONDO DE MANIOBRA= 12.000+30.000-46.000= -4.000€ CAPITAL CORRIENTE= 32.000-36.000= - 4.000€ La empresa tiene que financiar 4.000 euros del activo no corriente con recursos a corto plazo. Esto la coloca en una situación de suspensión de pagos, ya que no puede hacer frente a todas las deudas a corto plazo con los medios líquidos disponibles CALCULO PORCENTUAL DE LOS DIFERENTES ELEMENTOS Proporción del activo no corriente= 46.000/78.000 x100= 58,9% Proporción del activo corriente= 32.000/78.000 x100= 41% Proporción del patrimonio neto y del pasivo no corriente= 42.000/78.000 x100= 53,8% Proporción del pasivo corriente= 36.000/78.000 x100=46,2% Proporción del activo no corriente= 46.000/78.000 x100= 58,9% Proporción del activo corriente= 32.000/78.000 x100= 41% Proporción del patrimonio neto y del pasivo no corriente= 42.000/78.000 x100= 53,8% Proporción del pasivo corriente= 36.000/78.000 x100=46,2%

15 LOS CICLOS DE ACTIVIDAD DE LA EMPRESA CICLO A CORTO PLAZO O DE EXPLOTACIÓN “El tiempo que transcurre entre la compra de materias primas y el cobro por la venta del producto final de una empresa se denomina ciclo a corto plazo. El ciclo de explotación refleja los movimientos del activo corriente “ 1.- FASE DE APROVISIONAMIENTO 2.- FASE DE FABRICACIÓN 3.- FASE DE VENTAS 4.- FASE DE COBRO PERIODO MEDIO DE MADURACIÓN

16 LOS CICLOS DE ACTIVIDAD DE LA EMPRESA CICLO A LARGO PLAZO O DE CAPITAL “El ciclo de capital es el tiempo que una empresa necesita para reponer sus elementos del activo no corriente” En el ciclo largo el dinero para renovar los activos se obtiene mediante la AMORTIZACIÓN de los mismos, basado en destinar cada año un fondo a la reposición del activo en un futuro. PERIODO MEDIO DE RENOVACIÓN DEL INMOVILIZADO RENAULT KANGOO(2016) PRECIO: 12.000€ DEPRECIACIÓN EN 10 AÑOS RENAULT KANGOO(2026) SE AMORTIZA EN 10 AÑOS. FONDO DE REPOSICIÓN 1200€ AL AÑO SE AMORTIZA EN 10 AÑOS. FONDO DE REPOSICIÓN 1200€ AL AÑO

17 EL PERIODO MEDIO DE MADURACIÓN PMa= Periodo Medio de aprovisionamiento. PMf= Periodo Medio de fabricación. PMv= Periodo Medio de ventas. PMc= Periodo Medio de cobro Periodo medio de Maduración (PMM)= PMa+PMf+PMv+PMc APROVFABRICACVENTAS COBRO

18 EL PERIODO MEDIO DE MADURACIÓN EL NÚMERO DE VECES QUE SE RENUEVAN LAS EXISTENCIAS DE UN ALMACÉN A LO LARGO DE UN PERIODO DETERMINADO, SE DENOMINA ROTACIÓN. EJEMPLO: En un almacén de fruta entran al año 10000 toneladas y se mantienen de término medio almacenadas 2000 toneladas. Rotación de almacén de frutas= 10000/2000= 5. El almacén de frutas como vemos se ha renovado 5 veces al año. EJEMPLO: En un almacén de fruta entran al año 10000 toneladas y se mantienen de término medio almacenadas 2000 toneladas. Rotación de almacén de frutas= 10000/2000= 5. El almacén de frutas como vemos se ha renovado 5 veces al año. Periodo medio= 365/rotación ó 365 x (existencias medias/existencias totales). Periodo medio= 365/5= 73 días (permanece la fruta en el almacén). Periodo medio= 365x(2000/10000)= 365x0,2= 73 (como vemos el mismo resultado lo hagamos de una manera u otra. Periodo medio= 365/rotación ó 365 x (existencias medias/existencias totales). Periodo medio= 365/5= 73 días (permanece la fruta en el almacén). Periodo medio= 365x(2000/10000)= 365x0,2= 73 (como vemos el mismo resultado lo hagamos de una manera u otra. CON ESTA EXPLICACIÓN YA PODEMOS CALCULAR TODOS LOS PERIODOS MEDIOS DE CADA FASE

