COMISIÓN NACIONAL DE VALORES DE ARGENTINA Mecanismos de Supervisión de Centrales Depositarias de Valores y Sistemas de Compensación y Liquidación Pablo.

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1 COMISIÓN NACIONAL DE VALORES DE ARGENTINA Mecanismos de Supervisión de Centrales Depositarias de Valores y Sistemas de Compensación y Liquidación Pablo A. Matsumoto. Cartagena de Indias, Colombia. 2003.

2 CNV – Supervisión CDV y Sist. Comp. y Liq. CDV (Caja de Valores S.A.) Control directo a cargo de CNV –Control legal: autorización de cualquier modificación a estatutos y reglamentos. –Veedora en asambleas. –Análisis de estados contables (trimestrales auditados) – 42/70 días corridos. Patrimonio neto mínimo (Ar$20.000.000 en activos de alta liquidez). –Actualización de documentación: manual de procedimientos interno –Actualización del manual del sistema informático, antecedentes sobre contratación y características del equipamiento. –Liquidez de las garantías. –Informe de calificación institucional.

3 CNV – Supervisión CDV y Sist. Comp. y Liq. CDV (Caja de Valores S.A.) – Continuación. Análisis de informe anual de auditoría externa relativo al sistema informático de la CDV: poseer un sistema informático que garantice: la limitación del acceso a datos y transacciones renovación periódica de claves, confidencialidad e integridad de datos almacenados y en circulación procedimientos controlados para la realización de las tareas del personal de sistemas continuidad operativa de los sistemas y preservación de los datos, cuya existencia deberá ser certificada técnicamente. CNV a fin de verificar el cumplimiento de las disposiciones de seguridad y resolver las cuestiones que se planteen puede requerir el asesoramiento de los organismos estatales competentes en la materia y fundar en tal asesoramiento cualquier toma de decisiones. Transparencia: verificar que no existen restricciones operativas tendientes a favorecer la utilización de la CDV en detrimento de otra a formarse.

4 CNV – Supervisión CDV y Sist. Comp. y Liq. Sistemas de Compensación y Liquidación (MERVAL, Caja de Valores S.A., Argenclear S.A.). Control directo de los participantes y requisitos a cargo de las entidades autorreguladas (MERVAL y MAE). CNV: Control sobre entidades autorreguladas: –Revisión general del proceso de compensación y liquidación: ECP –Correcta transferencia de valores y fondos. –Diferimientos FoP, FoT (excepcional solo OTC) Arreglos Análisis de administración de riesgos –Reproceso (muestral). –Lote de prueba. –Análisis de plan de contigencia (back-up). –Activos que componen las garantías, tanto de las entidades autorreguladas como de los participantes.

5 CNV – Supervisión CDV y Sist. Comp. y Liq. Sistemas de Compensación y Liquidación (cont.) Supervisión y sanción –Control por excepción. –Recepción de observaciones, denuncias y quejas. –Análisis de información de hechos relevantes. –El control directo de los participantes y establecimiento de requisitos a cargo de las entidades autorreguladas (MERVAL y MAE). –Control sobre procedimientos disciplinarios a participantes por incumplimientos en sus obligaciones de compensación y liquidación. Banco Central (BCRA): supervisión sobre CRYL, fuera del alcance de CNV.

6 COMISIÓN NACIONAL DE VALORES DE ARGENTINA Mecanismos de Supervisión de Centrales Depositarias de Valores y Sistemas de Compensación y Liquidación FIN Información de contacto: COMISIÓN NACIONAL DE VALORES (CNV) Asuntos Internacionales 25 de Mayo 175, C1002ABC Ciudad de Buenos Aires, Argentina. Tel: +54 (0)11 4329 – 4794 / 4652 / 4768 (fax) E-mail: pmatsu@mecon.gov.arpmatsu@mecon.gov.ar Web: www.cnv.gov.arwww.cnv.gov.ar