El Gobierno Corporativo y la Gestión Integral de Riesgos

Definición de Gobierno Corporativo GC especifica distribución de derechos y responsabilidades entre distintos participantes (administración, directorio, accionistas, demás agentes), así como las reglas del proceso de toma de decisiones. Determina así la manera en que se establecen los objetivos, los medios para alcanzarlos y el seguimiento del desempeño.

Efectos del BGC para la Empresa Incentiva mejora de reputación Reduce riesgos Incentiva el cumplimiento Estimula el desempeño Mejora acceso al mercado de capitales Amplia los mercados de sus productos Mejora el liderazgo Demuestra transparencia y responsabilidad social

Un Gobierno Corporativo Efectivo Un sistema efectivo de gobierno corporativo descansa esencialmente en dos factores: Rendición de cuentas: los derechos de los accionistas y grupos de interés social (stakeholders: comunidades, trabajadores, Estado, proveedores, etc.) son reconocidos y respetados. Eficiencia: las empresas operan eficientemente y generan ganancias de acuerdo a los intereses de los accionistas, con una gerencia debidamente motivada y en cumplimiento con las regulaciones y leyes.   . Un sistema efectivo de gobierno corporativo descansa esencialmente en dos factores: Rendición de cuentas: los derechos de los accionistas y grupos de interés social (stakeholders) son reconocidos y respetados. Eficiencia: las empresas operan eficentemente y generan ganancias de acuerdo a los intereses de los accionistas, con una gerencia debidamente motivada y en cumplimiento con las regulaciones y leyes.

Principios fundamentales para el BGC Máxima creación de valor con: Protección de los derechos: accionistas, stakeholders Equidad corporativa: trato equitativo a todos los accionistas. Transparencia: información precisa y oportuna sobre todas las cuestiones materiales. Responsabilidad: claridad de funciones y diligencia de cumplimiento.

Gobierno Corporativo: Esquema de Análisis Factores Externos Factores Internos Stakeholders Accionistas Entorno y Marco institucional Rendimiento Dirección Administración

Factores que condicionan el gobierno corporativo Dispersión o concentración de la propiedad. Atributos del directorio, composición, representatividad, independencia. Adecuación y fortalecimiento del sistema regulatorio y legal. Estándares de auditoría y contabilidad. Competitividad del mercado. Eficiencia y competitividad del mercado de valores. Grado de competencia en el mercado laboral de gerentes. Dispersión o concentración de la propiedad. Determina el control de la empresa en un grupo pequeño o un gran número de accionistas minoritarios. Por otro lado, determina el balance de poderes e intereses entre accionistas minoritarios y mayoritarios. Atributos del directorio, composición, representatividad, independencia que asegure que efectivamente podrán fiscalizar. Adecuación y fortalecimiento del sistema regulatorio y legal. Temas contractuales, de insolvencia, derechos de accionistas. Estándares de auditoría y contabilidad. Determina el tipo, detalle y calidad de la información a divulgar. Competitividad del mercado. Ejerce presión sobre el desempeño comercial de la gerencia. Eficiencia y competitividad del mercado de valores. Los mercados permiten a los accionistas premiar o penalizar inmediatamente a una empresa. Grado de competencia en el mercado laboral para gerentes. Fuerte competencia promueve un mejor desempeño de la gerencia.

Creación de Valor y Gobierno Corporativo Gestión operativa y financiera eficaz y eficiente: Sistemas de decisión Sistemas de medición de desempeño Sistema de control Creación de valor Valor para accionista Ejercicio del gobierno Justa valoración y credibilidad de la empresa en el mercado Percepción de valor Transparencia

Gobierno Corporativo: Aspectos Básicos Derechos de propiedad Directorio y Gerencia Transparencia Derecho a voto. Política de dividendos. Mecanismos de cambios de control. Derecho de grupos de interés. Delimitación de obligaciones. Conflictos de interés. Políticas laborales. Mecanismos de supervisión. Mecanismo d e información. Prácticas contables y de auditoría. Relaciones con los inversores. Credibilidad.

Evaluación: Derechos de propiedad y Gobierno Corporativo Algunas preguntas relevantes: ¿La política de dividendos es predecible? ¿Se permiten las facilidades suficientes para el ejercicio del derecho a voto en cualquier tipo de decisión? Noción: el ejercicio pleno y oportuno de los derechos de propiedad en los distintos aspectos involucrados. Riesgos: Apropiación indebida por parte de otros accionistas o la propia gerencia. Desaprovechamiento de oportunidades. Etc.