19 EL PERIODO MEDIO DE MADURACIÓN Período Medio de aprovisionamiento (PMa) Por supuesto siempre debemos conocer las entradas anuales de materia prima (que llamamos A) y el nivel medio de existencias de materias primas (que llamamos Ā). PMa= 365/rotación materia prima= 365x(Ā/A) Período Medio de fabricación (PMf) Por supuesto siempre debemos conocer el valor de la producción anual (que llamamos F) y el nivel medio de existencias de productos en curso (que llamamos F). PMf= 365/rotación productos en curso= 365x(F/F) Período Medio de ventas (PMv) Por supuesto siempre debemos conocer las ventas totales del periodo (que llamamos V) y el nivel medio de existencias de productos terminados (que llamamos V). PMv= 365/rotación productos terminados= 365x(V/V) Período Medio de cobro (PMc) Por supuesto siempre debemos conocer los cobros anuales que realiza la empresa (que llamamos C) y el saldo medio mantenido en la cuenta de clientes lo largo del año (que llamamos C). PMc= 365/rotación de cobros= 365x (C/C). Una vez visto todo esto, ya podemos calcular el Periodo Medio de Maduración (PMM): PMM=PMa+PMf+PMv+PMc

20 EJEMPLO DE PERIODO MEDIO DE MADURACIÓN Consideremos el caso de una empresa textil. a) La materia prima que utiliza para elaborar una camiseta es tela. Supongamos que a lo largo del año ha comprado a sus proveedores tela por importe de 100.000 € y que por término medio se ha mantenido en el almacén tela por valor de 20.000 €, calcula el Periodo Medio de aprovisionamiento Rotación de almacén= entradas totales/existencias medias Rotación de almacén= 100000/20000= 4. El almacén de tela se ha renovado 4 veces. PMa= 365/rotación materia prima PMa= 365/4= 91,25 días. b) Si suponemos que la producción anual de camisetas se valora en 160.000€ y por término medio hay camisetas valoradas en 3.000€ en proceso de fabricación, calcula el Periodo Medio de fabricación. Rotación de productos en curso= Valor de la producción anual/existencias medias en proceso de fabricación Rotación de productos en curso=160.000/3.000= 53,3 PMf=365/rotación de productos en curso PMf= 365/53,3= 6,84 días.

21 EJEMPLO DE PERIODO MEDIO DE MADURACIÓN c) Supongamos que la empresa vende a lo largo del año camisetas por un valor de 150.000€ y el valor de la media de existencias de producto terminado en el almacén es de 8.000€, calcula el Periodo Medio de ventas. Rotación productos terminados= Valor de las ventas de producto terminado/valor de la media de existencias en almacén. Rotación de productos terminados= 150.000/8.000=18,75 PMv= 365/rotación de productos terminados PMv=365/18,75= 19,4 días d) Para finalizar hemos de tener presente que se han ingresado 200.000 € derivados de cobros a clientes y el saldo medio de la cuenta “Clientes” ha sido de 50.000€, calcula el Periodo Medio de cobro. Rotación de cobros= Cobros totales/ saldo medio de la cuenta “Clientes”. Rotación de cobros= 200.000/50.000= 4 PMc= 365/rotación de cobros PMc= 365/ 4= 91,25 días. e) Calcula el Periodo Medio de Maduración. PMM=PMa+PMf+PMv+PMc PMM= 91,25+6,84+19,14+91,25= 208,48 días. e) Calcula el Periodo Medio de Maduración. PMM=PMa+PMf+PMv+PMc PMM= 91,25+6,84+19,14+91,25= 208,48 días. Significa que desde que la empresa invierte un euro en la compra de tela hasta que recupera ese euro, pasan por término medio 161,41 días. Significa que desde que la empresa invierte un euro en la compra de tela hasta que recupera ese euro, pasan por término medio 161,41 días.