*Abogado en el Finance & Regulation Institute – ESAN. Maestria en Regulación Económica con Mención en Infraestructura y Telecomunicaciones (UPC). Master.

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1 *Abogado en el Finance & Regulation Institute – ESAN. Maestria en Regulación Económica con Mención en Infraestructura y Telecomunicaciones (UPC). Master en Regulación de Servicios Públicos (EIDE Business School. Universidad Europea de Madrid. Abogado por la Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas. ASIGNACIÓN DE RIESGOS: El CASO DEL PROJECT FINANCE Mg. Jaime Alfieri Li Ojeda*

2 ¿Qué es un Project Finance? Mg. Jaime Alfieri Li Ojeda / Finance & Regulation Institute - ESAN

3 Un Project Finance o ‘Financiación de Proyectos’, es un mecanismo financiero destinado a la materialización de proyectos de inversión de gran envergadura, y por tanto, necesitado de financiación especializada.

4 ¿ Como se asignan los riesgos? Mg. Jaime Alfieri Li Ojeda / Finance & Regulation Institute - ESAN

5 ¿QUE SON LOS RIESGOS? Eventualidades que hacen que los flujos previstos no se cumplan ¿CÓMO SE DETERMINAN LOS RIESGOS? Análisis de las variables que determinan los flujos de proyecto. ¿QUIÉN ASUME CADA RIESGO? Quien lo cubra más eficientemente Quien controla mejor cada una de dichas variables

6 Mg. Jaime Alfieri Li Ojeda / Finance & Regulation Institute - ESAN

7 Riesgos Inherentes al Project Finance y algunos mecanismos de Mitigación. Mg. Jaime Alfieri Li Ojeda / Finance & Regulation Institute - ESAN

8 Riesgo del Mercado - Garantía gubernamental de ingresos mínimos – Carreteras Cofinanciadas - Garantía gubernamental de exclusividad (no competencia ) Caso Telefónica Riesgos de Construcción -Contrato EPC (engineering, procurement and construction ) o más conocido como contrato de Llave en Mano -Garantías de Fiel Cumplimiento -Contrato de Obra Riesgo Económico – Financiero -Opción de compra de moneda extranjera -Formula de reajuste Tarifario (Restablecimiento de equilibrio económico financiero del Contrato) Mg. Jaime Alfieri Li Ojeda / Finance & Regulation Institute - ESAN Creación de la Sociedad de Vehículo Especial (SVH)

9 Riesgo de Operación y Rendimiento - Contrato O&M (Operation and Maintenace) - Contratos con fechas fijas (establecimiento de objetivos de gestión) - Comprobación de estándares mínimos de equipos y tecnología aplicadas. Riesgo producto del Medio Ambiente -Seguimiento de leyes aplicables/regulación/estándares. Riesgo Político Acuerdos de Estabilidad Jurídica (Antes Contratos Ley) -Fomentar la participación Local Mg. Jaime Alfieri Li Ojeda / Finance & Regulation Institute - ESAN

10 MUCHAS GRACIAS Jaime Alfieri Li Ojeda jli@esan.edu.pe Mg. Jaime Alfieri Li Ojeda / Finance & Regulation Institute - ESAN