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RIESGOS EN EL MERCADO DE CAPITALES. AGENDA u De donde surge el riesgo? u Concepto de Riesgo u El por que de la administración de Riesgo u Clasificación.

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1 RIESGOS EN EL MERCADO DE CAPITALES

2 AGENDA u De donde surge el riesgo? u Concepto de Riesgo u El por que de la administración de Riesgo u Clasificación de los riesgos financieros u Estructura Organizacional adecuada u Papel de la Junta de Directores en la administración de los riesgos u Beneficios de la administración de riesgos.

3 De donde surge? u Desarrollo de malas prácticas. u Ciclo económico: Aumento del paro, disminución del ingreso familiar, Menores ingresos o pérdidas empresariales. u Burbujas inmobiliarias u Burbujas bursátiles

4 De donde surge? u Debilidad en las reglas de supervisión bancaria o no claridad en su aplicación. u Choques de inflación u Desequilibrios Fiscales u Especulación contra una divisa o un activo financiero en particular u Desequilibrios en el sector externo

5 De donde surge? u Incluir una operación en el portafolio sin conocer el comportamiento. u El mercado de derivados u Debilidad Institucional del mercado (creadores de mercado)

6 Consecuencias u Algunas de las empresas más grandes del mundo han perdido miles de millones de dólares por incurrir en actividades no controladas o descuidar las actuales. u En la mayoría de los casos la causa ha sido la alta exposición al riesgo

7 Prevención u Las entidades que administran recursos financieros deben contar con herramientas que les permitan identificar, medir, monitorear y controlar los riesgos a los que están expuestas, con el propósito de proteger los recursos de los clientes y de los accionistas, en beneficio de la institución, de la sociedad.

8 ¿Qué es riesgo? u u Una pérdida potencial debido a la realización de un suceso adverso u u Pérdida realizada o de valoración. u u Potencial no realizada u u Suceso adverso

9 Eventos de Riesgo u u Cambios no anticipados de los precios de mercado de los activos financieros. u u Cambios no anticipados en la solvencia de una contraparte u u Cambios en los flujos de liquidez esperados

10 Eventos de Riesgo u u Cambios no anticipados de la volatilidad respecto algún modelo de medición. u u Diferencia entre los derechos que se espera incluya un contrato y los que incluye debido a una resolución judicial.

11 Eventos de Riesgo u u Diferencia entre lo que determina las normas, directrices y procedimientos y los hechos. u u Diferencia entre el nivel de servicio esperado de un desarrollo tecnológico y el servicio realizado.

12 Afinando el concepto u u La pérdida que puede producirse debida a la diferencia entre el resultado esperado y el resultado realizado

13 Afinando el concepto u u La pérdida que puede producirse debida a la diferencia entre el resultado esperado y el resultado realizado, medida con una determinada probabilidad en un horizonte temporal determinado

14 Medición del riesgo u u Medir bien el riesgo es importante pero es la fase final. u u Antes de medir el riesgo hay que pensar sobre él. u u Y sobre todo hay que querer entenderlo y medirlo para gestionarlo.

15 Modelo Conceptual para el cambio u u Voluntad Política Activa u u Recursos Humanos. u u Recursos Tecnológicos. u u Estructura organizativa.

16 Administración del Riesgo

17 Administración de Riesgos u El objetivo de la administración de riesgos consiste en: Prevenir pérdidas no esperadas Prevenir pérdidas no esperadas Optimizar el desempeño financiero de los agentes económicos, tomando en cuenta el rendimiento ajustado por riesgo Optimizar el desempeño financiero de los agentes económicos, tomando en cuenta el rendimiento ajustado por riesgo

18 Administración de Riesgos u El proceso de administración de riesgos consiste en lo siguiente: La identificación de factores de riesgo La identificación de factores de riesgo La cuantificación de pérdidas probables La cuantificación de pérdidas probables El establecimiento de límites de tolerancia al riesgo El establecimiento de límites de tolerancia al riesgo El control de riesgos en la operación El control de riesgos en la operación La optimización riesgo-rendimiento, de acuerdo a la exposición al riesgo deseada por la institución La optimización riesgo-rendimiento, de acuerdo a la exposición al riesgo deseada por la institución

