Presentación Fondo Fondo Mutuo EuroAmerica Ventaja LocalAbril 2014.

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1 Presentación Fondo Fondo Mutuo EuroAmerica Ventaja LocalAbril 2014

2 IPSA 2014 levemente positivo en términos anuales(+5,48%), con bastante volatilidad.(Enero : -7%, Febrero: +8%, Marzo: +1,5%, Abril, 3,41%) Proyecciones de marcado a principios de Enero (corredoras, deptos. de estudios), proyectaban desde un 10% hasta un 30% de apreciación para el 2014. Pero hoy las que tenían proyecciones altas han empezado a ajustar. Adherimos a la proyección menos optimista de un 10%, basados en: Constante salida de flujos extranjeros hacia otros mercados. (Estímulos) Volatilidad asociada a implementación de nuevas medidas tributarias. Menores perspectivas de crecimiento para Chile, (Imacec Febrero : 2,9%) Preocupación sobre la economía China Otros (Cu, USD, resultados corporativos 1Q2014, etc.) Sin embargo, hemos visto cambios de tendencias, viendo entradas de flujos a mercados emergentes.(por ejemplo creación de cuotas en EEM y ECH) Escenario

3 Corto plazo En el corto plazo hemos cambiado nuestra estrategia aumentando nuestra exposición a mercado(cartera menos defensiva), debido a este cambio de tendencia internacional que es muy notorio debido a los menores volúmenes que hay en bolsa, sin embargo los fundamentales económicos (crecimiento) y políticos (cambios tributarios) no han cambiado.

4 Descripción Fondo Portfolio Actual Desempeño 4 EuroAmerica Fondos Mutuos Fondo Mutuo EuroAmerica Ventaja Local

5 La principal características de este fondo es su estrategia de inversión activa y flexible, lo cual permite seleccionar las acciones con mejores perspectivas de acuerdo a sus fundamentales y visión de mercado que se tiene, sin encasillarse en sectores económicos o tamaño de empresas Fondo Mutuo EuroAmerica Ventaja Local

6 Descripción Fondo Portfolio Actual Desempeño 6 Fondo Mutuo EuroAmerica Ventaja Local EuroAmerica Fondos Mutuos

7 - Estrategia: - Se establece un escenario volátil para RV local, alcista en corto plazo, debido a flujos, pero negativo en el mediano plazo, por ellos se aumenta Beta a 0,95 y se privilegiará selectividad en emisores y sectores industriales que vayan mostrando buenos o estables resultados corporativos, bajo impacto a monedas y cambios tributarios, y con mejores perspectivas para el futuro. Focos: a) Selectividad en emisores. b) Se mantiene caja entre en torno a 2% Fondo Mutuo EuroAmerica Ventaja Local

8 Composición de la Cartera: 20 emisores, Beta de 0,92 comparada con el IPSA. Sectorialmente se mantienen preferencias en sectores eléctrico, servicios básicos y bancario Estrategia: selectividad y levemente más defensiva que el IPSA. (Datos al 16/04/2014) Fondo Mutuo EuroAmerica Ventaja Local

9 Descripción Fondo Portfolio Actual Desempeño 9 Fondo Mutuo EuroAmerica Ventaja Local Local EuroAmerica Fondos Mutuos

10 Desempeño Relativo Fuente LVA Índices, Elaboración Propia Comparación con IPSA últimos 12 meses Datos al 15/04/2014- Base 100: 15/04/2013, fluctuación cartera

11 Presentación Fondo Fondo Mutuo EuroAmerica Ventaja LocalAbril 2014

12 Presentación Fondo Fondo Mutuo EuroAmerica Dividendo LocalAbril 2014

13 Descripción Fondo Proceso de Inversión Portfolio Actual Desempeño 13 EuroAmerica Fondos Mutuos Fondo Mutuo EuroAmerica Dividendo Local

14 Estrategia de inversión en acciones nacionales que repartan dividendos sobre el promedio de mercado y de bajo riesgo Estrategia innovadora y única en la industria de fondos mutuos locales Se tendrá una cartera diversificada y con una menor volatilidad que otros fondos accionarios nacionales, representando una excelente alternativa para el ahorro periódico de largo plazo Alta Política de Dividendo Alto Dividend Yield Bajo Beta