Evaluación: Directorio y Gerencia, y Gobierno Corporativo Algunas preguntas relevantes: ¿ Las políticas de remuneraciones y beneficios de la gerencia están claramente definidas, y son estables? ¿Existen políticas definidas en relación al manejo de conflictos de interés? Noción: esquemas de gestión bien delimitados con mecanismos amplios y eficaces de seguimiento. Riesgos: Decisiones fuera de oportunidad. Desperdicio de recursos por sistemas de seguimiento y decisión inadecuados, etc.

Evaluación: Transparencia y Gobierno Corporativo Algunas preguntas relevantes: ¿La selección del auditor corresponde a una política/práctica definida y de aplicación constante? ¿La información hacia los inversionistas se limita a cumplir con las regulaciones o la actitud de la empresa es proactiva? Noción: Información al mercado, y al inversionista en particular, suficiente, confiable y oportuna. Riesgos: Mala administración interna de la información privilegiada. Front running. Discriminación informativa, etc.

ADMINISTRACIÓN DE RIESGO Y GOBIERNO CORPORATIVO Comité de Auditoría / Auditoría Interna Unidad de Riesgo Metodología Unidad de Línea Procesos Informes Políticas Riesgo Reportes Evaluación Indicadores Eventos Controles

ADMINISTRACIÓN DE RIESGO Y GOBIERNO CORPORATIVO Administrar el proceso de evaluación del Control Interno requiere un proceso integral de administración de riesgos. Desarrollo de sistemas efectivos de control y sistemas de alerta temprana para monitorear los cambios en los factores de riesgo y reducirlos a niveles razonables. Establecer un sistema de Administración de Riesgos ayudará a asegurar que la gerencia de línea evalúe regularmente los controles.

A manera de conclusión

¿COMO LOGRAR LA ADOPCIÓN DE LAS MEJORES PRÁCTICAS DE GOBIERNO CORPORATIVO? Reglas bolsas de valores Bancos e Inversionistas institucionales Adopción voluntaria Supervisión Casos Ejemplo Leyes "Principios de buen gobierno para las sociedades peruanas" Comunicación de hechos de importancia para compañias inscritas en la bolsa IFC exige prácticas de buen gobierno % de directores indepen-dientes Auditorías indepen-dientes

Reflexiones finales El BGC trae importantes beneficios a la empresa y a la economía: sólidos fundamentos y buena dosis de evidencia. El BGC alcanza a todo tipo de empresa, aún cuando sus elementos no se aplican a todas por igual. Los aspectos básicos del GC se centran en: Derechos de propiedad, Interacción del Directorio y la Gerencia, Transparencia. Un mejor GC neutraliza los riesgos de la empresa, así como un GC inadecuado aumenta dichos riesgos, y con ello a todos los que le proveen financiamiento.

Apetito y Tolerancia al Riesgo

Resolución SBS Nº 037 – 2008 Gestión Integral de Riesgos Funciones del Comité de Riesgos Definir el nivel de tolerancia y el grado de exposición al riesgo que la empresa está dispuesta a asumir en el desarrollo del negocio. Decidir las acciones necesarias para la implementación de las acciones correctivas requeridas, en caso existan desviaciones con respecto a los niveles de tolerancia al riesgo y a los grados de exposición asumidos. Aprobar la toma de exposiciones que involucren variaciones significativas en el perfil.

APETITO AL RIESGO Definición de Perfiles de Apetito por Riesgo 1. Definición de los niveles de aceptación ¿A qué riesgos nos enfrentaremos? 2. Definición de la Matriz de Apetito de Riesgo Apetito por Riesgo ¿Cuales son los riesgos que debemos reducir? 3. Formalización de los resultados de la Matriz de Apetito de Riesgo ¿Cuales son los riesgos que estamos dispuestos a aceptar? 4. Comunicación de los niveles aceptables

Criterios para definir el nivel aceptable de riesgo Criterios considerados Riesgos de liquidez y de mercado “Descalces” de plazo, moneda y liquidez por riesgos de tasas de interés, cambiario y de liquidez, respectivamente. Riesgos de crédito Probabilidad de Incumplimiento. Concentración de cartera. Riesgos Operacional Criterios referidos principalmente al tema de procesos y eficiencia de los controles. Riesgos estratégico y de reputación Desviación en el cumplimiento de los objetivos estratégicos. Percepción de los clientes.

Niveles de Tolerancia al Riesgo Los niveles se establecieron en función a que una mayor tolerancia implica una mayor desviación de los objetivos de la Organización.

EJEMPLO: TOLERANCIA AL RIESGO La Tolerancia: Son los niveles aceptables de variación de las metas fijadas; se puede medir en las mismas unidades que los objetivos relacionados.