19 Tipos de riesgos

20 Clasificación del Riesgo u u Riesgos Cuantificables Riesgo de Mercado Riesgo de Crédito Riesgo de Liquidez u u Riesgos No - Cuantificables Riesgo Operativo Riesgo Legal

21 Clasificación de los riesgos u Riesgo Cuantificable : Es la incertidumbre o pérdida potencial, a que se ve enfrentado una entidad cuando aplica los recursos a su actividad o cuando emprende nuevos proyectos de inversión, y que puede anticipar, simular y cuantificar, con base en herramientas cuantitativas, que permiten tanto identificar la exposición al riesgo, como cuantificar sus posibles consecuencias en términos monetarios, con el propósito de proteger el flujo de caja libre para los asociados y el patrimonio de la entidad Es la incertidumbre o pérdida potencial, a que se ve enfrentado una entidad cuando aplica los recursos a su actividad o cuando emprende nuevos proyectos de inversión, y que puede anticipar, simular y cuantificar, con base en herramientas cuantitativas, que permiten tanto identificar la exposición al riesgo, como cuantificar sus posibles consecuencias en términos monetarios, con el propósito de proteger el flujo de caja libre para los asociados y el patrimonio de la entidad

22 Clasificación de los riesgos u Riesgo no Cuantificable : Es la incertidumbre, a que se ve enfrentada una proyecto de inversión o una entidad en marcha y no es fácilmente cuantificable a través de herramientas o modelos cuantitativos, que permitan determinar sus consecuencias en términos monetarios. Es la incertidumbre, a que se ve enfrentada una proyecto de inversión o una entidad en marcha y no es fácilmente cuantificable a través de herramientas o modelos cuantitativos, que permitan determinar sus consecuencias en términos monetarios.

23 Identificación de Riesgos u Para identificar las fuentes de riesgo es necesario considerar la naturaleza de los distintos tipos de riesgos que se presentan en una operación Condiciones de los mercados financieros Condiciones de los mercados financieros Diversificación o concentración de las carteras Diversificación o concentración de las carteras Plazos de inversión Plazos de inversión Entorno económico Entorno económico

24 Identificación de Riesgos Riesgo Operativo y Legal Reputacional Riesgo Entidad Cooperativa Riesgo de Mercado Riesgo de Liquidez Riesgo de Crédito Lavado de Activos Contraparte Riesgo Operativo y Legal Riesgo Reputacional Riesgos Entidad Financiera

25 Riesgo de Mercado u El riesgo de mercado es la incertidumbre que enfrenta una entidad, ante el efecto de cambios en los factores de riesgo, sobre el valor de sus activos.

26 Riesgo de Contraparte u El riesgo de contraparte puede entenderse de dos maneras: El riesgo EMISOR, es decir la pérdida en que se incurre por la posición de un activo financiero, debido al incumplimiento de la empresa, banco o institución que emitió el instrumento El riesgo EMISOR, es decir la pérdida en que se incurre por la posición de un activo financiero, debido al incumplimiento de la empresa, banco o institución que emitió el instrumento El riesgo de CRÉDITO, asociado al incumplimiento del acreditado respecto a las obligaciones adquiridas al contratar un crédito El riesgo de CRÉDITO, asociado al incumplimiento del acreditado respecto a las obligaciones adquiridas al contratar un crédito

27 Riesgo de Crédito u u El riesgo de crédito se refiere a la pérdida potencial en la que incurre quien otorga un crédito, debido a la posibilidad de que la contraparte no cumpla con sus obligaciones (probabilidad de no-pago)

28 Riesgo de Liquidez u u El riesgo de liquidez se refiere a las posibles pérdidas en el valor del portafolio debidas a la necesidad de liquidar instrumentos en condiciones financieras no propicias.

29 Riesgo Operativo u u El riesgo operativo se refiere a las pérdidas potenciales en las que puede incurrir una institución, debidas al manejo y administración de los recursos humanos, tecnológicos y procesos y procedimientos de la entidad.