15 ¿Por qué invertir en empresas que reparten dividendos sobre el promedio de mercado? Por ley las S.A. abiertas están obligadas a repartir a sus accionistas al menos el 30% de sus utilidades a través de dividendos. Existen empresas que históricamente se han caracterizado por su alto dividend yield (rendimiento por dividendo), es decir, la relación entre el dividendo que paga una acción y su precio en Bolsa. Por ejemplo, si una acción tiene un dividend yield de 10% significa que si un inversionista compró esa acción hace un año, habría rentado 10% sólo por la entrega de dividendos. Un alto dividend yield se relaciona con empresas que generan un alto flujo de caja y están en un negocio más bien defensivo y maduro. Esto las hace menos volátiles y especialmente atractivas para aquellos inversionistas más conservadores dentro de la renta variable. Fondo Mutuo EuroAmerica Dividendo Local

16 Descripción Fondo Proceso de Inversión Portfolio Actual Desempeño Equipo de Inversiones Anexo 16 Fondo Mutuo EuroAmerica Dividendo Local EuroAmerica Fondos Mutuos

17 Fuente:, Elaboración Propia Filtro: Las empresas incluidas en la cartera cumplen con las siguientes características: - Alto rendimiento por dividendo (dividend yield ) histórico y esperado - Política de dividendos alta (mayor al 30% exigido) - Empresas maduras - Flujos de caja estables y poco expuestos a los ciclos económicos - Empresas con bajo Beta, es decir, baja relación con el riesgo de mercado - Empresas que emiten acciones con presencia bursátil (presencia mayor al 25%). Presencia Bursátil > 25% Beta < 1 Política Dividendos > 30% Div Yield Actual > DY IPSA Div Yield Histórico > 3% Portfolio Fondo Mutuo EuroAmerica Dividendo Local

18 Descripción Fondo Proceso de Inversión Portfolio Actual Desempeño 18 Fondo Mutuo EuroAmerica Dividendo Local EuroAmerica Fondos Mutuos

19 Se mantiene estrategia Defensiva con importancia en dividendos. Se mantiene nivel de riesgo de la cartera y cantidad de emisores, maximizando el dividend yield potencial sujeto a la cantidad de acciones que permitan el cumplimiento normativo y tener diversificación Se busca mantener caja de 4% Fondo Mutuo EuroAmerica Dividendo Local

20 Composición de la Cartera: la cartera presenta una política absolutamente defensiva de inversión, pensando en un horizonte de mediano y largo plazo e incluyendo acciones poco correlacionadas con los movimientos de mercado y pertenecientes a sectores defensivos en su mayoría. Estrategia: Defensiva Datos al 16/04/2014 Fondo Mutuo EuroAmerica Dividendo Local

21 Descripción Fondo Proceso de Inversión Portfolio Actual Desempeño 21 Fondo Mutuo EuroAmerica Dividendo Local EuroAmerica Fondos Mutuos

22 Desempeño Relativo Fuente LVA Índices, Elaboración Propia Comparación con IPSA últimos 12 meses Datos al 15/04/2014- Base 100: 15/04/2014, fluctuación cartera

23 23 Premios

24 Presentación Fondo Fondo Mutuo EuroAmerica Dividendo LocalAbril 2014

25 Equipo de inversiones Fondo Mutuo EuroAmerica Abril 2014

26 Fondo Mutuo EuroAmerica Renta Fija Reconocimiento FundPro 2013 1. Administradora del año 2013 Categoría Renta Variable Nacional 2. Dividendo Local y Ventaja Local Mejores fondos mutuos de RV Nacional del año 2013

27 Anexos Fondos Mutuos EuroAmerica Abril 2014

28 Reforma tributaria, (La Tercera 06/04/2014) Objetivo : Recaudar el 3,02% del PIB en el 2018 1.Impuesto a las empresas : aumentar primer categoría del 20% al 25%, gradualmente en 4 años 2.Cambio en base tributación y fin del FUT: – Base devengada x base percibida. – Fin FUT : 3.Ganancias de capital y cambios a bienes raíces: – Toda ganancia de capital debe quedar gravada con le impuesto a la renta, salvo :acciones, fondos mutuos con presencia bursátil y bonos centrales y tesorería. – Se elimina la exención de ganancias a la venta de inmuebles, queda exenta la casa propia hasta 8,000 UF 4.Gastos rechazado evasión y elusión : fiscalización 5.Depreciación para estimular la inversión: rebajar de una sola vez el gasto en bienes de las utilidades. 6.Impuestos verdes, impuesto a la emisión de fuentes fijas 7.Impuesto a las rentas personales : rebajar tasa marginal del 40% al 35%, incentivo tributario al ahorro (DAP y libretas de ahorro), se deroga 57 bis 8.Impuestos indirectos : IVA a la venta de inmuebles, restringe IVA a empresas constructoras, aumento de t de timbres y estampillas en dos años del 0,4% al 0,8% 9.Tributación internacional: elusión 10.Fortalecimiento de la institucionalidad tributaria: modernizar SII