30 RIESGOS OPERACIONAL EN LAS ENTIDADES COOPERATIVAS FRAUDE INTERNO FRAUDE EXTERNO RELACIONES LABORALES Y SEGURIDAD EN EL PUESTO DE TRABAJO PRÁCTICA CON CLIENTES, AFILIADOS, PRODUCTOS O NEGOCIOS DAÑOS A ACTIVOS MATERIALES EJECUCIÓN ENTREGA Y GESTIÓN DE PROCESOS INCIDENCIA EN LOS NEGOCIOS Y FALLAS EN LOS SISTEMAS

31 Análisis de la Exposición al Riesgo Análisis de la Exposición al Riesgo -Endeudamiento con terceros. - Administración Captaciones TES Bono Bancario Papel privado ConsumoMicrocréditoHipotecario Mercado Operacional Legal Contraparte Crédito Operacional Legal Liquidez Mercado Capital Social Operaciones Riesgos PASIVOSACTIVOS CAPITAL SOCIAL FINANCIEROS DE CREDITO

32 Factores de Riesgo LIQUIDEZCRÉDITO Sistemático Específico Emisor Transacción o Contraparte Concentración del Portafolio Sectorial MERCADO Tasas Nominales Precios de Acciones Tipos de Cambio Índice Bolsa Valores OPERATIVO Y LEGAL Procesos sin Control Formalización y Garantías del Crédito Deficiencias Legales Debilidades Tecnológicas

33 Modelos para la Medición del Riesgo LIQUIDEZCRÉDITOCAPITAL 1. Rentabilidad ajustada por riesgo (RAROC) 1. Análisis de flujos de efectivo 2. Indicadores de descalce entre activos y pasivos 3. Diversificación de fuentes de fondeo 1. Valor en riesgo 2. Identificación de factores de riesgo 3. Valuación de portafolios 4. Análisis de sensibilidad y simulación de escenarios 1. Modelos de Clasificación 2. Modelos de Credit Scoring 3. Matrices de Transición 5. Modelos de Prob. de No- Pago MERCADO

34 Medición, monitoreo y control u Riesgos Cuantificables Identificar los factores de riesgo Seleccionar el modelo que le permita la entidad medir el riesgo Determinar el valor númerico de la pérdida potencial ($) Establecer los límites que permitan controlar y monitorear las operaciones Paso 1 Paso 4 Paso 5 Paso 2 Paso 3 Administración de los riesgos cuantificables

35 Medición, monitoreo y control Medición Pruebas – Condiciones Extremas Informes Supuestos Estimar el riesgo Exposíción al riesgo por linea de negocio Análisis de sensibilidad y pruebas extremas Planes de contingencia Cumplimiento de límites, políticas

36

37 Calificación, monitoreo y control

38 Identificar los riesgos asociados a cada una de las categorías Calificar cualitativamente los riesgos de acuerdo con su probabilidad de ocurrencia y magnitud de impacto Elaborar el mapa de riesgos Asociar los riesgos con estrategias de administración y controles requeridos Paso 1 Paso 4 Paso 2 Paso 3 Calificación, monitoreo y control u Riesgos No Cuantificables

39 Perfil de Riesgo Probable Puede Ocurrir Probabilidad de Ocurrencia Rara vez Eventualmente InsignificanteMenorModeradoMayorCatastrófico Magnitud de Impacto Muy frecuente A Riesgo Extremo Riesgo Moderado Riesgo Alto Riesgo Bajo B G D C E F H

40 Beneficios

41 Beneficios Con el objeto de responder a los cambios que ha experimentado el entorno económico, financiero y tributario de las entidades cooperativas, exigen establecer limites y monitoreo de los riesgos relacionados.

42 Beneficios La administración integral de riesgos provee a las Entidades Cooperativas las herramientas preventivas necesarias, para con ello prosperar en la protección de los aportes sociales así como en la optimización del uso de los recursos.

43 Beneficios La correcta identificación, medición, monitoreo y control de riesgos permite a la entidad: u u Optimizar el rendimiento sobre el capital social, ajustado por el nivel de riesgo, u u Optimizar las decisiones relativas a su operación, u u Prevenir pérdidas y u u Proteger el capital.


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